VN지수가 60포인트 폭락했는데, 지금이 바닥을 잡을 때일까?

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이번 주 첫 거래는 광범위한 매도 압력으로 인해 변동성이 컸습니다. VN 지수는 59.99포인트(4.7%) 하락한 1,216.5포인트를 기록했습니다. 이는 2022년 5월 12일 이후 거의 2년 만에 가장 큰 폭의 하락입니다.

이러한 하락으로 인해 베트남 주식 시장은 4월 15일 거래일 동안 아시아에서 가장 큰 폭의 하락을 기록했습니다. 시가총액도 4월 15일 거래일 종료 시 244조 동이 증발하여 495만 동이 되었습니다.

대형주 그룹은 10개 대기업이 종합 지수에서 27포인트 이상을 뺏어가면서 시장 급락의 "원흉"이었습니다. 특히 은행권에서는 BID, VCB, CTG, TCB 등 4개 종목이 하락세를 주도하며 총 14.6포인트를 뺏어갔고, BID 종목만 5.2포인트를 뺏어갔습니다. VPB 종목 또한 2.15포인트를 뺏어가며 시장을 끌어내렸습니다. 상위 10개 종목 중 나머지 5개 종목인 VHM, GVR, GAS, HPG, MSN은 지수 하락을 주도했습니다.

왜?

유안타 베트남 증권 분석 이사 응우옌 더 민(Nguyen The Minh) 씨에 따르면, 베트남 주식 시장의 하락은 미국 소비자물가지수(CPI)가 3개월 연속 예상을 상회하면서 발생했으며, 이는 연준의 금리 인하 로드맵을 늦출 수 있습니다. 채권 금리와 미국 달러가 다시 급등하면서 환율 상승 압력이 커졌습니다.

또한, 테헤란이 "진정한 헌신 작전(Operation True Commitment)"이라고 명명한 이번 주말 밤의 공격은 수십 년간의 양국 간 적대 관계에도 불구하고 이란이 이스라엘 영토를 공격한 첫 사례입니다. 이란은 이번 공격이 이스라엘을 겨냥한 공습에 대한 대응이었다고 밝혔습니다. 이 소식은 투자자들의 우려와 경계심을 더욱 증폭시켰습니다.

그러나 민 씨는 이 분쟁에 대한 반응 수준이 그다지 심각하지 않다고 말했습니다. 그 이유는 투자자들이 당초 중동으로 위험이 확산될 수 있다고 생각했지만, 이스라엘이 아무런 대응도 하지 않으면서 그 위험이 상당히 줄어들었기 때문입니다.

또 다른 징후는 지난 5개 세션(4월 8일부터 12일까지)의 평균 유동성이 숨가쁘게 감소하여 세션당 16조 2,600억 동(VND)으로 거의 32% 감소했다는 것입니다. 게다가 4월 초부터 외국인 투자자들의 순매도도 증가하여 국내 투자자들의 부정적인 심리에 기여했습니다. 이 전문가는 외국인 투자자들의 순매도 압력이 여전히 상당히 클 것으로 예측합니다.

요약하자면, 오늘 거래에서 시장이 급격히 하락한 것은 환율 압박, 채권 금리 상승, 유동성 부족, 외국인 순매도 증가, 이란의 이스라엘에 대한 전례 없는 공격 등 여러 요인에 기인합니다.

금융 - 은행업 - VN 지수가 60포인트 폭락했는데, 지금이 바닥을 잡을 때일까? — 4월 15일 VN-Index 성과(출처: FireAnt)

DSC 증권 지점 부이 반 후이 이사는 같은 견해를 밝히며, 미국 소비자물가지수(CPI)가 3개월 연속 예상을 상회하고 채권 금리와 미국 달러화 또한 다시 강세를 보이는 등 세계 정세가 상대적으로 부정적이라고 말했습니다. 한편, 지정학적 갈등으로 원자재 시장이 급등하고 잠재적인 인플레이션 압력이 커지고 있습니다.

패션 인베스트먼트(Passion Investment)의 CEO인 라장 쭝(La Giang Trung) 씨는 일반적으로 약 5~6개월의 상승 추세 기간에는 조정이 있을 것이라고 말했습니다. 1,300 포인트 영역에 접근하면 현금 흐름이 다소 약해 보이고 일부 단기 요인들이 더 이상 좋지 않은 것으로 보입니다. 따라서 시장은 1,300 포인트 영역에서 12~15% 정도 조정을 거친 후 단기 바닥을 형성하여 상승세를 이어가고 이전 고점을 돌파할 가능성이 높습니다.

전문가 라장중은 "이것은 시장이 상승 추세에 있는 건강한 조정으로, 보통 매년 두 번씩 조정이 이루어집니다."라고 말했습니다.

지금 바닥을 보고 사야 할까요?

향후 시장 전망과 관련하여 민 씨는 최악의 시나리오는 VN 지수가 1,200~1,210포인트로 회귀할 수 있다는 것이라고 말했습니다. VN 지수가 1,200포인트를 "넘어설" 가능성은 낮습니다. 그 정도의 하락세를 촉발할 만큼 큰 위험이 아니기 때문입니다.

한 거래 세션에서 충격적인 하락세를 보인 가운데, 유안타 베트남 전문가들은 바닥을 노리는 자금 흐름이 곧 시장에 유입될 것으로 예상합니다. 다른 투자 수단들이 어려움을 겪고 있고 주식 시장 진입을 기다리는 자금 흐름이 매우 큰 상황에서 주식은 여전히 매력적인 투자 수단이기 때문입니다.

여전히 고비중 주식을 보유하고 있는 투자자의 경우, 증거금 압박이 없다면 매도해서는 안 됩니다. 현금이 많은 투자자는 서둘러 현금을 인출하지 말고, 1,200~1,210 가격대에서 균형이 맞춰질 때까지 기다렸다가 비중을 낮춰 매수하는 것이 좋습니다.

DSC 전문가들은 현재 추세가 여전히 조정과 매집의 양상을 보이고 있다고 보고 있습니다. 지수가 상승하더라도 유동성과 매도 폭을 확대하기는 어려울 것입니다. 현재 지지선은 1,240~1,250포인트 수준입니다.

거래 전략과 관련하여, 현재와 같이 단기적인 위험 요소가 많고 시장이 정보를 완전히 할인하지 않았을 수 있는 상황에서 주가 비율은 적당한 수준으로 유지해야 하며, 특히 높은 레버리지 사용을 제한하여 긴장 상태를 피해야 합니다.

실적 발표 시즌에는 은행, 증권, 산업용 부동산, 석유 및 가스 상류, 수출입, 철강 등 긍정적인 전망이 있는 섹터를 고려할 수 있습니다. 단, 투자 비중을 높이는 것은 가격 기반 영역에서만 이루어져야 하며, 고가 영역에서 과감하게 매수하는 것은 피해야 합니다 .

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