18-22/3주차 경제정보 검토

중앙 환율이 24동 상승했고, VN 지수가 전 주말 대비 18.02포인트 상승했으며, 베트남 국립은행이 시장에서 69조 6,999억 동을 순 인출한 것은 3월 18-22일 주간의 주목할 만한 경제 정보입니다.

경제 뉴스 리뷰

개요

3월에는 전 세계 주요 중앙은행들이 중요한 통화정책 회의를 갖습니다. 각 국가와 경제권의 특수한 상황으로 인해 중앙은행들의 정책 방향은 엇갈리는데, 특히 미국 연방준비제도(Fed)와 일본은행(BoJ)의 회의가 대표적입니다. 그러나 2024년에는 정책 금리 인하가 세계 경제의 주요 흐름이 될 것으로 예측됩니다.

연준은 2024년 경제 및 인플레이션 전망을 상향 조정했지만, 금리 인하 전망은 변경하지 않았습니다. 구체적으로, 3월 19일과 20일 이틀간 열린 회의에서 연준은 2024년 미국 경제 전망치를 2.1%로 상향 조정했는데, 이는 2023년 12월 전망치인 1.4%보다 훨씬 긍정적인 수치입니다. 2024년 말 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수 또한 기존 전망치인 2.4%에서 2.6%로 상향 조정했습니다.

또한, 미국 노동 시장은 최근 몇 달 동안 비농업 부문 에서 새로운 일자리를 꾸준히 창출해 왔습니다. 연준은 연말 미국 실업률을 이전 전망치인 4.1%보다 약간 낮은 4.0%로 전망했습니다. 위의 전망은 미국 경제가 고금리 환경으로 인해 상당한 압박을 받고 있으며, 인플레이션이 목표치에 근접하고 연준이 정책 금리를 다시 인하할 경우 연착륙할 가능성이 높음을 보여줍니다.

통화 정책과 관련하여, 최근 회의에서 연준은 2024년 말 정책 금리가 현재 수준인 5.25%~5.50%에서 0.75%p 하락한 4.6%(4.5%~4.75% 범위)에 머무를 것이라는 전망을 유지했으며, 이는 기존 전망과 동일합니다.

제롬 파월 연준 의장은 회의 후 연준이 인플레이션 억제에 큰 진전을 이루었지만, 앞으로의 길은 여전히 "험난하다"고 말했습니다. 더 중요한 것은, 정책 금리가 정점에 도달했을 가능성이 높으며 올해 정책 금리 인하가 합리적이라고 말했습니다.

연준의 움직임과는 대조적으로 일본은행(BoJ)은 17년 만에 처음으로 정책 금리를 인상했습니다. 지난주 3월 19일 회의에서 일본은행은 2024년 일본의 물가상승률이 2.0%를 꾸준히 상회할 수 있다고 전망했습니다. 데이터에 따르면 일본의 소비자물가지수(CPI)는 1년 넘게 2.0%를 상회했습니다. 또한, 최근 임금 협상에서 일본 주요 기업들은 33년 만에 최고 수준으로 임금을 인상하기로 합의했습니다.

위의 요인들은 일본은행이 2016년 초부터 적용해 온 -0.1%에서 0.1%로 정책 금리를 인상하기로 결정한 주요 이유입니다. 또한, 일본은행이 17년 만에 정책 금리를 다시 인상하는 것은 이번이 처음입니다.

또한, 일본은행(BoJ)은 통화정책을 축소하고 내년 안에 양적완화(QE)를 종료하는 방향으로 선회했습니다. 일본은행의 이러한 견해를 더욱 뒷받침하는 것은, 3월 22일 보고서에서 일본 정부가 2023년 4분기 GDP가 0.1% 소폭 증가할 것으로 예상했던 것과 달리 0.1% 소폭 감소할 것이라고 발표한 것입니다.

관계자들은 경제가 적당한 속도로 성장하고 있으며, 일본은행의 이자율 소폭 인상에도 불구하고 임금 상승으로 인해 소비자 수요(GDP의 50% 차지)가 개선될 것으로 기대하고 있습니다.

유럽중앙은행(ECB), 영란은행(BoE), 호주중앙은행(RBA)은 모두 일시적으로 신중한 입장을 유지했습니다. 이들 중앙은행은 3월에 통화정책회의를 개최하여 각각 4.75%, 5.25%, 4.35%의 기준금리를 동결했습니다. 다만, 향후 정책 방향을 결정하기 위해 물가상승률과 경제 지표를 추가로 주시했습니다.

세 지역 모두 2023년 4분기에 약세 조짐을 보이며, 전분기 대비 -0.3% 감소하고 0.2% 소폭 증가했습니다. 물가상승률 또한 더 빠르게 둔화되는 조짐을 보였는데, 지난 2월 동기 대비 각각 2.6%, 3.3%, 3.4% 증가하는 데 그쳤습니다. 이는 세 중앙은행이 모두 목표로 삼은 2.0%의 물가상승률과 크게 다르지 않습니다.

미국과 일본을 제외한 다른 선진국들은 전반적으로 저성장과 점진적인 인플레이션 둔화라는 동일한 상황에 직면해 있습니다. 유럽중앙은행(ECB), 영란은행(BoE), 호주중앙은행(RBA)은 모두 경기 회복을 뒷받침하기 위해 정책 금리를 인하해야 한다는 압력을 받고 있습니다. 현재 이들 중앙은행이 직면한 과제는 인플레이션 압력이 다시 상승할 위험을 피하기 위해 지금이 바로 적절한 시점이라는 것입니다. 따라서 연준의 정책 금리 인하 시점(아마도 2024년 6월)은 매우 중요할 것입니다(ECB, 영란은행, 호주중앙은행 이후일 가능성이 높지만). 이는 세계 통화 정책이 광범위한 역전 국면에 접어들었음을 시사합니다.

국내 시장 요약 18-22/3주차

3월 18일부터 22일까지 외환시장에서 중앙은행은 중앙환율을 상승세로 조정했습니다. 3월 22일 말 기준 중앙환율은 24,003 VND/USD로, 전 주말 대비 24 VND 상승했습니다.

베트남 국립은행 거래 사무소는 매수 가격을 1달러당 23,400동으로 계속 표시했고, 주말 기준 달러 매도 가격은 1달러당 25,153동으로 상한 환율보다 50동 낮게 표시했습니다.

3월 18일부터 22일까지 주간 은행간 USD-VND 환율은 대부분의 거래에서 점진적으로 상승세를 보였습니다. 3월 22일 장 마감 시점에 은행간 환율은 전 주말 대비 50VND 상승한 24,770VND/USD로 마감했습니다.

지난주 자유시장에서 달러-동 환율은 등락을 거듭했습니다. 3월 22일 장 마감 시점에 자유시장 환율은 전 주말 대비 매수 및 매도 방향 모두 103동 하락하여 각각 25,457동/달러와 25,537동/달러로 거래되었습니다.

3월 18일부터 22일까지 은행간 자금시장에서 은행간 베트남 동(VND) 금리는 모든 기간에 걸쳐 급락했습니다. 3월 22일 마감 기준 은행간 베트남 동 금리는 다음과 같은 수준을 기록했습니다. 당일 0.20%(-0.66%포인트), 1주 0.48%(-0.61%포인트), 2주 1.20%(-0.24%포인트), 1개월 1.76%(-0.28%포인트).

은행간 USD 금리는 모든 기간에 걸쳐 거의 변동이 없었습니다. 3월 22일, 은행간 USD 금리는 다음과 같이 마감되었습니다. 당일 5.21%(+0.01%p), 1주 5.30%(변동 없음), 2주 5.38%(+0.01%p), 1개월 5.40%(변동 없음).

3월 18일부터 22일까지 공개 시장에서 베트남 중앙은행은 모기지 채널에서 7일 만기 15조 VND, 금리 4.0%를 제시했습니다. 낙찰가는 없었고, 이 채널에서는 더 이상 거래량이 없었습니다.

지난주 베트남 중앙은행은 28일 만기 SBV 국채를 경매에 부쳐 모든 거래일 동안 금리를 입찰했습니다. 주말 기준 총 69조 6,999억 동(VND)이 낙찰되었으며, 금리는 연 1.4%에서 1.35%로, 이후 1.32%로 인하된 후 주말에는 1.7%로 상승했습니다.

따라서 베트남 국립은행은 지난주 공개시장 채널을 통해 69조 6,999억 동을 시장에서 순인출했으며, 유통 중인 베트남 국립은행 지폐 규모는 144조 6,988억 동이었습니다.

3월 20일 채권시장에서 국고는 6조 950억 동/13조 5천억 동 규모의 국채 입찰을 성공적으로 진행하여 낙찰률 45%에 해당합니다. 이 중 10년 만기 국채는 3조 950억 동/5조 동, 15년 만기 국채는 3조 동/5조 동이 성공적으로 조달되었습니다. 5년 만기와 30년 만기 국채는 각각 3조 동과 5천억 동이 입찰되었지만 낙찰되지 못했습니다. 낙찰 금리는 10년 만기 국채는 2.39%(이전 입찰 대비 +0.03%p), 15년 만기 국채는 2.59%(+0.03%p)였습니다.

이번 주 3월 27일, 국가 재무부는 13조 VND 규모의 국채를 발행했는데, 이 중 1조 VND는 5년 만기, 2조 VND는 7년 만기, 5조 VND는 10년 만기, 4조 5천억 VND는 15년 만기, 5천억 VND는 30년 만기입니다.

지난주 2차 시장에서의 아웃라이트(Outright) 및 레포(Repo) 거래의 평균 규모는 세션당 9조 620억 동으로, 전주 세션당 8조 8,150억 동에서 증가했습니다. 지난주 국채 수익률은 모든 만기에서 지속적으로 상승했습니다.

3월 22일 세션 마감 시, 국채 수익률은 1년 1.39%(전 세션 대비 +0.06퍼센트 포인트), 2년 1.41%(+0.05퍼센트 포인트), 3년 1.46%(+0.06퍼센트 포인트), 5년 1.67%(+0.03퍼센트 포인트), 7년 2.05%(+0.04퍼센트 포인트), 10년 2.54%(+0.01퍼센트 포인트), 15년 2.74%(+0.03퍼센트 포인트), 30년 3.04%(+0.02퍼센트 포인트) 수준에서 거래되었습니다.

3월 18일부터 22일까지의 주간 주식 시장은 전주와 유사하게, 주초에 강세를 보였지만 이후 회복세를 보였습니다. 3월 22일 장 마감 시 VN 지수는 전주 대비 18.02포인트(+1.43%) 상승한 1,281.80포인트를 기록했습니다. HNX 지수는 1.14포인트(+0.89%) 상승한 241.68포인트를 기록했습니다. UPCoM 지수는 0.40포인트(-0.44%) 소폭 하락한 90.95포인트를 기록했습니다.

시장 유동성은 매우 높아 세션당 평균 33조 VND로 전주 세션당 27조 5천억 VND 대비 증가했습니다. 외국인 투자자들은 세 거래소 모두에서 약 2조 6천억 VND를 순매도했습니다.

국제 뉴스

미국은 몇 가지 주목할 만한 경제 지표를 기록했습니다. 첫째, 건설 부문에서 미국의 2월 주택 인허가 건수와 착공 건수는 각각 152만 채와 152만 채를 기록했는데, 이는 1월의 149만 채와 137만 채보다 높았고, 예상치인 150만 채와 143만 채보다 높았습니다.

또한, 이 시장의 기존 주택 판매량은 2월에 438만 채에 달해 1월의 400만 채보다 크게 증가했으며, 예상치인 395만 채보다 높았습니다. 이는 2023년 3월 이후 가장 높은 월간 판매량입니다.

다음으로, S&P 글로벌 조사에 따르면 미국 제조업 PMI는 3월 52.5를 기록했는데, 이는 2월 52.2보다 소폭 상승한 수치이며 예상치인 51.8을 상회하는 수준입니다. 반면, 이번 달 서비스업 PMI는 51.7에 그쳐 2월 52.3보다 하락했고 예상치인 52.0에도 미치지 못했습니다.

노동 시장에서는 3월 16일로 끝난 주간 미국 신규 실업수당 청구 건수가 21만 건으로, 전주 통계 결과 예상치인 21만 2천 건을 상회했습니다. 최근 4주 평균 실업수당 청구 건수는 21만 125만 건으로, 직전 4주 평균보다 2만 5천 건 소폭 증가했습니다.

미국의 2023년 4분기 경상수지 적자는 1,950억 달러로, 직전 분기의 1,960억 달러 적자와 거의 비슷하지만, 예상치인 2,090억 달러보다는 약간 낮습니다. 이번 주 시장은 2023년 4분기 미국 GDP 공식 보고서와 2024년 2월 근원 개인소비지출(PCE) 소비자물가지수 발표를 기다리고 있습니다. 두 보고서는 베트남 시간으로 각각 3월 28일과 29일 저녁에 발표될 예정입니다.

영란은행(BoE)은 3월 회의에서 정책 금리를 동결했고, 영국 경제에 대한 몇 가지 중요한 지표도 발표되었습니다. 영란은행은 3월 21일 회의에서 소비자물가지수(CPI)가 2024년 2분기에 목표치인 2.0%를 약간 하회한 후, 3분기와 4분기에 소폭 상승할 것으로 전망했습니다.

MPC는 정책금리를 기존 수준인 5.25%로 유지하기로 결정했지만, 인플레이션이 목표치인 2.0%를 초과할 위험이 해소될 때까지 충분한 기간 동안 긴축 통화정책을 유지해야 한다는 견해를 유지했습니다. MPC는 인플레이션 압력과 경기 회복 조짐을 면밀히 주시하며 추가 결정을 내릴 것입니다.

영국 경제와 관련하여, 2월의 주요 CPI와 핵심 CPI는 전년 대비 각각 3.4%와 4.5% 증가했으며, 이는 전월의 각각 4.0%와 5.1%에 비해 상당히 감소한 수치로, 예상치인 3.5%와 4.6%와 거의 일치합니다.

다음으로, 영국 소매 판매는 1월에 3.6% 증가한 후 2월에는 전월 대비 0.0% 감소하며 정체를 보였습니다. 이는 0.4% 소폭 감소할 것이라는 예상치를 상회하는 수치입니다. 2023년 같은 기간과 비교했을 때, 영국 소매 판매는 전월 대비 0.4% 소폭 감소했습니다.

마지막으로 S&P 글로벌은 3월 영국 제조업 PMI가 49.9를 기록하며 전월 47.5에서 상승했고, 예상치인 47.9를 상회했다고 밝혔습니다. 이번 달 영국 서비스업 PMI는 53.4를 기록하며 2월 예상치인 53.8을 상회했습니다.

소스 링크: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-18-223-150107.html