남북 고속철도 사업, 직접투자만이 유일한 적합모델

경제학자 부딘안은 남북 고속철도 사업의 경우, 국가가 자본금의 80%를 대출하고 민간이 20%를 출자하는 직접 민간 투자 방식이 공공 투자나 공공-민간 파트너십(PPP) 방식보다 최적의 선택이라고 분석했습니다.

이에 따라 예산은 자본금의 100%를 부담할 필요가 없고, 예상 투자 회수 기간은 140년이 넘는 것이 아니라 30년으로 단축되며, 공사 기간은 10년에서 5년으로 단축되어 경제 성장을 촉진하고 국민의 생활과 편의를 개선하는 데 도움이 됩니다.

공공 투자와 PPP: 예산은 수천억 달러를 쉽게 "손실"할 수 있습니다.

- 남북 고속철도는 전략적 인프라 사업이지만, 아직 투자 모델이 확정되지 않았습니다. 사업 규모가 너무 커서 공공 투자 모델로만 감당할 수 있다는 의견이 많습니다. 선생님의 의견은 어떠신가요?

경제학자 부 딘 안: 그 주장은 틀렸습니다. 공공 투자를 활용하면 예산이 자본금의 100%를 부담해야 하며, 이 총 투자는 거의 확실히 손실을 내는 사업이 될 것이기 때문에 수익을 낼 수 없습니다. 현재 계산에 따르면 투자 회수 기간은 최대 140년까지 걸릴 수 있으며, 향후 몇 년 동안 운영 및 유지 보수 비용이 수백억 달러 증가할 것이기 때문에 회수가 불가능할 수도 있습니다.

이는 세계 여러 나라에서도 경험하는 바입니다. 이는 공공 부채와 국가 신용 등급에 큰 부담을 줍니다.
“ 북남 고속철도 프로젝트 의 경우 , 공공 투자나 공공-민간 파트너십(PPP)에 비해 직접 민간 투자가 최적의 선택입니다.”라고 Vu Dinh Anh 씨는 강조했습니다.

- 공공투자를 선택하면 많은 단점이 있을 것이라는 것을 이해할 수 있나요?

네. 앞서 언급한 문제 외에도 현실적으로 공공 투자의 효율성은 여전히 ​​문제입니다. 많은 개선이 이루어졌지만, 복잡한 절차, 느린 투자 집행, 증자, 지연된 진행 등 여전히 취약한 부분이 있습니다.

고속철도와 같은 국가적 전략적이고 첨단 기술이 필요한 프로젝트의 경우, 이러한 단점으로 인해 총 투자액이 크게 늘어나고, 시간이 길어지며, 경제적 기회를 놓칠 수 있습니다.

고속철도 설계 데모 이미지.

- 그럼 PPP는 국가와 파트너가 공유하는 경우 더 균형 잡힌 솔루션인가요?

PPP는 균형 잡힌 것처럼 들리지만 실제로는 당사자 간에 많은 이해 상충이 존재하며, 베트남은 현재 이러한 갈등을 처리할 완벽한 메커니즘을 갖추고 있지 않습니다.

남북 고속철도 사업의 문제는 더욱 심각합니다. 규정상 민간 부문은 최소 30%의 자본을 조달해야 합니다. 총 투자 자본이 600억 달러가 넘는 것을 고려하면, 30%는 어떤 기업도 조달할 수 없는 엄청난 규모입니다.

실제로 PPP는 BOT 고속도로, 항만, 공항 등 투자자들이 자본을 회수할 수 있는 강력한 상업적 현금 흐름을 가진 프로젝트에 적합합니다. 하지만 고속철도는 다릅니다. 민간 ​​부문은 막대한 자본을 동원해야 하지만, 티켓 판매 수익만으로는 비용을 감당하기에 충분하지 않고, 유지 보수 수명 주기에 많은 비용이 소요되어 수백억 달러가 추가될 수 있습니다.

어떤 기업도 감히 수천억 달러를 투자하고 그저 "파트너" 역할만 하려 하지 않을 것입니다. 국가가 투자자를 유치하려면 수익을 보장해야 할 수도 있고, 그렇게 되면 위험을 감수하는 국가의 본성으로 돌아가야 할 수도 있습니다.

“직접 투자는 경제에 실질적인 이익을 가져다주는 선택입니다.”

- 그럼 직접 투자 모델은 무엇이 다릅니까?

이것이 제가 보기에 베트남 현실에 적합한 유일한 모델입니다. 직접 투자를 등록한 일부 기업의 제안에 따르면, 국가는 자본금의 80%를 대출하고, 민간 부문은 20%를 출자합니다.

중요한 것은 국가가 30년 후 이 80%의 자본금을 손실 없이 전액 회수한다는 것입니다. 반면, 공공 투자의 경우, 예산은 자본금의 100%를 지출할 뿐만 아니라 이 투자금을 회수할 수 있다는 근거도 없습니다.

- 하지만 많은 의견은 이 모델이 위험을 전적으로 국가 측에 전가한다고 말합니다.

현실은 정반대입니다. 민간 ​​부문이 직접 사업을 시행하고 운영할 때, 그들은 신속하게 일하고, 비용을 최적화하고, 기술을 혁신하여 장기적인 효율성을 달성하는 동시에 시간을 단축하려는 동기를 부여받습니다. 국가는 여전히 감독 및 승인 역할을 수행하지만, 자본 확충, 더딘 진행, 또는 공공 투자와 같은 수십 년에 걸친 운영상의 위험에 따른 비용을 부담할 필요는 없습니다. 최근 국가 전시 센터와 같은 기록적인 프로젝트들을 통해 그 증거를 명확히 확인할 수 있습니다.

남북 고속철도 프로젝트에 대해서도 같은 생각을 가지고 있습니다. 예를 들어, 빈스피드는 10년이 아닌 5년 안에 완공하겠다고 약속했고, 이를 통해 당국이 당초 예상했던 140년의 투자 회수 기간을 30년으로 단축했습니다.

고속철도는 단순한 교통 사업이 아니라 향후 수십 년간 베트남의 경제 구조를 바꿀 수 있는 기반 시설입니다. 이 옵션을 선택하면 자본 투자 없이도 고속철도 산업을 구축할 수 있습니다. 따라서 완공이 빠를수록 사회경제적 혜택이 더욱 커질 것입니다.

- 하지만 30년 동안 0% 금리로 대출하는 것은 기업에 "유리한" 것으로 간주됩니다. 이러한 우려에 대해 어떻게 생각하십니까?

무이자 대출은 이 프로젝트가 재정적으로 건전성을 유지하기 위한 최소 요건입니다. 이 회사는 지난 30년 동안 이미 수백억 달러에 달하는 설비 투자를 감당해야 했고, 여기에 이자를 더 얹어준다면 생존이 불가능합니다. 당시에는 정부가 막대한 비용을 들여 수십 년 동안 직접 사업을 진행해야 하거나, 아니면 프로젝트가 계속 서류상으로만 남아야 하는 상황이 흔했습니다.

- 돌이켜보면, 이 프로젝트에 대한 투자 모델을 선택하는 것에 대한 전반적인 견해는 무엇입니까?

베트남이 성장 기회를 잡고, 개발 격차를 줄이고, 새로운 수준의 산업화로 나아가고자 한다면, 민간 부문의 강력한 참여와 자본 조달에 대한 국가의 협력을 바탕으로 한 직접 투자 모델이 이 프로젝트를 구현하는 가장 실현 가능한 방법이며, 머지않아 경제에 실질적인 혜택을 가져다 줄 것입니다.

감사합니다!

Vietnamnet.vn

출처: https://vietnamnet.vn/du-an-duong-sat-toc-do-cao-bac-nam-dau-tu-truc-tiep-la-mo-hinh-duy-nhatphuhop-2466045.html