에버그란데가 미국에서 파산 보호를 신청한 것은 지난 30년간 중국의 급속한 성장을 도운 모델에 대한 경고입니다.
중국 에버그란데 그룹(China Evergrande Group)이 8월 17일 미국에서 파산 보호를 신청했습니다. 한때 중국에서 가장 성공적인 부동산 회사 중 하나였던 이 회사는 국내 경제가 호황을 누리면서 사업 확장을 위해 공격적으로 자금을 조달해 왔습니다. 주택 수요가 워낙 강해서 개발사들은 공사가 완료되기도 전에 아파트를 선분양하는 경우가 많았습니다.
그러나 2년 전 중국 정부 의 정책 변화로 부동산 기업들이 타격을 입었습니다. 에버그란데의 몰락 또한 이때 시작되었습니다. 부채 거품을 억제하기 위해 도입된 '3선 정책'은 주택 가격 상승을 억제했습니다. 그러나 이 정책은 부동산 기업들이 핵심 자본원을 잃게 만들었습니다.
3천억 달러가 넘는 부채를 안고 있던 에버그란데는 상환을 위한 자금을 신속하게 조달하지 못했습니다. 2021년 12월 에버그란데의 채무 불이행은 시장 패닉을 촉발했습니다. 카시아, 판타지아, 시마오 그룹 등 여러 기업이 채무 불이행 사태를 겪으면서 중국의 거대 부동산 시장은 여전히 흔들리고 있습니다. 수십 개의 프로젝트가 중단되면서 많은 구매자가 집을 잃고 거액의 주택담보대출을 떠안게 되었습니다.
중국 광둥성에 위치한 에버그란데 본사 외부. 사진: AP
이제 에버그란데가 수십억 달러 규모의 외채 구조조정을 시도함에 따라 앞으로 어떤 일이 벌어질지는 중국 금융 시스템에 중대한 영향을 미칠 것입니다. 에버그란데는 미국 파산법에 따라 파산법 15장에 따른 파산 보호를 신청했습니다.
이 조치로 외국 기업들은 미국 파산법을 이용하여 부채를 구조조정할 수 있게 됩니다. 에버그란데는 190억 달러의 외채를 보유하고 있기 때문에 이 과정에는 시간이 걸릴 것입니다. 에버그란데는 8월에 채권단과 만나 구조조정 계획에 동의하도록 설득할 예정입니다.
전문가들은 에버그란데의 유동성 위기가 중국 부동산 시장의 심각한 위기의 시작일 뿐이라고 말하며, 이미 국내외 수요 부진, 공장 활동 부진, 청년 실업률 증가로 약화된 경제를 더욱 불안정하게 만들 수 있는 금융 시스템에 대한 여파에 대한 우려를 제기했습니다.
지난 2년 동안 중국의 주요 개발사 중 몇몇은 자금 조달에 어려움을 겪고 주택 수요가 감소하면서 채무 불이행을 겪었고, 이제 전 세계 투자자들은 또 다른 중국 부동산 대기업인 컨트리 가든을 신중하게 지켜보고 있습니다.
약 30만 명의 직원을 고용하고 있는 이 회사는 두 건의 채권에 대한 이자 지급을 연체했으며, "다양한 부채 관리 옵션"을 검토하고 있습니다. 무디스는 지난주 컨트리 가든의 신용등급을 강등하며 부채가 "매우 위험하다"고 밝혔습니다.
부동산은 중국 경제에 필수적인 부문으로, 국가 경제 활동의 30%를 차지합니다. 도시 가구 자산의 3분의 2 이상이 부동산에 묶여 있습니다.
그러나 제로 코로나 정책을 시행한 지 거의 3년이 되면서 중국의 경제 성장은 위축되었습니다. 소비자들은 높은 실업률과 부동산 가격 하락으로 인해 새 집 구매를 주저하고 있습니다.
올해 초 급등했던 중국의 경제 활동이 둔화되고 있습니다. 지난달 소비자물가는 2년 만에 처음으로 하락했습니다. 청년 실업률은 급등하고 있으며, 소매 판매, 수출 수요, 공장 생산 모두 감소하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 전문가들은 베이징이 부동산 기업들을 구제할 가능성은 낮다고 말합니다. 지금까지는 주택 수요를 지원하고 기업들이 자금을 대출받을 수 있도록 하는 조치만 시행해 왔습니다. 예산을 활용해 산업을 구제하는 시대는 끝났을지도 모릅니다.
"중국 부동산 시장은 블랙홀과 같습니다. 2년 전 에버그란데 사태 이후 너무 많은 부동산 회사들이 이 블랙홀에 휘말렸습니다. 정부는 이 블랙홀이 너무 커서 메울 수 없기 때문에 아직 강력한 조치를 취하지 않고 있습니다." 위너 존 자산운용의 CEO가 로이터 통신에 말했습니다.
하투 (CNN, 로이터에 따르면)
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