なぜ金の指輪の値段は金の延べ棒より高いのでしょうか？

専門家らは、国家銀行の価格固定政策により、金の延べ棒の価格は、以前は普通の指輪より１両あたり数千万ドン高かったが、現在では数十万ドンも安くなっていると指摘する。

最近、金の指輪は1両あたり8150万～8250万ドンで金商に買い取られており、これはSJCの金塊と同等か、数十万ドンも高い価格です。個人に販売される金の指輪の価格も、金塊とほぼ同額にまで上昇しています。

この現象は、金塊が本質的に4と9の数字の金であったにもかかわらず、普通の指輪よりも数千万ドンも高い値段が付けられることが多かった過去とは対照的である。

専門家は、これは金塊の価格を「固定する」政策に起因するものだと考えている。 国立銀行の、プレーンリングは依然として国際貴金属に応じて動きます。

これを受けて、6月3日、国家銀行は4つの国営銀行とサイゴン・ジュエリー・カンパニー（SJC）に金塊を売却し、その後、SJCが一般向けに流通させました。市場で販売された金塊の価格は、国家銀行の介入価格に最大100万ドンのマージンを加えた価格でした。わずか1週間で、SJCの金塊は1タエルあたり900万～1000万ドン下落し、これは10%の調整に相当します。金の指輪との価格差は1000万ドン以上ですが、金塊の価格はわずか500万ドン程度高いだけです。

6月中旬から7月中旬にかけて、金地金価格の調整が世界価格よりも遅い状況が続き、プレーンリングの価格が金地金価格に近づくこともありました。

過去2週間、世界の金価格は記録を更新し続け、160ドル（約7%）上昇しました。国内の金の指輪の価格も同様のペースで上昇し、1タエルあたり400万ドン上昇しました。一方、国家銀行は金の延べ棒の価格を毎日更新するのではなく、3回しか変更していません。そのたびに50万ドンずつ調整され、150万ドンとなっています。そのため、シンプルな指輪の買取価格は金の延べ棒よりも高くなっています。

実際、市場への金塊の供給量は、以前はわずか5社の販売業者しかなく、数量も限られていたため、かなり限られています。市場に出回っている他の認可業者は、供給不足のため、金塊をほとんど販売していませんでした。

このような状況において、24金のプレーンリングは投資や資産形成のアイテムとして人気があります。しかし、プレーンリングの供給量は時期によって変動し、豊富ではありません。「そのため、金の指輪の買取価格は金地金店によって引き上げられ、販売価格に近い、あるいは金塊よりも高い価格になることもあります」とある専門家は述べています。

今後の金価格を予測する専門家の多くは、貴金属は上昇傾向にあると考えています。しかし、金は依然として短期的な調整に直面する可能性があります。

UOB銀行のグローバル経済・市場調査部門は、金価格が2024年第4四半期に1オンスあたり2,700ドル、2025年第1四半期に2,800ドル、第2四半期に2,900ドル、そして来年第3四半期には3,000ドルまで上昇する可能性があると予測しています。この楽観的なシナリオにおける主なリスクは、インフレが再び急加速し、米連邦準備制度理事会（FRB）が予想されていた利下げ規模を縮小せざるを得なくなる可能性です。これは米ドルと金利の上昇につながり、金にとって不利な状況となる可能性があります。さらに、予想を超える様々な理由による米ドルの上昇も、金価格に圧力をかける可能性があります。

金取引協会のフイン・チュン・カーン副会長は、金は依然として上昇サイクルにある可能性が高いとの見解を示した。金は安全資産でありながら、他の多くの投資形態と比較して、際立った収益性（年初来30%以上）を達成している。しかし、同氏によると、投資家は「すべての卵を一つのカゴに詰め込む」のではなく、資産の20～25%をポートフォリオの分散投資に充てるべきだという。

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