주식 시장은 1,300포인트 수준의 회복 시나리오를 위해서는 조만간 유동성을 개선해야 합니다.
2024년 상반기 VN-Index는 2023년 10월부터 긍정적인 상승 모멘텀을 유지했습니다. 그러나 2024년 7월 환율 상승 압력과 끊임없는 순매도 압력으로 인해 VN-Index의 상승 모멘텀은 유지될 수 없었습니다. 외국인 투자자
2024년 7월 말과 8월 초, 특히 세계 주식 시장의 매도세 속에서 나타난 심각한 조정 국면으로 인해 VN 지수는 작년 10월 이후 형성된 상승 추세를 깨뜨렸습니다. 1,150~1,160포인트의 한계선을 유지하는 것은 VN 지수가 향후 중기 상승 추세를 유지하는 데 있어 중요한 과제로 여겨집니다.
VN 지수는 최근 거래에서 긍정적으로 상승했지만, 유동성은 여전히 개선되지 않은 요인입니다. 이번 주 마지막 거래에서의 회복세는 단기 하락세를 완화하려는 노력을 분명히 보여줍니다. 하락이든 상승이든, 추세가 지속되는 상황에서는 멈춤과 매집 없이는 지속적인 상승세를 유지하기 어려울 것입니다.
따라서 HSC증권의 전문가들은 최근 보고서에서 두 가지 시나리오 모두에 기회가 있다고 언급했습니다. 즉, 하락 추세가 돌아오기 전에 반전이나 단순히 축적 기간과 기술적 회복 기간이 있다는 것입니다.
긍정적인 시나리오에서 HSC 전문가들은 1,200~1,220포인트의 지지선이 유지될 것이며, 더 명확한 상승 신호를 되찾기 위해 극복해야 할 저항선은 1,240포인트(MA20) 부근일 것으로 예상합니다. 이와 함께, 지수는 대형주들의 지지와 시장 전체의 다양한 종목에 대한 적극적인 수요 반응을 통해 충분히 강력한 모멘텀을 확보해야 합니다.
HSC증권 전문가들은 다가올 파생상품 만기 주간의 일련의 변동 속에서도 시장의 회복세가 유지된다면 시장의 회복 의지가 매우 강하다는 것을 알 수 있으며, 단기 포지션을 회복할 수 있는 기반이 마련될 것이라고 말했습니다.
ACBS증권 전문가들은 연준이 2024년 9월부터 금리를 인하할 것이라는 점을 근거로 2024년 하반기 VN 지수가 1,150~1,300포인트 범위 내에서 횡보할 것으로 전망했습니다. 물가상승률(CPI, PCE)은 모두 하락세를 보이고 있고, 최근 고용 시장이 뚜렷하게 약화되면서 미국 경기 침체 위험이 주요 우려 요인으로 떠올랐습니다. 현재 연준은 올해 세 차례 금리를 인하할 것으로 예상되며, 총 인하 폭은 1%를 넘을 것으로 보입니다.
국내에서는 산업 생산, 건설, 수출의 인상적인 회복세와 지속적인 강력한 외국인 직접투자(FDI) 유입에 힘입어 6% 이상의 성장 모멘텀(6.2~6.7%)이 하반기에도 지속될 것으로 예상됩니다. 그러나 미국과 주요 수출 시장이 경기 침체 위험에 직면할 경우, 2024년 4분기에는 성장 모멘텀이 둔화될 수 있습니다.
따라서 ACBS는 향후 1~2분기 동안 이익이 발생할 가능성이 낮다는 점을 고려할 때 중소형주에 대한 전반적인 조정이 적절하다고 판단합니다. 하반기 투자 기회는 은행주가 큰 비중을 차지하는 VN30 그룹 쪽으로 다소 기울어질 것으로 예상되며, 특히 연준의 금리 인하와 외국인 투자자의 자금 흐름이 시장에 재진입할 가능성이 높아질 것으로 예상됩니다.
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