커피에 대한 전 세계적 '갈망', 새로운 기록적 가격 주기는 시간문제일 뿐

브라질과 베트남이라는 두 주요 생산국에서 생산량이 급격히 감소하면서 공급망이 흔들리고 있으며, 이로 인해 시장은 2025~2026년 작물 연도에 심각한 부족에 직면하게 되었고, 커피 가격은 다시 사상 최고치를 경신하게 되었습니다.

미국 농무부(USDA) 가 올해 생산량이 약 1억 7,900만 포대(bag) 회복될 것이라는 낙관적인 전망은 현실에 의해 점차 무시되고 있습니다. 브라질의 장기간 지속된 폭염은 아라비카 원두 작물에 큰 타격을 입혔고, 중부 고원 지대의 홍수는 세계에서 가장 크고 중요한 로부스타 작물에 직접적인 위협을 가하고 있습니다. 전 세계 재고가 사상 최저치를 기록하고 공급망이 마비된 가운데, 분석가들은 커피 시장이 새로운 "가격 열풍"에 더욱 가까워졌으며, 향후 몇 달 안에 사상 최고치를 경신할 것이라고 경고합니다.

커피 시장 전반에 걸쳐 이중 위기, '풍작'에 대한 환멸

브라질에서 국가 공급 기관(Conab)은 2025-2026년 작물 연도의 총 커피 생산량이 이전 작물보다 1.82% 감소한 약 5,520만 봉지에 이를 것으로 예측합니다. Conilon(Robusta) 커피는 좋은 계절을 보내고 있으며 2,010만 봉지로 급격히 증가하여 37% 이상 증가한 최고 기록을 세웠지만, 강력한 제품인 아라비카의 생산량은 11.2%나 급감하여 3,515만 봉지에 그쳤습니다. 그 이유는 악천후와 커피 나무의 2년 주기 생물학적 주기 때문입니다. 브라질 커피 수출 협회(Cecafe)의 데이터에 따르면, 생산량 감소와 역대 최저 수준의 이월 재고로 인해 2025-2026년 작물 연도의 처음 4개월 동안 브라질의 생두 수출(아라비카와 로부스타 포함)은 같은 기간 동안 22% 감소한 약 1,250만 봉지에 그쳤습니다.

8월 1일부터 미국이 브라질산 커피에 40%의 수입세를 추가로 부과하여 총 세율을 50%로 인상하면서 상황은 더욱 혼란스러워졌습니다. 이러한 조치로 인해 ICE의 아라비카 재고가 지속적으로 감소하여 거의 2년 만에 최저 수준을 기록하면서 미국으로의 공급이 심각하게 부족해졌습니다. ICE 창고에 있는 브라질산 커피 재고만 해도 약 2만 2천 포대에 불과했는데, 이는 작년 같은 기간 약 43만 포대에 비해 거의 전무한 수준입니다.

게다가 10월 초 폭염으로 꽃봉오리가 타들어가 2026-2027년 수확기의 장기 공급이 위협받았습니다. 그 결과, 아라비카 가격이 지난 3개월 동안 급등하면서 로부스타 가격 상승이 확산되었습니다.

한편, 지구 반대편에서는 베트남의 풍년이 글로벌 공급 부족 압력을 완화하는 데 도움이 될 것으로 시장이 기대했습니다. 로부스타 생산량은 7% 이상 증가하여 약 3천만 포대에 이를 것으로 예상되었습니다. 그러나 실제 기상 상황은 이러한 기대를 모두 무너뜨렸습니다. 10월 말, 커피 체리의 80% 이상이 아직 가지에 달려 있는 채 수확이 정점을 향해 달려가던 시기에 장기간의 폭우로 중부 고원 지대의 여러 주요 지역에 홍수가 발생했습니다.

*Gia Lai 및 Dak Lak 지역의 강수량 예보(출처: LSEG)*

MXV 분석에 따르면, 지난 10일 동안 습도 포화도가 95%를 넘어 기존 건조 방식이 거의 마비되어 곰팡이 발생 위험이 높아지고 커피 원두가 갈라지거나 발효되거나 조기에 떨어지는 현상이 발생했습니다. 자르라이성과 닥 농성에는 각각 81.8mm와 75.7mm의 비가 기록되었으며, 직접 피해를 입은 지역의 수확량 손실률은 10~20%로 추산됩니다. 더욱 우려스러운 것은 태풍 칼매기가 13~14단계로 예보되어 17단계까지 돌풍을 일으킬 것으로 예상되는데, 11월 7일 이른 아침에 상륙하여 이미 침수된 지역에 200mm 이상의 비를 쏟아부을 것으로 예상된다는 점입니다.

31년 이상 베트남 커피 산업을 분석해 온 멕시코의 유명 상품 분석가 마자 발렌그렌(Maja Wallengren)은 "베트남이 풍년을 이룰 수 있다는 농업적 증거는 없다"고 말했습니다. 그녀는 많은 커피 재배 지역이 지난 2~3년간의 극심한 가뭄에서 여전히 회복에 어려움을 겪고 있으며, 3~4월 개화기에 장기간 가뭄의 영향을 받고 있다고 설명했습니다.

홍수 전 베트남의 예상 생산량은 약 2,700만~2,800만 포대로 소폭 회복되었습니다. 그러나 폭우 이후 과일 낙하 및 나무 부패 피해로 인해 태풍 칼매기 피해 심각도에 따라 생산량이 2,600만~2,700만 포대로 감소할 수 있습니다.

이러한 손실로 인해 전 세계 공급량의 최대 40%를 차지하는 베트남의 로부스타 생산량이 크게 감소할 뿐만 아니라 수확, 건조 및 가공 시간이 길어져 세계 커피 공급망이 그 어느 때보다 취약해졌습니다.

새로운 강세 흐름이 천천히 형성되고 있습니다...

이번 위기는 시장이 안전망 없이 이 단계에 접어들었기 때문에 특히 위험합니다. 2021년 브라질의 동파로 아라비카 가격이 급등한 것부터 2023-24년 베트남의 생산량을 20% 감소시킬 가뭄까지, 지난 3년간의 변동성은 재고를 꾸준히 감소시키고 고갈시켰습니다. 따라서 베트남의 악천후와 브라질의 개화 감소는 단발적인 충격이 아닙니다.

MXV는 커피 시장이 브라질, 특히 베트남의 심각한 상황에 곧 반응할 것으로 예측합니다. 베트남의 커피 생산량이 2,600만~2,700만 포대(로부스타는 약 2,500만 포대) 이하로 감소할 경우, 즉 약 16~17% 감소하거나, 폭풍 피해 규모가 아직 파악되지 않아 더 심각한 상황이 발생할 경우, 아라비카와 로부스타 커피 가격은 최소 20%, 즉 아라비카는 톤당 약 11,000달러, 로부스타는 톤당 5,600달러까지 급등할 수 있으며, 2023~2024년 작물 연도에 가뭄으로 인한 역사적 상승세를 반복할 가능성이 있습니다.

브라질과 베트남 모두에서 세계 커피 산업은 극심한 기상 이변, 무역 정책, 그리고 낮은 재고라는 세 가지 핵심 요인이 동시에 시장을 경색시키면서 이중 공급 위기에 직면해 있습니다. 커피 가격을 낮출 것으로 여겨졌던 "풍작"은 이제 "꿈"이 될 가능성이 높으며, 동시에 새로운 고가격 사이클이 곧 시작될 수 있음을 시사합니다.

출처: https://congthuong.vn/con-khat-ca-phe-toan-cau-khi-chu-ky-gia-ky-luc-moi-chi-con-la-van-de-thoi-gian-429299.html