Jepun mengeluarkan bon mata wang asing yang memecahkan rekod tahun ini.

VTV.vn - Syarikat Jepun menerbitkan 25 trilion yen dalam bon mata wang asing dalam tempoh 11 bulan, mengatasi rekod 2024 hasil perbezaan kadar faedah yang mengecil.

Wang kertas 10,000 yen dan 100 USD denominasi di Tokyo, Jepun. (Foto: AFP/VNA)

Syarikat Jepun mengeluarkan 25 trilion yen ($160 bilion) dalam bon mata wang asing antara Januari dan November, mengatasi rekod setahun penuh yang ditetapkan pada 2024, hasil daripada perbezaan kadar faedah yang mengecil yang menggalakkan perniagaan untuk memanfaatkan pasaran hutang luar negara yang besar.

Angka ini juga melebihi 21 trilion yen dalam bon denominasi yen yang dikeluarkan dalam tempoh 11 bulan tersebut, menurut laporan LSEG. Trend ini menekankan bagaimana pasaran bon korporat kecil Jepun, yang kurang daripada satu persepuluh saiz pasaran bon korporat AS, mengehadkan keupayaan syarikat Jepun untuk mendapatkan modal. Syarikat yang mencari pembiayaan untuk pemerolehan dan pelaburan pertumbuhan mesti melihat ke pasaran lain dengan pangkalan pelabur yang lebih besar.

Terbitan bon Nippon Telegraph dan Telefon berjumlah $11.25 bilion dan €5.5 bilion ($6.4 bilion) – bersamaan dengan 2.6 trilion yen – pada bulan Julai melalui anak syarikatnya NTT Finance merupakan terbitan bon mata wang asing terbesar yang pernah diterbitkan oleh sebuah syarikat Jepun. Hutang itu digunakan untuk membiayai pusat data luar negara serta membiayai semula pinjaman daripada perjanjian penyedia telekomunikasi untuk menswastakan Kumpulan Data NTT.

Walaupun NTT Finance sebelum ini telah menerbitkan bon dalam mata wang asing, terbitannya baru-baru ini datang dengan penjelasan yang lebih terperinci tentang strategi dan kewangan NTT, memacu permintaan naik enam atau tujuh kali ganda berbanding dengan terbitan bon dalam denominasi USD. Kenaikan kadar faedah Bank of Japan menyemarakkan lagi trend ini.

Dengan hasil yang meningkat di Jepun dan arah aliran menurun di tempat lain, menawarkan bon di luar negara nampaknya tidak lagi mahal. Hasil pada bon kerajaan 10 tahun meningkat kira-kira 0.9 mata peratusan dari akhir 2024 di Jepun dan turun sebanyak 0.4 mata peratusan di AS.

Syarikat Jepun juga semakin banyak menjual bon yang tidak memenuhi piawaian pelaburan di luar negara.

Pada bulan Julai, Nissan Motor, sebuah syarikat yang bergelut, menerbitkan sejumlah 660 bilion yen dalam dolar AS dan bon euro, bersama-sama dengan bon boleh tukar dalam denominasi yen yang dijual di luar negara. Adalah luar biasa bagi syarikat untuk menerbitkan kedua-dua bon mata wang asing dan bon boleh tukar secara serentak. Nissan akan menggunakan hasil daripada bon mata wang asing terutamanya untuk membiayai semula hutang sedia ada dan bon boleh tukar untuk membiayai pelaburan pertumbuhan.

Pembuat cip Kioxia Holdings, yang mempunyai penarafan BB+, satu takuk di bawah gred pelaburan, menerbitkan lebih daripada 300 bilion yen dalam bon mata wang asing dalam tawaran bon pertamanya.

Terbitan bon spekulatif dengan hasil yang agak tinggi di luar negara mencerminkan saiz kecil pasaran Jepun. Walaupun kebanyakan bon yang diterbitkan di pasaran Jepun mempunyai penarafan gred pelaburan, kira-kira 10% hingga 20% daripada bon yang diterbitkan di AS mempunyai penarafan di bawah ambang tersebut.

Pada Oktober 2025, Kementerian Ekonomi , Perdagangan dan Industri Jepun menubuhkan kumpulan penyelidikan mengenai menggiatkan semula pasaran bon korporat, memfokuskan pada hutang yang dinilai BBB atau lebih rendah. Kumpulan penyelidik akan membincangkan langkah-langkah seperti memperluaskan bekalan dana pelaburan bon yang ditawarkan secara terbuka.

Sumber: https://vtv.vn/nhat-ban-phat-hanh-trai-phieu-ngoai-te-pha-ky-luc-nam-100251210091321802.htm