수조원 규모의 채권 원금상환 지연 우려

향후 12개월 동안 주택 부동산 부문에서 만기가 도래하는 채권은 약 109조 VND에 달할 것으로 예상됩니다. 이 중 약 3조 VND의 채권이 원금 상환이 늦어질 위험이 있는 것으로 추산됩니다.

수조원 규모의 채권 원금상환 지연 우려

향후 12개월 동안 주택 부동산 부문에서 만기가 도래하는 채권은 약 109조 VND에 달할 것으로 예상됩니다. 이 중 약 3조 VND의 채권이 원금 상환이 늦어질 위험이 있는 것으로 추산됩니다.

10월 채권 발행자 중 11%가 신용등급 낮음  

신용평가기관 VIS Rating이 발표한 2024년 10월 기업채 시장 보고서에 따르면 2024년 10월 신규 발행 기업채 규모는 28조1,000억 동으로, 2024년 9월 신규 발행 기업채 56조2,000억 동보다 적었다. 시중은행은 총 15조8,000억 동을 발행해 신규 발행의 대부분을 차지했다.

2024년 10월 은행에서 발행한 채권 중 20%는 베트남산업무역상업은행, 티엔퐁상업은행, 록팟베트남상업은행, 박아상업은행이 발행한 2등급 자본금 적격 종속 채권입니다. 2등급 채권의 만기는 7년에서 15년까지이고, 첫해 이자율은 6.5%에서 7.9%까지입니다. 다른 채권은 3년 만기, 5.0%~6.0%의 고정 이자율을 갖는 무담보 채권입니다.  

2024년 10월에는 인프라 산업 그룹의 발행자 1개와 은행 그룹의 발행자 1개가 총 1조 8,000억 VND의 채권을 대중에게 발행한 것으로 기록되었습니다.  

2024년 1~10월 동안 신규 채권 발행액은 총 366조 VND에 달해 2023년 총 발행액보다 증가했습니다. 이 중 신규 채권 발행액의 11.5%는 공모 발행이었습니다.

연도별 사적/공적 채권 발행량.

10월에는 신용 프로필이 '평균 이하' 또는 그보다 낮은 수준인 발급자 수가 11%를 차지했는데, 이는 전월(24%)보다 개선된 수치입니다. 신용 상태가 좋지 않은 발행인은 비금융으로 분류됩니다. 이러한 기업의 레버리지 비율과 부채 보장 비율은 "매우 약함"으로, 이는 해당 기업이 대출의 원금과 이자를 상환할 만큼 충분한 수입과 현금 흐름을 창출하지 못한다는 것을 의미합니다.

올해 초부터 신용등급이 낮은 채권 발행자의 56%가 부동산, 주택, 건설 부문에 속해 있습니다. VIS Rating에 따르면, 신용 프로필이 취약한 발급자의 절반 이상은 핵심 사업이 없는 신생 기업입니다.

신용평가기관의 평가에 따르면, 2024년에 채권을 발행하는 여러 금융기관의 신용상태가 취약한 것으로 나타났습니다. 이 그룹에는 소규모 은행, 금융 회사, 증권 회사가 포함되며, 이들의 공통점은 지급능력과 유동성이 모두 '평균 이하'이거나 그보다 낮다는 것입니다.

약 3조 VND의 채권이 원금 상환이 늦어질 위험이 있는 것으로 추산됩니다.

VIS Rating은 지난달 새로운 연체 채권이 발표되지 않았으며, 2024년 10월말 기준 시장의 총 연체율은 14.9%로 전월과 변함이 없다고 기록했습니다.  

2024년 10월 기준 총 2,690억 VND 규모의 연체 채권 원금의 일부 또는 전액을 상환한 발행사는 13개였습니다. 연체 원금 회수율은 0.1% 증가해 21.5%에 달했습니다.

일부 지표는 1차 시장에서 개선되었습니다. 한편, 2차 시장에서는 10월 기업채 거래량이 2023년 7월 이후 최고 수준으로 증가했습니다. 이 중 거래 금액의 약 75%가 은행 및 부동산 그룹에 속합니다.  

2024년 1~10월 누적 신규 발행 연체채권 총액은 16조6,000억 동으로, 작년 동기 대비 137조6,000억 동 감소했습니다. 2024년 10월말 누적 연체율은 14.9%로 안정적입니다. 에너지 그룹은 45%로 누적 연체율이 가장 높았고, 주거용 부동산 그룹은 전체 연체 채권의 60%를 차지했습니다.

VIS Rating은 2024년 11월 만기가 도래하는 채권 42개 중 14개가 여전히 원금을 제때 상환하지 못할 위험이 크다고 밝혔습니다. 이들 채권의 대부분은 이전 채권 이자의 지급이 연체되었습니다. 2024년 11월 만기가 되는 채권의 33%가 원금 상환이 연체될 위험이 있는데, 이는 2024년 10개월 동안 원금 상환이 연체되는 채권의 비율 10.5%보다 높습니다.  

향후 12개월 동안 주택 부동산 부문에서 만기가 도래하는 채권은 약 109조 VND에 달할 것으로 예상되며, 이는 만기가 도래하는 채권 총액의 거의 절반을 차지합니다. 이 중 약 3조 VND의 채권이 원금 상환이 늦어질 위험이 있는 것으로 추산됩니다.  

업계 그룹별로 향후 12개월 내에 만기가 되는 채권입니다.

연체 기업채 처리와 관련하여, 10월에는 주택부동산, 에너지, 관광 ·리조트 분야의 13개 연체 발행인이 채권자에게 총 2,690억 VND의 원금을 반환했습니다. 그 중 이번 달에 상환된 미지급 채무 총액의 50%는 양쭝 풍력발전 주식회사에서 발생했습니다. 해당 에너지 회사는 2022년과 2023년에 채권 이자 지급을 놓쳤습니다.  

2024년 10월말 현재 연체채권의 연체 회수율은 0.1% 증가해 21.5%에 달했습니다.

출처: https://baodautu.vn/lo-ngai-hang-chuc-nghin-ty-dong-trai-phieu-co-nguy-co-cham-tra-no-goc-d229617.html