កិច្ចប្រជុំគោលនយោបាយរបស់ ECB ជិតមកដល់ហើយ៖ ទីផ្សារភ្នាល់ដោយមិននឹកស្មានដល់លើការដំឡើងអត្រាការប្រាក់។

ធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុប (ECB) ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងរក្សាអត្រាការប្រាក់ឱ្យនៅដដែលនៅ 2% នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំចុងក្រោយរបស់ខ្លួននៅឆ្នាំនេះ ប៉ុន្តែទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុបានផ្លាស់ប្តូរទៅរកលទ្ធភាពនៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់នៅឆ្នាំ 2026។

ការរំពឹងទុកគឺថាអត្រាការប្រាក់នឹងនៅតែមិនផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងកិច្ចប្រជុំចុងឆ្នាំ។

នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុចុងក្រោយរបស់ខ្លួនឆ្នាំ ២០២៥ ដែលនឹងប្រព្រឹត្តទៅនៅថ្ងៃព្រហស្បតិ៍នេះ ធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុប (ECB) ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងរក្សាអត្រាការប្រាក់ឱ្យនៅដដែលនៅ ២%។ នេះនឹងជាលើកទីបួនជាប់ៗគ្នាដែលស្ថាប័ននេះមិនបានផ្លាស់ប្តូរអត្រាការប្រាក់ ក្នុងចំណោមភស្តុតាងកាន់តែច្រើនឡើងដែលបង្ហាញថាគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុបច្ចុប្បន្នគឺ "ស្ថិតក្នុងស្ថានភាពល្អ"។

លោកស្រី Christine Lagarde ប្រធាន ECB ថ្មីៗនេះ បានបញ្ជាក់សារនេះឡើងវិញច្រើនដង ដែលពង្រឹងការរំពឹងទុករបស់ទីផ្សារបន្ថែមទៀត។ ទិន្នន័យ សេដ្ឋកិច្ច ចុងក្រោយបំផុតក៏គាំទ្រការសម្រេចចិត្តនេះផងដែរ។ ជាពិសេស សេដ្ឋកិច្ចតំបន់ប្រើប្រាស់ប្រាក់អឺរ៉ូបានកើនឡើង 0.3% នៅក្នុងត្រីមាសទីបី ដែលខ្ពស់ជាងការព្យាករណ៍របស់ ECB យ៉ាងខ្លាំង។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ អតិផរណាបានបង្ហាញពីភាពស្ថិតស្ថេរច្រើនជាងការប៉ាន់ស្មានពីមុន។

អត្រាការប្រាក់គោលនយោបាយរបស់ ECB ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំមកនេះ - ប្រភព៖ ECB/Reuters។

ការព្យាករណ៍អតិផរណា និងទស្សនវិស័យសេដ្ឋកិច្ច

ចំណុចសំខាន់មួយនៃកិច្ចប្រជុំនេះគឺថា ECB នឹងចេញផ្សាយជាលើកដំបូងនូវការព្យាករណ៍អតិផរណារបស់ខ្លួនសម្រាប់ឆ្នាំ 2028។ អ្នកសេដ្ឋកិច្ចរំពឹងថាតួលេខនេះនឹងត្រលប់ទៅរកគោលដៅ 2% ឬខ្ពស់ជាងនេះបន្តិច។ ប្រសិនបើការព្យាករណ៍នេះក្លាយជាការពិត វានឹងពង្រឹងអំណះអំណាងរបស់ ECB ដែលថាការធ្លាក់ចុះនៃអតិផរណាក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំខាងមុខគឺគ្រាន់តែជាបណ្តោះអាសន្នប៉ុណ្ណោះ។

លើសពីនេះ ការព្យាករណ៍អតិផរណាសម្រាប់ឆ្នាំ ២០២៧ អាចត្រូវបានកែសម្រួលចុះក្រោម ដោយសារតែសហភាពអឺរ៉ុប (EU) ពន្យារពេលការអនុវត្តប្រព័ន្ធជួញដូរការបំភាយឧស្ម័នថ្មីរហូតដល់ឆ្នាំ ២០២៨។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្នកវិភាគមួយចំនួនជឿថា ការព្យាករណ៍អតិផរណាសម្រាប់ឆ្នាំនេះ និងឆ្នាំ ២០២៦ អាចត្រូវបានកែសម្រួលឡើងលើ។ លោកស្រី Lagarde ក៏បានលើកឡើងពីលទ្ធភាពនៃការបង្កើនការព្យាករណ៍កំណើនសេដ្ឋកិច្ចរបស់តំបន់ប្រើប្រាស់ប្រាក់អឺរ៉ូផងដែរ។

កំណើនសេដ្ឋកិច្ច និងអតិផរណានៅក្នុងតំបន់ប្រើប្រាស់ប្រាក់អឺរ៉ូ និងការព្យាករណ៍របស់ ECB - ប្រភព៖ ECB/Reuters។

ទីផ្សារកំពុងផ្លាស់ប្តូរយុទ្ធសាស្ត្រភ្នាល់របស់ខ្លួនសម្រាប់ឆ្នាំ ២០២៦។

ការផ្លាស់ប្តូរដ៏ធំបំផុតនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុគឺថា ពាណិជ្ជករលែងរំពឹងថា ECB នឹងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅឆ្នាំក្រោយទៀតហើយ។ ផ្ទុយទៅវិញ ពួកគេកំពុងភ្នាល់ជាមួយនឹងប្រូបាប៊ីលីតេប្រហែល 30% ដែល ECB នឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់មុនចុងឆ្នាំ 2026។ ការផ្លាស់ប្តូរនេះបានកើតឡើងក្នុងរយៈពេលជាងមួយសប្តាហ៍ប៉ុណ្ណោះ។

សេចក្តីថ្លែងការណ៍របស់ Isabel Schnabel ដែលជាអ្នកធ្វើគោលនយោបាយដ៏ម៉ឺងម៉ាត់នៅ ECB បានរួមចំណែកដល់ការផ្លាស់ប្តូរនេះ។ គាត់បានណែនាំថា ការផ្លាស់ប្តូរបន្ទាប់អាចជាការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ ទោះបីជារឿងនេះនឹងមិនកើតឡើងក្នុងពេលឆាប់ៗនេះក៏ដោយ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មន្ត្រី ECB ជាទូទៅយល់ស្របថា អត្រាការប្រាក់នឹងនៅតែស្ថិតក្នុងកម្រិតបច្ចុប្បន្នរបស់ពួកគេសម្រាប់អនាគតដែលអាចមើលឃើញទុកជាមុន។

កត្តាដែលជះឥទ្ធិពលដល់គោលនយោបាយនាពេលអនាគត

ពេលវេលានៃចលនាបន្ទាប់របស់ ECB នឹងអាស្រ័យលើកត្តាជាច្រើន រួមមាន៖

• ផលប៉ះពាល់នៃកម្មវិធីជំរុញសេដ្ឋកិច្ចរបស់អាល្លឺម៉ង់ទៅលើកំណើនសេដ្ឋកិច្ច។
• ប្រតិបត្តិការ​របស់​ប្រាក់​អឺរ៉ូ ដែល​បាន​កើនឡើង 13% នៅ​ឆ្នាំ​នេះ។
• សម្ពាធ​ដើម្បី​កាត់បន្ថយ​អតិផរណា​កើតចេញពី​ការកើនឡើង​នៃ​តម្លៃ​ថាមពល និង​រលក​នៃ​ទំនិញ​ថោកៗ​ពី​ប្រទេស​ចិន។

បញ្ហាផ្សេងទៀត ដូចជាសង្គ្រាមនៅអ៊ុយក្រែន និងការផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងថ្នាក់ដឹកនាំ ECB ក៏កំពុងត្រូវបានតាមដានផងដែរ ប៉ុន្តែមិនត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងមានផលប៉ះពាល់តិចតួចលើគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុក្នុងរយៈពេលខ្លីនោះទេ។ ឥឡូវនេះទីផ្សារកាន់តែចាប់អារម្មណ៍លើអ្នកណានឹងជំនួសលោក Jerome Powell ប្រធានធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក នៅពេលដែលអាណត្តិរបស់គាត់បញ្ចប់នៅខែឧសភា ឆ្នាំ 2026។

ការផ្សាយពាណិជ្ជកម្ម

ប្រភព៖ https://baonghean.vn/ecb-sap-hop-chinh-sach-thi-truong-bat-ngo-dat-cuoc-tang-lai-suat-10315351.html