Dua kejutan hujung minggu: Harga emas melonjak, adakah SJC akan mencapai 130 juta VND?

Harga emas dunia berbalik secara mendadak pada akhir minggu selepas Fed memberi isyarat penurunan kadar dan ketegangan Rusia-Ukraine meningkat semula. Di dalam negara, SJC mencatatkan rekod 126.6 juta VND/tael.

Pembalikan lonjakan emas

Harga emas dunia membuat kemunculan semula yang mengagumkan pada sesi dagangan terakhir minggu ini (23 Ogos), memadamkan kebimbangan mengenai penurunan mendadak sebelum ini. Khususnya, emas spot di tingkat Comex meningkat sebanyak 33 USD/auns, bersamaan dengan 1%, menutup sesi pada 3,373 USD/auns. Sepanjang minggu ini, logam berharga ini telah menjunam, kadangkala turun kepada 3,310 USD/auns disebabkan tekanan pengambilan untung daripada pelabur dan jangkaan ekonomi AS yang stabil .

Bagaimanapun, dua "kejutan" utama mendorong harga emas naik semula, mengesahkan kedudukannya sebagai aset tempat selamat.

Faktor pertama ialah isyarat pelonggaran yang jelas daripada Rizab Persekutuan AS (Fed). Dalam ucapan di persidangan Jackson Hole pada 22 Ogos, Pengerusi Fed Jerome Powell menekankan "imbangan risiko yang berubah" antara pekerjaan dan inflasi, dengan risiko kelemahan ekonomi meningkat disebabkan oleh tarif dan dasar perdagangan.

Encik Powell mengakui bahawa kadar faedah berada dalam wilayah yang ketat dan Fed boleh menyesuaikan pendiriannya jika perlu, membuka jalan untuk penurunan kadar pada bulan September. Ini adalah kali pertama dalam masa yang lama bahawa Fed telah menghantar mesej "dovish" yang begitu jelas, walaupun inflasi berisiko meningkat semula.

Banyak pasaran kewangan dan komoditi di AS dan di seluruh dunia bertindak balas secara positif: indeks saham industri Dow Jones AS meningkat lebih daripada 600 mata pada sesi terakhir minggu ini, hasil bon AS jatuh mendadak. Pasaran emas juga mendapat manfaat.

Harga emas dunia meningkat semula dengan kuat. Foto: Kitco

Faktor kedua ialah prospek keamanan yang semakin teruk di Ukraine, yang telah meningkatkan ketegangan geopolitik. Hanya seminggu selepas sidang kemuncak antara Encik Trump dan Encik Putin di Alaska pada 15 Ogos, Presiden AS Donald Trump pada 22 Ogos mengancam untuk mengenakan "sekatan yang sangat besar atau tarif yang sangat besar, atau kedua-duanya" jika tiada kemajuan keamanan dalam dua minggu.

Momentum untuk rundingan nampaknya telah hilang, meninggalkan pihak-pihak kembali pada titik yang sama. Ini menambah ketidakpastian, menyokong emas sebagai lindung nilai terhadap risiko.

Selain itu, harga emas juga telah ditolak oleh kenaikan mendadak dalam minyak mentah (minyak WTI meningkat kepada 63.66 USD/tong disebabkan kebimbangan mengenai bekalan dari Timur Tengah dan Rusia) dan USD yang semakin lemah. Indeks DXY jatuh 0.9% kepada 97.73 mata dalam sesi pada 22 Ogos, menjadikan emas lebih murah untuk pelabur asing.

Di pasaran domestik, harga emas SJC juga "panas" mengikut trend dunia. Pada sesi terakhir minggu ini, Saigon Jewelry Company (SJC) menyenaraikan harga belian pada 125.6 juta VND/tael dan harga jualan pada 126.6 juta VND/tael, peningkatan sebanyak 1.2 juta VND berbanding sesi sebelumnya - rekod tertinggi baharu.

Harga cincin emas bulat biasa di Doji juga mencapai kemuncak 121.8 juta VND/tael (dijual).

Perbezaan antara SJC dan harga emas dunia kekal tinggi, iaitu sekitar VND17.7 juta setiap tael, mencerminkan permintaan domestik yang kukuh. Sejak awal tahun, harga emas dunia telah meningkat sebanyak 28.5%, manakala emas SJC telah meningkat lebih daripada 50%.

Adakah SJC akan meningkat kepada 130 juta VND/tael?

Harga emas dunia menghadapi banyak faktor sokongan yang kuat, tetapi juga menghadapi risiko pembetulan. Pakar dari institusi kewangan utama meramalkan bahawa kenaikan itu boleh bertahan sehingga akhir 2025, dengan purata 3,500-3,700 USD/auns, hasil daripada pelonggaran Fed dan ketidakstabilan geopolitik.

Walau bagaimanapun, kemungkinan stagflasi dan pelonggaran perdagangan boleh mengekalkan kenaikan harga emas.

Pertama, prospek penurunan kadar Fed adalah pemacu utama. Powell di Jackson Hole mengakui risiko kelemahan ekonomi adalah tinggi, walaupun inflasi boleh meningkat apabila tarif "tumpah melalui rantaian bekalan." Fed sedang menuju ke kitaran pelonggaran, dengan kadar faedah penanda arasnya kini pada 4.25%-4.5% setahun.

Walaupun pelabur telah menetapkan harga sebahagiannya dalam pemotongan 17 September, isyarat baharu menunjukkan Fed lebih dovish, menjadikan emas - aset tidak memberi hasil - menarik. Tekanan daripada Presiden Trump semakin meningkat: beliau terus mengkritik Fed, menuntut pemotongan kadar faedah yang mendadak, malah mempertimbangkan untuk melantik pengerusi Fed untuk penggal seterusnya lebih awal dan baru-baru ini mengancam untuk memecat Gabenor Lisa Cook atas dakwaan penipuan.

USD yang semakin lemah juga merupakan faktor positif. Indeks DXY jatuh bukan sahaja disebabkan oleh Fed tetapi juga trend penyahdolarisasi (negara seperti China dan Rusia meningkatkan rizab emas mereka), defisit bajet AS meningkat. Bank pusat dan ETF terus membeli emas: menurut World Gold Council, pembelian emas bersih pada separuh pertama 2025 mencapai rekod, dengan ETF seperti SPDR meningkatkan pegangan mereka apabila harga jatuh di bawah $3,300.

Sebaliknya, perang tarif reda: Trump menandatangani perintah eksekutif untuk menangguhkan tarif dengan China selama 90 hari lagi, Kanada menarik balik tarif pembalasan, membuka jalan untuk rundingan. Ini mengurangkan risiko inflasi, yang boleh menyebabkan emas kehilangan momentum.

Kebanyakan pakar dari institusi kewangan utama optimis tentang emas. JP Morgan Research meramalkan emas kepada purata $3,675 seaun pada suku keempat 2025, meningkat kepada $4,000 pada pertengahan 2026, hasil daripada permintaan bank pusat dan pelabur.

Goldman Sachs berkata permintaan pusat akan mendorong harga ke rekod baharu. InvestingHaven melihat emas mencecah $3,500 menjelang 2025, memuncak pada $5,155 menjelang 2030.

UBS juga membuat ramalan, dengan sasaran 3,600 USD menjelang akhir suku pertama 2026 disebabkan oleh ketegangan Ukraine dan risiko genangan ekonomi AS.

Di dalam negara, harga SJC dan cincin emas disokong oleh kadar pertukaran USD/VND melebihi 26,500 VND - tahap rekod disebabkan peningkatan import dan pengeluaran modal asing. Jika emas dunia mencecah 3,400-3,500 USD dan VND semakin lemah, SJC boleh mencapai 130 juta VND/tael pada suku keempat. Walau bagaimanapun, jika Fed menangguhkan pemotongan disebabkan oleh inflasi, harga boleh menyesuaikan ke bawah.

Secara keseluruhan, emas kekal sebagai "raja tempat selamat" di tengah-tengah ketidaktentuan, dengan banyak ramalan peningkatan 5-10% menjelang akhir tahun, dengan tumpuan kepada tindakan Fed dan situasi di Ukraine serta perang tarif antara AS dan negara lain. Di dalam negara, harga emas SJC tidak jauh dari paras 130 juta VND/tael.

AS dan Rusia belum mencapai persetujuan: Apakah ramalan untuk harga emas yang akan datang? Harga emas dunia mengalami penurunan paling ketara sejak Jun pada minggu 11-15 Ogos di tengah-tengah data inflasi AS yang bercampur-campur. Sidang kemuncak AS-Rusia berakhir tanpa mencapai persetujuan mengenai Ukraine, yang boleh meningkatkan permintaan emas.

Sumber: https://vietnamnet.vn/hai-cua-soc-cuoi-tuan-du-bao-gia-vang-sjc-co-len-130-trieu-dong-2435460.html