Masalah menstabilkan dan membangunkan pasaran emas

Ketika harga emas jatuh dari puncak ke bawah dalam beberapa hari sahaja, cerita tentang pasaran emas Vietnam kembali hangat dengan pelbagai kebimbangan.

Menurut Gabenor Bank Negara Vietnam (SBV) Nguyen Thi Hong, Vietnam tidak mengeluarkan emas dan bergantung sepenuhnya kepada import. (Sumber: Kitco)

Bukan sahaja masalah bagi pelabur yang "melompat" ke puncak VND90 juta/tael, turun naik ini mencerminkan kesesakan utama dalam dasar pengurusan. Sudah tiba masanya untuk kita bertanya soalan: Bagaimana untuk membebaskan aliran tunai daripada emas, mengurangkan pergantungan import dan mewujudkan pasaran yang lebih telus dan sihat?

Dalam beberapa hari kebelakangan ini, pasaran emas Vietnam telah menyaksikan penurunan harga yang mendadak. Hanya dalam empat hari (12-15 November), harga jongkong emas SJC telah turun sebanyak 2 juta VND/tael, menjadikan harga belian turun kepada 80 juta VND/tael dan harga jualan kepada kira-kira 83 juta VND/tael. Malah cincin emas - yang dianggap sebagai pilihan pelaburan yang lebih fleksibel - telah jatuh lebih teruk, kehilangan 2.7 juta VND/tael pada 79.8-82.1 juta VND/tael (beli-jual). Ini telah membuatkan ramai pelabur "mencapai kemuncak" pada harga hampir 90 juta VND/tael bimbang, manakala mereka yang ingin membeli emas untuk pelaburan berasa sedih kerana banyak kedai melaporkan bahawa tiada emas untuk dijual.

Tran Nhan Tong Gold Street ( Hanoi ), yang dianggap sebagai pusat perdagangan emas utama, tidak terkecuali. Banyak kedai melaporkan kehabisan jongkong emas atau cincin emas, sementara pengguna masih bergelut untuk mencari bekalan. Situasi "sukar membeli, sukar menjual" emas semasa turun naik harga yang kukuh bukanlah fenomena baru. Ia mencerminkan kelemahan utama dalam mekanisme pengurusan pasaran emas di Vietnam.

Gabenor Bank Negara Vietnam (SBV) Nguyen Thi Hong mengakui Vietnam tidak mengeluarkan emas dan bergantung sepenuhnya kepada import. Ini menjadikan pasaran emas domestik sangat dipengaruhi oleh gelombang besar harga emas dunia . “Vietnam tidak mengeluarkan emas, bekalannya bergantung sepenuhnya kepada import, jadi pasaran emas banyak dipengaruhi oleh turun naik antarabangsa,” kongsi Cik Hong semasa sesi soal jawab sebelum Perhimpunan Negara.

Walau bagaimanapun, selain faktor penawaran, pasaran emas domestik juga dipengaruhi oleh kelemahan dasar pengurusan. Dekri 24/2012/ND-CP, yang dijangka mewujudkan rangka kerja perundangan yang stabil untuk pasaran emas, telah mendedahkan banyak batasan selepas lebih sedekad permohonan. Monopoli import emas melalui Bank Negara, bersama-sama dengan sekatan ke atas bilangan perusahaan yang dibenarkan untuk berdagang jongkong emas, telah mengurangkan persaingan dan ketelusan dalam pasaran.

Perbezaan harga emas antara domestik dan antarabangsa juga menjadi masalah besar. Walaupun harga emas dunia jatuh mendadak, harga emas domestik kekal tinggi menyebabkan pengguna menderita. Khususnya, apabila harga emas dunia jatuh, orang yang membeli emas domestik sering menghadapi risiko besar kerana penurunannya tidak seragam.

Pengerusi Dewan Negara Tran Thanh Man membangkitkan soalan penting semasa sesi soal jawab: "Bank Negara perlu mengkaji penyelesaian untuk menggalakkan orang ramai menjual emas untuk melabur dalam pengeluaran dan perniagaan dan bukannya menyimpannya." Ini bukan sahaja peringatan tetapi juga masalah besar bagi keseluruhan sistem dasar. Bagaimana untuk memindahkan aliran tunai daripada emas - aset "mati" - ke kawasan yang membawa nilai tambah yang lebih tinggi seperti pengeluaran, perniagaan atau permulaan?

Pakar ekonomi Profesor Madya Dr Nguyen Thuong Lang mengulas bahawa masalah teras pasaran emas semasa terletak pada pemikiran pengurusan. "Kita tidak boleh selama-lamanya mengawal selia pasaran emas dengan langkah pentadbiran. Jika kita mahu menstabilkan pasaran, Vietnam perlu menerima hubungan rapat dengan pasaran dunia, sambil menggunakan langkah ekonomi yang fleksibel seperti melaraskan cukai import emas, meningkatkan bekalan domestik dan mengurangkan perbezaan antara harga domestik dan antarabangsa," tegasnya.

Di samping itu, salah satu penyelesaian yang dipersetujui ramai pakar ialah menubuhkan pertukaran emas negara. Pada masa ini, Vietnam masih tidak mempunyai pertukaran emas rasmi di mana transaksi adalah awam dan telus. Kekurangan ketelusan ini bukan sahaja meningkatkan risiko spekulasi tetapi juga menyebabkan turun naik yang tidak perlu dalam pasaran.

China, pengguna emas terbesar dunia, telah berjaya mewujudkan bursa emas yang telus dan bersambung di peringkat antarabangsa. Ini bukan sahaja membantu menstabilkan harga emas domestik tetapi juga meminimumkan risiko kepada pelabur. Vietnam benar-benar boleh belajar daripada model ini untuk meningkatkan ketelusan dan kestabilan dalam pasaran emas.

Satu lagi isu yang tidak boleh diabaikan ialah mekanisme import emas. Monopoli import melalui Bank Negara bukan sahaja mengurangkan fleksibiliti pasaran tetapi juga memberi tekanan kepada harga emas domestik. Jika cawangan import diperluaskan dan lebih banyak perniagaan dibenarkan menyertai rantaian bekalan, pasaran akan menjadi lebih kompetitif dan pada masa yang sama mengurangkan tekanan terhadap perbezaan harga.

Namun begitu, pasaran emas bukan sekadar kisah penawaran dan permintaan. Bagi rakyat Vietnam, emas telah lama menjadi simbol keselamatan dan kestabilan kewangan. Mentaliti ini telah sebati dengan budaya pelaburan, menjadikan penukaran aliran tunai daripada emas kepada saluran lain satu cabaran besar.

India adalah contoh yang baik untuk mengurangkan pergantungan kepada emas. Kerajaan bukan sahaja mengenakan duti import yang tinggi ke atas emas tetapi juga mengeluarkan bon emas, menggalakkan orang ramai menyimpan emas di bank dan bukannya menyimpannya di rumah. Pengajaran dari India menunjukkan bahawa mengubah tabiat menyorok emas rakyat memerlukan strategi jangka panjang dengan penyertaan bersepadu kedua-dua kerajaan dan institusi kewangan.

Selain itu, penyeludupan emas juga merupakan masalah yang serius. Apabila harga emas domestik ditolak naik oleh cukai yang tinggi, pasaran gelap mudah mendapat manfaat. Keadaan ini bukan sahaja menyebabkan kerugian bajet tetapi juga mengganggu pasaran rasmi. Pihak berkuasa perlu mengukuhkan pemeriksaan, penyeliaan dan pengendalian aktiviti penyeludupan yang ketat, dan pada masa yang sama membangunkan standard kualiti emas, termasuk invois dan dokumen transaksi, untuk memastikan ketelusan.

Pakar Profesor Madya Dr. Nguyen Thuong Lang menekankan bahawa inovasi dalam pemikiran pengurusan adalah masalah jangka panjang, memerlukan penyelarasan segerak antara agensi pengurusan, perniagaan dan rakyat sendiri. “Pasaran emas yang stabil bukan sahaja melindungi kepentingan pelabur tetapi juga mendorong wang untuk mengalir ke dalam sektor pengeluaran dan perniagaan,” kongsinya.

Dalam jangka panjang, pindaan Dekri 24 adalah perlu, tetapi tidak mencukupi. Vietnam memerlukan strategi yang lebih komprehensif untuk mengubah pasaran emas daripada "kawasan gelap" yang legap kepada sistem yang telus, cekap dan bersambung secara global. Ini bukan sahaja masalah ekonomi tetapi juga cara untuk membentuk semula pemikiran pelaburan rakyat, menggalakkan pembangunan mampan untuk keseluruhan ekonomi.

Pasaran emas Vietnam menghadapi cabaran besar, tetapi pada masa yang sama, ia juga membuka peluang untuk pembaharuan menyeluruh. Sudah tiba masanya untuk kita pertimbangkan semula: Emas bukanlah jawapan kepada semua masalah ekonomi. Mengubah pemikiran pengurusan bukan sahaja untuk melindungi pelabur tetapi juga untuk mewujudkan ekonomi yang lebih autonomi, kukuh dan adil.

Sumber: https://baoquocte.vn/bai-toan-on-dinh-va-phat-trien-thi-truong-vang-294079.html