수십억 달러 규모의 은행 인수합병 열풍이 다시 불고 있다.

베트남에서 기업 인수합병(M&A)이 다시 활발해지는 가운데, 은행 및 금융 부문에서도 대규모 거래가 예상되고 있다.

강압적인 접근 방식에서 능동적인 접근 방식으로 전환.

베트남 금융 시장은 인수합병(M&A) 거래에 익숙하지만, 이전에는 주로 부실 금융기관을 "구제"하거나 구조조정하는 데 초점을 맞췄습니다. 대표적인 예로는 CBBank의 Vietcombank로, Ocean Bank의 MB로, GPBank의 VPBank로, 그리고 DongA Bank의 HDBank 로의 의무적 기업 이전이 있습니다.

하지만 전문가들은 2026년에 접어들면서 인수합병에 대한 "관심"이 완전히 바뀌어 보다 적극적인 접근 방식으로 전환될 것이라고 예측합니다. 은행의 목표는 더 이상 부실채권 해결이 아니라 해외 자본을 활용하고, 선진 경영 기술을 도입하며, 시장 점유율을 확대하는 것이 될 것이라는 전망입니다.

최근 열린 인수합병 포럼에서SHB의 도꽝빈 부회장은 매도자 측의 입장이 바뀌었다고 언급했습니다. 빈 부회장은 "오늘날 기업들은 재정적 어려움 때문이 아니라 적극적으로 해외 진출을 위한 파트너를 찾고 있다"며 "외국인 투자자의 지원은 국내 은행들이 프로세스를 강화하고, 자원을 확충하며, 글로벌 네트워크를 활용하는 데 도움이 된다"고 강조했습니다.

이러한 추세의 가장 큰 원동력은 새로운 법적 틀에서 비롯됩니다. 법령 69/2025/ND-CP는 의무적 지분 이전 대상 은행(MB, HDBank, VPBank 등)의 외국인 소유 지분율(외국인 지분 한도)을 최대 49%까지 높일 수 있도록 허용합니다. 이는 전략적 투자자를 유치하기 위한 매력적인 "허점"입니다.

VIS Rating에 따르면, 은행들이 연간 25% 이상의 자산 성장률을 유지하기 위해서는 막대한 중장기 자본이 필요하다는 점을 고려할 때, 이러한 조치는 매우 중요합니다. 기본자본(Tier 1 capital)을 적시에 늘리지 않으면, 해당 그룹의 자기자본비율(CAR)은 2026년 말까지 150~300bp 하락할 수 있습니다.

여러 건의 계약이 성사될 것으로 예상됩니다.

Làn sóng MA ngân hàng trở lại với những thương vụ tỷ USD - 1 — 베트남의 인수합병(M&A) 활동이 다시 활황을 보이고 있다(사진: DT).

유명 인사들이 지분 매각 경쟁에 뛰어들고 있다.

현재 시장의 관심은 비엣콤은행의 사모 발행 계획에 집중되어 있습니다. 2024년으로 연기되었던 이 대형 은행의 지분 6.5% 매각은 내년에 완료될 것으로 예상됩니다. 동시에 BIDV와 테크콤은행도 지분 매각 협상을 활발히 진행 중이며, 예상 매각 지분은 두 자릿수(10% 이상)에 달할 것으로 보입니다.

개인 은행 중에서는 VIB와 SHB가 상당한 외국인 지분 보유 한도 여유가 있어 주목받고 있습니다. 특히 호주 커먼웰스 은행이 지분을 매각한 후 VIB는 외국인 지분 보유 한도의 약 25%, SHB는 26%가 공석입니다. 최근에는 LPBank도 주주들에게 외국인 지분 보유 한도를 5%에서 30%로 늘리는 계획을 제시하며 이러한 경쟁에 뛰어들었는데, 이는 향후 자금 조달 전략을 위한 발판이 될 것으로 보입니다.

소위 '핵심주'의 매력은 시장 등급 상향 조정 전망에 힘입어 더욱 증폭되고 있습니다. FTSE Russell이 베트남 증시를 신흥시장(프론티어)에서 중위 시장(2차 신흥시장)으로 상향 조정할 계획은 ETF를 통해 수십억 달러의 자본 유입을 촉발할 것입니다. 특히 은행 부문은 예상 지수에서 상당한 비중을 차지하기 때문에 유동성 개선과 가치 평가 향상이라는 두 가지 기회를 제공합니다.

하지만 글로벌 자본 흐름에 대한 규제가 더욱 엄격해지고 있습니다. PwC 보고서에 따르면 해외 투자자들은 이제 디지털 전환 역량, ESG 모델, 위험 관리 전문성을 매우 면밀히 검토하고 있습니다.

도꽝빈 회장 역시 같은 견해를 갖고 있으며, 투명성이 핵심 요소라고 강조했습니다. 그럼에도 불구하고, 그는 2026년에 예정된 대규모 거래에 대해 낙관적인 전망을 내놓으며, 막대한 외국 자본 유입이 국가 GDP 성장의 중요한 원동력이 될 것이라고 믿는다고 밝혔습니다.

출처: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/lan-song-ma-ngan-hang-tro-lai-voi-nhung-thuong-vu-ty-usd-20251212112717804.htm