Kematangan bon korporat hartanah: Tekanan sukar dilepaskan

DNVN - Perkongsian di bengkel "Membangunkan pasaran bon korporat ke arah profesionalisme dan kemampanan", pada pagi 16 Ogos, Profesor, Dr Nguyen Mai - Pengerusi Persatuan Perusahaan Pelaburan Asing, mengulas bahawa tekanan untuk membayar bon matang perusahaan hartanah sukar untuk dilepaskan apabila pasaran belum pulih sepenuhnya.

Menurut Profesor, Dr Nguyen Mai - Pengerusi Persatuan Perusahaan Pelaburan Asing, pasaran bon korporat swasta pada suku pertama 2024 menunjukkan kelembapan dalam nilai terbitan. Berbanding 2023, pasaran menghadapi beban lot bon korporat dengan pembayaran pokok/faedah tertunda yang dilanjutkan melalui Dekri 08. Dekri 08/2023/ND-CP bertarikh 5 Mac 2024 meminda dan menggantung kesahihan beberapa artikel dalam Dekri yang mengawal selia penawaran dan perdagangan bon korporat swasta.

Anggaran nilai yang akan diproses ialah VND99,700 bilion, termasuk bon korporat yang disusun semula dan tertunda bernilai VND195,000 bilion daripada 135 penerbit sehingga 31 Disember 2023. Mengambil kira 16.13% daripada jumlah bon korporat tertunggak dan 23.76% daripada nilai bon korporat tertunggak bukan bank.

Bon hartanah dengan pembayaran tertunda menyumbang 31%, tenaga menyumbang 47.1%, perdagangan dan perkhidmatan menyumbang 19.92%.

Menurut Profesor, Dr. Nguyen Mai, pasaran bon korporat individu pada suku pertama 2024 menunjukkan kelembapan dalam nilai terbitan.

"Pada 2024, nilai bon korporat yang matang dianggarkan mencecah VND234,000 bilion. Daripada jumlah itu, industri hartanah menyumbang lebih daripada 41%, institusi kredit menyumbang 22.2%. Sejak Dekri 08/2023/ND-CP berkuat kuasa, perniagaan cenderung memilih pilihan penstrukturan semula untuk menangani masalah kecairan serta-merta," kata En. Maiity.

Encik Mai menekankan bahawa tekanan pembayaran perusahaan hartanah dijangka sukar untuk dilepaskan apabila pasaran belum pulih sepenuhnya, dan masalah undang-undang berterusan disebabkan kelewatan polisi. Perusahaan memerlukan masa untuk mengimbangi semula aliran tunai perniagaan mereka.

Pada masa yang sama, risiko pembayaran lewat dalam pasaran juga akan meningkat disebabkan oleh tamat tempoh beberapa peruntukan lanjutan dalam Dekri 08/2023/ND-CP. Di samping itu, terdapat tekanan daripada terbitan bon korporat dengan komitmen beli balik pada 2024.

Bagaimanapun, Pengerusi Persatuan Perusahaan Pelaburan Asing berkata pakar dan institusi kewangan menjangkakan bon korporat akan lebih aktif pada 2024 hasil daripada penambahbaikan makroekonomi yang meningkatkan aktiviti pelaburan dan mobilisasi modal jangka panjang. Seiring dengan itu, kadar faedah bank yang rendah dikekalkan; disiplin dipertingkatkan kerana pasaran secara beransur-ansur membiasakan diri dengan peraturan baharu.

Secara khususnya, Fiingroup menjangkakan pasaran bon korporat pada 2024 akan memasuki fasa baharu pembangunan ke arah yang lebih ketat dengan keperluan yang lebih tinggi dikenakan kepada semua peserta pasaran. Dengan itu membantu aktiviti penerbitan bon baharu pulih secara beransur-ansur.

Di samping itu, banyak peraturan dalam Dekri 65/2022/ND-CP (pindaan Dekri 153/2020/ND-CP yang mengawal selia penawaran dan perdagangan bon korporat individu dalam pasaran domestik dan penawaran bon korporat ke pasaran antarabangsa) yang berkuat kuasa pada 2024 akan mewujudkan disiplin yang lebih ketat untuk semua pihak yang berkaitan.

"Ini akan menyokong pemulihan keyakinan pasaran. Permintaan terbitan besar kumpulan perbankan untuk menambah sumber modal dan memenuhi petunjuk keselamatan kewangan akan menerajui pasaran bon pada 2024," kata Encik Mai.

Hoai Anh

Sumber: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/dao-han-trai-phieu-doanh-nghiep-bat-dong-san-ap-luc-kho-giai-toa/20240816120959509