Makroekonomi positif tetapi dagangan saham senyap

Selepas minggu dagangan yang sibuk pada awal Julai, pasaran Vietnam mengalami penurunan tiga minggu berturut-turut dan mencecah paras terendah 1,218 mata minggu lepas. Walaupun indeks pulih selepas itu, kecairan jatuh mendadak. Pasaran saham Vietnam menunjukkan prestasi "suram" dalam konteks maklumat makroekonomi yang sangat positif.

Keadaan "pasar petang yang suram".

Pakar dari Syarikat Saham Bersama Sekuriti Pembinaan Vietnam (CSI) berkata bahawa perkara penting minggu lalu ialah mudah tunai kembali ke keadaan "pasaran petang yang suram" dalam dua sesi dagangan terakhir minggu itu apabila sikap berhati-hati menguasai sentimen pasaran.

Kecairan minggu lepas menurun sebanyak 19.8% berbanding paras purata 20 minggu dagangan. Terkumpul untuk keseluruhan minggu dagangan, purata kecairan pada HOSE mencapai 623 juta saham, turun 17.46%, bersamaan dengan 16,096 bilion VND (turun 17.42% dalam nilai dagangan).

Permintaan menunjukkan tanda-tanda meningkat dalam sesi dagangan terakhir minggu ini, tetapi tidak cukup kuat untuk mengatasi tekanan bekalan yang kuat dalam dua sesi pertama minggu ini. Oleh itu, bilangan sektor yang menurun mata masih mendominasi minggu lepas dengan 17/21 sektor menurun mata.

Tekanan pengambilan untung meningkat dalam kumpulan teknologi telekomunikasi, turun 11.61% selepas tempoh terlalu panas sebelumnya. Kumpulan "sensitif" kepada pasaran umum, sekuriti, jatuh 6.02%. Seterusnya ialah bahan kimia, turun 5.84%; tekstil, turun 5.76%...

Sementara itu, kumpulan yang meningkatkan mata ialah stok plastik naik 2.66%, farmaseutikal naik 0.97%, dan penerbangan naik 0.72%, yang kesemuanya adalah kumpulan dengan permodalan sederhana dan kecil.

Pelabur asing mempunyai minggu belian bersih sekali lagi selepas 20 minggu berturut-turut jualan bersih pada HOSE. Menjelang akhir minggu, pelabur asing bersih membeli 457 bilion VND di tingkat ini. Tumpuan belian bersih minggu lepas adalah pada beberapa saham biasa seperti: KDC (470 bilion VND), SBT (439 bilion VND), VNM (232 bilion VND).

Pada akhir minggu dagangan dari 22 hingga 26 Julai, VN-Index menurun sebanyak 22.67 mata kepada 1,242.11 mata; HNX-Index mengakhiri minggu ini pada 236.66 mata, turun 3.86 mata berbanding hujung minggu sebelumnya.

VN-Index kembali hijau dan ditutup pada tahap tertinggi pada sesi dagangan terakhir minggu ini, tetapi kecairan kekal pada tahap yang sangat rendah tanpa sebarang letupan untuk menyokong peningkatan, volum dipadankan pada HOSE menurun sebanyak 32.8% berbanding purata 20 sesi.

"Walaupun penurunan telah menunjukkan tanda-tanda perlahan, pembalikan ke atas masih belum disahkan lagi kerana sesi pemulihan telah mengurangkan volum dan berada pada tahap yang sangat rendah," komen CSI.

Bagaimanapun, menurut CSI, titik positif ialah VN-Index telah menguji semula tahap sokongan 1,219 mata dan meningkat dengan agak baik dalam mata. Kemungkinan VN-Index dalam isyarat pemulihan dengan jangkaan bergerak ke arah tahap rintangan sekitar 1,255 mata (tahap sokongan yang ditembusi minggu lepas) sebelum terkumpul untuk membentuk arah aliran yang lebih baharu, komen CSI.

Malah, pasaran saham Vietnam minggu lalu menunjukkan prestasi yang lemah dalam konteks maklumat makroekonomi yang sangat positif. Terutama, minggu lepas, laporan daripada beberapa organisasi seperti HSBC dan Citibank semuanya mempunyai penilaian positif terhadap prospek ekonomi Vietnam, berdasarkan momentum pertumbuhan kukuh KDNK pada suku kedua dan sektor eksport dan FDI. HSBC menaikkan unjuran pertumbuhan KDNK 2024 kepada 6.5% (sebelum ini 6%) dan mengurangkan ramalan inflasinya kepada 3.6%.

Selain itu, tarikan pelaburan asing Vietnam sedang melihat ke arah angka yang optimis apabila Kementerian Perancangan dan Pelaburan menjangkakan Vietnam menarik kira-kira 39 - 40 bilion USD dalam pelaburan asing tahun ini, bersamaan atau lebih tinggi daripada keputusan pada 2023.

Secara teknikal, pakar dari Saigon - Syarikat Saham Bersama Sekuriti Hanoi (SHS) percaya bahawa VN-Index cenderung untuk menguji semula zon harga sekitar 1,255 mata, zon harga tertinggi pada 2023, serta garis arah aliran jangka pendek dan sederhana yang menghubungkan zon harga terendah pada November 2023, April 2024 dan Arah aliran VN.Index masih negatif bagi Julai 2024.

Dalam senario positif, VN-Index perlu melepasi zon rintangan sekitar 1,255 mata, harga tertinggi pada 2023, untuk menambah baik arah aliran jangka pendek dan sederhana.

Perkara positif ialah pasaran dibezakan dengan kuat, banyak saham yang agak aktif dan harga meningkat, bertujuan untuk melepasi puncak lama apabila mempunyai hasil perniagaan yang baik pada suku kedua 2024 seperti beberapa saham dalam kumpulan hartanah taman perindustrian, pengedaran gas, plastik, pengangkutan minyak dan gas, petrol... sesetengah saham teknologi cenderung untuk pulih ke puncak lama.

Encik Pham Binh Phuong, seorang penganalisis dari Syarikat Saham Bersama Mirae Asset Securities (Vietnam), berkata bahawa selepas penurunan mendadak hampir 80 mata (1,295 mata kepada 1,218 mata), "lantunan" semasa masih mempunyai banyak ciri pemulihan jangka pendek. Pelabur harus memberi perhatian kepada tahap rintangan 1,245 - 1,250 mata, ini adalah cabaran penting untuk VN-Index minggu depan. "Sementara itu, kami menilai bahawa kawasan 1,230 mata akan menjadi sokongan penting," Encik Phuong menyatakan pendapatnya.

Penganalisis Nguyen Huy Phuong dari Syarikat Saham Bersama Dragon Viet Securities (VDSC) berkata pasaran telah pulih dan kembali ke kawasan 1,242 mata selepas disokong pada kawasan 1,230 mata. Kecairan kekal rendah, menunjukkan bahawa bekalan sementara tidak memberi tekanan kepada pasaran.

Namun secara amnya, aliran tunai tidak bertambah baik walaupun pasaran telah meningkat dengan agak baik. Kemungkinan pasaran akan terus disokong dan meneroka bekalan, tetapi zon rintangan 1,245-1,250 mata dijangka memberi tekanan kepada pasaran pada masa akan datang.

Malah, prestasi pasaran saham Vietnam minggu lalu agak serupa dengan pasaran saham dunia.

Saham AS melarikan diri dari gelombang jualan

Indeks utama Wall Street meningkat pada hari Isnin apabila pelabur kembali kepada saham teknologi besar yang telah dijual secara mendadak pada awal minggu ini. Data inflasi juga mencetuskan keyakinan bahawa Rizab Persekutuan akan mula mengurangkan kadar faedah tidak lama lagi.

Menutup sesi ini, indeks S&P 500 meningkat 1.11% kepada 5,459.10 mata; indeks teknologi Nasdaq menambah 1.03% kepada 17,357.88 mata; indeks perindustrian Dow Jones meningkat 1.64% kepada 40,589.34 mata.

Saham lima ahli kumpulan tujuh syarikat yang berkuasa dan berpengaruh dalam sektor teknologi AS meningkat pada harga sesi ini, diterajui oleh Meta Platforms dengan kenaikan 2.7%. Dua pengecualian ialah Tesla dan Alphabet, yang kedua-duanya jatuh 0.2%; yang mana, saham Alphabet ditutup pada paras terendah sejak 2 Mei. Sebelum ini, keputusan keuntungan yang lemah dua "gergasi" Tesla dan Alphabet menyebabkan penjualan yang kukuh dalam sesi pada 24 Julai.

Saham bermodal kecil, yang sensitif kepada ekonomi, turut disokong dalam sesi itu oleh data indeks harga perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) AS bagi bulan Jun.

Menurut Jabatan Perdagangan AS, indeks harga perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) menurun kepada 2.5% pada Jun 2024, berbanding 2.6% pada Mei 2024. Data ini menunjukkan bahawa inflasi semakin reda, yang boleh membuka jalan kepada Fed untuk mula melonggarkan dasar monetari September depan.

Berikutan data itu, kemungkinan pasaran penurunan kadar 25 mata asas pada mesyuarat September kekal stabil pada sekitar 88%, menurut alat FedWatch CME, manakala data LSEG menunjukkan peniaga masih menjangkakan dua pemotongan kadar pada tahun ini.

Walau bagaimanapun, keuntungan dalam saham AS sesi ini tidak dapat mengimbangi sepenuhnya penurunan indeks S&P 500 dan Nasdaq pada sesi sebelumnya, dengan kedua-dua indeks merekodkan penurunan mingguan kedua berturut-turut, dengan penurunan masing-masing sebanyak 0.82% dan 2.08% minggu lepas. Sementara itu, indeks Dow Jones mengakhiri minggu ini dalam keadaan hijau, dengan keuntungan sebanyak 0.75%.

Pelabur menjadi semakin gementar mengenai laporan pendapatan korporat minggu depan, kata penganalisis pasaran kanan David Morrison di firma perkhidmatan kewangan Trade Nation.

Apple, Microsoft, Amazon.com dan Meta akan melaporkan keputusan suku kedua 2024 mereka minggu depan, dan keputusan daripada gergasi teknologi itu akan menentukan sama ada rekod yang meningkat pada 2024 boleh dikekalkan atau sama ada saham AS dinilai terlalu tinggi.

Soalan lain yang ditanya oleh pelabur ialah sama ada peralihan daripada saham bermodal besar dan ke arah sektor kurang berprestasi akan berterusan. Russell 2000, yang mewakili saham bermodal kecil, mencatatkan keuntungan mingguan ketiga berturut-turut dalam dua bulan lalu, tiga minggu berturut-turut terbaiknya dalam hijau sejak Ogos 2022, meningkat 0.75%.

Menurut Van Giap/VNA

Sumber: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/kinh-te-vi-mo-tich-cuc-nhung-giao-dich-chung-khoan-tram-lang/20240727092317381