បន្ទាប់ពីមានសញ្ញាពីប្រទេសចិន តើឧស្សាហកម្មប្រណីតពិភពលោកនឹងភ្ញាក់ឡើងឬទេ?

(Dan Tri) - ការកើនឡើងចំនួន 80 ពាន់លានដុល្លាររបស់ LVMH បានបញ្ឆេះឧស្សាហកម្មប្រណីត ប៉ុន្តែក្រុមហ៊ុនយក្ស L'Oréal និង Hermès នៅតែប្រុងប្រយ័ត្ន។ តើប្រទេសចិន ដែលជាទីផ្សារដែលមានចំនួនមួយភាគបីនៃការលក់សកល - ពិតជាបានឡើងកំដៅមែនទេ?

Báo Dân trí•25/10/2025

បន្ទាប់ពីរយៈពេលពីរឆ្នាំដ៏អាប់អួរ ឧស្សាហកម្មប្រណីតសកលដែលមានតម្លៃ ៤០០ ពាន់លានដុល្លារកំពុងស្ទាក់ស្ទើរ ដោយតាមដានរាល់សញ្ញាពីប្រទេសចិន - ទីផ្សារដែលមានចំនួនមួយភាគបីនៃប្រាក់ចំណូលរបស់ខ្លួន។ របាយការណ៍ប្រាក់ចំណូលចុងក្រោយបំផុតរបស់ LVMH បានបង្កឱ្យមានក្តីសង្ឃឹមបន្តិចបន្តួច ដែលបង្កឱ្យមានការជំរុញចំនួន ៨០ ពាន់លានដុល្លារសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនប្រណីតអឺរ៉ុបទាំងមូល។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ រូបភាពនៃការងើបឡើងវិញនៅតែមានស្រមោលចម្រុះជាច្រើននៃពន្លឺ និងភាពងងឹត ហើយការប្រុងប្រយ័ត្នគឺជាអារម្មណ៍ដែលលេចធ្លោក្នុងចំណោម "យក្ស" របស់អឺរ៉ុប។

ការរីកចម្រើនរបស់ LVMH និងរលកនៃសុទិដ្ឋិនិយមចំនួន ៨០ ពាន់លានដុល្លារ។

កាលពីសប្តាហ៍មុន ទីផ្សារភាគហ៊ុនអឺរ៉ុបបានឃើញពីវគ្គជួញដូរប្រវត្តិសាស្ត្រមួយ។ ភាគហ៊ុនរបស់ LVMH – ក្រុមហ៊ុនមេរបស់ Louis Vuitton, Dior និង Sephora – បានកើនឡើង 14% ដែលជាការកើនឡើងមួយថ្ងៃច្រើនបំផុតក្នុងរយៈពេលជាង 20 ឆ្នាំ។ ការកើនឡើងដ៏អស្ចារ្យនេះត្រូវបានបង្កឡើងដោយការលក់នៅត្រីមាសទីបីដែលលើសពីការរំពឹងទុក ជាពិសេសសញ្ញាច្បាស់លាស់នៃការងើបឡើងវិញនៅក្នុងទីផ្សារចិនដីគោក។

ជាលើកដំបូងនៅឆ្នាំនេះ ការលក់របស់ LVMH នៅក្នុងប្រទេសចិនបានវិលត្រឡប់មកវិញនូវកំណើនវិជ្ជមាន ដោយសារការជំរុញពីម៉ាកយីហោលំដាប់កំពូលរបស់ខ្លួនគឺ Louis Vuitton និងការវិលត្រឡប់មកវិញយ៉ាងខ្លាំងរបស់ Dior និង Sephora។ ហាងរាងកប៉ាល់តែមួយគត់របស់ Louis Vuitton នៅទីក្រុងសៀងហៃក៏បានក្លាយជាចំណុចកណ្តាលសម្រាប់អ្នកទិញទំនិញលំដាប់ខ្ពស់ផងដែរ ដែលពង្រឹងទំនុកចិត្តបន្ថែមទៀតលើតម្រូវការក្នុងស្រុក។

ឥទ្ធិពលរបស់ LVMH បានរីករាលដាលភ្លាមៗ។ ភាគហ៊ុនរបស់គូប្រជែងដូចជា Hermès, Kering (ម្ចាស់ Gucci), Richemont និង Burberry សុទ្ធតែបានកើនឡើង 5-9%។ យោងតាមការគណនារបស់ Reuters ការកើនឡើងនេះបានបន្ថែមជិត 80 ពាន់លានដុល្លារទៅក្នុងមូលធននីយកម្មទីផ្សារនៃភាគហ៊ុនប្រណីតឈានមុខគេរបស់អឺរ៉ុប។

វិនិយោគិនជាច្រើនជឿថា ការធ្លាក់ចុះដ៏យូរអង្វែងនៅក្នុងឧស្សាហកម្មប្រណីតទីបំផុតបានមកដល់ទីបញ្ចប់ហើយ ហើយការងើបឡើងវិញកំពុងចាប់ផ្តើមលេចចេញជារូបរាង។

Sau tín hiệu từ Trung Quốc, ngành hàng xa xỉ toàn cầu có tỉnh giấc? - 1 — ទីផ្សារចិនមានចំនួនមួយភាគបីនៃការលក់ទំនិញប្រណីតទូទាំងពិភពលោក រួមទាំងផលិតផលដូចជាកាបូបដៃ Louis Vuitton (រូបថត៖ Bloomberg)។

សំឡេងប្រុងប្រយ័ត្នមួយពីអ្នកពាក់ព័ន្ធ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅពីក្រោយភាពរីករាយនៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុន បរិយាកាសនៅក្នុងបន្ទប់ប្រជុំក្រុមប្រឹក្សាភិបាលកម្រិតខ្ពស់គឺមានលក្ខណៈស្ងប់ស្ងាត់ជាង។ របាយការណ៍ជាបន្តបន្ទាប់ពីក្រុមហ៊ុនធំៗផ្សេងទៀតបានបង្ហាញពីរូបភាពផ្ទុយគ្នា។

ក្រុមហ៊ុនគ្រឿងសម្អាងយក្ស L'Oréal ទោះបីជាបានកត់ត្រាកំណើនលើកដំបូងរបស់ខ្លួននៅក្នុងប្រទេសចិនក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំដែលជំរុញជាចម្បងដោយម៉ាកល្បីៗដូចជា Lancôme និង Helena Rubinstein ក៏ដោយ ក៏នៅតែមិនស្របតាមការរំពឹងទុកក្នុងការលក់សរុប ដែលបណ្តាលឱ្យភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនធ្លាក់ចុះប្រហែល 6%។ នាយកប្រតិបត្តិ Nicolas Hieronimus បាននិយាយដោយត្រង់ៗថា "ខ្ញុំតែងតែប្រុងប្រយ័ត្នខ្លាំងនៅពេលនិយាយអំពីប្រទេសចិន ពីព្រោះត្រីមាសវិជ្ជមានមួយមិនអាចប្រាប់រឿងរ៉ាវទាំងមូលបានទេ"។

លោក Hieronimus បានព្រមានវិនិយោគិនកុំឱ្យមានការរំពឹងទុកខ្ពស់ពេក ដោយសារតែបញ្ហាប្រឈមដែលកំពុងកើតមានលើ សេដ្ឋកិច្ច ចិន។ ឥឡូវនេះ ការផ្តោតអារម្មណ៍នឹងផ្តោតលើពិធីបុណ្យទិញទំនិញនៅថ្ងៃ Singles' Day (ថ្ងៃទី 11 ខែវិច្ឆិកា)។

ស្រដៀងគ្នានេះដែរ Hermès ក៏បានរាយការណ៍ពីការលក់នៅត្រីមាសទីបីទាបជាងការរំពឹងទុក ដែលបណ្តាលឱ្យភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនធ្លាក់ចុះជាង ៤%។ ខណៈពេលដែលថ្នាក់ដឹកនាំរបស់ក្រុមហ៊ុនបានទទួលស្គាល់ "ភាពប្រសើរឡើងបន្តិចបន្តួច" និងថ្ងៃឈប់សម្រាក Golden Week "កាន់តែរស់រវើក" នៅក្នុងខែតុលា ពួកគេនៅតែសង្កត់ធ្ងន់លើសារនៃ "ការប្រុងប្រយ័ត្នគឺចាំបាច់"។

ភាពផ្ទុយគ្នានេះបង្ហាញពីការពិតដ៏ច្បាស់លាស់មួយ៖ ការងើបឡើងវិញ ប្រសិនបើមាន គឺមិនស្មើគ្នាខ្លាំង។

រូបភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច៖ ការលាយឡំគ្នារវាងក្តីសង្ឃឹម និងហានិភ័យ។

ការប្រុងប្រយ័ត្នរបស់នាយកប្រតិបត្តិមិនមែនជារឿងគ្មានមូលដ្ឋានទេ។ សូម្បីតែពេលរាយការណ៍ពីលទ្ធផលវិជ្ជមានក៏ដោយ នាយកហិរញ្ញវត្ថុរបស់ LVMH បានទទួលស្គាល់ថា៖ «រូបភាពសេដ្ឋកិច្ចនៅក្នុងប្រទេសចិនមិនមានការផ្លាស់ប្តូរជាមូលដ្ឋានទេ»។

បញ្ហាស្នូលដែលសេដ្ឋកិច្ចធំទីពីរ របស់ពិភពលោក កំពុងប្រឈមមុខនៅតែមាន។ ទីផ្សារអចលនទ្រព្យដែលធ្លាក់ចុះជាប់លាប់ អត្រាគ្មានការងារធ្វើខ្ពស់ និងឥណទានខ្សោយ (យោងតាមធនាគារ Deutsche Bank) បន្តរារាំងអំណាចទិញរបស់វណ្ណៈកណ្តាល។

ការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចនៅក្នុងប្រទេសចិនបានបង្កផលប៉ះពាល់យ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរដល់ឧស្សាហកម្មប្រណីត ដែលពឹងផ្អែកលើអ្នកប្រើប្រាស់ដែលធ្លាប់តែប្រមូលផ្តុំគ្នាទិញកាបូប Birkin ឬ Louis Vuitton នៅតាមហាងលក់ទំនិញធំៗចាប់ពីទីក្រុងសៀងហៃដល់ទីក្រុងប៉ារីស។

យ៉ាងណាក៏ដោយ សញ្ញាវិជ្ជមានពីបរិយាកាសម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចនៅតែជាសសរស្តម្ភនៃទំនុកចិត្តសម្រាប់ការងើបឡើងវិញ។

មូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ (IMF) ទើបតែបានដំឡើងការព្យាករណ៍កំណើនសេដ្ឋកិច្ចរបស់ខ្លួនសម្រាប់ប្រទេសចិនដល់ ៤,៨% នៅឆ្នាំនេះ ដែលខ្ពស់ជាងការព្យាករណ៍របស់ខ្លួនកាលពីមួយឆ្នាំមុន ០,៣ ភាគរយ។ តួលេខនេះគឺជិតដល់គោលដៅរបស់ទីក្រុងប៉េកាំងប្រហែល ៥%។

មូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ (IMF) បានកត់សម្គាល់ថា កំណើនខ្លាំងជាងការរំពឹងទុកនេះ បានកើតចេញពីពាណិជ្ជកម្មអន្តរជាតិ និងការប្រើប្រាស់ក្នុងស្រុកដែលមានស្ថិរភាព ដែលគាំទ្រដោយគោលនយោបាយសារពើពន្ធ។ នៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ ២០២៥ ផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប (GDP) របស់ប្រទេសចិនបានកើនឡើង ៥,៣%។ រដ្ឋាភិបាល ក៏កំពុងសង្កត់ធ្ងន់លើការពង្រីកតម្រូវការក្នុងស្រុក និងពន្លឿនកំណែទម្រង់ ដើម្បីលុបបំបាត់ឧបសគ្គផងដែរ។

ស្ថិរភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចនេះ គឺជាកត្តាគាំទ្រដ៏សំខាន់មួយសម្រាប់សេណារីយ៉ូនៃការងើបឡើងវិញរបស់ឧស្សាហកម្មប្រណីត។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ (IMF) ក៏បានព្រមានអំពីហានិភ័យសកលផងដែរ។ សេដ្ឋកិច្ចសហរដ្ឋអាមេរិកត្រូវបានគេព្យាករថានឹងធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង ខណៈដែលភាពមិនប្រាកដប្រជាផ្នែកពាណិជ្ជកម្ម និងរបាំងពន្ធគយនៅតែមាន ដែលអាចប៉ះពាល់ដល់ខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ និងថ្លៃដើមសកល។

ហានិភ័យមួយទៀតគឺសក្តានុពលសម្រាប់ "ពពុះ AI" នៅសហរដ្ឋអាមេរិក ដែលរំលឹកដល់វិបត្តិ dot-com ដែលអាចបង្កឱ្យមានការធ្លាក់ចុះនៃបច្ចេកវិទ្យា ដែលប៉ះពាល់ដល់កំណើនពិភពលោក។

Sau tín hiệu từ Trung Quốc, ngành hàng xa xỉ toàn cầu có tỉnh giấc? - 2 — ថ្មីៗនេះ មូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ (IMF) បានព្យាករណ៍ថា សេដ្ឋកិច្ចចិននឹងកើនឡើង ៤,៨% នៅឆ្នាំនេះ ដែលជាតួលេខដ៏គួរឱ្យលើកទឹកចិត្ត និងជិតដល់គោលដៅរបស់ទីក្រុងប៉េកាំងប្រហែល ៥% (រូបថត៖ China Daily)។

ការកើនឡើងនៃតម្លៃ ៨០ ពាន់លានដុល្លារថ្មីៗនេះបង្ហាញពីភាពស្រេកឃ្លាននៃទីផ្សារចំពោះដំណឹងល្អ ប៉ុន្តែវាក៏ឆ្លុះបញ្ចាំងពីភាពផុយស្រួយនៃទំនុកចិត្តផងដែរ។ អ្នកវិភាគមួយចំនួន រួមទាំង Jefferies ព្រមានថាវាឆាប់ពេកក្នុងការប្រកាសពីការងើបឡើងវិញទូទាំងវិស័យ ដោយសារលទ្ធផលដ៏លេចធ្លោរបស់ LVMH អាចជាករណីដាច់ដោយឡែក។

ឥឡូវនេះ ភ្នែកទាំងអស់កំពុងសម្លឹងមើលការសាកល្បងនាពេលខាងមុខ៖ ពិធីបុណ្យទិញទំនិញថ្ងៃទី ១១/១១ របស់ប្រទេសចិន និងរដូវវិស្សមកាលចុងឆ្នាំនៅបស្ចិមលោក។ ទាំងនេះនឹងជាសូចនាករសំខាន់បំផុតថាតើ "ការឡើងកម្តៅ" ថ្មីៗនេះគ្រាន់តែជាផ្កាភ្លើងតូចមួយ ឬជាសញ្ញានៃនិទាឃរដូវពិតប្រាកដ។

ធនាគារ UBS ព្យាករណ៍ពីកំណើនប្រាក់ចំណូលទូទាំងឧស្សាហកម្មប្រហែល ៤% ក្នុងឆ្នាំ ២០២៦ ដែលបង្ហាញពីសេណារីយ៉ូនៃការងើបឡើងវិញយឺតជាង ប៉ុន្តែច្បាស់ជាងនៅចុងឆ្នាំក្រោយ។

ប្រភព៖ https://dantri.com.vn/kinh-doanh/sau-tin-hieu-tu-trung-quoc-nganh-hang-xa-xi-toan-cau-co-tinh-giac-20251023092201164.htm