Perkembangan bercampur, penawaran dan permintaan terus mempengaruhi harga komoditi

Tekanan lebihan bekalan terus membebankan komoditi pertanian, mendorong harga gandum CBOT ke paras terendah baharu di tengah-tengah peningkatan eksport dari Rusia dan Hemisfera Selatan. Sebaliknya, bijih besi pulih lebih daripada 1% selepas dua sesi kelemahan berikutan tanda-tanda kekurangan jangka pendek di China.

Tekanan dari Rusia mendorong harga gandum turun

Sesi semalam menyaksikan warna merah meliputi kesemua 7 hasil pertanian. Daripada jumlah itu, harga gandum Chicago mencatatkan penurunan paling ketara apabila mereka kehilangan hampir 1%, mendorong harga komoditi ini kembali ke paras 191.9 USD/tan.

Menurut Bursa Komoditi Vietnam (MXV), sebab utama penurunan mendadak harga gandum semalam adalah disebabkan terutamanya oleh penurunan mendadak harga eksport gandum Rusia bersama-sama kebimbangan mengenai prospek bekalan yang banyak.

Menurut perundingan IKAR, harga gandum Rusia dengan kandungan protein 12.5% untuk penghantaran pada akhir Disember - awal Januari jatuh kepada $228 setiap tan pada hujung minggu. IKAR juga menganggarkan eksport gandum dari Rusia pada bulan November akan mencapai kira-kira 5.2 - 5.4 juta tan.

Sementara itu, SovEcon meramalkan 4.7 juta tan, meningkat 100,000 tan daripada anggaran sebelumnya. Terima kasih kepada rekod hasil di Siberia, SovEcon turut menyemak semula ramalannya untuk pengeluaran gandum Rusia 2025 sebanyak 0.8 juta tan kepada 88.6 juta tan. Syarikat itu juga mengeluarkan ramalan pertamanya untuk tanaman 2026, dengan pengeluaran dianggarkan 83.8 juta tan dan mungkin setinggi 87.9 juta tan dalam senario optimis.

Pada masa yang sama, bekalan gandum dari Rusia dan rantau Laut Hitam juga menerima isyarat sokongan daripada perkembangan positif dalam rundingan damai Rusia-Ukraine. Perjanjian gencatan senjata akan menyumbang kepada memastikan keselamatan bagi laluan eksport strategik ini.

Selain Rusia, dua lagi pembekal utama, Argentina dan Australia, turut mencatatkan peningkatan ketara dalam pengeluaran. Menurut Buenos Aires Grains Exchange, penuaian gandum di Argentina adalah 20.3% maju dengan hasil yang lebih tinggi daripada purata, mendorong pengeluaran yang dianggarkan kepada rekod 24 juta tan.

Persatuan Industri Bijian Australia Barat (GIWA) juga telah menyemak semula unjuran pengeluaran gandum 2025-26 sebanyak 420,000 tan kepada 13.1 juta tan. Ini adalah 3.7 juta tan lebih tinggi daripada ramalan awal yang dikeluarkan pada bulan Julai, mengukuhkan lagi jangkaan tanaman bumper di Australia.

Harga bijih besi berbalik untuk pulih

Sebaliknya, pasaran logam semalam merekodkan kuasa beli yang memberangsangkan dengan 8 daripada 10 komoditi ditutup dalam hijau. Tumpuan pasaran adalah pada bijih besi kerana harga komoditi ini berbalik dan pulih semalam, menamatkan dua sesi berturut-turut penurunan sebelumnya.

Khususnya, harga bijih besi pulih lebih daripada 1% kepada 105.03 USD/tan - paras tertinggi sejak awal bulan.

Harga bijih besi mencatatkan pemulihan mengejut apabila kebimbangan mengenai kekurangan bekalan di China - pengeluar keluli nombor satu dunia - meningkat. Puncanya berpunca daripada kebuntuan dalam rundingan kontrak antara China Mineral Resources Group (CMRG) dan kumpulan perlombongan BHP, yang menyebabkan CMRG mengeluarkan arahan untuk menghentikan pembelian denda Jingbao BHP di seluruh pasaran domestik, termasuk penghantaran yang beredar di pelabuhan.

Ini bukan kali pertama boikot ini berlaku. Pada bulan September, CMRG membuat langkah yang sama mengenai denda Jimblebar apabila rundingan terhenti. Ulangan itu menunjukkan ketegangan yang mendalam dalam harga bijih besi antara pembekal global dan pembeli terbesar di dunia .

BHP ialah pemain utama dalam pasaran China, menyumbang lebih separuh daripada jumlah eksport bijih besi kumpulan itu, atau kira-kira 160 juta tan setahun, menurut data daripada RBC Capital Markets. Dengan China mengimport 1.2 bilion tan bijih besi tahun lepas, BHP mempunyai kira-kira 13% bahagian pasaran import - kedudukan yang cukup untuk mempengaruhi keseluruhan pasaran.

Walau bagaimanapun, isyarat sokongan harga ini nampaknya tidak mencukupi untuk menahan tekanan terpencil dari bahagian bekalan. Menurut SteelHome, inventori bijih besi di pelabuhan China pada minggu 21 November baru mencapai paras tertinggi sejak Mac iaitu 139.6 juta tan. Dengan boikot CMRG, inventori yang besar ini sukar untuk dikeluarkan dalam jangka pendek, terus memberi tekanan pada harga.

Sementara itu, lombong Simandou (Guinea) baru sahaja mengeksport kumpulan pertama bijih besinya pada bulan November. Dengan kapasiti reka bentuk kira-kira 120 juta tan/tahun dan 75% daripada keluaran dipegang oleh perusahaan China, Simandou dijangka akan menambah dengan ketara bekalan bijih besi ke China, dengan itu berkemungkinan cepat mengurangkan kebimbangan kekurangan semasa dalam jangka sederhana dan panjang.

Kembali ke pasaran Vietnam, dalam konteks turun naik yang rumit dalam harga bahan mentah dunia tanpa arah aliran yang jelas dalam tempoh 3 bulan yang lalu, harga keluli pembinaan domestik kekal stabil sejak September hingga sekarang, terutamanya berkat sokongan daripada permintaan domestik. Memasuki penghujung tahun, penggunaan keluli akan dipertingkatkan oleh projek-projek infrastruktur di peringkat akhir penyiapan, bertujuan untuk mencapai matlamat menyiapkan lebih daripada 3,000 km lebuh raya dan lebih 1,700 km jalan pantai untuk beroperasi menjelang 2025.

Menurut rekod pada pagi 25 November, harga keluli gegelung CB240 adalah pada 13.5 juta VND/tan, manakala keluli rebar D10 CB300 turun naik sekitar 13.09 juta VND/tan.

Sumber: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dien-bien-trai-chieu-cung-cau-tiep-tuc-chi-phoi-gia-hang-hoa-20251125100537319.htm