금 가격은 계속 반전되고 있는데, 앞으로 상승할까요, 하락할까요?

세계와 국내 금 가격은 주초부터 예측 불가능하게 변동하고 있습니다. 전문가들은 다음 '물결'이 어떨 것이라고 예측할까요?

세계 금 가격은 2025년 초 이후 27% 상승했습니다.

삭소은행의 상품 전략 책임자인 올레 한센에 따르면, 금 가격은 올해 초부터 27%나 상승하여 2025년에는 온스당 3,300달러라는 목표에 도달할 것으로 예상됩니다. 이는 많은 전문가들이 이전에 예측했던 것보다 빠른 속도입니다.

삭소은행의 분석 보고서는 금 가격의 지속적인 상승을 견인하는 여러 요인을 지적합니다.

연준 금리

투자자들은 연준의 금리 정책을 주의 깊게 지켜보고 있다. 시장에서는 금융 당국이 2025년 말까지 금리를 75~100베이시스포인트 인하할 것으로 예상하고 있는데, 이는 경제 성장을 뒷받침하기 위해 통화 정책을 완화하는 추세를 반영한 ​​것입니다.

이런 맥락에서 금리가 하락하는 것은 금에 대한 강력한 지지 요인이 됩니다. 이자율이 낮으면 금과 같은 비수익성 자산을 보유하는 기회 비용이 낮아져 투자자에게 금이 더 매력적으로 느껴지고, 이로 인해 금 가격이 상승합니다.

금 ETF 거래

금 ETF에 대한 투자 수요가 증가하고 있으며, 이는 올해 금 가격의 주요 동인 중 하나가 되었습니다. 현재까지 ETF 펀드가 보유한 금의 총량은 2,773톤으로, 2024년 5월 동기 대비 269톤 증가했습니다. 그러나 이 수치는 2020년에 기록된 역대 최고치 3,453톤에 비하면 여전히 상당히 낮은 수준입니다.

투자자들이 ETF에 매력을 느끼는 주요 요인 중 하나는 금과 같은 비수익 자산을 보유하는 데 드는 비용입니다. 보유 비용 절감에 대한 전망과 경기 침체에 대한 우려가 금에 대한 투자 수요를 늘리고 있습니다.

전문가 조지 밀링-스탠리에 따르면, 금 ETF는 2025년 나머지 기간에도 투자 수요를 이끄는 주요 동력이 될 것입니다.

미국에서 인플레이션이 상승하고 있다

금은 오랫동안 인플레이션에 대한 효과적인 헤지로 여겨져 왔습니다. 인플레이션 압력이 증가하면 투자자들은 자산 가치를 보존하기 위해 현금 흐름을 금으로 전환하는 경우가 많습니다.

최근 미국 국채 수익률 곡선의 실질 수익률이 꾸준히 하락하고 있는데, 이는 미래 인플레이션에 대한 우려가 커지고 있음을 반영합니다.

인플레이션 기대치가 상승함에 따라 채권과 같은 고정 수익 자산의 실질 수익률(인플레이션 조정 이자율)이 하락하면서 금의 상대적 매력이 커집니다.

지정학적 위험

세계적 불안정성은 항상 투자자들이 금과 같은 안전한 방어 자산을 찾도록 만드는 경향이 있습니다. 무력 충돌, 전쟁 또는 외교적 불안정 등 지정학적 긴장이 고조되면 안전자산인 금에 대한 수요가 늘어나 금 가격에 영향을 미치는 경우가 많습니다.

또한, 미국과 중국 간의 장기적인 무역 긴장을 특징으로 하는 무역 전쟁은 세계 경제 성장에 대한 위험을 증가시키고 있습니다. 이를 통해 국제 자본 흐름에 대한 "안전한 피난처"로서 금의 역할이 더욱 강화됩니다.

중앙은행의 필요

전 세계적으로 점점 더 많은 중앙은행이 외환 보유액을 다각화하고, 미국 달러에 대한 의존도를 낮추며, 금을 중립적이고 장기적으로 안정적인 준비 자산으로 보유하려는 움직임을 보이고 있습니다.

중국, 인도, 터키, 러시아와 같은 국가들이 이러한 추세를 선도하고 있습니다. 지난 3년 동안 전 세계 중앙은행은 매년 1,000톤 이상의 금을 꾸준히 매수해 왔으며, 이는 수십 년 만에 최고 기록입니다.

분석가들은 지정학적 불안정과 통화 위험 증가라는 맥락에서 중앙은행의 금 비축 추세가 2025년에도 지속될 가능성이 높다고 말합니다. 이는 국제 시장에서 금 가격에 대한 견고한 지지를 형성합니다.

VN(Vietnamnet에 따르면)

출처: https://baohaiduong.vn/gia-vang-dao-chieu-lien-tuc-thoi-gian-toi-thang-hoa-hay-tut-doc-410219.html