7월 29일 64포인트 이상 급락하여 1,493포인트를 기록했던 VN 지수는 빠르게 회복하여 7월 30일 1,507포인트로 거래를 마감하며 14포인트 이상 상승했습니다. 시장이 오랜 기간 상승세를 보여왔다는 점을 고려하면, 이러한 움직임은 애널리스트들의 예상을 크게 벗어나지 않는다고 분석했습니다.
주식 투자 기회 1,500포인트 초과
같은 날 응우이 라오 동 신문이 주최한 토크쇼 "주식 시장은 끊임없이 새로운 정점을 향해: 기회와 위험?"에서 연설한 롱 비엣 증권(VDSC) 온라인 고객 부서의 레 후 토아이 이사는 관세 요인에 따른 조정 이후 시장이 인상적인 성장세를 보였다고 말했습니다.
"VN 지수는 1,075포인트 안팎으로 바닥을 친 후 강세를 회복하여 현재 약 45% 상승했습니다. 매우 인상적인 수치입니다. 이러한 성장세는 긍정적인 무역 협상, 신용 촉진 정책, 그리고 특히 2025년 2분기 상장 기업의 실적이 점진적으로 개선되고 있는 등 긍정적인 요인들에 힘입은 것입니다."라고 토아이 씨는 말했습니다.
지수뿐만 아니라 시장 유동성 또한 폭발적으로 증가했습니다. 20~30억 달러 규모의 거래가 지속적으로 발생했습니다. 7월 29일 전체 시장의 총 거래대금은 76조 동(VND)을 넘어섰는데, 이는 베트남 주식 시장 역사상 최고 기록입니다. 경험 많은 투자자에게 이는 시장이 강력한 현금 흐름을 유치하고 장기적으로 큰 기회를 열어주고 있다는 신호입니다.
하지만 그렇다고 해서 투자자들이 주관적일 수 있다는 뜻은 아닙니다. DNSE 증권의 수석 고객 부서 책임자인 보 디엡 탄 토아이 씨는 상승 추세에서는 조정 국면이 불가피하다고 말했습니다. "투자자들은 시장에 '머물러' 있기 위해 강한 마음가짐을 가져야 합니다.
4월 10일 세션처럼 주식이 연달아 최고가를 기록하는 폭발적인 거래 세션을 많이 목격했습니다. 하지만 시장의 상승이나 하락 예측을 따르는 대신, 주식 포트폴리오와 특정 투자 전략에 집중해야 합니다." - 탄 토아이 씨가 자신의 의견을 밝혔습니다.
이 전문가에 따르면, 이러한 조정 국면은 포트폴리오를 재구조화하고 중장기적으로 수익을 최적화할 수 있는 절호의 기회입니다. 조정 국면에서도 우량 주식을 보유하는 것은 투자자들이 가까운 미래에 큰 폭의 상승을 활용하는 데 도움이 될 것입니다.
거시적 관점에서 Blue Horizon Financial의 투자 이사인 Truong Dac Nguyen 씨는 베트남 주식이 개척형에서 신흥형으로 업그레이드될 가능성이 시장에 강력한 현금 흐름을 주도하는 중요한 요인 중 하나라고 평가했습니다.
"이는 빠르고 항상 트렌드를 앞서 나가는 것으로 알려진 외국 자본에 큰 매력을 불러일으킬 수 있는 요소입니다. 이번 업그레이드가 성공한다면 베트남은 외국 자본을 유치할 더 많은 기회를 갖게 되는 동시에 세계 금융 시장에서의 입지를 더욱 공고히 할 수 있을 것입니다."라고 응우옌 씨는 말했습니다.
7월 30일 Nguoi Lao Dong 신문 토크쇼에 참여한 연사 및 게스트. 사진: Tan Thanh
외국인 투자자들의 교훈
최근 외국인 투자자들의 순매수와 순매도가 잇따르면서 시장이 급등한 뒤 다시 급락하는 현상과 관련해, 레 후 토아이 씨는 투자자들은 투자 결정을 내릴 때 외국인 투자자들의 움직임에 지나치게 의존해서는 안 된다고 말했습니다.
많은 투자자들이 외국인 투자자를 선행 지표로 여기지만, 객관적인 시각을 가져야 합니다. 올해 상반기 외국인 투자자들은 약 40조 동을 순매도했지만, 7월 초에는 11조 동을 순매수했습니다. 전반적으로 외국인 투자자들은 여전히 순매도세를 보이고 있지만, VN 지수는 여전히 강세를 보이며 꾸준히 새로운 최고치를 경신하고 있습니다. 이는 외국인 투자자들이 시장 내 투자자 집단일 뿐이며, 그들의 행동은 단순한 지침이 아닌 참고 자료에 가깝다는 것을 보여줍니다."라고 토아이 씨는 분석했습니다.
시장 업그레이드 전망에 대해 토아이 씨는 이것이 중장기적으로 판도를 바꿀 수 있는 요인이라고 말했습니다. "베트남은 신흥 시장으로의 업그레이드에 대한 많은 긍정적인 신호에 직면해 있습니다. 그때가 되면 외국 기관 자본은 전략을 재검토하고 투자 포트폴리오를 재검토해야 할 것입니다. 문제는 그들이 자금을 어디에 투자할 것인가, 그리고 어떤 상장 기업이 그들을 유치할 만한 자질을 갖추고 있는가입니다."라고 그는 질문했습니다.
이러한 맥락에서 국내 투자자들은 외국인 투자자들의 행동에 휩쓸리지 않고, 그들의 행동에서 선제적으로 배울 수 있습니다. "이런 질문을 해보세요. 만약 그들이 상향 조정된다면, 그들은 어떤 주식을 살까요? 그리고 그 주식들이 이미 당신의 포트폴리오에 있나요?"라고 이 전문가는 강조했습니다.
이러한 견해는 보 디엡 탄 토아이(Vo Diep Thanh Thoai) 씨도 동의했습니다. 그는 외국 자금을 아무 이유 없이 "스마트 머니"라고 부르는 것은 아니라고 말했습니다. VN 지수가 1,280~1,300포인트 구간에 있을 때 외국인 투자자들이 매수를 강력하게 시작했습니다. 시장이 1,400포인트에 도달하자 외국인 투자자들은 단 2주 만에 11조 동(VND)을 추가로 순매수하며 매우 높은 매수 강도와 결단력을 보여주었습니다. 탄 토아이 씨는 "당시 일부 사람들은 외국인 투자자들이 '고점 매수'를 하고 있다고 생각했습니다. 하지만 현실은 어떨까요? 이제 VN 지수가 1,500포인트를 돌파했는데, 이는 외국 자금이 여전히 매우 민감하고 전략적이라는 것을 증명합니다."라고 말했습니다.
따라서 그는 외국인 투자자들의 행동뿐 아니라 국내 투자자들의 반응도 문제라고 주장합니다. 그는 1,400포인트나 1,500포인트처럼 "높다" 또는 "낮다"는 느낌을 쉽게 불러일으키는 이정표에 지나치게 집중하기보다는 "더 큰 그림"으로 돌아가야 한다고 생각합니다.
지금부터 연말까지 시장 잠재력은 어느 정도일까요? 거시정책은 유리할까요? 신용 흐름, 세금 관리, 그리고 GDP 성장이 시장을 뒷받침하기에 충분할까요? "주식 시장에는 기회가 넘쳐납니다. 중요한 것은 투자자들이 수익을 관리하고 위험을 통제할 수 있는 명확한 전략을 가지고 있는지 여부입니다."라고 탄 토아이 씨는 강조했습니다.
2분기 실적 발표 시즌이 끝난 8월 시장을 전망하며, 8월 1일은 다른 국가들에 대한 미국의 관세 정책이 발효되는 시점이지만, 보 디엡 탄 토아이(Vo Diep Thanh Thoai) 씨는 4월 관세 관련 "고통스러운 기억" 때문에 투자자들이 거래를 잠시 중단하고 관망할 수 있다고 말했습니다. 토아이 씨는 "민감한 거시경제 지표에 따라 신중해야 하지만, 장기적인 관점이 여전히 필요하다"고 말했습니다.
Truong Dac Nguyen 씨가 지적한 또 다른 위험 요소는 회사 2분기 실적이 예상만큼 좋지 않다는 것입니다. "더욱 중요한 것은 USD/VND 환율이 연초 이후 약 3.5% 상승했다는 점입니다. 지금부터 연말까지 환율이 하락하면 외국인 투자자들이 순매도를 멈추고 더 많은 FDI 자본을 유치할 수 있습니다."라고 Nguyen 씨는 말했습니다.
업그레이드 솔루션 홍보
같은 날, 국가증권위원회가 라오동신문과 공동으로 주최한 "경제를 위한 자본 조달 채널 확대를 위한 주식시장 업그레이드" 세미나에서 국가증권위원회 부위원장인 부이 황 하이는 재무부 와 위원회가 많은 법률 문서를 긴급히 검토하고 개정안을 제안하여 병목 현상을 제거하고 국제기구 기준을 충족하며, 2025년까지 베트남 주식시장을 개척형에서 신흥형으로 업그레이드하는 것을 목표로 한다고 밝혔습니다.
현재 베트남 주식 시장은 1천만 명이 넘는 투자자를 보유하고 있으며, 유동성은 역내 최고 수준이며 수십 년간 발전해 온 많은 시장을 능가합니다. 국가증권위원회(State Securities Commission) 주식시장개발국장인 팜 티 투이 린(Pham Thi Thuy Linh)에 따르면, 재무부는 신용평가기관 FTSE 러셀(FTSE Russell)이 정한 9가지 기준을 모두 충족했습니다. 그러나 베트남이 등급 상향을 위해서는 외국인 투자자들의 긍정적인 피드백이 더욱 필요합니다. 따라서 국가증권위원회는 기관 투자자들이 시장에 접근하고 참여할 수 있는 유리한 환경을 조성하기 위한 방안을 모색하고 있습니다.
또한 KRX 거래 시스템의 운영은 중앙 청산 파트너(CCP), 일중 거래, 새로운 파생상품 및 보류중인 증권 거래와 같은 현대적 메커니즘을 전개하는 데 도움이 될 것으로 예상되며, 이는 베트남 주식 시장이 국제 표준에 접근하는 데 도움이 되는 중요한 요소입니다.
SSI증권 분석투자컨설팅센터 소장이자 수석 이코노미스트 인 팜 루 훙(Pham Luu Hung) 씨는 낙관적인 전망에도 불구하고, 등급 상향 조정에는 여러 과제가 따른다고 지적했습니다. 그는 파키스탄, UAE, 그리스 등 일부 국가들이 등급 상향 조정 후 기대에 부응하지 못했다고 지적했습니다. 따라서 베트남은 등급 상향 전후에도 자본 시장 개혁을 지속해야 합니다. 훙 씨는 스타트업과 기술 기업의 시장 진입 기회를 창출하고 주식 시장의 깊이와 질을 향상시키기 위해 상장 조건 완화 방안을 검토할 것을 제안했습니다.
M.Chien
출처: https://nld.com.vn/chung-khoan-vuot-1500-diem-tinh-tao-nam-bat-co-hoi-196250730212651663.htm
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