Alat segera untuk mencapai sasaran pertumbuhan 2025

Dalam konteks ekonomi global yang menghadapi banyak ketidaktentuan, Vietnam menyasarkan untuk mencapai pertumbuhan KDNK sebanyak 8% pada tahun 2025. Bagaimanapun, sasaran ini menghadapi cabaran besar apabila AS - rakan dagang utama Vietnam - mengenakan tarif import yang tinggi ke atas barangan dari Vietnam.

Pada masa ini, tarif AS ke atas barangan Vietnam ialah 25% untuk keluli, 10% untuk semua barangan lain (kecuali tembaga, emas, semikonduktor, alat ganti kereta, ubat perubatan , tenaga dan bahan galian yang tidak dimiliki AS, yang tertakluk kepada status negara yang paling digemari).

Dalam kertas kerja ini, kami mencadangkan model kuantitatif mudah untuk menentukan peranan dan skala perbelanjaan awam yang diperlukan untuk mencapai sasaran pertumbuhan ekonomi pada 2025.

Dalam jangka panjang, Vietnam memerlukan strategi pembangunan berdasarkan inovasi, meningkatkan jumlah produktiviti, mempelbagaikan pasaran import dan eksport, dan membangunkan pasaran domestik. Foto: Nguyen Hue

Latar belakang dan isu

Menurut data dari Pejabat Perangkaan Am, KDNK Vietnam pada 2024 akan mencapai lebih daripada 476 bilion USD. Jumlah perolehan eksport barangan akan mencapai 405.5 bilion USD, manakala jumlah perolehan import ialah 380.7 bilion USD.

Perdagangan dengan AS: Eksport barangan ke AS mencecah 136.5 bilion USD, manakala import dari AS hanya 13.1 bilion USD, mewujudkan lebihan dagangan sehingga 123.4 bilion USD.

Perdagangan dengan China: Vietnam mencatat defisit perdagangan yang besar dengan China, dianggarkan sebanyak -82.8 bilion USD.

Perdagangan dengan negara selain AS: Vietnam terus mengalami defisit perdagangan dengan negara yang tinggal, dengan jumlah anggaran nilai kira-kira -98.6 bilion USD.

Angka-angka ini menunjukkan bahawa, dari segi eksport, Vietnam sangat bergantung kepada pasaran AS, kerana ini adalah rakan kongsi eksport utama. Dari segi import, Vietnam sangat bergantung kepada China untuk bekalan bahan mentah. Menurut anggaran, kira-kira 84% daripada jumlah perolehan import Vietnam adalah bahan mentah untuk pengeluaran.

Ini jelas menggambarkan pergantungan berat Vietnam kepada dua rakan dagangan utama: AS (untuk eksport) dan China (untuk import). Pergantungan ini bukan sahaja menimbulkan cabaran dalam kepelbagaian pasaran, tetapi juga menekankan keperluan untuk membangunkan bekalan bahan mentah domestik, peranan pasaran domestik (termasuk penggunaan, pelaburan swasta), sektor FDI dan perbelanjaan awam untuk meminimumkan risiko dan meningkatkan kemampanan ekonomi. Dalam artikel ini, kami mengutamakan membincangkan peranan jangka pendek perbelanjaan awam dalam konteks sasaran pertumbuhan ekonomi Vietnam sebanyak 8% untuk 2025.

Formula untuk menentukan perbelanjaan awam yang diperlukan

Dalam situasi tarif semasa, sekiranya AS mengenakan cukai import pada kadar α%, maka mengikut pengiraan Perwakilan Perdagangan AS (USTR), lebihan dagangan Vietnam dengan AS akan menurun THMD = -136.5 x α/100 bilion USD.

Perbelanjaan domestik – termasuk penggunaan (C) dan pelaburan swasta (I) – masing-masing menyumbang 63% dan 32% daripada KDNK, atau 95% daripada keseluruhan KDNK. Oleh itu, tanpa sumbangan daripada perbelanjaan awam (g) atau eksport bersih, permintaan agregat tidak akan mencukupi untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi seperti yang disasarkan.

Beberapa senario dan hasil pelaburan awam

Daripada formula di atas, kita boleh membincangkan beberapa senario pelaburan awam. Keputusan menunjukkan bahawa, jika AS mengenakan cukai yang tinggi (α = 46%), untuk mencapai pertumbuhan 8% atau 10%, Vietnam perlu meningkatkan perbelanjaan awam kepada bersamaan lebih daripada 12% daripada KDNK - jumlah yang sangat besar dalam keadaan hutang awam semasa.

Sebaliknya, jika AS hanya mengenakan cukai yang rendah (α = 15%-20%), perbelanjaan awam yang diperlukan akan meningkat kepada kira-kira 4.4%-5.7% daripada KDNK, yang merupakan tahap yang boleh diterima jika kecekapan pelaburan awam terjamin.

Perbelanjaan awam dan hala tuju mampan

Perbelanjaan awam jelas merupakan alat yang berkesan dalam jangka pendek untuk merangsang permintaan agregat. Sejauh mana keberkesanan ini bergantung pada tahap tarif yang dikenakan AS ke atas barangan Vietnam, iaitu hasil rundingan antara Vietnam dan AS.

Memandangkan tahap hutang awam semasa, adalah tidak mungkin untuk mengekalkan peningkatan tahunan yang tinggi dalam perbelanjaan awam. Oleh itu, soalan mesti ditanya: bagaimanakah perbelanjaan awam harus digunakan untuk bukan sahaja menggalakkan pertumbuhan jangka pendek tetapi juga mewujudkan asas untuk pertumbuhan jangka panjang?

Kami percaya bahawa perbelanjaan pelaburan harus diutamakan dalam: (i) kesihatan dan pendidikan, (ii) pembinaan kapasiti latihan dan inovasi, (iii) meningkatkan produktiviti faktor keseluruhan (TFP). Ini adalah bidang yang bukan sahaja menyumbang kepada merangsang permintaan semasa tetapi juga meningkatkan kapasiti bekalan dalam jangka sederhana dan panjang.

Keseimbangan bekalan-permintaan dan peranan pasaran domestik

Walaupun tanpa tarif AS, Vietnam masih memerlukan sekurang-kurangnya 5% daripada KDNK daripada perbelanjaan awam untuk memastikan permintaan agregat cukup besar untuk memenuhi sasaran pertumbuhan 8%–10%. Ini menunjukkan bahawa Vietnam tidak boleh bergantung semata-mata pada penggunaan dan pelaburan swasta (termasuk FDI), tetapi memerlukan dasar fiskal yang proaktif.

Di samping itu, mengorientasikan semula dasar perdagangan untuk mengurangkan defisit dengan rakan kongsi di luar AS, terutamanya China, dan mempelbagaikan pasaran import-eksport juga sangat penting. Meningkatkan daya saing barangan Vietnam dalam pasaran ini adalah strategi jangka panjang untuk mengurangkan pergantungan pada satu pasaran.

Alat kecemasan

Perbelanjaan awam adalah alat yang perlu dan mendesak untuk mencapai sasaran pertumbuhan ekonomi pada 2025, terutamanya dalam konteks kesan dasar tarif timbal balik AS. Walau bagaimanapun, penggunaan perbelanjaan awam perlu dipertimbangkan dengan teliti, memastikan kecekapan dan tidak meletakkan terlalu banyak tekanan kepada hutang awam.

Kumpulan pengarang : Profesor Le Van Cuong (CNRS - Sekolah Ekonomi Paris) - Profesor Nguyen Van Phu (CNRS - Universiti Paris Nanterre) - Profesor Madya Dr. To The Nguyen (Universiti Ekonomi - Universiti Kebangsaan Vietnam, Hanoi)

Komen (0)