'세계 반대편'에서 온 메시지로 환율 상승, 베트남 주식은 무엇에 주의해야 할까?

연준은 내년 금리 인하 속도를 늦출 것이라고 시사했습니다. 이는 단기적으로 주식 시장에 영향을 미칠 뿐만 아니라, 자본 흐름 추세와 환율 압력에도 영향을 미칠 것이며, 이러한 요인들은 '장기적' 관점에서 평가되어야 합니다.

연말 주식시장 상승 가능성 낮음 - 사진: 광딘

연준이 금리를 낮추면 주가가 다시 하락할까?

* Tran Duc Anh 씨 - KB Securities Vietnam(KBSV) 매크로 및 시장 전략 이사:

- 연준의 금리 인하는 시장 예상 범위 내에 있었으며 더 이상 큰 영향을 미치지 않습니다. 투자자들이 관심을 갖는 것은 내년 로드맵입니다. 연준의 최근 메시지는 금리 인하에 더욱 신중할 것이라는 것입니다.

이 메시지로 인해 주가는 급락하고 미국 국채 금리와 달러는 상승했습니다. 베트남 환율은 긴장 상태였습니다. 12월 18일, 환율이 매도 한계점을 넘어서면서 중앙은행은 달러를 매도할 수밖에 없었습니다.

지난 두 달 동안 환율이 상승한 데에는 여러 가지 이유가 있습니다. 그중 하나는 연준이 금리를 인하하는 데 더욱 신중해질 것이라는 우려인데, 실제로 그런 상황이 벌어졌습니다.

Tran Duc Anh 씨

금리 차이도 있습니다. 베트남의 당일 금리는 3%가 넘지만, 미국의 당일 금리는 약 4.5%입니다. 이러한 차이로 인해 USD-VND 투기가 발생했습니다.

또 다른 이유는 외화 공급이 예상만큼 많지 않다는 것입니다. 기업들은 환율 변동을 우려하여 미국 달러를 매도하지 않으려고 합니다. USD 지수가 108포인트까지 계속 상승하면 환율이 긴장될 것입니다.

외국인의 순매도 압력이 클 경우, 연말 시장은 1,300포인트 한계를 돌파하기 어려울 것으로 보인다.

그러나 중장기적으로는 상장기업의 이익이 지속적으로 회복되고 강력한 성장을 보일 것으로 예상되므로 주식시장은 여전히 ​​잠재력이 있습니다.

달러화 강세로 환율 압박

* Tran Truong Manh Hieu - KIS 베트남 증권 전략 분석 부서장:

- 연방준비제도(Fed)의 내년 금리 인하 로드맵은 글로벌 금융시장에 큰 변동을 일으켰습니다.

Tran Truong Manh Hieu 씨

트럼프가 당선되었을 당시, 분석가들은 이러한 추세에 대해 우려했습니다. 트럼프 임기 동안 시행될 수 있는 일부 정책은 예산 적자를 증가시킬 것이기 때문입니다.

미국은 더 많은 국채 를 발행해야 하므로 수익률은 높은 수준을 유지할 가능성이 높습니다.

미국 정부 채권 수익률이 높을 때 연준의 신중한 통화 정책은 VND를 포함한 다른 통화에 비해 USD의 매력을 높일 수도 있습니다.

이는 환율과 국제 자본 흐름에 직접적인 영향을 미칩니다.

실제로 연준이 신호를 보낸 직후, USD는 즉시 급등하여 24개월 만에 최고치를 기록했고, 이로 인해 국내 환율에 긴장이 고조되었습니다.

새로운 주의 거래 동향을 보면, 크리스마스 연휴 효과로 인해 국내 주식 시장은 전반적으로 유동성 측면에서 그다지 활기를 띠지 않을 것이며, 큰 변동성도 없을 것으로 예상됩니다.

외국인 간접투자(FII) 자본 유출 2년 만에 최대

* Doan Minh Tuan 씨 - FIDT 분석 부서 책임자:

- 2025년에도 미국 달러 금리가 예상보다 높을 것이라는 전망에 따라 10년 미국 국채 수익률은 이전의 안정 수준을 훌쩍 뛰어넘어 4.5%까지 상승했습니다.

이러한 증가는 USD에 대한 강한 압박을 반영하는데, DXY 지수는 107~108포인트 정도의 높은 수준을 유지하며 가장 높은 위험 수준을 기록했습니다.

최신 자료에 따르면, 베트남 중앙은행은 지난주 VND/USD 환율 하락 압력을 억제하기 위해 단 이틀 만에 약 20억 달러를 매도했습니다. 이러한 대규모 순매도 행보는 베트남 중앙은행의 단기 외환보유액에 대한 많은 의문을 제기합니다.

도안 민 투안 씨

우리는 이러한 조치가 즉각적인 환율 압박에 대응하기 위한 것일 뿐만 아니라, 지난 2년 동안 외국인 간접투자(FII)의 순 인출이 가장 많았던 상황에서 미국 달러 유동성을 균형 있게 유지해야 할 필요성을 반영한 것이라고 평가합니다.

게다가 주식시장의 연말대출 구조조정 압력과 계절적 요인(설날)으로 인한 실물 경제 의 높은 유동성 필요성도 크게 커졌습니다.

이번 주 VN 지수는 1,260~1,270포인트의 좁은 범위 내에서 낮은 유동성으로 변동과 누적을 반복하며, 연준의 결정과 미국 인플레이션 데이터 등 중요한 세계적 사건의 주요 전개를 기다렸습니다.

연준의 매우 부정적인 금리 전망(금융 시장)은 투자 여건을 크게 변화시켰습니다. 한편으로는 환율 고점 압력으로 인해 시장의 현금 흐름 심리가 훨씬 더 부정적으로 변했고, 외국인 투자자들의 강력한 매도 압력은 여전히 ​​존재합니다.

반면, 예상치 못한 환율 위험의 재발과 연말에 대규모 자본 유출이 예상되면서 향후 2주 동안 시장의 현금 흐름이 더욱 긴축될 것으로 예상됩니다.

출처: https://tuoitre.vn/thong-diep-tu-ben-kia-ban-cau-khien-ti-gia-tang-chung-khoan-viet-can-luu-y-gi-20241223090504868.htm