ສະຖານະການຂອງ Fed ແລະແນວໂນ້ມລາຄາໂລຫະປະເສີດ

ຄວາມຄາດຫວັງຂອງການຕັດອັດຕາ Fed ແມ່ນຕົວຂັບເຄື່ອນຕົ້ນຕໍຂອງລາຄາໂລຫະປະເສີດ

ເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີ 2024 ໄດ້ເຫັນການຂະຫຍາຍຕົວໃນຕະຫຼາດໂລຫະປະເສີດຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນໄດ້ສຸມໃສ່ການເຄື່ອນໄຫວຂອງ Fed, ໂດຍສະເພາະຍ້ອນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງສະຫະລັດໄດ້ສະແດງອາການຂອງຄວາມເຢັນ. ຕາມຂໍ້ມູນຂອງຕະຫຼາດສິນຄ້າຫວຽດນາມ (MXV), ລື່ນກາຍລະດັບການເຕີບໂຕຂອງລາຄາຄຳ, ລາຄາເງິນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນກວ່າ 25% ນັບແຕ່ຕົ້ນປີ.

ນອກເຫນືອຈາກຄວາມຕ້ອງການຂອງການລົງທຶນທີ່ປອດໄພຍ້ອນຄວາມຂັດແຍ້ງ ທາງດ້ານພູມສາດ , ຫນຶ່ງໃນເຫດຜົນຕົ້ນຕໍທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາເງິນແມ່ນມາຈາກຄວາມຄາດຫວັງວ່າ Fed ຈະຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍໃນປີນີ້. ກັບຄືນໄປໃນຕົ້ນເດືອນມີນາ, ໃນເວລາທີ່ລາຄາເງິນເລີ່ມແຕກແຍກອອກຢ່າງແຂງແຮງ, ຕະຫຼາດຄາດວ່າ Fed ຈະມີການຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍ 3 ຫາ 4 ເລີ່ມຕົ້ນຈາກເດືອນມິຖຸນາ. ສິ່ງດັ່ງກ່າວໄດ້ເຮັດໃຫ້ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງເງິນໂດລາຊ້າລົງ, ເຖິງແມ່ນວ່າບາງຄັ້ງກໍ່ຫຼຸດລົງ, ແລະໂດຍທາງອ້ອມຊຸກຍູ້ການເພີ່ມຂື້ນຂອງລາຄາຂອງໂລຫະປະເສີດ, ເຊິ່ງມີຄວາມອ່ອນໄຫວຕໍ່ກັບອັດຕາດອກເບ້ຍແລະການເຫນັງຕີງຂອງສະກຸນເງິນ.

ໃນຂະນະດຽວກັນ, ທະນາຄານກາງເອີຣົບ (ECB) ໃນວັນທີ 6 ມິຖຸນາໄດ້ກາຍເປັນທະນາຄານທໍາອິດທີ່ເປີດເສັ້ນທາງສໍາລັບວົງຈອນການຜ່ອນຄາຍເງິນຕາໂດຍການຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍພື້ນຖານຂອງຕົນເປັນ 3.75% ຈາກ 4%, ເຊິ່ງເປັນການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍທໍາອິດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນກັນຍາ 2019. ລາຄາເງິນແລະ platinum ຍັງເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນລະຫວ່າງກອງປະຊຸມ, ຕົ້ນຕໍແມ່ນຍ້ອນຄວາມຄາດຫວັງຂອງຕະຫຼາດທີ່ Fed's ຈະນໍາພາໃນໄວໆນີ້.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການຊື້ຂາຍໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາເຫັນວ່າການຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຂອງລາຄາໂລຫະປະເສີດ, ຂໍ້ມູນເງິນເດືອນເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າການຄາດຄະເນ, ທໍາລາຍຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນຂອງນັກລົງທຶນໃນຕະຫຼາດແລະເຮັດໃຫ້ Fed ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ.

Fed ຢູ່ໃນສະຖານະການ

ຕາມຂໍ້ມູນຂອງກະຊວງແຮງງານອາເມລິກາປະກາດໃນວັນທີ 7 ມິຖຸນານີ້, ອັດຕາການຈ້າງງານນອກກະສິກອນຂອງອາເມລິກາໄດ້ເພີ່ມວຽກເຮັດງານທຳໃນເດືອນພຶດສະພາ 272,000 ຕຳແໜ່ງ, ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍເມື່ອທຽບໃສ່ການປັບປຸງ 165,000 ວຽກໃນເດືອນເມສາ ແລະ ເກີນກວ່າທີ່ຄາດຄະເນວ່າຈະມີວຽກເຮັດງານ ທຳ 190,000 ຄົນ.

ການເຕີບໂຕຂອງຄ່າຈ້າງຊົ່ວໂມງຍັງຕີການຄາດຄະເນ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 0.4% ຈາກເດືອນຕໍ່ເດືອນແລະ 4.1% ໃນປີ 2023. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ອັດຕາການຫວ່າງງານ, ເຖິງແມ່ນວ່າຈະເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 4%, ສູງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນກຸມພາ 2022, ຍັງຖືວ່າຕໍ່າເມື່ອທຽບກັບໄລຍະຕໍ່ມາຂອງວິກິດການທີ່ເກີດຂຶ້ນໃນປີ 2000 ແລະ 208.

ຕະຫຼາດແຮງງານທີ່ຄົງທີ່ແລະລາຍໄດ້ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນແມ່ນສັນຍານທີ່ຊຸກຍູ້ຫນ້ອຍລົງສໍາລັບຄວາມພະຍາຍາມຂອງ Fed ເພື່ອເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ເຢັນລົງແລະໄດ້ສົ່ງຄວາມຄິດເຫັນໃນແງ່ດີຂອງຕະຫຼາດເຂົ້າໄປໃນ tailspin. ການເດີມພັນໃນການຫຼຸດລົງອັດຕາເດືອນກັນຍາ, ສະຖານະການທີ່ພໍ່ຄ້າສ່ວນໃຫຍ່ຄາດຫວັງ, ໄດ້ຫຼຸດລົງປະມານ 50% ຈາກຫຼາຍກວ່າ 60% ໃນອາທິດກ່ອນຫນ້ານີ້, ອີງຕາມເຄື່ອງມືຂອງ FedWatch.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຄວາມຮ້ອນໃນຕະຫຼາດວຽກເຮັດງານທໍາແມ່ນສະແດງໃຫ້ເຫັນຮູບພາບທີ່ກົງກັນຂ້າມກັບບາງຂໍ້ມູນທີ່ຜ່ານມາ, ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງການຊ້າລົງຂອງເສດຖະກິດສະຫະລັດ. ໂດຍສະເພາະ, ຂໍ້ມູນໃນການປັບຕົວຄັ້ງທີສອງຂອງສໍານັກງານການວິເຄາະເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າການເຕີບໂຕຂອງ GDP ຂອງສະຫະລັດໃນໄຕມາດທໍາອິດຂອງປີ 2024 ເພີ່ມຂຶ້ນພຽງແຕ່ 1.3% ເມື່ອທຽບກັບໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ, ແທນທີ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນ 1.6% ຄືກັບການປະກາດເບື້ອງຕົ້ນ.

ທ່ານ ຟ້າມກວາງແອງ, ຜູ້ອຳນວຍການສູນຖະແຫຼງຂ່າວສິນຄ້າ ຫວຽດນາມ ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: “ເປົ້າໝາຍ “ລົງສູ່ພື້ນດິນອ່ອນ” ຈະເຮັດໃຫ້ Fed ເອົາໃຈໃສ່ເຖິງນະໂຍບາຍເງິນຕາຂອງຕົນ, ສະນັ້ນ, ຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງ Fed ທີ່ຈະໝູນໃຊ້ນະໂຍບາຍໃນເດືອນກັນຍາ ຍັງເປັນໄປໄດ້ທັງໝົດ.”

ແນວໂນ້ມລາຄາໂລຫະປະເສີດແມ່ນຂຶ້ນກັບສະຖານະການຂອງ Fed

ໃນສະພາບການຂອງເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດໃນປະຈຸບັນ, ມັນຈະບໍ່ແປກໃຈຖ້າ Fed ບໍ່ໄດ້ເຮັດການເຄື່ອນໄຫວໃຫມ່ໃນກອງປະຊຸມຄະນະກໍາມະການຕະຫຼາດເປີດຂອງລັດຖະບານກາງ (FOMC) ໃນຕົ້ນເດືອນມິຖຸນາ 13, ແລະມັນຈະບໍ່ແປກໃຈເກີນໄປຖ້າເຈົ້າຫນ້າທີ່ Fed ສືບຕໍ່ສະຫນັບສະຫນູນການສືບຕໍ່ຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍເປັນເວລາດົນ, ຈົນກ່ວາອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງເຖິງເປົ້າຫມາຍ 2% ຢ່າງຍືນຍົງ.

ຄວາມກົດດັນຈາກນະໂຍບາຍການເງິນຂອງ Fed ສາມາດເຮັດໃຫ້ລາຄາເງິນຕົກຢູ່ພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນໃນການແກ້ໄຂໃນໄລຍະສັ້ນຍ້ອນວ່າຕະຫຼາດຫັນໄປສູ່ຄວາມລະມັດລະວັງຫຼາຍຂຶ້ນ, ເຊິ່ງຍັງສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນໃນການຄາດຄະເນຈາກທະນາຄານຕ່າງໆ.

ໃນການຄາດຄະເນຫລ້າສຸດຂອງຕົນ, ທະນາຄານ Citi ກ່າວວ່າ Fed ຈະຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍໂດຍ 75 ຈຸດພື້ນຖານໃນປີນີ້, ຫນຶ່ງຕໍ່ຫນຶ່ງໃນສາມເດືອນສຸດທ້າຍຂອງປີ, ແທນທີ່ຈະເປັນສີ່ການຕັດເລີ່ມຕົ້ນໃນເດືອນກໍລະກົດ. JPMorgan ເຖິງແມ່ນວ່າໄດ້ປ່ຽນການຄາດຄະເນຂອງຕົນຈາກສາມການຕັດໃນປີນີ້ເປັນພຽງແຕ່ຫນຶ່ງ, ໂດຍກ່າວວ່າ Fed ຈະບໍ່ເຮັດການເຄື່ອນໄຫວໃດໆຈົນກ່ວາຢ່າງຫນ້ອຍເດືອນພະຈິກ.

ຕາມທ່ານກວາງແອງແລ້ວ, ນີ້ແມ່ນສອງຮູບການທີ່ອາດຈະເກີດຂຶ້ນໃນປະຈຸບັນ. ຖ້າ Fed ຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍຕາມການຄາດຄະເນ, USD ອາດຈະອ່ອນລົງ, ສ້າງແຮງກະຕຸ້ນເພື່ອຊຸກຍູ້ລາຄາໂລຫະປະເສີດ. ໃນສະຖານະການທໍາອິດ, ເດືອນສິງຫາຄາດວ່າຈະເປັນໄລຍະຂະຫຍາຍຕົວຄັ້ງທີສອງໃນຕະຫຼາດ, ລາຄາເງິນອາດຈະເອົາຊະນະເຄື່ອງຫມາຍ 35 ໂດລາສະຫະລັດຕໍ່ອອນໄດ້ອີກເທື່ອຫນຶ່ງ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ຄວາມດຸ່ນດ່ຽງຂອງການສະຫນອງແລະຄວາມຕ້ອງການແລະຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານພູມສາດທາງດ້ານການເມືອງບໍ່ສາມາດຖືກລະເລີຍເພາະວ່າສິ່ງເຫຼົ່ານີ້ຍັງຖືວ່າເປັນສອງປັດໃຈທີ່ຊຸກຍູ້ໃຫ້ຕະຫຼາດໂລຫະປະເສີດໃນເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງປີ 2024. ອີງຕາມສະຖາບັນເງິນສາກົນ, ຕະຫຼາດເງິນກ້ອນກໍາລັງກ້າວໄປສູ່ການຂາດດຸນເປັນປີທີ 4 ຕິດຕໍ່ກັນ, ໂດຍການຂາດດຸນໃນປີ 2024 ຄາດວ່າຈະເປັນອັນດັບສອງໃນປະຫວັດສາດ. ໃນຂະນະນັ້ນ, ຄວາມເຄັ່ງຕຶງຢູ່ເຂດ Gaza ລະຫວ່າງ ອິດສະຣາແອນ ແລະ Hamas ຍັງຄົງສືບຕໍ່ດຳເນີນ ແລະ ຄວາມຂັດແຍ່ງລະຫວ່າງ ອິດສະຣາແອນ ແລະ ເລບານອນ ພວມເພີ່ມທະວີບົດບາດການລົງທຶນທີ່ປອດໄພສຳລັບຊັບສິນຄື ຄຳ ແລະ ເງິນ.

ອີງຕາມ ໜັງສືພິມ ເອເລັກໂຕຣນິກ ຂອງ ຣັຖບານ

ທີ່ມາ