ទីផ្សារ​មូលបត្រ​បំណុល​មាន​ការ​អភិវឌ្ឍ​មិន​ស៊ីសង្វាក់​គ្នា អ្នក​វិនិយោគ​ទទួល​រង​ហានិភ័យ

ទីផ្សារ​មូលបត្រ​បំណុល​មាន​ការ​អភិវឌ្ឍ​មិន​ស៊ីសង្វាក់​គ្នា អ្នក​វិនិយោគ​ទទួល​រង​ហានិភ័យ

ក្នុងសប្តាហ៍នេះ តុលាការប្រជាជនទីក្រុងហូជីមិញនឹងលើកសំណុំរឿងរបស់ Truong My Lan និងបក្ខពួកមកកាត់ទោសក្នុងដំណាក់កាលទី 2។ បន្ថែមពីលើការបំពានរបស់ក្រុមហ៊ុនចេញ សំណុំរឿងនេះក៏បានបន្ថែមកណ្តឹងព្រមានមួយទៀតអំពីការអភិវឌ្ឍន៍មិនស៊ីមេទ្រីដែលកើតឡើងនៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្រ។

ទីផ្សារគ្របដណ្តប់ដោយមូលបត្របំណុលដាក់ឯកជន មូលបត្របំណុលដាក់សាធារណៈអវត្តមាន

ការបោះផ្សាយមូលបត្របំណុលសាធារណៈមានភាពយឺតយ៉ាវ អ្នកវិនិយោគខ្វះជម្រើស

យោងតាមស្ថិតិពីសមាគមទីផ្សារមូលបត្រវៀតណាម ក្នុងរយៈពេល 8 ខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ ការចេញមូលបត្របំណុលសាធារណៈមានត្រឹមតែ 9.55% ប៉ុណ្ណោះ ហើយនៅសល់ជាង 90% ជាមូលបត្របំណុលឯកជន។ ទីផ្សារត្រូវបានគ្របដណ្ដប់ដោយមូលបត្របំណុលដែលចេញដោយឯកជន ខ្វះមូលបត្របំណុលដែលចេញជាសាធារណៈ ខណៈដែលអ្នកវិនិយោគបុគ្គលភាគច្រើនខ្វះសមត្ថភាពក្នុងការវិភាគលេខកូដសញ្ញាប័ណ្ណ។

ការអភិវឌ្ឍន៍ asymmetric កំពុងបង្កឱ្យមានហានិភ័យសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលជាច្រើនសម្រាប់ទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម។ យោងតាមលោក Hoang Van Thu អនុប្រធានគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ ការខាតបង់ពីការរំលោភលើទីផ្សារនាពេលថ្មីៗនេះបានធ្លាក់មកលើអ្នកវិនិយោគដែលមានឱកាសតិចតួចក្នុងការវាយតម្លៃហានិភ័យ។

ការរំលោភជាបន្តបន្ទាប់នៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្របំណុលឯកជនក្នុងរយៈពេលថ្មីៗនេះបានធ្វើឱ្យអ្នកវិនិយោគបាត់បង់ទំនុកចិត្ត។ ដើម្បីកែលម្អស្ថានភាពនេះ លោកបណ្ឌិត Le Xuan Nghia អ្នកជំនាញ សេដ្ឋកិច្ច បាននិយាយថា ចាំបាច់ត្រូវជំរុញការចេញមូលបត្របំណុលដល់សាធារណជន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ បច្ចុប្បន្ននេះ នីតិវិធីនៃការចេញមូលបត្របំណុលដល់សាធារណៈជនមានភាពស្មុគស្មាញ និងប្រើប្រាស់ពេលវេលា ដែលធ្វើឱ្យអាជីវកម្មដែលចេញមូលបត្របំណុលមានភាពស្មុគស្មាញ។ ដូច្នេះ បើ​គ្មាន​ការ​កែទម្រង់​នីតិវិធី​ច្បាប់​សម្រាប់​ការ​បោះផ្សាយ​ជា​សាធារណៈ​ទេ ទីផ្សារ​មូលបត្របំណុល​នឹង​ត្រូវ​កកស្ទះ។

លោកបណ្ឌិត Le Xuan Nghia បាននិយាយថា "តាមដែលខ្ញុំដឹង វានៅតែមានការយឺតយ៉ាវជាច្រើននៃឯកសារបោះផ្សាយមូលបត្របំណុលសាធារណៈ។ នេះគឺដោយសារតែចំនួនបុគ្គលិកនៃទីភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងមានកម្រិត និងមួយផ្នែកដោយសារនីតិវិធីដ៏ស្មុគស្មាញសម្រាប់ការចេញមូលបត្របំណុលសាធារណៈ"។

លើបញ្ហានេះ គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋយល់ស្របជាមួយនឹងទស្សនៈថា ចាំបាច់ត្រូវផ្តោតលើការលើកកម្ពស់ការផ្តល់ជូនជាសាធារណៈនូវសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មដោយភ្ជាប់ជាមួយនឹងការចុះបញ្ជី។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រធានគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋបាននិយាយថា ការពន្លឿនការបោះផ្សាយមូលបត្របំណុលជាសាធារណៈ មិនត្រឹមតែអាស្រ័យទៅលើឆន្ទៈរបស់ភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែក៏អាស្រ័យលើការខិតខំប្រឹងប្រែងរបស់មុខវិជ្ជានៅក្នុងទីផ្សារផងដែរ។

"គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋកំពុងធ្វើវិសោធនកម្មបទប្បញ្ញត្តិផ្លូវច្បាប់ដើម្បីកាត់បន្ថយពេលវេលាវាយតម្លៃឯកសារ។ ដំណោះស្រាយដែលបានស្នើឡើងគឺដើម្បីកែលម្អគុណភាពនៃឯកសារ បង្កើនវត្តមានរបស់អង្គការប្រឹក្សា និងបង្កើនការទទួលខុសត្រូវរបស់ស្ថាប័នចេញនៅពេលរៀបចំឯកសារ។ ដើម្បីកាត់បន្ថយពេលវេលាវាយតម្លៃឯកសារ និងបង្កើនគុណភាពផលិតផល គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋទាមទារតែផ្នែកទាំងអស់ មិនអាចធ្វើវាបានទេ។" លោក Hoang Van Thu។

មានតែវិនិយោគិនស្ថាប័នប៉ុណ្ណោះដែលគួរវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលបុគ្គល។

យោងតាមអ្នកជំនាញសេដ្ឋកិច្ច មានតែវិនិយោគិនស្ថាប័នដែលមានសមត្ថភាពគ្រប់គ្រាន់ក្នុងការវិភាគ ព្យាករណ៍ និងគ្រប់គ្រងហានិភ័យប៉ុណ្ណោះគួរតែវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលបុគ្គល។ ដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យ វិនិយោគិនម្នាក់ៗគួរតែវិនិយោគតែលើមូលបត្របំណុលដែលចេញជាសាធារណៈ ឬជ្រើសរើសវិនិយោគលើមូលបត្របំណុល។

វិនិយោគិនបុគ្គលមិនគួរត្រូវបានលើកទឹកចិត្តឱ្យទិញមូលបត្របំណុលបុគ្គលនោះទេ។

- លោក Nguyen Quang Thuan អគ្គនាយកក្រុមហ៊ុន FiinRatings

បទពិសោធន៍ពីប្រទេសផ្សេងៗជុំវិញ ពិភពលោក និងការពិតរបស់វៀតណាមមិនគួរលើកទឹកចិត្តអ្នកវិនិយោគម្នាក់ៗឱ្យទិញសញ្ញាប័ណ្ណបុគ្គលនោះទេ។ នេះគឺជាប៉ុស្តិ៍ដែលយើងត្រូវគ្រប់គ្រង ប្រសិនបើយើងមិនចង់ទុកផលវិបាកធ្ងន់ធ្ងរ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ដើម្បីអភិវឌ្ឍអ្នកវិនិយោគតាមស្ថាប័ន បន្ថែមពីលើការផ្តោតលើហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធសំខាន់ៗ (គោលនយោបាយ ក្របខ័ណ្ឌច្បាប់ តម្លាភាព) ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធទន់ (ការជួញដូរនៅជាន់ដែលបានរាយបញ្ជី) ក៏ត្រូវតែអនុវត្តតាមការអនុវត្តអន្តរជាតិផងដែរ។

ជាក់ស្តែង បច្ចុប្បន្ន វិនិយោគិនស្ថាប័នផ្សេងទៀត ដូចជាក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង មូលនិធិសោធននិវត្តន៍ មូលនិធិវិនិយោគ ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាដើម ការវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលថ្មីមានសមាមាត្រតិចតួចបំផុត។ ក្នុងរយៈពេល 8 ខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ ធនាគារនៅតែ "តែម្នាក់ឯង" នៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្របំណុល - ទាំងអ្នកចេញនិងអ្នកទិញ - បង្ហាញថាទំនុកចិត្តទីផ្សារមិនទាន់ត្រលប់មកវិញទេ។

អ្នកវិភាគនៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Mirae Asset Vietnam បាននិយាយថា "បរិមាណនៃសញ្ញាប័ណ្ណបានកើនឡើង ប៉ុន្តែភាគច្រើនជាមូលបត្របំណុលធនាគារ។ ធនាគារក៏ជាអ្នកទិញសំខាន់ផងដែរ (63.2%) ដែលបង្ហាញថាទំនុកចិត្តរបស់វិនិយោគិនមិនទាន់បានធូរស្បើយទេ មិនត្រឹមតែវិនិយោគិនបុគ្គលប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងវិនិយោគិនស្ថាប័នផងដែរ"។

លោក To Tran Hoa អនុប្រធាននាយកដ្ឋានអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារមូលបត្រ (គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ) បាននិយាយថា សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទាបកាត់បន្ថយភាពទាក់ទាញនៃសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្ម ជាពិសេសសម្រាប់អ្នកវិនិយោគតាមស្ថាប័ន។ ទោះបីជាទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មនៅវៀតណាមមានការរីកចម្រើនគួរឱ្យកត់សម្គាល់ក៏ដោយ ក៏នៅតែមានបញ្ហាជាច្រើនដែលត្រូវដោះស្រាយដើម្បីធានាការអភិវឌ្ឍន៍ប្រកបដោយចីរភាព និងស្ថិរភាព។

បើតាមតំណាងគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ រដ្ឋសភាបានអនុញ្ញាត ហើយ ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ កំពុងដាក់ច្បាប់ដើម្បីធ្វើវិសោធនកម្មច្បាប់ចំនួន៧ រួមទាំងច្បាប់ស្តីពីមូលបត្រផងដែរ។ នាពេលអនាគតដ៏ខ្លីខាងមុខនេះ នឹងមានបទប្បញ្ញត្តិណែនាំអ្នកវិនិយោគតូចតាចក្នុងការវិនិយោគលើមូលបត្រ (ភាគហ៊ុន ប័ណ្ណបំណុល) តាមរយៈមូលនិធិ និងវិនិយោគិនស្ថាប័នដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋនឹងពង្រឹងប្រតិបត្តិការមូលនិធិ ឬអាចបើកមូលនិធិបន្ថែមទៀតដើម្បីបង្កើនវិជ្ជាជីវៈ។

ប្រភព៖ https://baodautu.vn/thi-truong-trai-phieu-phat-trien-bat-doi-xung-nha-dau-tu-ganh-rui-ro-d225010.html