ໃນສະພາບທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ຳ, ນັກລົງທຶນມີທ່າອ່ຽງຫັນທຶນໄປສູ່ຊ່ອງທາງການລົງທຶນທີ່ນຳມາເຊິ່ງຜົນຕອບແທນສູງ, ປະກອບສ່ວນສະໜັບສະໜູນຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ.
ກະແສເງິນສົດເຂົ້າສູ່ຕະຫຼາດ, ພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດຈະກາຍເປັນທີ່ຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍຂຶ້ນ
ໃນສະພາບທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ຳ, ນັກລົງທຶນມີທ່າອ່ຽງຫັນທຶນໄປສູ່ຊ່ອງທາງການລົງທຶນທີ່ນຳມາເຊິ່ງຜົນຕອບແທນສູງ, ປະກອບສ່ວນສະໜັບສະໜູນຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ.
ການອອກໃຫມ່ຈະມີຜົນບວກຫຼາຍຂຶ້ນ
ປະຈຸບັນ, ຍອດໜີ້ຄ້າງຈ່າຍຂອງຕະຫຼາດພັນທະບັດວິສາຫະກິດແມ່ນປະມານ 1,16 ລ້ານຕື້ດົ່ງ, ໃນນັ້ນໜີ້ຄ້າງຈ່າຍຂອງພັນທະບັດສ່ວນບຸກຄົນແມ່ນ 1,03 ລ້ານຕື້ດົ່ງ, ເທົ່າກັບ 10% GDP ຂອງພື້ນຖານເສດຖະກິດ , ຖືວ່າຍັງໜ້ອຍກວ່າເມື່ອທຽບໃສ່ກັບບັນດາປະເທດໃນພາກພື້ນ.
ໃນບົດລາຍງານທີ່ຜ່ານມາໂດຍ VCBS, ບໍລິສັດຫຼັກຊັບນີ້ປະເມີນວ່າຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດຈະຄ່ອຍໆກາຍເປັນທາງບວກໃນໄລຍະທີ່ຈະມາເຖິງ.
ໃນດ້ານປະລິມານ, ປະລິມານຊື້-ຂາຍພັນທະບັດຄືນກ່ອນຄົບກຳນົດອາດຈະສືບຕໍ່, ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ມີທ່າອ່ຽງຫຼຸດລົງຍ້ອນຂະບວນການປັບໂຄງສ້າງຄືນໃໝ່ໄດ້ຮັບການຈັດຕັ້ງປະຕິບັດຢ່າງແຂງແຮງໃນໄລຍະ 2022-2024; ໃນຂະນະດຽວກັນ, ຈໍານວນຂອງການອອກໃຫມ່ແມ່ນຄ່ອຍໆເປັນທາງບວກ.
ໂດຍສະເພາະ, ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນກູ້ທີ່ຫມັ້ນຄົງແມ່ນເງື່ອນໄຂທີ່ຈໍາເປັນສໍາລັບຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ. VCBS ຄາດຄະເນວ່າ ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກຈະຄົງຕົວ ແລະ ອາດຈະບໍ່ມີການປ່ຽນແປງໃນປີ 2025 ຍ້ອນບັນດາປັດໄຈຄື: ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກຢູ່ທະນາຄານແຫ່ງລັດ ຈະຢູ່ໃນລະດັບປະຈຸບັນເພື່ອສະໜັບສະໜູນເສດຖະກິດ; ຄວາມກົດດັນເພີ່ມຂຶ້ນເລັກນ້ອຍອາດຈະປາກົດຢູ່ໃນທະນາຄານການຄ້າເອກະຊົນໃນເວລາທີ່ກຸ່ມນີ້ເພີ່ມການລະດົມທຶນເພື່ອສົ່ງເສີມການເຕີບໂຕຂອງສິນເຊື່ອ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນທະນາຄານທີ່ມີໂຄງສ້າງການລະດົມທຶນທີ່ມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຫນ້ອຍ.
ອັດຕາເງິນກູ້ສະເລ່ຍຄາດວ່າຈະຍັງຄົງຕໍ່າແລະສືບຕໍ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມແຕກຕ່າງ. ທະນາຄານແຫ່ງລັດ ສືບຕໍ່ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍ ຫຼື ປະກາດຊຸດການຊ່ວຍເຫຼືອດ້ານສິນເຊື່ອໃຫ້ແກ່ບາງພາກສ່ວນທຸລະກິດ ຕາມທິດທາງຂອງ ລັດຖະບານ ແລະ ທະນາຄານແຫ່ງລັດ ເພື່ອສະໜັບສະໜູນເສດຖະກິດ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ໃນກຸ່ມທະນາຄານເອກະຊົນ, ອັດຕາເງິນກູ້ອາດຈະເພີ່ມຂຶ້ນເລັກນ້ອຍໃນກໍລະນີທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກເພີ່ມຂຶ້ນແລະຄວາມກົດດັນດ້ານການແຂ່ງຂັນຕໍ່ການເຕີບໂຕຂອງສິນເຊື່ອ, ໂດຍສະເພາະທະນາຄານຂະຫນາດນ້ອຍ. ນອກຈາກນັ້ນ, ທຸລະກິດທີ່ມີປະຫວັດສິນເຊື່ອທີ່ອ່ອນແອອາດຈະຍັງມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນການເຂົ້າເຖິງສິນເຊື່ອ, ເຖິງແມ່ນວ່າຈະຕ້ອງຍອມຮັບອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນ. ບາງທຸລະກິດອະສັງຫາລິມະສັບອາດຈະປະເຊີນກັບຄວາມຕ້ອງການທີ່ຫຍຸ້ງຍາກບາງຢ່າງ.
VCBS ປະເມີນວ່າ, ໃນແງ່ຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າ, ນັກລົງທຶນມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະປ່ຽນທຶນໄປສູ່ຊ່ອງທາງການລົງທຶນທີ່ນໍາເອົາຜົນຕອບແທນທີ່ສູງຂຶ້ນ. ສິ່ງດັ່ງກ່າວປະກອບສ່ວນໜູນຊ່ວຍຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ, ໃນສະພາບຕະຫຼາດພັນທະບັດທີ່ໝັ້ນຄົງ ແລະ ດຶງດູດຄວາມເຊື່ອໝັ້ນ ແລະ ຄວາມສົນໃຈຂອງບັນດານັກລົງທຶນ.
ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, VCBS ສັງເກດເຫັນວ່າທ່າອ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາຂອງຊ່ອງທາງຊັບສິນອື່ນໆ (ລວມທັງຊ່ອງທາງແບບດັ້ງເດີມແລະບໍ່ແມ່ນແບບດັ້ງເດີມ) ສາມາດຫຼຸດຜ່ອນຄວາມດຶງດູດຂອງຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດໃຫ້ກັບນັກລົງທຶນ.
ທະນາຄານສືບຕໍ່ເປັນ "ຫົວຈັກ", ກຸ່ມອະສັງຫາລິມະສັບຟື້ນຕົວ
ນອກຈາກປັດໄຈອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນກູ້ຮັກສາລະດັບຕໍ່າ, ສ້າງເງື່ອນໄຂສະດວກໃຫ້ວິສາຫະກິດອອກພັນທະບັດດ້ວຍຕົ້ນທຶນຕໍ່າກວ່າ ແລະ ທຶນປັບປຸງໂຄງສ້າງ, ປະລິມານການອອກພັນທະບັດຍັງຈະນຳໜ້າດ້ວຍພັນທະບັດທະນາຄານ. ດ້ວຍການຄາດຄະເນວ່າການເຕີບໂຕຂອງສິນເຊື່ອຈະສືບຕໍ່ໄດ້ຮັບການສົ່ງເສີມ, ໂດຍມີເປົ້າຫມາຍເພື່ອຮັບປະກັນສະພາບຄ່ອງແລະຕອບສະຫນອງຄວາມຕ້ອງການສິນເຊື່ອ: ທະນາຄານຈໍານວນຫຼາຍອາດຈະຕ້ອງເພີ່ມທະວີການລະດົມເພື່ອດຸ່ນດ່ຽງສະພາບຄ່ອງແລະຮັບປະກັນຕົວຊີ້ວັດຄວາມປອດໄພທາງດ້ານການເງິນ. ໂດຍສະເພາະ, ບາງທະນາຄານໄດ້ບັນລຸລະດັບ LDR, ເຮັດໃຫ້ບູລິມະສິດຂອງການເພີ່ມແຫຼ່ງລະດົມທຶນເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງດ້ານສະພາບຄ່ອງ.
ພ້ອມກັນນັ້ນ, ບັນດາວິສາຫະກິດອະສັງຫາລິມະຊັບຍັງຄ່ອຍໆຟື້ນຟູຄວາມໝັ້ນໃຈຂອງນັກລົງທຶນ. ຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະຊັບຖືກປະເມີນວ່າໄດ້ຜ່ານຈຸດປີ້ນກັນ ແລະ ເລີ່ມເຂົ້າສູ່ຮອບວຽນການເຕີບໂຕໃໝ່ຈາກປີ 2025, ໄດ້ຮັບການສະໜັບສະໜູນຢ່າງຕັ້ງໜ້າຈາກແລວທາງກົດໝາຍໃໝ່ທີ່ເລີ່ມເຂົ້າມາປະຕິບັດ ແລະ ຊຸກຍູ້ການສະໜອງ; ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງຜູ້ຊື້ເຮືອນຍັງສືບຕໍ່ປັບປຸງສໍາລັບຄວາມຕ້ອງການທີ່ຢູ່ອາໄສແລະການລົງທຶນ, ເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຈະຍອມຮັບຜະລິດຕະພັນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງ; ວິສາຫະກິດຫຼາຍແຫ່ງໄດ້ຜ່ານໄລຍະການປັບໂຄງສ້າງ ແລະ ເລີ່ມປະຕິບັດໂຄງການຄືນໃໝ່ ແລະ ການເຄື່ອນໄຫວເປີດຕົວ.
ການເຮັດທຸລະກໍາໃນຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະສັບໃນປີ 2025 ຄາດວ່າຈະມີຄວາມກວ້າງຂວາງຫຼາຍຂຶ້ນເມື່ອກະແສເງິນສົດເລີ່ມໄຫຼເຂົ້າມາສໍາລັບທັງທີ່ຢູ່ອາໄສແລະການລົງທຶນ. ການປ່ອຍສິນເຊື່ອແລະກະແສເງິນສົດທາງດ້ານການເງິນຂອງບາງທຸລະກິດອະສັງຫາລິມະສັບຈະຄ່ອຍໆຟື້ນຕົວຫຼັງຈາກໄລຍະເວລາທີ່ຜ່ານມາຂອງການຢຸດ. ແນວໃດກໍ່ຕາມ, VCBS ຍັງເນັ້ນໜັກວ່າ: ຄຸນນະພາບຂອງພັນທະບັດວິສາຫະກິດຈະມີຄວາມແຕກຕ່າງກັນລະຫວ່າງທຸລະກິດທີ່ມີສະຖານະພາບທາງດ້ານກົດໝາຍທີ່ດີ ແລະ ຜູ້ທີ່ມີປະຫວັດສິນເຊື່ອອ່ອນເພຍ ແລະ ຍັງປະສົບກັບຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນການພັດທະນາກອງທຶນທີ່ດິນ.
ປະລິມານການອອກພັນທະບັດໃໝ່ກໍ່ໄດ້ຮັບການປັບປຸງເທື່ອລະກ້າວ ຍ້ອນສະພາບຄ່ອງທີ່ຂ້ອນຂ້າງສູງໃນຕະຫຼາດການຄ້າພັນທະບັດເອກະຊົນຂັ້ນສອງ, ປະກອບສ່ວນປັບປຸງສະພາບຄ່ອງຂອງພັນທະບັດທີ່ອອກ. ຂະນະດຽວກັນ, ຜະລິດຕະພັນການຈັດອັນດັບສິນເຊື່ອໄດ້ປະກອບສ່ວນຍົກສູງຄວາມຮັບຮູ້ຂອງນັກລົງທຶນກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງທີ່ອາດຈະເກີດຂື້ນເມື່ອລົງທຶນໃນພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ, ຮັບປະກັນການເຕີບໂຕຂອງຕະຫຼາດແບບຍືນຍົງ.
ໃນດ້ານຄວາມຕ້ອງການ, ນັກລົງທຶນສະຖາບັນຍັງຈະຄອບງໍາຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ, ໂດຍສະເພາະໃນຮູບແບບການອອກເອກະຊົນ. ນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນຂະຫນາດນ້ອຍມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຈັດລໍາດັບຄວາມສໍາຄັນໃນການເລືອກຜະລິດຕະພັນພັນທະບັດສາທາລະນະກັບຜູ້ອອກທີ່ມີການຈັດອັນດັບສິນເຊື່ອ.
ປະຈຸບັນ, ຄວາມກົດດັນກ່ຽວກັບການເຕີບໂຕຂອງພັນທະບັດຍັງສູງຢູ່. ປະລິມານພັນທະບັດຂອງວິສາຫະກິດຈະເຕີບໂຕເຂັ້ມແຂງໃນ 3 ປີຜ່ານມາ 2025-2027.
ອີງຕາມດໍາລັດ 08/2023/ND-CP, ສໍາລັບພັນທະບັດຂະຫຍາຍ, ພວກເຂົາສາມາດຂະຫຍາຍໄດ້ສູງສຸດ 2 ປີເທົ່ານັ້ນ. ດັ່ງນັ້ນ, ໃນກໍລະນີວິສາຫະກິດບໍ່ສາມາດຈັດວາງແຜນການແຫຼ່ງທຶນໃຫ້ແກ່ຈຳນວນພັນທະບັດທີ່ມີການຊຳລະຕົ້ນຕໍ ແລະ ດອກເບັ້ຍຊັກຊ້າ, ຄວາມກົດດັນອາດຈະເພີ່ມຂຶ້ນອີກ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນໃນເຄິ່ງປີ 2025.
ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, VCBS ຍັງກ່າວວ່າໃນໄລຍະສອງປີທີ່ຜ່ານມາ, ທຸລະກິດມີເວລາທີ່ຈະຄ່ອຍໆປຸງແຕ່ງພັນທະບັດທີ່ມີບັນຫາ. ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ອັດຕາດອກເບ້ຍຍັງສາມາດຮັກສາຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າ, ເຊິ່ງຈະສ້າງເງື່ອນໄຂສະດວກໃຫ້ແກ່ທຸລະກິດເພື່ອປັບໂຄງສ້າງຫນີ້ສິນຫຼືຫຼຸດຜ່ອນຄວາມກົດດັນຕໍ່ຕົ້ນທຶນ.
ທີ່ມາ: https://baodautu.vn/dong-tien-nhap-cuoc-trai-phieu-doanh-nghiep-se-ngay-cang-hap-dan-hon-d251259.html
(0)