ການຟື້ນຕົວຂອງຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດຈະສືບຕໍ່ບໍ?

ຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດໄດ້ມີຊີວິດຊີວາເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້ ດ້ວຍມູນຄ່າການອອກຈຳໜ່າຍເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ໂດຍສະເພາະໃນເດືອນມິຖຸນາ 2025, ຍ້ອນການນຳພາຂອງກຸ່ມທະນາຄານ.

ຜູ້ຊ່ຽວຊານກ່າວວ່ານີ້ແມ່ນຍ້ອນອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າແລະການປ່ອຍສິນເຊື່ອຂະຫຍາຍຕົວ. ຈາກ​ນີ້​ໄປ​ຮອດ​ທ້າຍ​ປີ 2025, ຈັງຫວະ​ການ​ຟື້ນ​ຕົວ​ຂອງ​ຕະຫຼາດ​ພັນທະບັດ​ຂອງ​ບໍລິສັດ​ມີ​ທ່າ​ທີ​ຈະ​ສືບ​ຕໍ່​ດຳ​ເນີນ​ໄປ.

ກຸ່ມທະນາຄານກວມເອົາ 75% ຂອງມູນຄ່າການອອກທັງໝົດ

ອີງຕາມຂໍ້ມູນຈາກບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນຫຼັກຊັບ MB (MBS), ຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດໃນເດືອນມິຖຸນາ 2025 ໄດ້ບັນທຶກຄວາມຕື່ນເຕັ້ນດ້ວຍການອອກບັດໃໝ່ 106 ສະບັບ, ດ້ວຍມູນຄ່າຄາດຄະເນທັງໝົດປະມານ 123,7 ພັນຕື້ດົ່ງ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 87% ເມື່ອທຽບໃສ່ໄລຍະດຽວກັນຂອງປີກາຍ, ເຊິ່ງເປັນມູນຄ່າການອອກຈຳໜ່າຍລາຍເດືອນທີ່ສູງທີ່ສຸດເທົ່າທີ່ເຄີຍມີມາ. ໃນນັ້ນ, ກຸ່ມທະນາຄານສືບຕໍ່ເປັນກຳລັງຂັບເຄື່ອນດ້ວຍຍອດຈຳນວນເງິນກວ່າ 98,500 ຕື້ດົ່ງ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 103% ເມື່ອທຽບໃສ່ເດືອນກ່ອນ ແລະ ເພີ່ມຂຶ້ນ 91% ເມື່ອທຽບໃສ່ໄລຍະດຽວກັນຂອງປີກາຍ, ກວມເອົາ 80% ຂອງມູນຄ່າການອອກຈຳໜ່າຍທັງໝົດ.

ທະນາຄານແມ່ນກຸ່ມອຸດສາຫະກໍາທີ່ມີມູນຄ່າສູງສຸດຂອງການອອກພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ. ໃນຮູບ: ລູກຄ້າເຮັດທຸລະກຳຢູ່ທະນາຄານການຄ້າຫຸ້ນສ່ວນການຄ້າຕ່າງປະເທດຫວຽດນາມ . ພາບ: ຫງວຽນກວາງ

​ໃນ 6 ​ເດືອນ​ຕົ້ນ​ປີ 2025, ຍອດ​ມູນ​ຄ່າ​ພັນທະ​ບັດ​ຂອງ​ວິ​ສາ​ຫະກິດ​ໄດ້​ອອກ​ໄປ​ບັນລຸ​ກວ່າ 265,8 ຕື້​ດົ່ງ, ​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ 91,3% ​ເມື່ອ​ທຽບ​ໃສ່​ໄລຍະ​ດຽວ​ກັນ​ຂອງ​ປີ​ກາຍ. ອັດຕາ​ດອກ​ເບ້ຍ​ພັນທະບັດ​ວິ​ສາ​ຫະກິດ​ສະ​ເລ່ຍ​ໄດ້​ບັນລຸ​ປະມານ 6,8%, ຕ່ຳ​ກວ່າ​ລະດັບ​ສະ​ເລ່ຍ 7,2% ​ໃນ​ປີ 2024. ການ​ທະນາຄານ​ແມ່ນ​ກຸ່ມ​ອຸດສາຫະກຳ​ທີ່​ມີ​ມູນ​ຄ່າ​ອອກ​ຈຳໜ່າຍ​ສູງ​ສຸດ (ກວມ 75% ຍອດ​ມູນ​ຄ່າ​ອອກ​ຈຳໜ່າຍ​ທັງ​ໝົດ) ດ້ວຍ​ຍອດ​ຈຳນວນ​ເງິນ​ເກືອບ 198,500 ຕື້​ດົງ, ​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ 131% ​ເມື່ອ​ທຽບ​ໃສ່​ໄລຍະ​ດຽວ​ກັນ​ຂອງ​ປີ​ກາຍ, ​ເທົ່າ​ກັບ 67% ຂອງ​ມູນ​ຄ່າ​ທັງ​ໝົດ​ຂອງ​ປີ. 2024.

ອັດຕາ​ດອກ​ເບ້ຍ​ສະ​ເລ່ຍ​ແບບ​ນ້ຳໜັກ​ແມ່ນ 5,6%/ປີ, ​ໄລຍະ​ເວລາ​ສະ​ເລ່ຍ​ແມ່ນ 4,4 ປີ. ທະນາຄານທີ່ມີມູນຄ່າການອອກຈຳໜ່າຍທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີລວມມີ TCB (37 ພັນຕື້ດົ່ງ),ACB (29,2 ພັນຕື້ດົ່ງ), ແລະ BIDV (17,8 ພັນຕື້ດົ່ງ). ກຸ່ມ​ອະ​ສັງ​ຫາ​ລິ​ມະ​ຊັບ​ກວມ​ເອົາ 15% ດ້ວຍ​ມູນ​ຄ່າ​ການ​ອອກ​ໃບ​ສະ​ເໜີ​ທັງ​ໝົດ 40,2 ຕື້​ດົ່ງ, ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ 24%. ອັດຕາດອກເບ້ຍສະເລ່ຍ 10.5% ຕໍ່ປີ, ໄລຍະເວລາສະເລ່ຍແມ່ນ 2.5 ປີ.

ຊ່ຽວຊານ ຫງວຽນເຟືອງແອງ (ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນຫຼັກຊັບ MB) ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ທ່າອ່ຽງຊຸກຍູ້ການເຄື່ອນໄຫວອອກສິນເຊື່ອຂອງບັນດາສະຖາບັນສິນເຊື່ອສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມຕ້ອງການເພີ່ມທຶນໄລຍະກາງ ແລະ ໄລຍະຍາວ, ພິເສດແມ່ນໃນສະພາບການເຕີບໂຕສິນເຊື່ອຢ່າງກະທັນຫັນໃນຊຸມເດືອນສຸດທ້າຍຂອງໄຕມາດ 2 ປີ 2025 ເຖິງ 9,9% ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍລະດົມຍັງຢູ່ໃນລະດັບຕ່ຳ.

ແບ່ງປັນທັດສະນະດຽວກັນ, ຜູ້ຊ່ຽວຊານຈາກບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນການຈັດອັນດັບສິນເຊື່ອ FiinRatings ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ການເຕີບໂຕສິນເຊື່ອໃນ 6 ເດືອນຕົ້ນປີ 2025 ເພີ່ມຂຶ້ນ 9,9% ແລະ ການຂະຫຍາຍຕົວຂອງການລະດົມເງິນຝາກເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງແຮງ, ຄວາມຕ້ອງການທຶນຊັ້ນ 2 ຂອງທະນາຄານການຄ້າເພີ່ມຂຶ້ນ. ຊ່ອງທາງທຶນພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດຍັງໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກສະພາບແວດລ້ອມອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າ. ນີ້ຍັງຊ່ວຍຫຼຸດຜ່ອນຄວາມກົດດັນກ່ຽວກັບການລະດົມເງິນຝາກແລະສ້າງເງື່ອນໄຂເພື່ອຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກຕ່ໍາ.

ຕາມ​ບັນດາ​ນັກ​ຊ່ຽວຊານ​ຈາກ S&I Ratings ​ແລ້ວ, ບັນດາ​ການ​ເຄື່ອນ​ໄຫວ​ຊື້​ຄືນ​ກ່ອນ​ກຳນົດ​ໄດ້​ດຳ​ເນີນ​ຢ່າງ​ແຂງ​ແຮງ​ໃນ​ໄຕ​ມາດ​ທີ 2 ຂອງ​ປີ 2025 ດ້ວຍ​ຍອດ​ມູນ​ຄ່າ​ກວ່າ 96.000 ຕື້​ດົ່ງ - ​ແມ່ນ​ລະດັບ​ສູງ​ສຸດ​ໃນ​ແຕ່ລະ​ໄຕ​ມາດ. ​ໃນ 6 ​ເດືອນ​ຕົ້ນ​ປີ, ຍອດ​ມູນ​ຄ່າ​ການ​ຊື້-ຂາຍ​ທັງ​ໝົດ​ຄາດ​ຄະ​ເນ​ເຖິງ 123 ຕື້​ດົ່ງ, ​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ 59% ​ເມື່ອ​ທຽບ​ໃສ່​ໄລຍະ​ດຽວ​ກັນ​ຂອງ​ປີ​ກາຍ. ການພັດທະນານີ້ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມພະຍາຍາມໃນການປັບປຸງໂຄງສ້າງຫນີ້ສິນຂອງອົງການຈັດຕັ້ງທີ່ອອກມາເມື່ອຕະຫຼາດໄດ້ຟື້ນຕົວຄືນໃຫມ່ແລະອັດຕາດອກເບ້ຍຍັງຢູ່ໃນລະດັບທີ່ຂ້ອນຂ້າງດຶງດູດ.

ຄວາມກົດດັນທາງດ້ານການເງິນຂອງທຸລະກິດອະສັງຫາລິມະສັບ

​ໃນ​ເຄິ່ງ​ທຳ​ອິດ​ຂອງ​ປີ 2025, ປະລິມານ​ພັນທະບັດ​ທີ່​ມີ​ອາຍຸ​ການ​ເຕີບ​ໂຕ​ແມ່ນ​ຂ້ອນຂ້າງ​ຕ່ຳ, ບັນລຸ​ປະມານ 56 ຕື້​ດົ່ງ ​ແລະ ຕົ້ນຕໍ​ແມ່ນ​ສຸມ​ໃສ່​ກຸ່ມ​ອະສັງຫາລິມະ​ຊັບ (ກວມ 45%). ​ເຖິງ​ຢ່າງ​ໃດ​ກໍ​ຕາມ, ຄາດ​ວ່າ​ມູນ​ຄ່າ​ການ​ເຕີບ​ໂຕ​ເຕັມ​ຕົວ​ຈະ​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ຢ່າງ​ວ່ອງ​ໄວ​ໃນ​ຊຸມ​ເດືອນ​ທີ່​ຍັງ​ເຫຼືອ​ຂອງ​ປີ 2025 ດ້ວຍ​ຍອດ​ມູນ​ຄ່າ​ລວມກວ່າ 149 ຕື້​ດົ່ງ; ​ໃນ​ນັ້ນ, ​ໄຕ​ມາດ​ທີ 3 ​ແມ່ນ 77,500 ຕື້​ດົ່ງ, ​ໄຕ​ມາດ​ທີ 4 ປະມານ 71,700 ຕື້​ດົ່ງ. ໃນຈໍານວນຂ້າງເທິງ, 18.4 ພັນຕື້ພັນທະບັດໄດ້ຂະຫຍາຍອາຍຸສູງສຸດກ່ອນ.

ບັນດາ​ຜູ້​ຊ່ຽວຊານ​ດ້ານ​ການ​ຈັດ​ອັນ​ດັບ S&I ​ໃຫ້​ຮູ້​ວ່າ: ຂະ​ແໜງ​ອະ​ສັງ​ຫາ​ລິ​ມະ​ຊັບ​ກວມ​ເກືອບ​ເຄິ່ງ​ໜຶ່ງ​ຂອງ​ຍອດ​ຈຳນວນ​ເງິນ​ຄົບ​ກຳນົດ, ​ເທົ່າ​ກັບ 73 ຕື້​ດົ່ງ. ຄຽງ​ຄູ່​ກັບ​ຄວາມ​ກົດ​ດັນ​ດ້ານ​ການ​ເຕີບ​ໂຕ​ເຕັມ​ຕົວ​ແລ້ວ, ມູນ​ຄ່າ​ພັນທະບັດ​ອະສັງຫາລິມະ​ຊັບ​ທີ່​ມີ​ການ​ຊັກ​ຊ້າ​ເງິນ​ຕົ້ນ ​ແລະ ດອກ​ເບ້ຍ​ໃນ 6 ​ເດືອນ​ຕົ້ນ​ປີ​ແມ່ນ​ປະມານ 16 ຕື້​ດົ່ງ. ນອກຈາກນັ້ນ, ມູນຄ່າຄົບຊຸດຂອງກຸ່ມອະສັງຫາລິມະຊັບໃນປີ 2026 ຍັງສູງ, ບັນລຸກວ່າ 143 ພັນຕື້ດົ່ງ ກ່ອນຈະຫຼຸດລົງເທື່ອລະກ້າວຈາກປີ 2027. ການພັດທະນາດັ່ງກ່າວສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ ຄວາມກົດດັນດ້ານການເງິນຕໍ່ທຸລະກິດອະສັງຫາລິມະຊັບຍັງຄົງຢູ່ໃນ 12-18 ເດືອນຂ້າງໜ້າ.

ດ້ານດີ, ຄວາມພະຍາຍາມ ຂອງລັດຖະບານ ໃນມໍ່ໆມານີ້ ເພື່ອກໍາຈັດບັນດາອຸປະສັກທາງດ້ານກົດໝາຍໃຫ້ແກ່ໂຄງການອະສັງຫາລິມະຊັບ ຈະສ້າງເງື່ອນໄຂໃຫ້ວິສາຫະກິດຟື້ນຟູການຈັດຕັ້ງປະຕິບັດໂຄງການ ແລະ ປັບປຸງກະແສເງິນສົດ. ພ້ອມ​ກັນ​ນັ້ນ, ກໍ່​ຈະ​ອຳນວຍ​ຄວາມ​ສະດວກ​ໃຫ້​ບັນດາ​ວິ​ສາ​ຫະກິດ​ເປີດ​ຂາຍ​ໂດຍ​ໄວ ​ແລະ ມີ​ແຜນ​ການ​ດ້ານ​ການ​ເງິນ​ເພື່ອ​ຊຳລະ​ໜີ້​ໃຫ້​ຜູ້​ຖື​ພັນທະບັດ. ຄຽງ​ຄູ່​ກັບ​ທ່າ​ອ່ຽງ​ເພີ່ມ​ທະ​ວີ​ການ​ອອກ​ຈາກ​ທະ​ນາ​ຄານ​ເພື່ອ​ເສີມ​ຂະ​ຫຍາຍ​ທຶນ​ໄລ​ຍະ​ກາງ ແລະ​ໄລ​ຍະ​ຍາວ, ທ່າ​ອ່ຽງ​ຟື້ນ​ຕົວ​ຂອງ​ຕະ​ຫຼາດ​ພັນທະ​ບັດ​ວິ​ສາ​ຫະ​ກິດ​ຍັງ​ຄົງ​ຈະ​ສືບ​ຕໍ່​ໃນ​ເຄິ່ງ​ທີ່​ສອງ​ຂອງ​ປີ 2025.

ສະພາ​ແຫ່ງ​ຊາດ ​ໄດ້​ຜ່ານ​ຮ່າງ​ກົດໝາຍ​ປັບປຸງ ​ແລະ ​ເພີ່ມ​ເຕີມ​ບາງ​ມາດຕາ​ຂອງ​ກົດໝາຍ​ວ່າ​ດ້ວຍ​ວິ​ສາ​ຫະກິດ​ໂດຍ​ມີ​ຜົນ​ສັກສິດ​ແຕ່​ວັນ​ທີ 1 ກໍລະກົດ 2025, ​ໃນ​ນັ້ນ​ບັນດາ​ວິ​ສາ​ຫະກິດ​ທີ່​ອອກ​ພັນທະບັດ​ບຸກຄົນ​ຕ້ອງ​ມີ​ເງື່ອນ​ໄຂ​ມີ​ໜີ້​ສິນ​ບໍ່​ເກີນ 5 ​ເທົ່າ​ຂອງ​ຫຸ້ນ​ຂອງ​ເຈົ້າ​ຂອງ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ລະບຽບການນີ້ບໍ່ລວມເອົາບັນດາຜູ້ອອກສິນເຊື່ອສະເພາະ, ລວມທັງບັນດາສະຖາບັນສິນເຊື່ອ ແລະ ວິສາຫະກິດອະສັງຫາລິມະຊັບ - ສອງກຸ່ມທີ່ໄດ້ຄອບງໍາເກືອບມູນຄ່າການອອກຕະຫຼາດທັງໝົດໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້. ການ​ເຄື່ອນ​ໄຫວ​ນີ້​ແມ່ນ​ບາດກ້າວ​ທຳ​ອິດ​ເພື່ອ​ຍົກ​ສູງ​ຄຸນ​ນະພາ​ບຂອງ​ຕະຫຼາດ​ພັນທະບັດ​ວິ​ສາ​ຫະກິດ, ​ແນ​ໃສ່​ຄວບ​ຄຸມ​ຄວາມ​ສ່ຽງ​ດ້ານ​ການ​ເງິນ, ພິ​ເສດ​ແມ່ນ​ກຸ່ມ​ວິ​ສາ​ຫະກິດ​ທີ່​ມີ​ຄວາມ​ສາມາດ​ອ່ອນ​ແອ.

ທີ່ມາ: https://hanoimoi.vn/da-phuc-hoi-cua-thi-truong-trai-phieu-doanh-nghiep-se-tiep-dien-711177.html