기업채권에 대한 새로운 규제 제안

(Chinhphu.vn) - 재무부는 국내 시장에서 개별 기업 채권의 제공 및 거래와 국제 시장에서 기업 채권의 제공을 규제하는 법령을 초안하고 있습니다.

재무부는 국내 시장에서 개별 기업채를 제공하고 거래하는 것과 국제 시장에서 기업채를 제공하는 것에 대한 새로운 규정을 제안했습니다.

재무부는 최근 정부 령 제153/2020/ND-CP호가 기업채 발행 및 거래를 규제하고, 법령 제65/2022/ND-CP호와 법령 제08/2023/ND-CP호가 개정 및 보완됨에 따라 개별 기업채 시장 운영을 위한 법적 틀이 점진적으로 혁신되고 개선되어 시장 활동의 운영, 조직, 관리 및 감독에 대한 요구 사항을 기본적으로 충족하고, 기업이 중장기 자본원에 접근할 수 있는 여건을 조성하고, 은행 대출에 대한 압력을 줄이며, 정보 공개 및 제공에 대한 요구 사항을 높이고, 시장에서 발행 기업과 서비스 제공자의 책임을 강화하는 데 기여하고 있다고 밝혔습니다.

그러나 시행 5년 차에 접어들면서 개별 회사채 발행에 대한 규정은 다음과 같은 이유로 개정 및 보완이 필요하다.

첫째, 일부 규정은 실제 요구에 맞게 조정되어야 하며, 조직과 개인의 합법적인 권익을 더욱 잘 보호해야 합니다.

민간발행 회사채 시장의 규모는 급속도로 성장했지만, 아직 기업의 주요 자금 조달 채널은 아닙니다. 발행 기업의 경우, 일부 기업의 법규 준수가 여전히 제한적이며, 발행 채권, 발행 기업, 재무 상황, 자본 사용 계획, 채권 원리금 상환 계획 등의 정보를 투자자에게 보고, 공시 및 제공하는 책임과 의무를 아직 이행하지 못하고 있습니다. 서비스 제공자의 경우, 기업의 민간 회사채 발행 지원 및 검토에 실질적인 역할을 하지 못하는 경우도 있습니다. 따라서 발행 기관의 책임을 표준화하고 더욱 강화하고, 민간 회사채 발행 관련 서류 및 기록 작성 및 서명 과정에 참여하는 서비스 제공자와 기관 및 개인의 역할을 명확히 하는 규정이 필요합니다.

둘째, 개별 기업채권시장에 대한 통제관리 메커니즘도 발행기업의 자체발행 및 자체책임 원칙을 보장하는 방향으로 조정되어야 하며, 현행 정부기구 조직에 따라 관련 국가관리기관의 역할, 책임, 권한을 더욱 명확히 하여 지방분권화, 관리위탁, 감독, 통제, 검사, 조사 및 위법행위 처리 등을 성/시 관리기관이 직접 지방에서 기업을 관리하도록 해야 합니다.

셋째, 법률 제56/2024/QH15호와 법률 제76/2025/QH15호는 개별 회사채 발행과 관련된 여러 규정을 개정 및 보완했습니다. 이 규정에서 전문 증권 투자자는 더 공개적이고 투명하며 위험이 적은 상품으로 투자 전환이 허용되는 개인입니다. 새로운 규정에 따르면 전문 투자자는 신용 등급이 있고 자산으로 담보되거나 신용 등급이 있고 신용 기관의 지급 보증이 있는 경우에만 개별 회사채를 매수, 거래 및 양도할 수 있습니다. 한편, 개별 회사채의 모집 및 거래에 관한 현행 시행령은 개정 및 보완되기 전의 증권법 및 기업법의 규정을 기반으로 작성되었습니다. 따라서 이러한 시행령의 일부 내용은 더 이상 새로운 법률 조항과 일치하지 않습니다. 따라서 개정된 법률과의 일관성을 보장하고 개별 전문 증권 투자자에 대한 새로운 경영 방향을 준수하기 위해 시행령을 개정 및 보완하는 것이 필요합니다.

초안 법령은 8개 장과 52개 조항으로 구성되어 있습니다.

초안 법령은 채권 발행 활동의 관리, 감독, 검사, 조사 및 모니터링을 위한 메커니즘을 관리 목표에 따라 명확히 규정하고 기관의 책임을 분리하기 위해 법령 65/2022/ND-CP, 법령 08/2023/ND-CP에 의해 개정 및 보완된 법령 153/2020/ND-CP의 구조에 대한 여러 사항을 검토하고 수정하여 개발되었습니다. 개별 기업 채권 발행 및 개별 기업 채권 자금 사용에 대한 법적 정책 준수에 관한 정부 검사원 의 2025년 8월 5일자 결론 276/KL-TTCP에 따른 불분명한 내용을 수정 및 보완합니다.

이 시행령 초안은 8장 52조로 구성되어 있습니다. 일반 규정 외에도, 초안은 다음과 같은 세부 규정을 제시합니다. 국내 시장 채권 발행, 국제 시장 채권 발행, 정보 공시 및 제공, 회사채 관련 전문 정보 페이지 및 보고 체계, 관련 기관 및 단체의 관리, 감독 및 책임, 위반 사항 처리, 분쟁 해결 및 손해 배상 등

민간 기업채 발행과 관련된 기록 및 보고서를 준비하고 확인하는 조직과 개인의 책임을 명확하게 정의합니다.

일반 규정과 관련하여, 법령 65/2022/ND-CP, 법령 08/2023/ND-CP에 의해 개정 및 보완된 법령 153/2020/ND-CP(이하 통칭하여 법령 153/2020/ND-CP)는 규제 범위, 적용 대상, 관련 법률 규정의 적용, 약관 해석, 발행 원칙, 채권의 기본 조건 및 약관, 조기 채권 상환 등을 규정합니다.

초안 법령은 기본적으로 이러한 조항들을 그대로 계승하고 있으며, 동시에 채권 발행 기업의 책임(주주총회, 이사회, 회사 회장, 기업 소유자 및 소유자 대표 기관의 책임 포함)에 대한 조항을 법령 제153/2020/ND-CP의 제6장 - 관련 기관 및 조직의 관리, 감독 및 책임에서 제1장 제7조(일반 조항)의 조항으로 이전합니다. 이는 이들이 기업 채권의 사적 발행에서 주요 책임 주체이기 때문입니다.

초안령 제1장에는 기업법 및 증권법(법률 제56/2024/QH15호로 개정 및 보완)의 규정에 따라 기록, 문서 및 보고서와 관련된 기관 및 개인의 책임을 규정하는 새로운 조항(제8조)이 1개 추가되어 기업채의 사적 발행과 관련된 기록 및 보고서의 작성 및 확인에 참여하는 기관 및 개인의 책임, 기록을 수신하고 처리하는 유능한 기관, 기관 및 개인의 책임, 관련 서비스를 제공하는 기관(기록 컨설팅 기관, 발행 대행인, 감사 기관, 적격 감사인, 감사 및 검토 보고서에 서명하는 사람, 신용 평가 기관 및 평가 기업)의 책임을 명확히 정의합니다. 이를 통해 다음을 명확히 정의합니다. (i) 기록 확인에 참여하는 발행 기관, 기관 및 개인은 기록과 관련된 범위 내에서 법률에 따라 책임을 져야 합니다. (ii) 국가기관(국가증권위원회)은 제공된 서류를 토대로 공개회사, 증권회사, 증권투자펀드운용회사의 전환사채 및 신주인수권부사채 발행 등록서류의 타당성을 검토할 책임이 있으며, 서류 및 서류 제출 전후에 발생하는 기업의 위반사항에 대하여 책임을 지지 아니한다. (iii) 서류 자문기관은 자문의 범위 내에서 서류에 기재된 내용을 검토, 확인하여 제공된 정보를 바탕으로 합리적이고 신중하게 분석 및 평가가 이루어지도록 할 책임이 있다.

재무부는 이 초안에 대한 의견을 재무부 전자정보 포털을 통해 수렴하고 있습니다.

출처: https://baochinhphu.vn/de-xuat-quy-dinh-moi-ve-trai-phieu-doanh-nghiep-102251126154014193.htm