주식시장 조작을 엄격히 합법화하라

(CPV) - 최근 몇 년간 베트남 주식 시장의 호황은 조작 행위로 인한 위험으로 이어져 시장의 투명성을 저하시키고 투자자의 신뢰를 훼손했습니다. 이러한 맥락에서, 증권법 개정안은 조작 행위 합법화를 통해 강력한 법적 기반을 마련하고, 감독 및 위반 사항 처리의 효율성을 개선하는 데 중점을 두고 발표되었습니다.

일러스트 사진 (사진: TL)

최근 호 득 폭(Ho Duc Phoc) 부총리 겸 재무부 장관은 총리의 승인을 받아 증권법을 포함한 7개 법률을 개정·보완하는 법안 초안을 국회에 제출했습니다. 특히, 현행 규정과의 합법성과 일관성을 강화하기 위해 주식 시장 조작을 금지하는 조항이 주목을 받고 있으며, 이를 통해 위반 사항의 감시, 검사 및 처리의 효율성을 제고할 것으로 기대됩니다.

개정 증권법 초안은 증권시장 조작 행위 6가지를 명확히 정의하는 제12조 제3항을 보완합니다. 이는 조작의 형태를 명시하고, 관리기관이 다음 사항을 쉽게 파악하고 처리할 수 있도록 하는 중요한 조치입니다.

하나는 본인 또는 다른 사람의 거래 계좌를 이용하거나 공모하여 지속적으로 증권을 사고 파는 행위를 통해 인위적인 수요와 공급을 만들어내는 것입니다.

둘째, 같은 거래일에 동일 증권에 대해 매수 및 매도 주문을 하거나, 실제 소유권 이전 없이 매수 및 매도에 공모하는 것입니다. 이는 인위적인 주가를 형성하여 다른 투자자들을 기만하는 행위입니다.

셋째, 해당 증권의 시가나 종가를 조작하기 위해 장 시작이나 마감 시점에 대량으로 거래하는 것입니다. 이는 시장에서 흔히 볼 수 있는 가격 조작 형태입니다.

넷째, 공급, 수요, 주가에 영향을 미치기 위해 다른 사람들이 계속해서 매수 및 매도 주문을 하도록 유도합니다.

다섯째, 증권을 거래하거나 보유했던 포지션을 유지한 후 해당 증권의 가격에 영향을 미치기 위해 미디어에 성명을 발표하는 경우입니다.

여섯째, 허위정보를 제공하거나 소문을 퍼뜨리는 등의 수법을 사용하여 인위적인 수요와 공급을 조작하고 주가를 조작하는 것입니다.

이러한 행위들은 2012년부터 시행령 58/2012/ND-CP와 2015년 형법을 통해 규제되어 왔지만, 아직 원하는 수준의 통일성과 실효성을 확보하지 못했습니다. 이 여섯 가지 행위를 합법화하면 관리 기관이 해당 행위를 쉽게 적발할 수 있을 뿐만 아니라 위반 행위의 적법성과 억제력도 향상됩니다.

증권 조작 행위는 현재 법령 156/2020/ND-CP와 2017년 개정 형법에 따라 규제되고 있지만, 구체적인 내용에 한합니다. 한편, 조작 수법은 점점 더 정교하고 복잡해짐에 따라, 관리 기관은 더욱 엄격하고 효과적인 규제 시스템을 통해 위반 사항을 처리해야 합니다.

증권법에 조작 조항을 포함시키면 형법과 일치할 뿐만 아니라 더욱 강력한 법적 억제력을 확보할 수 있습니다. 이는 조작 행위가 법령이나 하위법령으로만 규정되어 불일치를 야기하고 중대한 위반 사항 처리를 저해하던 기존 상황을 극복하는 데 도움이 됩니다. 국회는 결의안 제101/2023/QH15호에 따라 증권 시장을 효과적으로 관리하고 감독하기 위한 동시적 해결책의 시행을 요구합니다. 정부는 2023년 10월 20일자 보고서 제587/BC-CP를 발표하여 조작 행위를 세부적으로 개정하고 명문화함으로써 2019년 증권법과 2017년 개정 형법 간의 일관성을 확보할 것을 ​​제안했습니다.

규제 당국은 거래 활동을 감시하는 과정에서 인위적인 수요 공급을 유도하는 것부터 민감한 시기에 대량 거래를 통해 가격에 영향을 미치는 것까지, 점점 더 정교해지는 시장 조작 행위를 목격해 왔습니다. 이러한 행위는 주가를 교란하고 투자자에게 위험을 초래하며 시장 투명성에 부정적인 영향을 미칩니다.

실질적인 요건을 충족하기 위해, 조작 행위를 합법화하는 것은 투자자 보호에 도움이 될 뿐만 아니라 건전한 투자 환경을 조성하고 시장의 신뢰를 높이는 데에도 기여합니다. 또한, 세부적인 규제를 마련함으로써 운용 기관들이 더욱 적극적으로 감시하고, 위반 사항을 처리하며, 조작 행위를 조기에 예방할 수 있도록 지원합니다.

개정 증권법 초안은 더욱 강력한 제재를 통해 법 집행의 효과성과 효율성을 제고하는 것을 목표로 합니다. 따라서 시세조종 행위는 위반의 경중에 따라 행정 제재 또는 형사 고발의 대상이 될 수 있습니다. 이는 관리 기관의 권한을 확대하여 중대한 위반 행위에 대해 강력한 억제 조치를 시행할 수 있도록 하고, 시장의 공정성과 안전을 보호합니다.

기존 법령에는 조작 행위에 대한 처리 규정이 포함되어 있지만, 실질적인 효과를 거두려면 관련 기관 간의 긴밀한 협력이 필요합니다. 데이터베이스 구축이나 인공지능 적용 등 거래 모니터링에 기술 적용을 확대하면 조작 징후를 조기에 감지하고 시의적절한 개입 조치를 위한 기반을 마련하는 데 도움이 될 수 있습니다.

전문가들은 개정 증권법이 단순히 조작 행위를 규제하는 데 그치지 않고 투명하고 공정한 증권 시장 구축에도 기여할 것이라고 분석합니다. 증권법과 형법이 유기적으로 연계될 경우, 시장은 더욱 투명하게 운영되고 위험은 최소화되어 국내외 투자자를 유치할 수 있는 토대가 마련될 것입니다.

많은 국가들이 주식 시장 조작에 대한 세부 규정을 발표하고 엄격한 관리 기준을 설정했습니다. 이러한 규정을 증권법에 포함시키면 베트남이 국제 기준에 부합하고, 매력적인 투자 환경을 조성하며, 지속 가능한 발전을 촉진하는 데 도움이 될 것입니다.

주식시장 조작을 합법화하는 증권법 개정안은 감독의 실효성을 제고할 뿐만 아니라 투자자의 권리를 보호하고 시장의 공정성을 확립하는 데 중요한 진전입니다. 주식시장 조작에 대한 상세한 규제는 위반 사항을 효과적으로 처리하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 탄탄한 법적 기반을 구축하는 데에도 기여합니다.

건전하고 공정하며 효율적인 주식 시장을 목표로 하는 개정 증권법은 투자자본 유입을 촉진하여 디지털 경제의 지속가능한 발전을 지원할 것입니다. 이는 베트남이 금융 시장 관리에 있어 국제 기준에 더욱 근접하기 위한 중요한 단계입니다. 더욱 엄격한 감독 조치와 포괄적인 법률 시스템을 통해 베트남 주식 시장은 투자자를 유치할 뿐만 아니라 지속가능한 신뢰를 구축할 것입니다.

앞으로 새로운 규제의 실효성을 확보하기 위해서는 전문 교육 및 기술 적용을 통해 운용 기관의 역량을 강화해야 합니다. 또한, 증권 거래에서 조작 행위를 적발하고 권리를 보호하는 투자자 교육 프로그램도 활성화하여 강력하고 지적인 투자자 커뮤니티를 구축하는 데 기여해야 합니다.

출처: https://dangcongsan.vn/kinh-te/luat-hoa-chat-che-hanh-vi-thao-tung-thi-truong-chung-khoan-682095.html