ភាគហ៊ុនពង្រីកការកើនឡើង

ទីផ្សារភាគហ៊ុនមានការកើនឡើងជាលំដាប់ និងឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់រយៈពេលបីឆ្នាំ ដោយសារអ្នកវិនិយោគមានទំនុកចិត្តលើកំណើនសេដ្ឋកិច្ចនៅឆ្នាំនេះ។

VN-Index ឡើងដល់កំពូល 3 ឆ្នាំ។

កាលពីម្សិលមិញ (ថ្ងៃទី 7 ខែមីនា) ទីផ្សារភាគហ៊ុនបានបន្តការកើនឡើងរបស់ខ្លួន ខណៈដែលសន្ទស្សន៍សំខាន់ៗបានកើនឡើងក្នុងពេលដំណាលគ្នា។ នៅចុងបញ្ចប់នៃវគ្គនេះ VN-Index បានកើនឡើង 7.83 ពិន្ទុដល់ 1,326.05 ពិន្ទុ ដែលជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល 3 ឆ្នាំកន្លងមក។ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងចុងឆ្នាំ 2024 សន្ទស្សន៍ VN-Index បានកើនឡើង 4.5% ជាផ្លូវការលើសពីកម្រិតសំខាន់នៃ 1,300 ពិន្ទុបន្ទាប់ពីការបរាជ័យជាច្រើន ដែលជួយឱ្យអារម្មណ៍របស់អ្នកវិនិយោគមានសុទិដ្ឋិនិយមម្តងទៀត។

ភាគហ៊ុន​បាន​កើន​ឡើង​ជា​បន្តបន្ទាប់​ចាប់​តាំង​ពី​ថ្ងៃ​បុណ្យ​ចូល​ឆ្នាំ។ ភាគហ៊ុនធំបានដឹកនាំការកើនឡើងដូចជា Vingroup, Hoa Phat, FPT ; ភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារ មូលបត្រ... ទាញលំហូរសាច់ប្រាក់ត្រឡប់ទៅទីផ្សារវិញយ៉ាងខ្លាំង។ កាលពីម្សិលមិញ ភាគហ៊ុន និងវិញ្ញាបនបត្រមូលនិធិជាង 1.1 ពាន់លានត្រូវបានជួញដូរជាមួយនឹងតម្លៃជិត 23.000 ពាន់លានដុង។ នេះក៏ជាតម្លៃប្រតិបត្តិការខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីខែកក្កដា ឆ្នាំ 2024។ យោងតាមលោក Phan Dung Khanh នាយកទីប្រឹក្សាវិនិយោគនៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រធនាគារ Maybank Investment Bank បន្ថែមពីលើចំណុចសំខាន់គឺ 1,300 ចំណុច លំហូរសាច់ប្រាក់ដែលចូលរួមក្នុងប្រតិបត្តិការមានស្ថិរភាពនៅក្នុងទីផ្សារ ទោះបីជាវិនិយោគិនបរទេសនៅតែជាអ្នកលក់សុទ្ធក៏ដោយ។ នេះបង្ហាញថាអ្នកវិនិយោគក្នុងស្រុកមានការរំពឹងទុកខ្ពស់សម្រាប់ឆ្នាំ 2025 បន្ទាប់ពីទីផ្សារភាគហ៊ុនបានផ្លាស់ប្តូរទៅចំហៀងក្នុងអំឡុងពេល 6 ខែចុងក្រោយនៃឆ្នាំ 2024។

"គោលដៅរបស់រដ្ឋាភិបាលនៃកំណើន GDP ពី 8% ឬច្រើនជាងនេះនៅឆ្នាំនេះ ហើយមានគោលបំណងសម្រាប់កំណើនពីរខ្ទង់ក្នុងឆ្នាំបន្ទាប់បាននាំមកនូវសុទិដ្ឋិនិយម។ ការរំពឹងទុកដ៏អស្ចារ្យនេះបានធ្វើឱ្យមានការព្រួយបារម្ភយ៉ាងខ្លាំងអំពីសង្រ្គាមពាណិជ្ជកម្មសកលដែលអាចកើតមានបន្ទាប់ពីគោលនយោបាយពន្ធរបស់ប្រធានាធិបតីអាមេរិក Donald Trump ។ ភាគហ៊ុនត្រូវបានគេចាត់ទុកថាជារង្វាស់នៃ សេដ្ឋកិច្ច ដូច្នេះរលកនៃកំណើននេះត្រូវបានព្យាករណ៍ផងដែរ។ លើសពីនេះ លទ្ធភាពនៃការកើនឡើងភាគហ៊ុនរបស់វៀតណាម។ លោក Phan Dung Khanh បាននិយាយដោយទំនុកចិត្ត។

ទីផ្សារភាគហ៊ុនកំពុងពង្រីកការទទួលបានប្រាក់ចំណេញ។

រូបថត៖ NHAT THINH

ចែករំលែកទស្សនៈដូចគ្នានេះ លោក Dinh Minh Tri ប្រធាននាយកដ្ឋានវិភាគអតិថិជនបុគ្គលនៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Mirae Asset VN បាននិយាយថា មានហេតុផលមួយចំនួនសម្រាប់ការកើនឡើងតម្លៃភាគហ៊ុនខ្ពស់។ ជាបឋម ការវាយតម្លៃទីផ្សារភាគហ៊ុននៅតែមានកម្រិតទាប។ ទោះបីជាមានការកើនឡើងជាបន្តបន្ទាប់ក៏ដោយ P/E បច្ចុប្បន្ន (តម្លៃភាគហ៊ុន/ប្រាក់ចំណូល) នៃទីផ្សារនៅតែមានប្រហែល 13 ដង ដែលទាបជាងមធ្យមភាគក្នុងរយៈពេល 5-10 ឆ្នាំកន្លងមក។ ប្រសិនបើកំណើន GDP របស់វៀតណាមនៅឆ្នាំនេះគឺ 8% នោះកំណើននៃប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយហ៊ុន (EPS) នឹងកើនឡើងទ្វេដងពី 15 ទៅ 20% ។ នៅពេលនោះ ការព្យាករណ៍ P/E របស់ទីផ្សារសម្រាប់ឆ្នាំ 2025 នឹងធ្លាក់ចុះមកត្រឹមតែប្រហែល 11 ដងប៉ុណ្ណោះ។ លើសពីនេះទៀត ដើម្បីជំរុញកំណើនសេដ្ឋកិច្ច ធនាគាររដ្ឋបានប្រកាសពីកំណើនឥណទានខ្ពស់ជាងក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ ដែលមានន័យថាការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់កាន់តែច្រើនចូលក្នុងសេដ្ឋកិច្ច។ ជាពិសេស រដ្ឋាភិបាល កំពុងជំរុញគម្រោងវិនិយោគសាធារណៈ ការអភិវឌ្ឍន៍ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ និងប្តេជ្ញាធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុនពីទីផ្សារជាប់ព្រំដែនទៅជាទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន ដែលរួមចំណែកទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគឱ្យមកទីផ្សារភាគហ៊ុនផងដែរ។

ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារអាចធ្វើទៅបានក្នុងខែកញ្ញា

កាលពីដើមឆ្នាំនេះ រដ្ឋមន្ត្រីក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុលោក Nguyen Van Thang បានចាត់ឱ្យឧស្សាហកម្មមូលបត្រផ្តោតលើការអនុវត្តយុទ្ធសាស្ត្រអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារភាគហ៊ុនរហូតដល់ឆ្នាំ 2030 រួមទាំងគោលដៅធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុនពីទីផ្សារព្រំដែនទៅកាន់ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើននៅឆ្នាំ 2025។ ថ្មីៗនេះ នៅចុងខែកុម្ភៈ នៅទីស្នាក់ការកណ្តាលនៃគណៈកម្មាធិការមូលបត្ររដ្ឋ (SSC) បានជួបជាមួយតំណាងលោកស្រី Chan PhuongSE ប្រធានក្រុមប្រឹក្សា Ruell ។ ស្ថាប័នវាយតម្លៃទីផ្សារដើម្បីធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពព័ត៌មានអំពីកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងរបស់ទីភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងដើម្បីជំរុញដំណើរការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម។ លោកស្រី Wanming Du នាយកគោលនយោបាយសន្ទស្សន៍អាស៊ីប៉ាស៊ីហ្វិក FTSE Russell ក៏បានផ្លាស់ប្តូរព័ត៌មានបច្ចេកទេសបន្ថែមទៀតលើដំណើរការវាយតម្លៃទីផ្សារ និងចំណាត់ថ្នាក់ផងដែរ។ គណៈកម្មាធិការមូលបត្ររដ្ឋ និង FTSE Russell បានព្រមព្រៀងគ្នាក្នុងការបន្តបង្កើនការផ្លាស់ប្តូរព័ត៌មាន ដើម្បីជំរុញដំណើរការនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុនស្របតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យនៃអង្គភាពនេះ។

យោងតាមលោក Dinh Minh Tri គោលនយោបាយជាបន្តបន្ទាប់ដើម្បីលុបបំបាត់ឧបសគ្គដើម្បីបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងត្រូវបានចេញដោយរដ្ឋាភិបាល រួមទាំងការអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនបរទេសទិញភាគហ៊ុនដោយមិនទាមទារមូលនិធិគ្រប់គ្រាន់នៅពេលបញ្ជាទិញ បង្កើតមូលដ្ឋានសម្រាប់ FTSE ដើម្បីពិចារណាធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុន។ លោក​រំពឹង​ថា រដ្ឋាភិបាល​នឹង​បន្ត​អនុវត្ត​វិធានការ​នា​ពេល​ខាង​មុខ​នេះ ដូច​ជា​ការ​មាន​កន្លែង​បោស​សម្អាត​កណ្តាល។ ការ​ដំឡើង​កំណែ​សម្រាប់​វៀតណាម​អាច​នឹង​ធ្វើ​ឡើង​នៅ​ខែ​កញ្ញា។ បច្ចុប្បន្ននេះ វៀតណាមនៅតែស្ថិតក្នុងបញ្ជីតាមដានក្នុងនាមជាសមាជិកមិនតិចនៃ FTSE Russell។ សកម្មភាពវាយតម្លៃឡើងវិញនៅឆ្នាំនេះនឹងត្រូវបានអនុវត្តដោយអង្គភាពនេះក្នុងខែមីនា និងខែកញ្ញា។

"តាមគំនិតរបស់យើង វាមានលទ្ធភាពខ្ពស់ដែលវៀតណាមនឹងត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងក្នុងរយៈពេលពិនិត្យខែកញ្ញា។ ទីផ្សារភាគហ៊ុនដែលបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងថ្មីៗនេះភាគច្រើនជាធម្មតាងើបឡើងវិញពី 6-9 ខែមុនពេលពិនិត្យ។ វៀតណាមក៏នៅក្នុងរយៈពេលនេះ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ និន្នាការកើនឡើងនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនតែងតែមានការកែតម្រូវ។ វិនិយោគិនធំជាធម្មតាយកប្រាក់ចំណេញនៅពេលដែលប្រាក់ចំណេញឈានដល់ 15-20% ដូច្នេះ វាអាចទៅរួចដែលថា VN-0 នៅជុំវិញកម្រិត 1ctu នឹងឈានដល់កម្រិត 3,5% ។ លោក Dinh Minh Tri បាននិយាយ។

លោក Phan Dung Khanh ក៏បាននិយាយផងដែរថា ជាមួយនឹងគោលនយោបាយជាក់លាក់ លទ្ធភាពនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុនកាន់តែខិតជិតមកដល់។ ឧទាហរណ៍ កិច្ចប្រជុំរវាងគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ និងអង្គការវាយតម្លៃ ឬការផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយ និងយន្តការទាក់ទងនឹងការចុះបញ្ជី និងសកម្មភាពជួញដូរនៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុនបន្តបង្ហាញពីការប្តេជ្ញាចិត្តរបស់រដ្ឋាភិបាលក្នុងការសម្រេចគោលដៅនេះ។ ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងជួយបង្កើនលំហូរមូលធនបរទេសចូលទៅក្នុងទីផ្សារវៀតណាម។

កត្តាគាំទ្រវិជ្ជមានជាច្រើន។

រដ្ឋាភិបាលកំពុងជំរុញឱ្យកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដើម្បីជំរុញកំណើន។ បន្ទាប់ពីការចែកចាយជាផ្លូវការលេខ 19/CD-TTg ចុះថ្ងៃទី 24 ខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2025 ស្តីពីការពង្រឹងការអនុវត្តដំណោះស្រាយដើម្បីកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ធនាគារជាច្រើនបានកែសម្រួលអត្រាការប្រាក់បញ្ញើរបស់ពួកគេសម្រាប់គ្រប់លក្ខខណ្ឌទាំងអស់។ ក្រៅពីនេះ ការវិនិយោគសាធារណៈ ដែលជាកត្តាជំរុញកំណើនដ៏សំខាន់មួយ កំពុងត្រូវបានអនុវត្តយ៉ាងខ្លាំងក្លាដោយរដ្ឋាភិបាលនៅក្នុងគម្រោងសំខាន់ៗ ចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំមក។ ឆ្នាំ 2025 ក៏ជាឆ្នាំបញ្ចប់នៃគម្រោងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធជាតិសំខាន់ៗសម្រាប់រយៈពេល 2021-2025 និងជាឆ្នាំសំខាន់សម្រាប់គម្រោងយុទ្ធសាស្ត្រដើម្បីផ្លាស់ប្តូរទីតាំងរបស់ប្រទេសសម្រាប់រយៈពេល 2026-2030។

ស្របគ្នានោះ ប្រព័ន្ធ KRX ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងត្រូវបានដាក់ឱ្យប្រើប្រាស់នៅត្រីមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2025 ដោយត្រួសត្រាយផ្លូវសម្រាប់លទ្ធភាពនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុននៅក្នុងខែកញ្ញា។ នេះអាចទាក់ទាញដើមទុនបរទេសឱ្យត្រលប់មកវិញ។ VN-Index នៅតែស្ថិតនៅខាងលើចំណុច 1,300 ដោយតម្លៃជួញដូរជាមធ្យមនៅលើ HOSE ឈានដល់ជាង 18,000 ពាន់លានដុង/វគ្គ។ នេះ​ជា​សញ្ញា​វិជ្ជមាន​ដែល​ថា​លុយ​កំពុង​វិល​មក​ទីផ្សារ​វិញ​។ ជាមួយនឹងកត្តាទាំងនេះ យើងវាយតម្លៃថាកម្រិតផ្លូវចិត្តនៃ 1,300 ពិន្ទុមិនមែនជាឧបសគ្គដែលគួរឱ្យព្រួយបារម្ភនោះទេ។ ជាមួយនឹងមូលដ្ឋានគោលនយោបាយដ៏រឹងមាំ និងការប្តេជ្ញាចិត្តពីរដ្ឋាភិបាល ទំនុកចិត្តអាជីវកម្មបានងើបឡើងវិញយ៉ាងខ្លាំង។ នេះបង្កើតលក្ខខណ្ឌអំណោយផលសម្រាប់ទីផ្សារដើម្បីបំបែកនៅឆ្នាំ 2025 និងឆ្នាំខាងមុខ។

ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិ Dragon Capital