Aliran pelaburan tidak langsung asing akan kembali

Encik Michael Kokalari, Pengarah Jabatan Analisis Makroekonomi dan Penyelidikan Pasaran (VinaCapital), mengulas bahawa modal pelaburan asing akan kembali ke pasaran saham Vietnam pada 2025.

Encik Michael Kokalari, Pengarah Jabatan Analisis Makroekonomi dan Penyelidikan Pasaran (VinaCapital), mengulas bahawa modal pelaburan asing akan kembali ke pasaran saham Vietnam pada 2025.

Encik Michael Kokalari, Pengarah Jabatan Analisis Makroekonomi dan Penyelidikan Pasaran (VinaCapital)

Pada pendapat anda, apakah psikologi pelabur asing dalam pasaran Vietnam pada tahun 2025?

Kami percaya bahawa sentimen pelabur asing akan bertambah baik pada 2025 berbanding 2024. Khususnya, pelaburan asing dijangka kembali ke pasaran saham Vietnam, sebahagiannya kerana pelabur secara beransur-ansur akan menyedari bahawa dasar Presiden Trump tidak memberi kesan negatif kepada Vietnam, bersama-sama dengan penilaian menarik pasaran Vietnam berbanding negara lain di rantau ini dan pertumbuhan keuntungan saham tersenarai.

Bagaimanakah anda menilai aliran pelaburan langsung asing (FDI) dan pelaburan tidak langsung asing (FII) ke Vietnam pada 2024 dan ramalan untuk 2025?

Secara keseluruhan, keputusan tarikan FDI di Vietnam pada tahun 2024 adalah sangat positif dan prospek untuk tahun 2025 kekal sangat kukuh. Pada tahun 2024, pengeluaran FDI meningkat sebanyak 9.4%, mencecah kira-kira 25.35 bilion USD, bersamaan dengan kira-kira 5% daripada KDNK Vietnam.

Pada tahun 2025, kami menjangkakan pengeluaran FDI akan meningkat sebanyak 7-10%, sejajar dengan kadar pertumbuhan FDI yang dirancang pada tahun 2024 (FDI yang dirancang dalam setahun biasanya akan menjadi pengeluaran FDI sebenar dalam tempoh 1-2 tahun akan datang). Bagaimanapun, FDI yang dirancang pada 2025 mungkin berkurangan sedikit berbanding 2024, kerana mungkin mengambil sedikit masa untuk pelabur asing menyedari dengan jelas bahawa dasar Presiden Trump tidak menjejaskan keupayaan Vietnam untuk mengeksport ke AS secara negatif. Selain itu, pelabur asing juga mungkin memerlukan masa untuk membiasakan diri dengan cukai minimum global (GMT) dan Dana Sokongan Pelaburan (ISF) Vietnam. Menangani kebimbangan ini mungkin mengambil masa lebih daripada setahun, yang membawa kepada penurunan FDI yang dirancang pada tahun 2025.

Mengenai FII, kami meramalkan bahawa pelaburan asing akan kembali ke pasaran saham Vietnam pada tahun 2025, sebahagiannya disebabkan oleh pertumbuhan kukuh dalam keuntungan syarikat tersenarai daripada sekitar 13% pada tahun 2024 kepada sekitar 17% pada tahun 2025. Selain itu, penilaian pasaran kekal menarik dengan P/E hadapan sebanyak 12x, satu sisihan piawai di bawah purata penilaian serantau 10N0 dan pasaran.

Apakah cadangan dasar yang VinaCapital ada untuk menyokong ekonomi dan pasaran saham pada 2025?

Cara paling mudah untuk merangsang perbelanjaan pengguna dan meningkatkan pertumbuhan KDNK Vietnam pada 2025 adalah dengan mempercepatkan proses kelulusan untuk projek hartanah dan meningkatkan perbelanjaan infrastruktur.

Dalam jangka panjang, Vietnam harus menumpukan pada meningkatkan rantaian nilai pembuatan dan mengeksploitasi peluang yang kukuh dalam kecerdasan buatan (AI) dan semikonduktor. Memperkukuh sistem pendidikan tinggi Vietnam, terutamanya dalam sains, teknologi, kejuruteraan dan matematik (STEM), adalah penting untuk merealisasikan potensi Vietnam dalam industri berteknologi tinggi.

Di samping itu, kejayaan naik taraf daripada pasaran sempadan kepada pasaran baru muncul oleh FTSE Market Ratings akan mewujudkan sentimen positif kepada pelabur dan menarik lebih banyak modal ke dalam pasaran saham. Pada masa ini, Vietnam telah memenuhi hampir semua kriteria FTSE untuk diiktiraf sebagai pasaran baru muncul, hasil daripada pembaharuan pentadbiran baru-baru ini yang telah membawa operasi pasaran saham lebih dekat kepada piawaian antarabangsa.

Khususnya, memudahkan prosedur pentadbiran adalah langkah penting untuk merangsang ekonomi dalam jangka panjang. Dengan menghapuskan kesesakan, mempercepatkan pelaksanaan dasar dan mengagihkan semula sumber, Kerajaan boleh mengembangkan modal yang tersedia untuk pembangunan dengan ketara, mewujudkan persekitaran yang lebih baik untuk perniagaan dan aktiviti pelaburan. Undang-undang baharu yang digubal dalam bidang seperti hartanah mencerminkan komitmen terhadap pembaharuan, yang boleh membuka peluang pertumbuhan baharu.

Bolehkah anda berkongsi tentang strategi VinaCapital di Vietnam pada masa akan datang?

Strategi pelaburan kami di Vietnam merangkumi kedua-dua syarikat swasta dan tersenarai. Walaupun tema pelaburan tertentu mungkin berubah dari tahun ke tahun bergantung pada keadaan dan peluang, objektif konsisten kami selama ini adalah untuk melabur dalam syarikat yang mendapat manfaat daripada pertumbuhan kelas pertengahan Vietnam yang baru muncul.

Kelas pertengahan Vietnam berkembang pesat, mencakupi kira-kira 13% daripada populasi, diramalkan mencecah 26% menjelang 2026 dan 33% menjelang 2030. Pertumbuhan ini membuka peluang kepada syarikat yang menyasarkan penggunaan domestik, kerana kadar penembusan produk kekal rendah berbanding pasaran baru muncul di rantau Asia.

Sumber: https://baodautu.vn/dong-von-dau-tu-gian-tiep-nuoc-ngoai-se-quay-tro-lai-d244630.html