Perniagaan hartanah menyelamatkan diri mereka melalui tawaran M&A

"Jual diri" untuk terus hidup

Hakikat bahawa banyak perniagaan telah diperoleh melalui penggabungan dan pengambilalihan (M&A) telah diberi amaran oleh ramai pakar semasa tempoh sukar pasaran hartanah pada suku ketiga 2022. Perniagaan Vietnam pernah menguasai pasaran, memegang dana tanah yang besar dan mengekalkan bahagian pasaran mereka sendiri. Walau bagaimanapun, dalam masa yang sukar, kehilangan kecairan dan aliran tunai telah memaksa banyak perniagaan untuk "menjual diri" untuk terus hidup.

Perlu dinyatakan bahawa pada masa itu, projek yang dijual pada harga rendah menjadi peluang kepada pelabur asing yang mempunyai sumber kewangan yang kukuh untuk mengambil alih pasaran, dengan itu menghapuskan kelebihan yang wujud dalam perusahaan hartanah Vietnam.

Salah satu tawaran M&A utama ialah perjanjian di mana Kumpulan Keppel dan Dana Keppel Vietnam (KVF), secara kolektif dikenali sebagai Konsortium Keppel, menandatangani perjanjian mengikat untuk memperoleh 49% saham dua projek kediaman bersebelahan di Thu Duc City. Pemerolehan saham kedua-dua projek ini dengan kos pembangunan lebih daripada VND10,000 bilion dijangka siap tahun ini.

Banyak projek "dijual" melalui sumbangan modal supaya perniagaan dapat menyelamatkan diri.

Ini diketahui sebagai pelaburan bersama kedua antara Keppel dan KVF selepas pengambilalihan tiga plot tanah di Hanoi pada 2022. Joseph Low, Presiden Keppel di Vietnam, juga berkata bahawa pembelian modal dalam dua projek yang disebutkan di atas adalah konsisten dengan model perniagaan Keppel, yang membolehkan syarikat itu mengeksploitasi dana tanah pihak ketiga untuk pertumbuhan. Keppel juga mahu meningkatkan pelaburan di Vietnam dalam konteks perniagaan yang mempunyai strategi untuk mempelbagaikan pelaburan dan tidak memberi tumpuan kepada China untuk meminimumkan risiko.

Sebelum ini, Frasers Property Vietnam, sebuah syarikat milik ekosistem Frasers Property Group - sebuah syarikat multinasional dengan pengalaman luas dalam memiliki, mengendalikan dan membangunkan pelbagai produk dan perkhidmatan dalam sektor hartanah, turut mengumumkan kerjasamanya dengan sebuah syarikat di Vietnam untuk membangunkan taman perindustrian di Utara dengan jumlah pelaburan bersamaan 250 juta USD. Dalam perjanjian ini, FPV menyumbang 49% daripada modal sewa.

Sebagai tambahan kepada urus niaga pembelian dan penjualan serta sumbangan modal dengan syarikat pelaburan asing, perusahaan hartanah Vietnam juga sentiasa mengadakan transaksi pelaburan dan pemerolehan antara satu sama lain melalui pembelian dan penjualan saham. Terima kasih kepada itu, perusahaan yang bergelut boleh terus mengekalkan dan menyelesaikan projek yang belum selesai dalam konteks kesukaran untuk mengakses sumber modal.

Dalam laporan Syarikat Bao Viet Securities (BSC), juga dinilai aktiviti M&A hartanah mungkin menjadi panas dalam tempoh 2023 - 2024 kerana tempoh wang murah telah berakhir. Perniagaan hartanah sedang mengalami tempoh kekurangan kecairan apabila sumber mobilisasi modal lebih kurang menghadapi halangan.

Menjelaskan kenyataan di atas, BSC berkata ia berpunca daripada kesukaran dalam jualan akibat sentimen pasaran yang negatif, produk tidak memenuhi permintaan sebenar, kedua-dua perniagaan dan pembeli rumah bergantung kepada pinjaman. Kedua, dalam tempoh kredit dalam sektor hartanah masih dikawal ketat manakala saluran modal lain seperti bon dan saham tidak menguntungkan. Akhir sekali, kadar faedah adalah tinggi dan titik kematangan bon tertumpu pada 2023 - 2024. Dengan banyak cabaran yang mengharungi, perniagaan hartanah perlu memilih saluran penggabungan dan pemerolehan untuk menyelesaikan kesukaran.

Di samping itu, ramai pakar percaya bahawa hakikat bahawa perniagaan perlu menjual sebahagian daripada projek mereka juga datang daripada penyebaran pelaburan di luar kapasiti kewangan mereka. Sesetengah perniagaan hanya mengejar keuntungan, jadi mereka tidak memastikan keharmonian antara kepentingan perniagaan dan pelanggan.

Kesukaran bukan sahaja dalam hartanah

Bagaimanapun, melihat penghujung tahun 2022 hingga bulan pertama 2023, masalah ekonomi telah menjejaskan semua sektor, bukan hanya hartanah. Ini ditunjukkan oleh fakta bahawa tawaran M&A telah muncul dalam banyak sektor lain, apabila banyak perniagaan terpaksa menjual aset pada harga rendah kepada pelabur asing kerana kesukaran dalam pengeluaran dan kekurangan modal.

Dalam penjelasan baru-baru ini kepada Jawatankuasa Tetap Perhimpunan Kebangsaan mengenai isu sosio-ekonomi, Menteri Perancangan dan Pelaburan Nguyen Chi Dung juga menegaskan bahawa banyak perusahaan besar terpaksa menjual aset pada hanya 50% daripada nilai sebenar mereka dan pembeli adalah perusahaan asing, disebabkan oleh situasi pengeluaran dan perniagaan yang sukar serta kapasiti penyerapan modal yang terhad.

Menurut tinjauan ke atas hampir 10,000 perusahaan oleh Lembaga Penyelidikan Pembangunan Ekonomi Swasta, banyak perusahaan sedang mengalami situasi yang amat sukar. Sehingga 82.3% daripada perusahaan yang mengambil bahagian dalam tinjauan merancang untuk mengurangkan skala mereka, menggantung atau berhenti beroperasi buat sementara waktu dalam baki bulan 2023.

Selain hartanah, banyak perniagaan juga terpaksa menjual pelbagai jenis aset untuk terus hidup.

Antara perusahaan yang masih beroperasi pada tahun 2023, 71.2% menjangka mengurangkan tenaga kerja mereka lebih daripada 5%, 22.2% menjangka akan mengurangkan lebih daripada 50%. 80.7% daripada perusahaan menjangkakan untuk mengurangkan hasil lebih daripada 5%, kadar pengurangan hasil lebih daripada 50% ialah 29.4%. Khususnya, keyakinan perniagaan terhadap ekonomi makro dan ekonomi industri dalam konteks ini amat rendah, dengan 81.4% perusahaan menilai negatif dan sangat negatif.

Tinjauan menunjukkan bahawa kesukaran yang dihadapi oleh perniagaan adalah situasi pesanan (59.2%); akses kepada pinjaman (51.1%); pelaksanaan prosedur pentadbiran dan peraturan undang-undang (45.3%) dan ketakutan untuk menjenayahkan transaksi ekonomi (31.1%). Perlu diingat bahawa walaupun menghadapi kesukaran, sokongan daripada pihak berkuasa tempatan masih belum memenuhi keperluan. Sehingga 84% perniagaan menilai keberkesanan pengurusan dan sokongan kerajaan tempatan sebagai tidak berkesan.

Menurut Agensi Pelaburan Asing, dalam tempoh empat bulan pertama tahun ini, negara mempunyai 1,044 urus niaga sumbangan modal untuk membeli saham perusahaan domestik oleh pelabur asing dengan jumlah nilai sumbangan modal melebihi 3.1 bilion USD, meningkat lebih 70% berbanding tempoh yang sama tahun lalu. Terdapat 77,001 perusahaan menarik diri daripada pasaran, 25.1% lebih daripada tempoh yang sama tahun lepas dengan purata lebih daripada 600 perusahaan meninggalkan pasaran setiap hari.

Sumber: https://www.congluan.vn/doanh-nghiep-bat-dong-san-dang-tu-giai-cuu-qua-cac-thuong-vu-mua-lai-va-sap-nhap-post252895.html