환율 변동으로 기업 이익 감소

풍파

올해 첫 두 달 동안 비교적 안정적인 흐름을 보인 VND/USD 환율은 2025년 3월부터 미국 달러 지수(DXY)가 3년 만에 최저 수준으로 하락하는 추세에도 불구하고 강한 변동을 기록했습니다. 지난 주말(5월 9일) 기준 Vietcombank 의 상장 환율은 매수 시 25,790 VND/USD, 매도 시 26,150 VND/USD로 연초 대비 2.34% 상승했습니다.

4월말 은행 매도율이 1달러당 26,200동에 달하고, 비공식 시장에서 달러 가격이 1달러당 26,500동을 넘었던 것과 비교하면 환율이 다소 '침체'된 것으로 보입니다. 하지만 이는 여전히 상당히 높은 감가상각입니다.

미국 달러뿐만 아니라 다른 많은 환율도 1분기와 4월에 강한 변동을 기록했습니다. 5월 9일 말까지의 업데이트에 따르면 유로와 일본 엔(JPY) 모두 큰 폭으로 상승하여, 1유로를 환전하는 데 30,025동, 1엔을 환전하는 데 183.65동이 필요했습니다. 연초와 비교했을 때, VND/EUR 및 VND/JPY 환율은 모두 10% 이상 상승했습니다.

외환 보유액이 매우 낮은 상황, 즉 수입이 약 2.4개월치에 불과한 상황에서 베트남 국가은행(SBV)이 환율을 안정시키기 위해 강력하게 개입하기는 어려울 것으로 보입니다. SHS증권회사분석센터에 따르면, 최근 환율 변동은 필요할 때 개입하면서도 시장이 자체적으로 조정할 수 있도록 하는 국립은행의 "소프트 앵커" 역할을 명확히 보여줍니다.

최근 시장에서는 VND 시스템의 유동성이 초과한 가운데, 국고와 수입 기업의 외화 수요가 공급을 압도하고 있다는 사실이 기록되었습니다. SHS 전문가에 따르면 가장 큰 병목 현상은 관세 위험에 대한 자금 흐름의 경계심으로 인해 시장이 불확실성에 처해 있다는 것입니다.

그러나 SHS 분석 센터는 국내 자금 흐름이 과잉되고 DXY 지수에 반영되는 USD 강세가 낮은 수준을 유지함에 따라 VND/USD 환율이 압박에서 안정으로 전환되었다고 예측합니다.

같은 견해를 공유하며, SSI증권의 5월 전략 보고서에서 전문가들은 현재 세계 시장의 DXY 지수와 USD 금리의 동향을 고려할 때 무역 전쟁의 맥락에서도 베트남 국내 통화에 대한 압력이 더 이상 너무 높지 않을 것으로 예상했습니다.

추가적인 재정적 부담

국태군안증권 통계에 따르면, 2012년부터 2022년까지 10년간의 역사적 기간 동안 환율은 연평균 약 1.8~2%씩 상승했습니다. 그러나 국내외 금융시장의 변동이나 2022년 미국 연방준비제도(Fed)와 많은 중앙은행들의 인플레이션 억제 움직임 등으로 인해 베트남의 환율은 더욱 강하게 변동하는 경향이 있으며, 최근 몇 년간 약 4~5% 정도 상승했습니다.

따라서 다양한 환율 쌍의 외환 시장 변동은 기업의 경영 실적에 영향을 미치는 정기적인 요인이 되었으며, 특히 수출입 활동에 크게 의존하는 기업 집단과 외화 대출을 받는 회사의 경우 더욱 그렇습니다.

많은 주요 외화에 비해 현지 통화가 평가절하되면서 많은 기업의 1분기 이익이 분명히 영향을 받았습니다. 환율 상승으로 인해 수입업체는 원자재를 수입할 때 비용이 증가합니다.

PetroVietnam Fertilizer and Chemicals Corporation-JSC(Phu My Fertilizer)의 경우, 2024년 주주 정기총회에서 미국 관세 정책의 영향을 평가한 결과, 회사 임원진은 생산 및 사업 활동에 직접적인 영향은 없지만 환율 변동 위험에 직면할 수 있다고 밝혔습니다. 그 이유는 주로 가스를 포함한 투입 자재의 가격이 VND/USD 환율에 따라 결정되기 때문입니다.

한편, 베트남석유공사(PV Oil)의 1분기 영업 실적은 유가 하락과 환율의 부정적 영향으로 인해 이중 손실을 기록했습니다. 환율 이익은 90% 감소했고, 환율 손실은 증가했습니다. 순수익은 여전히 ​​11% 성장했고, 판매 및 사업 관리 비용을 줄이기 위한 노력에도 불구하고 PV Oil의 세후 이익은 같은 기간에 비해 89% 감소했습니다.

베트남 공항 공사(ACV)의 재무 실적도 엔화의 하락으로 인해 작년 동기 대비 마이너스 결과를 기록했습니다. 올해 1분기에 JPY는 VND 대비 5.2% 상승했고, 이로 인해 ACV는 약 2,500억 VND에 달하는 순환율 손실을 입었습니다. 그러나 핵심 사업 활동의 개선으로 2025년 1분기 세후 이익은 6.8% 증가해 2조 7,130억 VND에 달했습니다.

출처: https://baodautu.vn/bien-dong-ty-gia-keo-lui-loi-nhuan-doanh-nghiep-d281746.html