តើឧស្សាហកម្មណាដែល "ភ្លឺ" នៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន?

"ចំណុចភ្លឺ" នៃទីផ្សារភាគហ៊ុន

ក្នុងកិច្ចពិភាក្សាតាមប្រព័ន្ធអនឡាញ "ការផ្តោតអារម្មណ៍ម៉ាក្រូ និងទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងត្រីមាសទី ៤ ឆ្នាំ ២០២៣" ដែលប្រព្រឹត្តទៅនារសៀលថ្ងៃទី ១០ ខែតុលា លោក Tran Ngoc Bau អគ្គនាយកក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនហិរញ្ញវត្ថុ និងបច្ចេកវិទ្យា WiGroup បានឲ្យដឹងថា៖ សេដ្ឋកិច្ច ពិភពលោក និងសេដ្ឋកិច្ចវៀតណាមកំពុងប្រឈមមុខនឹងការលំបាកជាច្រើន ដែលជះឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងដល់ទីផ្សារភាគហ៊ុន។

តើឧស្សាហកម្មណាកំពុងរះនៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុន? រូបភាពទី 1 — សេដ្ឋកិច្ច ពិភពលោក និងសេដ្ឋកិច្ចវៀតណាមប្រឈមនឹងការលំបាកជាច្រើន ដែលជះឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងដល់ទីផ្សារភាគហ៊ុន។ (រូបថត៖ VMX)

នាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ ដំណើរការនៃភាគហ៊ុនវៀតណាមគឺស្របតាមនិន្នាការសកល ប៉ុន្តែមានភាពវិជ្ជមានខ្លះទៀត។ ជាពិសេស ប្រសិនបើ VN-Index អាចរក្សាបាននូវការកើនឡើងជិត 15% បន្ទាប់ពី 9 ខែ វានឹងមានភាពរីកចម្រើនជាងទីផ្សារក្នុងតំបន់ដូចជាប្រទេសថៃ ហ្វីលីពីន និងម៉ាឡេស៊ី។

ក្នុងរយៈពេលខ្លី អារម្មណ៍វិនិយោគិនកំពុងរងផលប៉ះពាល់ដោយកត្តាអន្តរជាតិ និងក្នុងស្រុក។ ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) បន្តបង្ហាញសញ្ញាបន្តការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ ខណៈដែលសន្ទស្សន៍ DXY កាន់តែខ្លាំងធ្វើឱ្យលំហូរទុនវិនិយោគបញ្ច្រាស់។ ក្នុងស្រុក ការចេញវិក្កយបត្ររតនាគាររបស់ធនាគាររដ្ឋ កំណើនឥណទាន និងអថេរម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចផ្សេងទៀត គឺជាចំណាប់អារម្មណ៍របស់អ្នកវិនិយោគ។

លោក Tran Ngoc Bau បាននិយាយថា រដូវកាលរបាយការណ៍លទ្ធផលអាជីវកម្មនៅត្រីមាសទីបីនាពេលខាងមុខ គឺជាពេលវេលាសម្រាប់វិនិយោគិនក្នុងការជ្រើសរើសអាជីវកម្មជាមួយនឹងទស្សនវិស័យអាជីវកម្មភ្លឺស្វាង។

ដោយយល់ស្របនឹងការវាយតម្លៃនេះ លោក Nguyen The Minh នាយកផ្នែកវិភាគនៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Yuanta Vietnam បាននិយាយថា ចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំ 2023 មក VN-Index ក៏ដូចជាសន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនផ្សេងទៀតភាគច្រើនបានងើបឡើងវិញជាមួយនឹងនិន្នាការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង។ ចំណុចបូកដ៏ធំបំផុតរបស់ VN-Index ក្នុងរយៈពេល 9 ខែដំបូងនៃឆ្នាំគឺជាកត្តាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។

លោក Minh បាននិយាយថា "ប្រហែលជានៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃពិន្ទុ VN-Index វាមិនអាចទៅរួចទេក្នុងការត្រលប់ទៅកម្រិតកំពូលនៃឆ្នាំ 2021 ប៉ុន្តែសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលក្នុងទីផ្សារបានត្រលប់ទៅកម្រិតកំពូលនៃឆ្នាំ 2021" ។

សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលជាមធ្យមក្នុងអំឡុងពេលពីខែឧសភាដល់ខែកញ្ញាបានកត់ត្រាប្រហែល 1 ពាន់លានដុល្លារក្នុងមួយវគ្គ។ អាចនិយាយបានថាតម្លៃប្រតិបត្តិការរបស់យើងខ្ពស់ជាងបន្តិច ហើយស្ថិតក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនកំពូលទាំង 3 ដែលមានសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលល្អនៅអាស៊ីអាគ្នេយ៍។

ដូច្នេះហើយ គេអាចឃើញថា កំណើនទីផ្សារនាពេលថ្មីៗនេះ គឺជាកត្តាមួយជំរុញលំហូរសាច់ប្រាក់ក្នុងទីផ្សារកើនឡើង គួបផ្សំនឹងផលប៉ះពាល់នៃការធ្លាក់ចុះអត្រាការប្រាក់ និងការរំពឹងទុករបស់វិនិយោគិនសកល ដែលបានជំរុញឱ្យវិនិយោគិនត្រឡប់មកវិញ ឬបង្កើនការវិនិយោគនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុននាពេលថ្មីៗនេះផងដែរ។

លោក Minh បានវិភាគថា "នោះហើយជាមូលហេតុដែលយើងឃើញចំនួនប្រាក់ដ៏ច្រើនបានផ្លាស់ប្តូរទៅក្នុងទីផ្សារជាមួយនឹងតម្លៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដ៏ច្រើនបែបនេះ" ។

តើឧស្សាហកម្មណាកំពុងរះនៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុន? រូបភាពទី 2 — ទិដ្ឋភាពទូទៅនៃការពិភាក្សា។ (រូបថត៖ VNB)

រហូតមកដល់ពេលនេះក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានសប្តាហ៍ថ្មីៗនេះមានការធ្លាក់ចុះគួរឱ្យកត់សម្គាល់ជាពិសេសបន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះនៅថ្ងៃទី 18 ខែសីហានិងនៅដើមខែកញ្ញាវាអាចត្រូវបានគេមើលឃើញថាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៃទីផ្សារបានចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះ។

ដូច្នេះហើយ លោក Nguyen The Minh បាននិយាយថា នៅត្រីមាសទី៤ ឆ្នាំ២០២៣ និងឆ្នាំ២០២៣ អ្នកវិនិយោគនៅតែត្រូវរង់ចាំលទ្ធផលអាជីវកម្មនៅត្រីមាសទី៣ ដើម្បីសម្រេចថាតើក្រុមឧស្សាហកម្មមួយណាដែលយើងអាចបែងចែកនាពេលខាងមុខ។

តើឧស្សាហកម្មណាដែលត្រូវវិនិយោគ?

បច្ចុប្បន្ន សេដ្ឋកិច្ចជាទូទៅនៅតែប្រឈមមុខនឹងការលំបាកក្នុងរយៈពេលខ្លី ដែលប៉ះពាល់ដល់លទ្ធផលអាជីវកម្មរបស់សហគ្រាស។ ដូច្នេះហើយ ចំនួននៃក្រុមឧស្សាហកម្មដែលមានកំណើនប្រាក់ចំណេញជាវិជ្ជមាននៅឆ្នាំនេះមិនមានច្រើនទេ រួមទាំងដែកថែប មូលបត្រ ប្រេង និងឧស្ម័ន និងបច្ចេកវិទ្យា។

លោក Dao Minh Chau នាយករងផ្នែកវិភាគភាគហ៊ុននៃក្រុមហ៊ុន SSI Research បានវិភាគថា ទាក់ទងនឹងក្រុមមូលបត្រឆ្នាំនេះ នៅពេលដែលសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារក្នុងត្រីមាសទី 3 នៃឆ្នាំនេះកើនឡើង 50% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងមធ្យមភាគកាលពីឆ្នាំមុន វាបានជួយឱ្យក្រុមហ៊ុនមូលបត្របង្កើនលទ្ធផលអាជីវកម្មពីវិស័យដូចជា ឈ្មួញកណ្តាល និងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី។

តើឧស្សាហកម្មណាកំពុងរះនៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុន? រូបភាពទី 3

ទីពីរគឺក្រុមដែក។ ក្រុមហ៊ុនដែកថែបស្ទើរតែទាំងអស់បានប្រកាសពីការខាតបង់នៅឆ្នាំ 2022។ នៅក្នុងឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំនេះ វាត្រូវបានគេព្យាករណ៍ថាក្រុមហ៊ុនដែកថែបនឹងមិនត្រលប់ទៅកម្រិតមធ្យមវិញទេ ប៉ុន្តែនឹងមានភាពប្រសើរឡើងបើធៀបនឹងលទ្ធផលកាលពីឆ្នាំមុន ហើយក្រុមហ៊ុននឹងលែងកត់ត្រាការផ្គត់ផ្គង់សារពើភ័ណ្ឌធំដូចនៅក្នុងឆ្នាំ 2022 ទៀតហើយ។ បច្ចុប្បន្ននេះ តម្លៃដែកមានត្រឹមតែសំប៉ែត និងមិនមានការកើនឡើងនោះទេ។

សម្រាប់ក្រុមប្រេងនិងឧស្ម័ន តម្លៃប្រេងបានស្ទុះងើបឡើងវិញយ៉ាងល្អនៅឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំនេះ។ នាពេលខាងមុខ អង្គការព្យាករណ៍ធំៗទាំងអស់ជឿថា តម្លៃប្រេងអាចនឹងប្រែប្រួលប្រហែល 90 ដុល្លារ/បារ៉ែល ដោយសារតែការងើបឡើងវិញនៃតម្រូវការ និងគោលនយោបាយកាត់បន្ថយផលិតកម្មដែលនៅសេសសល់របស់រុស្ស៊ី និងអង្គការ OPEC+។ លើសពីនេះ ជម្លោះនាពេលថ្មីៗនេះនឹងក្លាយជាកត្តាដែលអាចទ្រទ្រង់តម្លៃប្រេងក្នុងរយៈពេលខ្លី។

នៅឆ្នាំ 2024 អ្នកដឹកនាំ SSI Research បានព្យាករណ៍ថាប្រាក់ចំណេញសាជីវកម្មសរុបនឹងកើនឡើង 17% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងការថយចុះ 3% ក្នុងឆ្នាំ 2023 ហើយកំណើននឹងមកពីក្រុមឧស្សាហកម្មកាន់តែច្រើន។ ប្រាក់ចំណេញសាជីវកម្មត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងប្រសើរឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៅឆ្នាំ 2024 នៅក្នុងឧស្សាហកម្មជាច្រើនដូចជាការលក់រាយ ដែក ជី និងអាហារសមុទ្រ។

លោក Dao Minh Chau មានប្រសាសន៍ថា “ទោះជាយ៉ាងណា កម្រិតវាយតម្លៃបច្ចុប្បន្នបានឆ្លុះបញ្ចាំងមួយផ្នែកដល់ការរំពឹងទុកនៃការងើបឡើងវិញនៃប្រាក់ចំណេញ។ ដូច្នេះ អ្នកវិនិយោគគួរតែពិចារណាទិញក្នុងអំឡុងពេលកែតម្រូវជាជាង “ទិញក្នុងពេលវេលាត្រឹមត្រូវ”។

ប្រភព