하노이, 혁신 촉진을 위한 레버인 벤처 캐피털 펀드 설립 준비

수익 목표가 없는 이 펀드는 사회적 자본 흐름을 개방하고, 민간 투자를 유치하고, 자본의 혁신 생태계, 디지털 전환, 지식 경제 발전에 기여하는 "시드 자본" 역할을 할 것으로 기대됩니다.

빈패스트.jpg — 빈패스트 자동차 공장에서 일하는 노동자들. *사진:빈그룹*

투자 격차 메우기

하노이는 국내 과학 연구, 교육, 혁신의 중심지로 손꼽히지만, 혁신 생태계를 구축하고 발전시키는 데 있어 여전히 많은 어려움에 직면해 있습니다. 특히 첨단 기술 분야의 혁신적인 기업을 비롯한 스타트업을 위한 초기 단계의 벤처 캐피털을 비롯한 자본은 여전히 심각하게 부족합니다. 민간 투자 펀드는 높은 위험, 낮은 성공률, 그리고 작은 시장 규모를 두려워하는 반면, 기술 스타트업은 장기적인 로드맵과 체계적인 투자가 필요합니다.

시당위원회 상임위원이자 하노이 인민위원회 상임부위원장인 레 홍 선은 다음과 같이 솔직하게 지적했습니다. "민간 자금이 참여할 준비가 되어 있지 않은 고위험 지역의 투자 공백을 메울 수단이 부족합니다. 시 벤처 캐피털 펀드의 설립은 사회 자본 흐름을 주도하고 활성화하며 혁신 자원을 활성화하는 데 필수적인 조치입니다."

현재 IDG Ventures Vietnam, ThinkZone, VinVentures(Vingroup 소속) 등 일부 국내 벤처캐피털 펀드가 베트남 스타트업 지원에 기여하고 있습니다. 하지만 이들 대부분은 영리를 주 목적으로 하는 사모펀드입니다. 이러한 모델로는 인공지능, 반도체, 바이오메디컬 기술, 스마트 교통, 환경, 교육, 스마트 시티 등 베트남이 중점적으로 육성하고자 하는 핵심 분야를 포괄하기 어렵습니다.

설립 프로젝트 초안에 따르면, 하노이 벤처 투자 펀드는 시 예산(총 예산의 49% 이하)에서 초기 정관 자본금(2조~2조 5천억 동 예상)을 확보하여 설립될 예정입니다. 이 펀드는 민간 투자자, 국내외 투자 펀드로부터 더 많은 자금을 유치하기 위해 "시드니 캐피털" 모델로 운영됩니다. 영리를 목적으로 운영되는 민간 펀드와 달리, 이 펀드의 핵심 목표는 긍정적인 사회적 영향을 창출하는 것입니다. 혁신적인 스타트업이 과학기술 제품을 개발하고 하노이의 경쟁력과 지속 가능한 발전을 증진할 수 있도록 전략적 자본과 비재정적 지원(교육, 컨설팅, 국제적 네트워크 구축)을 제공합니다.

시 인민위원회 상임부위원장인 레홍손은 다음과 같이 단언했습니다. "국가는 수익을 거두지 않고, 각 우선 분야에 대한 투자를 지속하거나 새로운 기금을 조성하는 데 사용합니다. 국가는 기금을 직접 관리하지 않고 운영 역량을 갖춘 전문 기관을 고용할 것입니다. 투자 결정은 투자자들이 함께 논의하고 결정하여 투명성과 효율성을 보장합니다."

유연한 모델

초안 프로젝트에 따르면, 기금 모델은 "펀드 오브 펀드(fund of funds)" 방식으로 구축됩니다. 즉, 시 기금이 각 기업에 직접 투자하는 대신 기술 기금, 보건 기금, 교육 기금 등 다양한 전문 기금에 투자하는 것입니다. 이를 통해 위험을 줄이고, 전문성을 강화하며, 사회 자원을 효과적으로 활용할 수 있습니다.

하노이 벤처 펀드와 기존 펀드의 주요 차이점은 국가가 특정 투자 활동에 개입하기보다는 전략적 방향 설정에 주도적인 역할을 한다는 점입니다. 하노이시는 우선순위 분야를 파악하고, 투자자 및 전문 펀드 운용 기관을 선정하며, 시장 메커니즘에 따라 투명성, 개방성, 그리고 유연성을 보장할 것입니다.

많은 주요 전문가들은 자본이전세 면제, 재투자 투자자에 대한 개인소득세 면제, 재자본화 메커니즘 지원, 2차 유동성 공급 등과 같은 인센티브 정책이 동반되어야 한다고 권고합니다. 이러한 문제는 이스라엘, 싱가포르, 한국 등 많은 국가에서 성공적으로 적용되었으며, 펀드 운영 메커니즘에 대한 규정에 통합하기 위해 연구되고 있습니다.

IDG 캐피털 베트남 블록체인 투자 펀드 이사이자 IDG 벤처스 베트남의 설립자 중 한 명인 쩐 비엣 득(Tran Viet Duc)은 "벤처 투자는 매우 높은 위험을 감수하고, 최대 60%의 원금 손실이 발생할 수 있기 때문에 국가 시드머니에 대한 합리적인 메커니즘을 설계해야 합니다. 자본을 분산 투자하는 대신, 투자 효율 계수를 높이기 위해 전문 펀드에 집중 투자하여 개인 투자자들의 참여를 유도해야 합니다."라고 말했습니다.

ThinkZone Ventures의 CEO인 부이 탄 도(Bui Thanh Do)는 "하노이가 재투자와 세제 혜택을 장려하는 메커니즘을 갖추기를 바랍니다. 하노이가 보유한 펀드 규모를 고려하면, 특히 많은 펀드가 더 매력적인 정책을 가진 지역으로 자본을 이전하는 것을 고려하고 있는 상황에서 민간 투자자들의 참여를 촉진하는 것은 충분히 가능합니다."라고 단언했습니다.

기술 기업의 관점에서 볼 때, Viettel, FPT Software, Google Vietnam의 대표들은 모두 하노이의 이니셔티브를 높이 평가했으며, 동시에 도시가 투자 분야를 좁혀 디지털 인프라, 녹색 도시, 스마트 교통 등 까다로운 도시 문제에 집중해야 한다고 제안했습니다. 이를 통해 스타트업이 실질적인 문제를 해결하고 바로 그 자리에서 대규모 시장에 진출할 기회를 얻을 수 있도록 지원해야 합니다.

벤처캐피털 펀드의 설립은 재정적 의미뿐만 아니라, 정책 운영에 있어 "제공-증여"에서 "선도-민간 파트너십"으로의 혁신적인 사고를 보여줍니다. 이는 하노이가 추구하는 혁신 생태계 발전과 디지털 혁신에 중요한 정책 도구가 될 것입니다. 효과적으로 운영된다면, 이 펀드는 창의적인 스타트업의 잠재력을 최대한 발휘하고, 과학기술 분야에 사회적 재정 자원을 유치하며, 가까운 미래에 지식기반 경제와 스마트시티 발전을 위한 돌파구를 마련하는 모범 사례가 될 것입니다.

출처: https://hanoimoi.vn/ha-noi-chuan-bi-thanh-lap-quy-dau-tu-mao-hiem-don-bay-thuc-day-doi-moi-sang-tao-708230.html