베트남으로 외국자본 유입을 기다리며

정부는 주식시장을 디지털 경제 , 녹색 경제, 순환 경제 방향으로 발전시켜 2025년까지 신흥 시장으로 만들고 매년 약 250억 달러의 외국인 간접 투자를 유치한다는 목표를 세웠습니다.

2월 28일 세션에서 VN-Index는 급격히 상승하여 2023년 최고치를 넘어섰습니다. - 사진: QUANG DINH

팜민친 총리는 2월 28일 많은 외교 기관, 국제 기구, 그리고 다수의 국내외 기업과 투자자들이 참석한 가운데 2024년 주식 시장 개발 과업 전개에 관한 회의를 주재하면서 이를 확인했습니다.

부적절한 규제 검토 및 개정에 집중

팜 민 찐 총리는 주식 시장에 대한 큰 관심을 표명하며 다음과 같이 말했습니다. "저는 매일 12시 40분에 뉴스를 통해 오늘 시장 상황을 파악하고 시의적절한 정책 대응을 위해 노력합니다. 또한 정부는 주식 시장 관련 투자자와 기관의 정당하고 합법적인 권리와 이익을 보호해야 한다고 생각합니다." 정부 수반은 지난 25년간 시장이 이룬 성과를 바탕으로 2024년은 가속화의 해가 되고, 2025년은 돌파구의 해가 되어야 한다고 확언했습니다. 특히, 베트남은 2025년까지 신흥 주식시장으로 발돋움하여 매년 약 250억 달러 규모의 외국인 간접투자(직접투자)를 유치하는 것을 목표로 하고 있습니다. 팜 민 찐 총리는 또한 정부가 시장을 업그레이드하고 디지털 전환, 녹색 경제, 순환 경제, 공유 경제, 지식 경제 방향으로 개발에 집중하기로 결심했다고 확인했습니다. 빠르고 지속 가능한 개발 시장에 자본을 공급하는 기능을 수행합니다. 주식시장의 인프라와 생태계를 강력하게 개발합니다. 이러한 목표를 달성하기 위해 총리는 재무부 와 국가증권위원회를 관계 부처와 기관과 협력하여 정보 투명성, 관리 주체 및 시장 참여자의 권리와 책임과 관련된 부적절한 규정을 검토하고 개정하는 데 주력하도록 지시했습니다. 현대적 인프라를 업그레이드하고 구축하고, 디지털 기술을 적용합니다. 모니터링, 검사 및 조사의 효과를 높여 위반 사항을 효과적으로 예방하고 퇴치합니다. 위반 사항을 엄격히 처리하고 지속 가능한 시장 발전과 공정하고 공개적이며 투명한 운영을 보장합니다. 홍보 활동 확대, 공식 정보 제공, 증권업계 종사자에 대한 관리 및 감독 강화… 정부 수반은 시장 선진화를 위해 필요한 조치를 시급히 이행하고, "말은 실천하고, 약속은 실천한다"는 정신으로 어려움을 해소해 줄 것을 요청했습니다. 따라서 외국인 투자자의 시장 접근을 원활하게 하기 위해서는 관련 규정과 기술적 문제를 개정·보완하고, 시장 투명성을 높이며, 장벽을 제거하는 것이 필요하다. 기획투자부는 외국인 투자자에게 조건부 또는 제한적 접근이 가능한 사업 분야의 최대 외국인 소유 비율을 긴급히 검토하고 전면적으로 공표해야 합니다. 정기적으로 업데이트되는 이중 언어 정보 페이지입니다. 국가은행은 외국인 투자자를 위한 간접투자자본 계좌 개설 절차를 간소화하고 기간을 단축하는 방안을 검토합니다. 시장 규칙에 따른 청산 도구에 대한 연구...

VN 지수는 2024년 2월 28일 세션에서 2023년 최고치를 돌파했습니다. - 사진: QUANG DINH

외국인 투자자에게 곧 개방해야 합니다

회의에서 세계은행(WB) 베트남 재무, 경쟁력, 혁신 책임자인 케투트 아리아디 쿠수마(Ketut Ariadi Kusuma) 씨는 베트남이 주식 시장을 신흥 시장으로 업그레이드하려는 열망은 2035년까지 중상위 소득 국가로, 2045년까지 고소득 국가로 전환하려는 더 큰 야망에 부합하는 전략적 단계라고 평가했습니다. 이 목표를 달성하려면 향후 20년 동안 1인당 연평균 실질 성장률이 약 5.95%가 필요합니다. 현재까지 주식시장은 약 2,470억 달러의 시가총액을 달성하여 2023년에는 GDP의 57%를 차지하고, 2021년에는 GDP의 93%로 역대 최고치를 기록하면서 기업 부문의 자본 조달 잠재력을 보여주었습니다. 세계은행은 시장 개선을 통해 2030년까지 국제 투자자들로부터 최대 250억 달러의 신규 투자를 유치할 수 있을 것으로 추산합니다. 따라서 케투트 아리아디 쿠수마 씨는 외국인 소유 한도(FOL)를 해소하고 대규모 국유기업의 민영화를 지속하는 것을 고려할 것을 권고합니다. 이와 함께 신흥시장에 대한 글로벌 투자의 자연스러운 성장(연 7%로 추산)을 흡수할 수 있는 건강한 투자 환경이 필요합니다. 국내 투자자 기반 개발, 사회보험기금 투자 다각화와 관련이 있습니다.

"보험 및 투자 펀드 부문 개혁이 제대로 시행된다면 280억 달러의 수익을 창출할 수 있습니다. 이를 통해 자본 시장의 신규 자금 조달 잠재력은 780억 달러로 추산됩니다. 증가하는 투자 수요에는 특히 주식과 회사채를 비롯한 고품질 금융 상품이 수반되어야 합니다. 이는 엄격한 감독, 명확한 정보 공개, 신뢰할 수 있는 신용 등급을 포함한 건전한 금융 생태계의 중요성을 강조합니다."라고 세계은행(WB) 전문가는 말했습니다. 호치민시 증권사의 요한 니벤 이사도 베트남 기업의 외국인 투자자 소유 비율을 제한 없이 확대할 것을 제안했습니다. 상장기업은 적극적으로 외국인 소유 한도를 완화할 것을 제안할 수 있다. 특히, 외국 기관 투자자의 경우 거래 전 증거금 요건을 조정하거나 폐지하는 것이 필요합니다. 또한, 유동성, 투명성, 기업 지배구조 기준을 개선하고, 인프라와 이에 따른 금융 서비스를 개발하는 것이 필요합니다.

총리가 회의에서 마무리 발언을 하고 있다 - 사진: 남 안

정보 투명성 증대, 제품 품질 향상

또한 이번 회의에서 증권위원회 보고서는 상장기업의 경영상황이 여전히 많은 어려움을 겪고 있으며, 2023년에는 매출과 이익이 감소할 것이라고 밝혔습니다. 이 기관에 따르면, 기업의 위법행위는 점점 더 정교하고 복잡해지면서 빈번하게 발생하고 있습니다. 특히 FLC, 루이홀딩스, APEC 등의 주가를 조작한 사건처럼 형법 위반 징후가 있는 사례가 눈에 띈다.냉동전기엔지니어링(REE) 이사회 의장인 응우옌 티 마이 탄 여사는 상장사는 시장에서 '상품'이기 때문에 반드시 양호해야 하며 가짜가 없어야 한다고 말했다. 따라서 Thanh 여사는 정부가 기업을 위한 보다 개방적이고 투명한 법적 환경을 지속적으로 조성하고, 원스톱 서비스로 전환하고, 신청-승인 메커니즘을 축소하고, 느린 행정 절차와 낮은 효율성과 같은 현재의 장애물을 피할 것을 권고합니다. 군사은행(MB) 이사회 회장인 루 중 타이(Luu Trung Thai) 씨에 따르면, 심층적인 시장 개발을 촉진하고 기업의 자본 접근성을 높이는 것이 매우 중요합니다. 따라서 핵심 솔루션은 산업 기준과 운영 효율성에 따라 상장 기업을 독립적으로 분류하고 순위를 매겨 브랜드 강점과 산업 내 시장 점유율을 높이고, 정보 투명성을 높여 시장에서 상품의 품질을 향상시키고, 청산소(CCP)를 완성하여 시장을 업그레이드하는 데 도움이 되는 것입니다. FPT 회장인 쯔엉 지아 빈(Truong Gia Binh) 씨는 시장을 업그레이드하는 핵심은 기술에 집중하고, 데이터를 개발하고, 상장 기업의 투명성을 보장하는 것이라고 지적했습니다. 지속 가능한 경제 개발을 위한 자원을 창출하기 위해 녹색 자본 흐름, 채권 및 녹색 금융을 촉진합니다. 인공지능(AI)을 적용하여 재무 보고서에서 비정상적인 거래, 오류 및 사기를 감지하고 국가 자산, 기업 및 국민을 보호합니다. 기획투자 부 차관인 응우옌 티 빅 응옥(Nguyen Thi Bich Ngoc) 여사는 새로운 제품을 창출하기 위해 더 많은 자원을 동원하고, 녹색 금융과 지속 가능한 개발에 초점을 맞추기 위해 고품질 제품을 늘리는 것이 필요하다고 말했습니다. 응옥 씨는 "국유기업 민영화를 가속화하고, 조건과 규정을 충족하는 외국인 직접투자(FDI) 기업이 증권거래소에 상장될 수 있도록 허용해야 합니다. 상장기업에 대한 외국인 투자자 지분율 조건을 명확히 하여 좀 더 개방적인 조건을 마련해야 합니다."라고 제안했습니다.

출처: SSC - 데이터: BINH KHANH - 그래픽: TUAN ANH

VN 지수는 17포인트 상승해 2023년 최고치를 넘어섰습니다.

2월 28일 거래 세션에서 총리가 베트남 주식 시장의 조기 업그레이드를 촉진하기 위한 솔루션을 논의하기 위한 회의를 주재했을 때 VN 지수는 17포인트 이상 상승하여 2022년 9월 이후 최고치인 1,254.55포인트로 마감했습니다. 3개 층의 총 시장 거래 금액은 25조 3,740억 VND에 도달하여 이전 세션에 비해 1.4% 감소했지만 지난 20개 세션의 평균보다 20.4% 높았습니다. 통계에 따르면 12/18개 산업이 포인트가 상승했으며, HoSE에서만 309개 주식의 가격이 상승한 반면, 180개 주식은 하락했습니다. VN30 그룹에서만 녹색이 우세했으며 25/30 코드의 가격이 상승했습니다. 그 중에서도 은행업과 석유 및 가스업이 오늘 시장 성장을 주도했습니다. 외국인 투자자들도 순매수액이 2,200억 VND를 넘어서며 활발하게 자금을 투자했습니다.

준교수, Tran Viet Dung 박사(은행학연구소 소장, 은행 아카데미):

가상자본을 늘리고 이를 잘못된 용도로 사용하는 사업체의 적시 처리

베트남은 2018년 9월부터 시장 평가 기관인 FTSE 러셀의 관심 목록에 올라 있으며, 2차 신흥 시장 지위로 업그레이드될 가능성이 있습니다. 업그레이드되면 주식 시장의 매력도가 높아지고, 기업이 새로운 베트남 주식을 매수하기 위해 약 35~40억 달러 규모의 외국 자본에 접근할 수 있는 능력이 높아질 것입니다(BSC, 2023). 하지만 주식시장을 발전시키려면 정보의 투명성이 필수적이며, 시장 검사 및 감독의 역할이 매우 중요합니다. 주식시장에서 자본조달행위와 동원자금 사용에 대한 검사감독을 강화하여 가상증자 및 자본유용 사례를 적발하고 신속하게 처리해야 합니다. 또한, 주식의 분류, 상장 조건 및 각 종목별 상장 유지 조건 개선, 기업 지배구조 기준 보완 등이 필요하다... 제재 조치는 가능하지만, 정보 사기를 적발하고 법규에 따라 집행하기 위해서는 세부적이고 구체적인 지침 문서를 발행하여 제재 절차가 신속하고 간단하며 충분히 억제력이 있도록 해야 한다... Tran Thang Long(BIDV 증권 주식회사 분석 이사):

시장에 고품질 상품을 늘려야 합니다

베트남 주식시장은 많은 외국인 투자자들의 관심을 끌고 있다고 할 수 있다. 하지만 외국인 투자자들이 시장에 상품을 공급할 수 있는 옵션은 많지 않습니다. 최근 몇 년 동안 상장기업의 수는 많지 않습니다. 특히 규모가 크고 조직력이 뛰어난 '신규기업'의 수가 적습니다. 따라서 "공간"과 마진에 대한 병목 현상을 제거하는 것 외에도, 기업의 장기 자본 시장으로서의 진정한 역할을 수행하기 위해 주식 시장의 발전을 촉진하는 솔루션이 필요합니다. 따라서 증권거래소에 신규 상장하는 기업의 수를 늘리는 것이 필요하며, 특히 체계적인 발전과 다양한 산업을 갖춘 대규모 기업의 상장이 필요합니다. VN30이나 VN100 바스켓에 포함된 주식은 대부분 금융 부문에 속하며, 경제를 완벽하게 대표하지는 못합니다. 따라서 생산 및 소비 부문에서 더 많은 사업을 강화할 필요가 있습니다... 도미닉 스크리븐(드래곤 캐피털 베트남 펀드 회장):

위반 시에는 엄중한 처벌을 내려야 합니다.

베트남 주식 시장을 업그레이드하기 위해 우리는 조만간 중앙 청산 파트너(CCP)를 설립하고, 외국인 소유 한도에 도달한 주식의 가용성을 높이기 위해 무의결권 예탁증서(NVDR)의 시범 발행을 조사하여 선택해야 합니다. 자본시장의 발전은 투자자의 신뢰에 크게 좌우됩니다. 이는 시장 투명성과 공정성을 개선하고, 위반 사항에 대한 적절한 제재를 가하며, 투자자 보호 메커니즘을 구현함으로써만 달성될 수 있습니다. 특히 개인 투자자가 시장 전체 투자자의 87%를 차지하는 경우에는 더욱 그렇습니다. 또한, 연금 기금, 보험 회사 및 기타 기관 및 전문 투자자가 주식 시장에 참여하도록 장려하는 정책과 솔루션이 있어야 합니다. 부이 반 휘(DSC증권 호치민시지점 이사):

외국인 투자자 예금에 대한 규정 개정 필요

베트남 주식시장이 업그레이드되면 더 많은 외국인 투자 자본을 유치할 수 있을 것이다. FTSE 신흥시장 지수만 고려해도 10억 달러 규모의 수동적 자본이 베트남 주식시장으로 유입될 수 있습니다. 주식 시장을 개선하면 주식 및 채권 시장과 같은 2차 자본을 동원하는 능력을 확대하는 데에도 도움이 됩니다. 그러나 신흥시장으로의 업그레이드 로드맵은 FTSE 러셀의 분류 기준을 따릅니다. 첫 번째 요구 사항은 거래 품질을 개선하고 주문 혼잡, 결제 시간, 유동성 위험 등의 문제를 해결하는 새로운 거래 시스템입니다. 게다가 일부 기준은 많은 장벽에 직면해 있습니다. 이는 거래 전 외국인 투자자에게 100% 보증금을 요구하는 문제, 기업의 외국인 지분 비율에 대한 규정을 통일하는 문제, 영어로 된 정보 공개를 제한하는 문제에 대한 해결책입니다.

투오이트레.vn

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