주식 시장은 여전히 횡보세를 보이고 있으며, 현금 흐름은 돌파구를 찾지 못하고 있습니다. 시장 회복을 기다리는 동안 투자자들은 수익을 극대화하기 위해 무엇을 해야 할까요?
주식 시장은 여전히 횡보세를 보이고 있으며, 현금 흐름은 돌파구를 찾지 못하고 있습니다. 시장 회복을 기다리는 동안 투자자들은 수익을 극대화하기 위해 무엇을 해야 할까요?
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이런 상황은 계속되고 있다.
2025년 1월 말 VN 지수는 1,265.05포인트로 마감했습니다. 새해 초 시장은 1월 상반기에 다소 비관적인 모습을 보였고, 하반기에는 다소 회복세를 보였지만, 2024년 말과 거의 동일한 수준으로 1월을 마감했습니다.
낮은 유동성은 여전히 시장의 문제입니다. 2025년 1월 HoSE의 평균 매칭 유동성은 세션당 9조 5천억 동으로 저조했는데, 이는 같은 기간 대비 37%, 2024년 평균 대비 42% 감소한 수치입니다. 투자자들은 예측 불가능한 위험 요소로 인해 매수 및 매도 방향 모두에서 거래량을 줄이는 경향이 있습니다.
외국인 투자자들은 4개월 연속 순매도 행진을 이어갔습니다. HoSE 주식은 주문 매칭을 통해 4조 3,000억 동, 협상 순매도를 통해 2조 2,000억 동을 포함하여 약 6조 5,000억 동에 달했습니다. 순매도가 강세를 보인 종목은 VIC, FPT , STB였습니다. 그러나 국내 투자자들의 매수세에 힘입어 이들 종목의 주가는 한 달 동안 소폭 등락했습니다. 반면, 순매수액이 가장 높은 두 종목은 HDB(4,040억 동)와 LPB(3,620억 동)의 두 은행주였습니다.
기술적인 관점에서 일부 증권사들은 향후 VN 지수의 추세가 여전히 횡보할 것으로 전망합니다. SSI는 VN 지수의 중기 추세가 여전히 1,180~1,300포인트의 가격 채널 내에서 누적 단계에 있다고 전망합니다. 그러나 가격 채널 테스트 단계에서 현금 흐름이 계속 약화되고 있어 VN 지수가 상한선을 돌파할 가능성은 크지 않습니다.
SSI가 예측한 2025년 2월 시장 시나리오에 따르면, 횡보 누적 시장이 발생할 확률은 최대 60%이며, 주요 변동 범위는 1,260~1,275포인트입니다. KBSV는 VN 지수가 여전히 주요 횡보 추세에 있지만, 현금 흐름은 여전히 유망 종목을 적극적으로 찾고 있다고 분석합니다. 많은 주요 종목/종목들이 여전히 상당히 긍정적인 흐름을 보이고 있으며, 중기 고점을 성공적으로 돌파했습니다.
KBSV는 VN 지수가 상승 모멘텀을 유지하며 1,315포인트(+/-10) 부근의 중기 저항선에 접근한 후 강한 압력이 나타날 것으로 예상합니다. 나머지 시나리오(확률 30%)에서는 지수가 약세를 보이며 1,290포인트(+/-5) 부근의 저항선에서 반전하여 125배 지지선까지 하락한 후 다시 균형점을 찾을 위험에 직면할 수 있습니다.
자본으로부터의 방어, 포트폴리오부터 거래방식까지
다이비엣증권(DVSC)의 브로커리지 부문 이사인 부 홍 눙(Vu Hong Nhung) 씨는 현재 주식 시장이 매우 조용하고 유동성이 낮으며 현금 흐름에 대한 기대감이 없다고 평가했습니다. 이러한 상황은 매집 국면의 징후로, 국내외 동향, 특히 외국인 투자자들의 지속적인 순매도세를 재평가하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다.
"따라서 투자자들이 지금 목표로 삼아야 할 전략은 방어입니다. 자본 원천부터 포트폴리오, 그리고 거래 방식까지 방어하는 것이죠."라고 Nhung 씨는 말했습니다.
자본 방어를 위해 투자자는 증권의 자본을 재평가하고, 장기 자본을 우선시하며, 시장 조정 시 발생할 수 있는 위험을 피하기 위해 레버리지 사용을 제한해야 합니다. 시장이 예상 효율성을 달성하지 못할 경우, 단기 자본을 사용하면 큰 부담을 초래할 수 있습니다.
포트폴리오 방어를 위해서는 탄탄한 기반, 장기적인 성장 잠재력, 그리고 업계 내 경쟁 우위를 갖춘 기업에 집중하여 포트폴리오 내 주식을 검토, 선정, 재평가해야 할 시점입니다. 또한, 투자자는 포트폴리오를 다각화하고 투자 효율성을 최적화하기 위해 평판 있는 기관의 펀드 증서와 같은 다른 금융 상품에 자본의 일부를 투자하는 것을 고려할 수 있습니다.
DVSC 전문가들은 이 기간 동안 투자자들이 조정 국면에서 저가에 선호하는 주식을 매수하는 데 집중하고, FOMO(공포감)를 조절하며, 원칙적인 매매를 유지하는 데 집중해야 한다고 조언합니다. 이는 장기 시장 침체 상황에서 투자심리를 위축시키고 앞으로 많은 매력적인 시장 기회를 놓치는 것을 방지하는 데 도움이 될 수 있습니다.
Vu Hong Nhung 씨는 "부진한 시장은 많은 투자자를 낙담하게 만들 수 있지만, 시장이 새로운 성장 주기에 접어들기 전에 포지션을 축적할 수 있는 기회이기도 합니다."라고 말했습니다.
축적 기간 동안 수익을 보존하기 위한 전략을 준비하세요. 하지만 2월 시장에 영향을 미칠 긍정적인 요소들이 여전히 있습니다.
KBSV는 지난 1년간 상장기업들의 이익 수준이 긍정적인 상승세를 보인 가운데, 전체 시장의 주당순이익(EPS)이 상승하여 VN-Index의 주가수익비율(P/E)이 상대적으로 매력적인 수준으로 평가되었다고 전망했습니다. 2024년 4분기 실적 발표 시즌의 긍정적인 성과는 시장 상황에 점진적으로 반영되고 있습니다. 특히 기술 및 은행 부문의 긍정적인 이익 발표는 투자 심리를 더욱 강화하고 시장으로의 자금 유입을 촉진할 것이라는 기대감을 조성했습니다.
환율이 안정적이거나 소폭 하락하면 수입을 하고 외화 부채가 많은 기업의 위험을 줄이는 동시에 외국인 투자 유치에 유리한 환경을 조성하는 데 도움이 됩니다. 환율 안정은 또한 인플레이션 억제에 도움이 되어 더욱 안전한 투자 환경을 조성하고 주식 시장에도 긍정적인 영향을 미칩니다.
특히 향후 시장의 관심은 FTSE에 따른 베트남 주식시장의 등급 상향 조정 과정에 집중될 것입니다. 시장은 계속해서 새로운 정보를 기다리고 있으며, 베트남은 2025년 9월 등급 상향 조정 대상 목록에 포함되고 2026년 3월 공식적으로 등급 상향 조정될 가능성이 있습니다. KBSV는 이러한 변화가 시장에 낙관적인 전망을 유지하고 많은 긍정적인 투자 기회를 열어줄 것으로 기대한다고 밝혔습니다.
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출처: https://baodautu.vn/chung-khoan-di-ngang-nha-dau-tu-chon-chien-luoc-nao-d246149.html
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