Kadar faedah pinjaman tidak boleh dikurangkan dengan hanya menurunkan kadar faedah, Bank Negara perlu meningkatkan bekalan wang

Menyokong perniagaan - matlamat menurunkan kadar faedah

Mengulas mengenai langkah Bank Negara menurunkan kadar faedah operasi dalam beberapa bulan kebelakangan ini, Dr Nguyen Quoc Viet - Timbalan Pengarah Institut Penyelidikan Ekonomi dan Dasar Vietnam (VEPR) berkata bahawa dasar monetari dan langkah operasi Bank Negara adalah agak fleksibel dan teliti untuk menyelesaikan kesesakan dan kesukaran dalam mengakses dan meningkatkan kredit.

Menurut Encik Viet, selepas 3 pengurangan kadar faedah operasi oleh Bank Negara sejak awal tahun, terdapat kesan separa ke atas pengurangan kadar faedah mobilisasi dan kadar faedah deposit orang ramai dan perniagaan.

Sehubungan itu, sebilangan orang dan perniagaan telah melihat bahawa jika mereka melabur dalam aktiviti pengeluaran dan perniagaan, keuntungan masih berkemungkinan lebih tinggi daripada terus mendepositkan wang dalam sistem perbankan komersial atau "menimbun" wang di institusi kewangan.

Kewangan - Perbankan - Kadar faedah pinjaman tidak boleh dikurangkan dengan hanya menurunkan kadar faedah, Bank Negara perlu meningkatkan bekalan wang — Dr. Nguyen Quoc Viet - Timbalan Pengarah Institut Penyelidikan Ekonomi dan Dasar Vietnam (VEPR).

"Ini juga merupakan faktor yang menyebabkan pengeluaran dan perniagaan pulih. Buktinya pada April dan Mei 2023, kadar perniagaan menarik diri daripada pasaran telah menurun dan bilangan perniagaan kembali ke pasaran telah mula meningkat," En. Viet menganalisis.

Menurut Profesor Madya Dr. Dinh Trong Thinh - Pensyarah Kanan Akademi Kewangan, pengurangan kadar faedah operasi tidak melebihi matlamat sebelumnya untuk menyokong perniagaan dalam proses pemulihan dan pertumbuhan. Ini adalah matlamat asas untuk langkah baru-baru ini untuk mengurangkan kadar faedah operasi.

"Selain itu, tujuannya adalah untuk menyokong dan membangunkan perniagaan, membantu perniagaan pulih, sekali gus membantu ekonomi membangun lebih baik. Semoga mulai sekarang sehingga akhir tahun, ekonomi dapat berkembang lebih baik apabila kadar faedah menurun," katanya.

Perlu menambah bekalan wang untuk mengurangkan kadar faedah

Bagaimanapun, menurut pakar, untuk mengurangkan kadar faedah pinjaman, banyak pembolehubah perlu ditangani.

Encik Viet memetik laporan baru-baru ini oleh Institut VEPR, menyatakan bahawa pengurangan kadar faedah Vietnam agak perlahan berbanding keadaan sebenar. Jika kami melakukannya lebih awal pada penghujung tahun 2022, kadar faedah pinjaman sebenar akan dikurangkan dengan lebih cepat.

"Pada masa ini, kami memerlukan lebih banyak masa untuk memerhati bagi mengesahkan bahawa tahap kadar faedah pinjaman akan menurun. Kerana penyebaran daripada pengurangan kadar faedah operasi kepada kadar faedah pinjaman bank perdagangan perlu mempunyai kelewatan tertentu," kata Timbalan Pengarah VEPR itu.

Mengurangkan kadar faedah pinjaman juga bergantung kepada piawaian bank sendiri seperti mengklasifikasikan subjek pinjaman untuk mempunyai polisi yang sesuai dan kadar faedah pinjaman.

Oleh itu, Dr. Viet percaya bahawa bank - dengan autonomi perniagaan mereka - harus memutuskan bila sesuai untuk mengurangkan kadar faedah pinjaman dan tahap pengurangan bagi setiap subjek pinjaman.

Menurunkan kadar faedah operasi tidak boleh membawa wang yang banyak untuk dipam ke pasaran kerana pertumbuhan bekalan wang semasa sangat ketat, pusing ganti wang hanya 0.64 kali/tahun. Bank Negara harus meningkatkan bekalan wang (cetak lebih banyak wang) untuk mengepam ke dalam ekonomi supaya kadar faedah pinjaman dapat dikurangkan.

Menurunkan kadar faedah bukanlah syarat yang mencukupi.

Dr. Nguyen Quoc Viet juga berkata bahawa dasar fiskal dan monetari mesti diselaraskan secara serentak dan lancar agar keputusan menurunkan kadar faedah operasi menjadi berkesan.

"Kerana jika dasar fiskal masih tersekat apabila ia tidak dapat menyelesaikan masalah pelaburan awam, wang yang telah diatur untuk dikeluarkan dan dimasukkan ke dalam ekonomi untuk memulihkan pertumbuhan akan tersekat dan tidak boleh digunakan. Ini juga antara faktor yang menghalang keberkesanan dasar kewangan Bank Negara," analisanya.

Menurut Encik Viet, pada masa ini, banyak pendapat mengatakan bahawa tempoh wang murah di dunia telah berakhir dan di Vietnam, wang murah (wang dengan kadar faedah rendah) tidak dapat digerakkan dengan mudah, terutamanya dalam konteks banyak pembolehubah, risiko yang tidak diketahui dari perspektif makro kepada risiko yang berkaitan dengan institusi kewangan dan kredit serta pinjaman yang mempunyai risiko hutang lapuk yang tinggi seperti dalam sektor bon.

"Dan akhirnya, kita perlu menstabilkan psikologi dan keyakinan pasaran kedua-dua orang dan perniagaan supaya aktiviti pengeluaran dan penggunaan domestik dapat kembali normal. Atau kita boleh memecahkan halangan dan membuka peluang baharu untuk permintaan eksport, kemudian ekonomi secara automatik akan kembali normal, dan permintaan dan pertumbuhan kredit akan meningkat," saran Encik Viet.

Kewangan - Perbankan - Kadar faedah pinjaman tidak boleh dikurangkan dengan hanya menurunkan kadar faedah, Bank Negara perlu menambah bekalan wang (Rajah 2). — Keputusan untuk menurunkan kadar faedah operasi mesti diselaraskan dengan berkesan dan disegerakkan dengan dasar fiskal dan monetari.

Syarikat SekuritiACB (ACBS) percaya bahawa pengurangan kadar faedah Bank Negara hanyalah syarat yang perlu, bukan syarat yang mencukupi, untuk menggalakkan pertumbuhan ekonomi Vietnam.

Secara khusus, pengeluaran dan penggunaan ialah dua sektor penting dalam ekonomi Vietnam, dan pada masa ini kedua-dua sektor itu menghadapi penurunan dalam aktiviti. Oleh itu, orang ramai tidak perlu meminjam untuk berbelanja lebih dan perniagaan juga tidak berhasrat untuk meminjam untuk mengembangkan aktiviti pengeluaran.

Oleh itu, pengurangan kadar faedah mungkin tidak banyak memberi impak sekiranya tiada pertumbuhan permintaan untuk pengeluaran dan penggunaan. Industri pembuatan kami bergantung terutamanya kepada rakan perdagangan utama seperti AS, EU, Jepun dan Korea Selatan.

"Oleh itu, kita mungkin perlu menunggu pemulihan permintaan pengguna daripada rakan dagangan utama tersebut. Selain itu, apabila industri pembuatan pulih, permintaan penggunaan domestik Vietnam juga akan pulih. Kesan ini adalah syarat yang mencukupi untuk meningkatkan pertumbuhan Vietnam pada 2023," ulas ACBS .

Sumber