S&P Capital IQのデータによると、高帯域幅メモリ（HBM）分野で同業のSKハイニックスに敗れたサムスン電子の利益は急落し、時価総額は約1260億ドル減少した。ある幹部は異例の謝罪をせざるを得なかった。

機会を見逃した代償を払う

メモリチップは、スマートフォンからノートパソコンまで、多くのデバイスに搭載されている、データ保存に使用される重要なチップです。サムスンは長年にわたり、この技術において世界トップの地位を維持してきました。

しかし、OpenAI の ChatGPT のような AI アプリケーションが普及するにつれて、大規模な言語モデルをトレーニングするために必要な基盤となるインフラストラクチャがさらに注目を集めるようになっています。

Nvidia は、グラフィック プロセッシング ユニット (GPU) が AI トレーニングのゴールド スタンダードとなり、主要プレーヤーとして浮上しました。

この半導体アーキテクチャの重要な部分がHBMです。この次世代メモリは、複数のダイナミック・ランダム・アクセス・メモリ（DRAM）チップを積層して構成されます。

AIが爆発的に普及する前は、市場シェアは小さかった。サムスンもこの分野に巻き込まれ、投資を怠った。

モーニングスターの株式調査部長、伊藤和典氏によれば、HBMはサムスンが長い間開発にリソースを集中させていなかったニッチな製品だという。

DRAMの積層技術は難しく、市場規模も小さいため、高額な開発コストに見合わないと考えられています。

しかし、SKハイニックスはチャンスを見出し、NVIDIAの承認を得たHBMチップを積極的に投入し、このアメリカの巨大企業との緊密な関係を築きました。

NvidiaのCEOであるジェンスン・フアン氏は、同社製品にとってのHBMの重要性を強調し、次世代チップの提供を加速するよう同社に要請した。

SKハイニックス聯合ニュース
SKハイニックスは急成長するAI市場の好機を捉え、サムスンの半導体部門をリードする。写真：聯合ニュース

SKハイニックスは第3四半期に過去最高の四半期営業利益を計上した。証券会社によると、韓国第2位の半導体メーカーである同社は、今年の年間営業利益でサムスンの半導体部門を上回る見込みだ。

SKハイニックスの2024年の予想利益は23兆4800億ウォン、サムスンは18兆ウォン。

「強力な研究開発投資と業界パートナーシップにより、SK HynixはHBMのイノベーションと市場浸透の両面で優位性を維持しています」と、カウンターポイント・リサーチのアソシエイトディレクター、ブレイディ・ワン氏はコメントしています。

サムスンはCNBCに対し、第3四半期のHBM（Hyper-Battery Model：半導体製造装置）の総売上高が前四半期比で70%以上増加したと述べた。同社はHBM3Eチップを量産している。

次世代のHBM4の開発も計画通り進んでおり、2025年後半の量産を目指している。

サムスンは復活できるか？

アナリストらは、サムスンがHBMへの投資不足や先駆者ではないことなど、さまざまな理由で競合他社に遅れをとっていると指摘する。

「公平に言えば、サムスンはHBM開発ロードマップでSKハイニックスとの差を縮めることはできない」と伊藤氏は語った。

サムスンの短期的なリターンは、HBMをHBMサプライヤーとして受け入れる前に厳格な評価プロセスを設けており、まだそれをクリアしていないNvidiaと密接に関係しているようだ。

しかし、NVIDIA のゴーサインにより、Samsung が SK Hynix とより効果的に競争する道が開かれる可能性がある。

「HBMのほとんどが使用されているAIチップ市場では、NVIDIAが90％以上のシェアを占めているため、AIサーバーの旺盛な需要からサムスンが恩恵を受けるには、NVIDIAの承認が極めて重要だ」と伊藤氏は述べた。

サムスンの広報担当者は、同社がHBM3Eに関して「大きな進歩」を遂げ、「認定プロセスの重要な段階を完了した」と明らかにした。

「第４四半期には売上が増加し始めると予想しています」と広報担当者は語った。

一方、王氏は、サムスンの研究開発力と半導体製造能力の強さがSKハイニックスに追いつくのに役立つ可能性があると指摘した。

（CNBC、コリアタイムズによると）