Menyempurnakan rangka kerja undang-undang untuk pasaran bon korporat

Bon korporat memberi sumbangan penting untuk menyediakan modal jangka sederhana dan panjang untuk perniagaan. (Foto: Bao Trung)

Ini adalah langkah khusus untuk melaksanakan peraturan baharu Undang-undang Sekuriti 2024 yang dipinda dan Undang-undang Perusahaan 2025 yang dipinda, dan menggantikan semua Dekri 153/2020/ND-CP, 65/2022/ND-CP dan 08/2023/ND-CP.

Draf tersebut dengan jelas mentakrifkan skop peraturan, subjek yang berkenaan dan tanggungjawab syarikat yang mengeluarkan, memastikan prinsip meminjam sendiri, membayar balik dan tanggungjawab diri; menghendaki perusahaan mendedahkan sepenuhnya tujuan penerbitan, mengurus modal yang digerakkan secara berasingan dan melaksanakan obligasi pembayaran balik hutang mengikut pelan yang diluluskan.

Syarat untuk menukar terma bon dikawal dengan lebih ketat, di mana sebarang pelarasan mesti diluluskan oleh sekurang-kurangnya 65% pemegang bon daripada jenis yang sama. Peraturan mengenai penarafan kredit dan penyeragaman cagaran diperkenalkan untuk melindungi kepentingan pelabur dan meningkatkan kualiti produk di pasaran.

Kandungan penting draf tersebut ialah mekanisme untuk mengawal peserta pasaran. Pelabur sekuriti profesional adalah individu yang hanya dibenarkan membeli bon korporat individu dalam kes di mana bon tersebut mempunyai penarafan kredit dan disertakan dengan cagaran atau jaminan pembayaran seperti yang ditetapkan oleh Undang-undang Sekuriti yang dipinda. Pendekatan ini bertujuan untuk meningkatkan keselamatan pasaran, mengehadkan risiko penularan dan memenuhi keperluan pengurusan dalam konteks pasaran bon korporat yang dijangka terus berkembang.

Dalam Penyerahan kepada Kerajaan, Kementerian Kewangan menilai bahawa pasaran bon korporat dalam beberapa tahun kebelakangan ini telah memberikan sumbangan penting dalam menyediakan modal jangka sederhana dan panjang untuk perniagaan, mengurangkan tekanan ke atas sistem kredit perbankan.

Dalam tempoh 2021-2024, jumlah nilai terbitan bon korporat individu akan mencecah kira-kira VND 1.68 juta bilion; saiz pasaran menjelang akhir Jun 2025 akan bersamaan dengan 9.8% daripada KDNK pada 2024. Dalam tempoh 10 bulan pertama 2025 sahaja, nilai terbitan akan mencecah VND 441.7 trilion, peningkatan sebanyak 39% berbanding tempoh yang sama pada 2024.

Sebagai tambahan kepada keputusan yang dicapai, pelaksanaan praktikal peraturan semasa juga mendedahkan batasan yang perlu diatasi, seperti: pendedahan maklumat yang tidak sekata di kalangan perusahaan, tanggungjawab penyedia perkhidmatan belum digalakkan sepenuhnya, dan mekanisme pemantauan pada beberapa peringkat masih bertaburan.

Kementerian Kewangan memutuskan bahawa pembangunan Dekri baharu adalah perlu untuk mengatasi kelemahan, meningkatkan keberkesanan pengurusan negeri, meningkatkan ketelusan dan menyatukan asas bagi pembangunan stabil pasaran bon korporat.

Draf Dekri dan sistem borang yang disertakan telah disiarkan secara terbuka untuk mendapatkan ulasan daripada perniagaan, persatuan industri, pakar dan agensi berkaitan. Kementerian Kewangan berkata ia akan menyerap sepenuhnya ulasan untuk melengkapkan dokumen itu sebelum menyerahkannya kepada Kerajaan untuk diisytiharkan, menyumbang kepada penyempurnaan rangka kerja perundangan dan menggalakkan pembangunan pasaran modal yang sihat, selamat dan mampan.

ENCIK CHAU

Sumber: https://nhandan.vn/hoan-thien-khuon-kho-phap-ly-cho-thi-truong-trai-phieu-doanh-nghiep-post925093.html