미국 3대 은행 붕괴 후 남은 많은 교훈

지난주 미국은 2008년 워싱턴 뮤추얼 은행의 파산 이래 역사상 가장 큰 금융 위기 중 하나를 겪었습니다.

구체적으로, 실버게이트, 실리콘 밸리(SVB), 시그니처(SB) 등 3대 은행이 며칠 간격으로 붕괴되면서 세계 최대 경제권 의 은행 부문이 큰 타격을 입었습니다.

많은 사람들이 SVB의 붕괴를 2008년 금융 위기와 비교했고, 일부 전문가들은 현재 상황을 1980년대 후반과 1990년대 초반의 저축 대출(S&L) 위기와 비교했습니다.

하지만 확실한 것은 SVB의 붕괴가, 특히 스타트업에 교훈을 남길 것이라는 점입니다.

지난 은행 위기를 돌아보며

미국의 3대 은행, 특히 미국 상업은행 상위 20위 안에 드는 SVB가 붕괴된 이후, 투자자들은 앞으로 무슨 일이 일어날지 궁금해하고 있습니다.

금융 시스템 전체에 걸친 혼란이 일어날까요? 미국 정부의 규제가 더욱 엄격해질까요? 연방준비제도가 금리를 인상하지 않을까요? 아니면 아예 다른 일이 일어날까요?

미국의 3대 은행이 붕괴된 후에도 많은 교훈이 남았습니다. (사진: 신화통신)

위 질문에 답하기 위해서는 과거의 교훈이 미래에 대한 해결책으로 이어질 것입니다. SVB 쇼크로 인해 많은 사람이 2008년에도 비슷한 금융 위기가 있었을 것이라고 생각하지만, 분석가들은 더 정확한 예측을 하기 위해 1991년까지 거슬러 올라갑니다.

분석가들에 따르면, 현재 미국의 은행 위기는 2008년에 발생했던 위기와 매우 다릅니다. 첫째, 15년 전 위기의 원인은 모기지 담보 증권(MBS)과 같이 가치 평가가 어려운 자산에서 비롯되었으며, 이로 인해 은행이 해당 자산의 가치를 판단하기 어려웠습니다.

하지만 이번에는 미국 국채와 기타 채권 등 은행의 부실자산이 쉽게 가격이 책정되어 매각됩니다. 그러므로 미국 정부의 개입이 더 효과적이다.

그리고 가장 중요한 점은, 이 위기 속에서 정부가 조기에 개입하여 모든 고객 예금을 보장하고 미국의 은행 시스템에 대한 신뢰를 회복했다는 것입니다.

연방예금보험공사(FDIC)도 현재의 위기를 극복할 수 있도록 각 예금자와 주요 은행에 최대 25만 달러를 지급하고 있습니다.

하지만 3월 13일 거래 세션에서 은행 주가가 급락한 것에서 알 수 있듯이, 이는 미국의 은행 시스템이 앞으로도 어려움을 겪지 않을 것이라는 의미는 아닙니다.

따라서 현재의 은행 위기를 더 잘 이해하기 위해 분석가들은 저축 대출(S&L) 위기 사례를 연구해 볼 것을 제안합니다.

저축은행과 대부업체는 은행과 비슷하게 운영되지만 저축예금 수령과 주택담보대출을 전문으로 합니다. 1980년대에 미국 정부가 이러한 펀드에 대한 규제를 완화하면서 고객 예금을 이용해 위험한 투자를 하기 시작했습니다.

그러나 이러한 투자는 실적이 저조했고, 연준이 금리를 인상하자 S&L 펀드는 손실을 입었습니다. 이로 인해 기금 차용자는 대출금을 갚을 수 없게 됩니다. 결과적으로 많은 저축대부펀드가 붕괴되었고, 미국 정부가 개입하여 이들을 구제해야 했습니다.

TD 카웬의 분석가인 재럿 세이버그에 따르면, 현재의 위기와 저축대부조합(S&L) 위기에서 본 것 사이에 공통점이 있다면, 그것은 전형적인 은행 파산이라는 점입니다. 여기서 유일한 차이점은 미국이 부동산 보다는 기술에 중점을 둔 은행을 상대하고 있다는 것입니다.

세이버그에 따르면, S&L 위기 이후 미국의 규제 당국은 은행들이 단기 투자를 하는 것을 막았고, 이로 인해 의도치 않게 SVB가 붕괴되었다고 합니다.

많은 전문가들은 현재 미국 은행 3곳의 붕괴를 20세기 후반의 저축대부조합(S&L) 위기와 비교합니다. (사진: 로이터)

다음은 무엇인가요?

우리는 위기로부터 어떤 교훈을 얻을 수 있을까? Societe Generale Bank의 전문가인 Kit Juckes에 따르면, 중앙은행 규제와 정책에 대한 검토는 확실해 보입니다.

그는 "만약 이번 S&L 위기가 앞으로 일어날 일에 대한 모델이라면, 우리는 시장이 추측했던 것보다 금리가 정점에 더 가까워졌다"고 덧붙였다.

그는 FED가 금리 인상을 멈출 수도 있고, 올해 미국 경제는 경미한 경기 침체에 빠질 가능성이 매우 높다고 언급했습니다.

사실, 많은 전직 은행가, 경제학자, 월가 분석가들은 현재의 은행 혼란 속에서 인플레이션을 억제하기 위해 연준이 금리를 인상하는 것을 중단할 것을 촉구했습니다.

이 전문가들은 연방준비제도의 긴축적 금융 정책이 국채 수익률을 높였고, 이로 인해 SVB가 붕괴된 것 같다고 생각합니다.

스타트업을 위한 많은 경고

SVB 이후 스타트업들은 은행 전략을 재고하고 있습니다. (사진: 이코노믹 타임스)

SVB가 남긴 혼란은 실리콘 밸리에서 런던, 텔아비브, 아프리카 전역의 기술 허브에 이르기까지 자산 보유에서 개인 주택 담보 대출에 이르기까지 모든 것에 대해 SVB에 의존하는 수천 개의 신생 기업에 재정적 딜레마를 안겨주었습니다.

많은 투자자와 기술 회사들은 은행이 새로운 이름으로 계속 운영되더라도 미래는 훨씬 더 어려울 것이라고 믿고 있습니다.

레이스 캐피털(Race Capital)의 제너럴 파트너인 애널리스트 에디스 영(Edith Yeung)은 벤처 캐피털 펀드가 보다 전통적인 옵션을 시도하는 한편, 선택한 은행에 대해 의문을 제기해야 할 것이라고 말했습니다. 또한 융 여사는 평판만으로 은행을 선택하는 것만으로는 충분하지 않다고 조언했습니다.

많은 스타트업은 고도로 개인화된 서비스와 높은 이자율이 제공되지 않더라도 안전이 보장되는 대형 기관으로 자금을 옮길 계획입니다.

일부 창업자는 Bank of America와 JPMorgan과도 거래를 할 계획입니다. 일부 신생기업은 FDIC의 25만 달러 한도 이하로 자금을 예치할 계획이므로 예금 보험도 우선순위입니다.

SVB의 붕괴는 일부 스타트업 CEO들에게 재무 관리 능력에 대한 경각심을 일깨워주는 사건이기도 합니다.

NFX의 제너럴 파트너인 피트 플린트는 최근 사건 이후 CEO들이 현금 자원을 보호하는 방법에 관심을 가질 뿐만 아니라 고금리 환경을 이용해 수익을 창출하는 방법을 배우고 싶어한다고 말했습니다. 그는 또한 창업자들이 두 개 이상의 은행 계좌를 갖는 것이 좋다고 권고했습니다.

빈 캉(CNN, 블룸버그 보도)

원천: https://www.nguoiduatin.vn/nhieu-bai-hoc-de-lai-sau-su-sup-do-cua-3-ngan-hang-lon-o-my-a598161.html