ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກຫຼຸດລົງ, ເປັນຫຍັງອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນກູ້ຍັງສູງ?

ອີງຕາມທະນາຄານຂອງລັດ, ມີ 4 ເຫດຜົນທີ່ເຮັດໃຫ້ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນກູ້ຍັງຄົງສູງເຖິງແມ່ນວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກໄດ້ຫຼຸດລົງ.

ລະບົບທະນາຄານແມ່ນຊ່ອງທາງຕົ້ນຕໍຂອງການສະຫນອງທຶນໃຫ້ແກ່ ເສດຖະກິດ.

ເສດຖະກິດຫວຽດນາມ ແມ່ນຂຶ້ນກັບທຶນສິນເຊື່ອຂອງທະນາຄານຕົ້ນຕໍ (ອັດຕາສ່ວນສິນເຊື່ອ/GDP ໃນທ້າຍປີ 2022 ແມ່ນ 125,34%), ໃນຂະນະທີ່ຄວາມຕ້ອງການທຶນເພື່ອພັດທະນາເສດຖະກິດຍັງສູງຢູ່ສະເໝີ, ສ້າງຄວາມກົດດັນໃຫ້ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນກູ້.

ພາຍຫຼັງໂລກລະບາດໂຄວິດ-19, ເສດຖະກິດຟື້ນຕົວຂຶ້ນ, ສະນັ້ນຄວາມຕ້ອງການທຶນໃນການຜະລິດ ແລະ ດຳເນີນທຸລະກິດເພີ່ມຂຶ້ນ, ລະບົບທະນາຄານໄດ້ນຳໃຊ້ຈຳນວນເງິນລະດົມທຶນສູງສຸດເພື່ອຕອບສະໜອງຄວາມຕ້ອງການທຶນຮອນໃຫ້ແກ່ເສດຖະກິດ.

ປະຈຸບັນ, ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງເງິນຝາກ ແລະ ສິນເຊື່ອໃນຈຳນວນເງິນດົ່ງແມ່ນ 167 ພັນຕື້ດົ່ງ; ອັດຕາສ່ວນການນຳໃຊ້ທຶນໃນຕະຫຼາດ 1 (ອັດຕາສ່ວນການລະດົມທຶນໃນຕະຫຼາດ 1) ເປັນເງິນດົ່ງຢູ່ທີ່ 101,45%, ຫຼຸດລົງຈາກ 102,28% ໃນທ້າຍປີ 2022 ແຕ່ຍັງຢູ່ໃນລະດັບສູງຫຼາຍ.

ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກຫຼຸດລົງ, ເປັນຫຍັງອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນກູ້ຍັງສູງ? ຮູບພາບ 1 — ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກໄດ້ຖືກປັບລົງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງໂດຍທະນາຄານແຕ່ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນກູ້ຍັງຄົງສູງ. ທະນາຄານແຫ່ງລັດໄດ້ໃຫ້ຄໍາອະທິບາຍສໍາລັບ paradox ນີ້. ຮູບປະກອບ

ລະບົບທະນາຄານຕົ້ນຕໍແມ່ນລະດົມທຶນໄລຍະສັ້ນ (ປະມານ 88% ຂອງເງິນຝາກສໍາລັບໄລຍະເວລາ 12 ເດືອນຫຼືຫນ້ອຍກວ່າ) ແຕ່ຍັງຕ້ອງຕອບສະຫນອງຄວາມຕ້ອງການກູ້ຢືມໄລຍະສັ້ນແລະໄລຍະສັ້ນ (ຫຼາຍກວ່າ 52% ຂອງຍອດສິນເຊື່ອ VND ຂອງລະບົບແມ່ນໄລຍະສັ້ນແລະໄລຍະຍາວ), ເຊິ່ງໄດ້ສ້າງຄວາມກົດດັນຕໍ່ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກ.

ຂະນະດຽວກັນ, ຄວາມກົດດັນທີ່ຈະເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍຢູ່ສະເໝີຕົ້ນສະເໝີປາຍແມ່ນຍ້ອນຫວຽດນາມມີການເປີດກວ້າງເສດຖະກິດ, ການຜັນແປຂອງຕະຫຼາດການເງິນ ແລະ ເງິນຕາຂອງ ໂລກ ໄດ້ສົ່ງຜົນສະທ້ອນຢ່າງວ່ອງໄວ ແລະ ແຂງແຮງຕໍ່ອັດຕາດອກເບັ້ຍແລະອັດຕາແລກປ່ຽນພາຍໃນປະເທດ.

ຄວາມກົດດັນພາຍໃນແລະຕ່າງປະເທດ

ລະດັບອັດຕາດອກເບ້ຍໂລກຈະເພີ່ມຂຶ້ນໃນປີ 2022 ແລະຍັງຄົງຢູ່ໃນລະດັບສູງໃນເດືອນທໍາອິດຂອງປີ 2023. ທະນາຄານກາງໃຫຍ່ໃນໂລກສືບຕໍ່ປະຕິບັດແຜນທີ່ເສັ້ນທາງເພື່ອຮັດກຸມນະໂຍບາຍການເງິນແລະຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍສູງ. ທະນາຄານກາງສະຫະລັດ (Fed) ໄດ້ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ 10 ເທົ່າ (ປັດຈຸບັນອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງກອງທຶນ Fed ຢູ່ທີ່ 5.0 - 5.25% / ປີ; ECB: ອັດຕາດອກເບ້ຍຄືນເງິນແມ່ນ 3.5% / ປີ, ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກແມ່ນ 3.0% / ປີ).

ຄວາມກົດດັນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ພາຍໃນປະເທດ (ອັດຕາເງິນເຟີ້ສະເລ່ຍໃນ 4 ເດືອນຂອງປີ 2023 ຢູ່ທີ່ 3.84%; ອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼັກເພີ່ມຂຶ້ນ 4.9%; ເປົ້າຫມາຍອັດຕາເງິນເຟີ້ສໍາລັບປີ 2023 ແມ່ນ 4.5%). ຄວາມກົດດັນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ມີຢູ່ແລະ latent ເຮັດໃຫ້ປະຊາຊົນຄາດຫວັງວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ແທ້ຈິງໃນທາງບວກ, ດັ່ງນັ້ນສະຖາບັນສິນເຊື່ອ (CIs) ພົບວ່າມັນຍາກທີ່ຈະຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍເພື່ອດຶງດູດເງິນຝາກ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍເຂົ້າຂອງ CIs ສູງ. ການລະດົມທຶນມາຮອດວັນທີ 27 ເມສາ 2023 ເພີ່ມຂຶ້ນ 1,78%, ມີພຽງແຕ່ເກືອບ 50% ເມື່ອທຽບໃສ່ອັດຕາການຂະຫຍາຍຕົວຂອງສິນເຊື່ອ 3,04%.

ສະບັບເລກທີ 02/2023/TT-NHNN

ຖະແຫຼງການສະບັບເລກທີ 02/2023/TT-NHNN ສະບັບອອກໃໝ່ໃນວັນທີ 23 ເມສາ 2023 ອະນຸຍາດໃຫ້ປັບໂຄງສ້າງການຊໍາລະໜີ້ຄືນ ແລະ ຮັກສາກຸ່ມໜີ້ລູກຄ້າທີ່ປະສົບກັບຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ, ໝາຍຄວາມວ່າສະຖາບັນສິນເຊື່ອຍັງບໍ່ທັນໄດ້ເກັບໜີ້ເມື່ອຮອດກຳນົດ, ໃນຂະນະທີ່ສະຖາບັນສິນເຊື່ອຍັງຕ້ອງຮັບປະກັນການຊໍາລະເງິນຝາກ, ຫຼຸດການຂາຍເງິນກູ້ ແລະ ອັດຕາດອກເບັ້ຍຕໍ່າລົງໃນອັດຕາດອກເບ້ຍ.

ຂະນະດຽວກັນ, ລະບົບທະນາຄານຍັງຢູ່ໃນການປັບປຸງໂຄງປະກອບ ແລະ ແກ້ໄຂໜີ້ເສຍຂອງສະຖາບັນສິນເຊື່ອ, ຍົກລະດັບມາດຕະຖານການຄຸ້ມຄອງຕາມມາດຖານສາກົນ..., ທະນາຄານທຸລະກິດຂະໜາດນ້ອຍບາງແຫ່ງຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກສູງເພື່ອຮັກສາລູກຄ້າ, ເຮັດໃຫ້ອັດຕາດອກເບ້ຍການກູ້ຢືມຍາກຂຶ້ນ.

ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນກູ້ແມ່ນຕົກລົງກັນໂດຍສະຖາບັນສິນເຊື່ອ ແລະລູກຄ້າ.

ຕາມກົດລະບຽບໃນປະຈຸບັນ, ການຕັດສິນໃຈອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນກູ້ແມ່ນຕົກລົງໂດຍສະຖາບັນສິນເຊື່ອແລະລູກຄ້າຕາມການສະຫນອງແລະຄວາມຕ້ອງການຂອງທຶນໃນຕະຫຼາດແລະຄວາມເຫມາະສົມຂອງສິນເຊື່ອຂອງລູກຄ້າ.

ໃນກໍລະນີທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍຕະຫຼາດມີການປ່ຽນແປງ ຫຼື ທະນາຄານແຫ່ງລັດປັບອັດຕາດອກເບ້ຍ, ສະຖາບັນສິນເຊື່ອຈະປັບອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກຂຶ້ນ ຫຼື ລົງ, ຫຼື ສະຖາບັນສິນເຊື່ອຈະປັບອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນກູ້ລົງ, ສໍາລັບເງິນກູ້ທີ່ສະຖາບັນສິນເຊື່ອ ແລະ ລູກຄ້າໄດ້ຕົກລົງກັນກ່ຽວກັບອັດຕາດອກເບ້ຍ, ສະຖາບັນສິນເຊື່ອຈະສືບຕໍ່ນຳໃຊ້ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຕົກລົງກັນໄວ້ຈົນກ່ວາໝົດອາຍຸການກູ້ຢືມ ຫຼື ຈົນກວ່າຈະໝົດໄລຍະການຊຳລະດອກເບ້ຍສິນເຊື່ອລະຫວ່າງສະຖາບັນ ແລະ ລູກຄ້າ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດຍັງໄດ້ກຳນົດອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນກູ້ໄລຍະສັ້ນສູງສຸດເປັນເງິນດົ່ງ (ປະຈຸບັນແມ່ນ 4,5%/ປີ) ຂອງສະຖາບັນສິນເຊື່ອໃຫ້ລູກຄ້າເພື່ອຕອບສະໜອງຄວາມຕ້ອງການທຶນຮອນຈຳນວນໜຶ່ງ ເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຕົ້ນທຶນກູ້ຢືມ, ເພີ່ມທະວີການເຂົ້າເຖິງສິນເຊື່ອຕາມທິດຂອງ ລັດຖະບານ . ຜ່ານການຕິດຕາມກວດກາຂອງບັນດາສະຖາບັນສິນເຊື່ອ, ມາຮອດປະຈຸບັນ, ລະດັບອັດຕາດອກເບ້ຍຕະຫຼາດໄດ້ຄ່ອຍໆມີສະຖຽນລະພາບ, ທະນາຄານການຄ້າຫຼາຍແຫ່ງໄດ້ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນກູ້.

ທີ່ມາ