なぜヘルスケア業界はこれほど多くの外国資本を引き付けるのでしょうか?

中流階級の拡大、人口の高齢化、健康管理への意識の高まりに伴い、数億ドルの外国資本が医療業界に流入している。

過去1年間で、ベトナムの医療・ヘルスケア業界は、毎年わずか数件の個別取引から、大規模な外国資本の流入を迎え入れてきました。 2023年第3四半期のピーク時には、医療・ヘルスケア分野で一連の投資契約が締結され、特にトムソンメディカルグループ（TMG）によるFV病​​院の買収や、東和ファームによるチュンソン薬局チェーンの資本の半分以上買収が目立った。

株式投資会社キリンキャピタルの統計によると、2023年のヘルスケア業界における合併・買収（M&A）は11件で、発表総額は2022年の2倍の5億800万米ドルに達した。これは、金融と不動産という2つの伝統的な業界に次いで、M&A取引件数が3番目に多い業界である。購入者のほとんどは外国企業です。

キリンキャピタルは、「ヘルスケアは、取引件数と取引額の両面で、2023年に最も活発なM&Aセクターの一つです。ベトナム市場において、ヘルスケアセクターは高い成長ポテンシャルを示しています」とコメントしました。

トムソン・メディカル・グループの代表者は、 VnExpressに対し、ベトナムの民間医療市場は中流階級の増加、人口の高齢化、海外からの移民の増加によって成長するだろうと評価した。シンガポールの企業の観点から見ると、ベトナムは2035年までに上流中流階級の国となり、2045年までに高所得国になる見込みだ。マッキンゼー・グローバル・インスティテュートによると、ベトナムの中流階級の成長率は世界で7番目に高く、2030年までに3,600万人増加すると予想されている。

中流階級は医療費支出を促進し、個人の健康と体力の重要性に対する意識を高めるでしょう。ベトナムは2017年から2022年にかけて、年間約8.6%のCAGRで歴史的に力強い国内総生産（GDP）成長を記録しました。同時に、ユーロモニターによれば、医療費は約 9.2% の CAGR で増加しています。

さらに、急速に高齢化が進む人口により、老年医療やその他の専門的な医療サービスに対する需要が高まっています。現在、ベトナムの平均寿命は75歳を超えています。マッキンゼー・グローバル・インスティテュートは、2030年までに高齢者が人口の17%以上を占める可能性があると予測している。

外国人移民の増加も市場の需要を押し上げる要因となっている。労働省によると、ベトナムの外国人労働者数は2019年の8万3500人から2021年には約10万1550人に増加すると予想されている。

トムソンメディカルグループの代表者は、FV病院という強力なパートナーを得ることで、FV病院の戦略とグループの重点分野を補完する他の補助的な医療分野への投資を活用する機会が広がるだろうと語った。これは長期的には彼らの持続可能な成長に大きく貢献するでしょう。

2023年4月、ホーチミン市の病院で医師が患者を診察している。写真：クイン・トラン

ヴィナキャピタル投資委員会のジェネラルディレクター、アンディ・ホー氏も同様の見解を示し、ベトナムのヘルスケア分野は投資家にとって魅力的な市場としての地位を維持し続けていると述べた。中流階級の急速な台頭、パンデミック後の人々の健康意識の高まり、そしていまだに解決されていない公立病院の混雑状況により、民間医療サービスに対する需要が高まっている。

VinaCapitalはベトナムの医療分野への投資における先駆的な投資家の1社であり、特にホアンミー医療病院への投資と2013年の売却が有名です。現在、同社は2つの病院システム、合計14の病院と診療所に投資しています。病院の価値を高めるには多くの時間と労力が必要であるため、VinaCapital はこれらを他の通常の投資の 5 ～ 7 年ではなく、おそらく 8 ～ 10 年の長期投資と見なしています。

アンディ・ホー氏は、この業界が外国資本を引き付ける理由として、第一の理由は投資家と民間病院にとってまだ多くのチャンスがあるからだと述べた。現在、民間病院は病床総数のわずか5%を占めるに過ぎませんが、 保健省は2025年までに15%にするという目標を設定しています。そのため、民間医療制度が大きく成長する機会は多く、多くの大規模投資組織を引き付けています。

「一方、ベトナムの民間病院の評価額は成長の可能性に比べて妥当なので、投資家が適切な病院を選択すれば、将来的に魅力的な利益を達成することは難しくないだろう」とアンディ・ホー氏は付け加えた。

キリンキャピタルは、今後、ベトナムのヘルスケア分野への投資状況は、投資機会が開かれ、取引の特性や性質、買い手と売り手がより多様化し、引き続き活発になると予測しています。アナリストらは「取引構造の多様性と投資機会の多さが、ベトナムのヘルスケア分野におけるM&A活動の成長を促進するだろう」と述べた。

しかしながら、民間医療市場は必ずしも順風満帆というわけではない。実際、多くの私立病院は、利益を追求する「奪って逃げる」ビジネスと、人々が公立病院を好むという理由で、何年も連続して赤字経営を続けています。さらに、社会化された医療に関する規制には依然としていくつかの欠陥があります。

2023年7月、イスラエル最大のライフサイエンス企業の一つであるShizim Groupは、ブンタウ国際沿岸都市プロジェクト（バリア・ブンタウ）に10億ドル規模の国際病院を建設するため、ドルフィン・ブンタウ・カンパニー・リミテッドと原則契約を締結した。

この調印式に出席したドルフィン・ブンタウの会長レ・ミン・ハイ氏は、管理機関は「求めて与える」という考え方を捨て去る必要があると述べた。同氏によると、ブンタウの国際病院や外国投資家との他の協力プロジェクトは、一方では資金力のある可能性を秘めたプロジェクト、他方では野心と実行力のあるプロジェクトが交わるところだという。特に、外国人投資家が関心を持つのは、プロジェクト建設用地の合法性の証明と、管理機関の合意という 2 つの要素だけです。

シッダールタ

ソースリンク: https://vnexpress.net/vi-sao-nganh-y-te-hut-nhieu-von-ngoai-4720393.html