Kekurangan data tidak mungkin menghentikan penurunan kadar Fed

VTV.vn - Rizab Persekutuan AS (Fed) dijangka mengumumkan pemotongan kadar faedah kedua pada 2025 pada mesyuarat dasarnya pada 28-29 Oktober.

Walau bagaimanapun, penutupan kerajaan AS yang berterusan telah menghentikan laporan statistik ekonomi , meningkatkan cabaran bagi pembuat dasar monetari dalam menilai kesihatan sebenar ekonomi.

Kekurangan data utama memaksa Fed membuat keputusan dalam keadaan "maklumat buta", tanpa petunjuk penuh seperti biasa. Bagaimanapun, penganalisis berkata bahawa agensi ini berkemungkinan masih mengurangkan kadar faedah sebanyak 0.25 mata peratusan, menjadikan julat kadar faedah asas turun kepada 3.75-4%, sambil mengelak daripada menghantar isyarat yang jelas tentang hala tuju dasar pada mesyuarat terakhir tahun ini pada bulan Disember.

Kekurangan data rasmi telah meningkatkan perdebatan dalam Fed: sama ada untuk terus melonggarkan dasar monetari untuk menyokong pasaran buruh yang semakin lemah, atau mengekalkan pendirian hawkish kerana inflasi kekal melebihi sasaran jangka panjang 2%.

Indeks Harga Pengguna (CPI) September 2025 – dikeluarkan lewat 10 hari akibat penutupan kerajaan – mencatatkan peningkatan 3%, lebih rendah daripada ramalan pasaran. Walau bagaimanapun, harga kekal tinggi, sebahagiannya disebabkan oleh kesan tarif luas yang telah dikenakan oleh pentadbiran Trump ke atas rakan dagangan utama Amerika.

Di bawah mandat Kongres , Fed mempunyai dua tanggungjawab utama: mengawal inflasi dan mengekalkan pekerjaan, melalui alatnya untuk melaraskan kadar dana persekutuan.

Encik Joseph Gagnon, bekas pegawai Fed dan kini pakar kanan di Peterson Institute for International Economics (PIIE), berkata Fed perlu menentukan sama ada inflasi masih mempunyai ruang untuk meningkat atau telah memuncak, yang menurutnya adalah soalan yang sangat sukar untuk dijawab dalam konteks semasa.

Encik Gagnon berkata bahawa hujah bahawa "inflasi adalah sementara, manakala kelemahan dalam pasaran buruh mungkin lebih berterusan" mungkin akan diguna pakai pada mesyuarat Oktober 2025, kerana data yang ada masih menyokong penilaian ini.

Kerajaan AS secara rasmi ditutup pada 1 Oktober. Sejak itu, hanya laporan CPI untuk September 2025 telah dikeluarkan. Walaupun masih lebih tinggi daripada sasaran 2% Fed, kenaikan 3% ini adalah lebih rendah daripada jangkaan, menyumbang kepada sentimen positif dalam pasaran saham, membantu indeks utama meningkat secara mendadak dalam sesi dagangan pada 24 Oktober.

Fed juga menggunakan langkah lain untuk menilai inflasi, tetapi bacaan itu - berdasarkan data sebelum penutupan kerajaan - masih di atas sasarannya.

Sebaliknya, pertumbuhan pekerjaan menunjukkan tanda-tanda yang jelas untuk perlahan, dengan hanya 22,000 pekerjaan baharu diwujudkan pada Ogos 2025, walaupun kadar pengangguran kekal di sekitar paras terendah bersejarah iaitu 4.3%.

Sumber: https://vtv.vn/cang-thang-thieu-du-lieu-kho-can-da-ha-lai-suat-cua-fed-100251026191502535.htm