Dana pelaburan "menimbang otak" untuk kitaran baru

Memasuki tahun yang menjanjikan banyak pembolehubah yang memberi kesan kuat kepada pasaran, dana pelaburan sedang merancang senario untuk kitaran pelaburan baharu.

Wakil beberapa dana pelaburan dalam Perikatan Pelaburan Agensi Modal Swasta Vietnam (VPCA) pada acara pengasas pada September 2024

Modal asing mendahului

Dana global sedang membentuk portfolio mereka untuk 2025. Bagi pasaran Asia, dana sedang mencari untuk menggabungkan ekonomi baharu dan lama untuk melindungi pelaburan daripada cabaran dasar perdagangan tidak menentu pentadbiran Donald Trump pada masa akan datang dan aliran kenaikan USD.

Dana Pelaburan Awam (PIF) Arab Saudi, dengan aset kira-kira $930 bilion, merancang untuk terus mengurangkan pendedahan pelaburan antarabangsanya, menamatkan tempoh pelaburan besar-besaran dengan modal berbilion dolar tersebar di seluruh dunia .

Langkah itu dibuat apabila dana gergasi itu memfokus semula pada ekonomi domestik, dan bukannya mencari peluang di luar negara. Secara khususnya, PIF akan mengurangkan bahagian modal yang dilaburkan di luar negara kepada 18-20%, daripada 21% semasa dan tertinggi sebanyak 30% pada 2020.

Di pasaran Vietnam, Warburg Pincus Investment Fund berminat untuk bekerjasama untuk menarik aliran modal kewangan hijau, tenaga boleh diperbaharui...

Walau bagaimanapun, PIF menyasarkan untuk mencapai $2 trilion dalam aset menjelang 2030, jadi aliran pelaburan asing pasti meningkat. Walau bagaimanapun, pelabur antarabangsa yang ingin mendapatkan modal daripada PIF juga mesti menukar arah.

Langkah itu dilakukan selepas sedekad pelaburan luar negara besar-besaran oleh PIF, termasuk pelaburan $45 bilion dalam SoftBank Vision Fund Jepun pada 2016 dan pelaburan $20 bilion dalam dana infrastruktur daripada Blackstone pada 2017.

Blackstone ialah dana pelaburan terbesar di dunia, dengan jumlah aset di bawah pengurusan lebih daripada 1,000 bilion USD. Pemimpin dana juga ingin mengembangkan pelaburan mereka dalam pasaran Vietnam.

Blackstone telah menyertai perlumbaan untuk pusat data kecerdasan buatan (AI) - kawasan yang Vietnam mempunyai strategi untuk dibangunkan.

Warburg Pincus, salah satu dana ekuiti persendirian tertua dan terbesar di dunia, juga telah melabur kira-kira 4 bilion USD di Vietnam, menjadikan Vietnam destinasi pelaburan ketiga terbesar Dana di Asia (selepas China dan India). Di pasaran Vietnam, Warburg Pincus Investment Fund berminat dalam kerjasama untuk menarik aliran modal kewangan hijau, tenaga boleh diperbaharui, dsb.

Dalam konteks umum itu, Dana Pelaburan KKR (AS) percaya bahawa Vietnam adalah destinasi pelaburan yang menarik dan mengesahkan bahawa ia akan terus mengembangkan kehadirannya di sini. Dengan jumlah nilai aset sehingga 528 bilion USD, KKR telah melabur banyak dalam ekonomi Vietnam, dengan jumlah modal pelaburan melebihi 2 bilion USD. Pelaburan terkenal dana ini dalam syarikat besar di Vietnam termasuk Masan , Vinhomes, Equest, KiotViet, Saigon Medical Group (MSG).

Sebagai tambahan kepada gergasi yang disebutkan di atas, pada akhir tahun, banyak dana pelaburan juga membuat ramalan, senario dan pembolehubah untuk tahun berikutnya. Walaupun VinaCapital percaya bahawa sukar untuk meramalkan masa depan, SGI Capital menganggap 2025 sebagai tahun yang menjanjikan dengan banyak pembolehubah baharu yang akan memberi impak yang kuat kepada pasaran. Dana ini menyemak dengan teliti konteks umum, serta setiap peluang individu, untuk memutuskan strategi bagi kitaran pelaburan baharu.

Menunggu rangsangan dari dalam negara

Encik Michael Kokalari, Pengarah Jabatan Analisis Makroekonomi dan Penyelidikan Pasaran VinaCapital, berkata faktor dalaman akan menentukan pertumbuhan KDNK Vietnam pada 2025, kerana terdapat banyak faktor yang boleh memberi kesan negatif kepada pertumbuhan eksport Vietnam. Khususnya, pertumbuhan eksport ke AS dijangka perlahan.

Pakar VinaCapital berkata bahawa penggunaan menyumbang lebih daripada 60% daripada ekonomi Vietnam, maka pertumbuhan penggunaan yang kukuh akan dengan mudah mengimbangi penurunan dalam pertumbuhan eksport. Beberapa penyelesaian kerajaan menunjukkan bahawa perbelanjaan infrastruktur pada 2025 akan mencecah kira-kira 31 bilion USD, meningkat 15-20% berbanding 2024, untuk membina 1,000 km lebuh raya, melengkapkan fasa pertama lapangan terbang Long Thanh, serta mengembangkan lapangan terbang sedia ada di Ho Chi Minh City dan Hanoi.

Menurut Encik Michael Kokalari, langkah-langkah ini akan membantu pengguna berasa lebih yakin dalam meningkatkan perbelanjaan. Di samping itu, Dana mengharapkan Kerajaan mengambil langkah penting untuk memulihkan pasaran hartanah. Apabila pasaran hartanah pulih, ia akan memberi impak yang lebih besar kepada sentimen pengguna daripada peningkatan perbelanjaan untuk infrastruktur. Di samping itu, Kerajaan memerlukan langkah yang lebih kukuh untuk mencapai matlamat menarik aliran modal daripada dana di seluruh dunia.

Sementara itu, SGI Capital percaya bahawa, dalam konteks peningkatan kadar faedah dan aliran tunai pelaburan yang perlu dikongsi dengan saluran lain seperti hartanah dan mata wang kripto, peluang sekuriti dalam tempoh akan datang bergantung sebahagian besarnya kepada aliran aliran modal asing dan saham individu yang dibezakan.

Dana juga menilai bahawa kredit bergantung kepada hartanah dan tanda yang menggalakkan ialah pasaran hartanah menunjukkan banyak tanda positif.

Baru-baru ini, Dana BTS Bernina dan pelabur Terne Holdings melabur dalam membangunkan Projek Haus Da Lat di tanah utama di sepanjang Tasik Xuan Huong (Da Lat), mengikut kriteria ESG. Kedua-dua pelabur ini mempunyai jumlah aset di bawah pengurusan sehingga berbilion USD. Selera pelaburan mereka adalah perniagaan dengan kisah unik di Asia dan kadar pertumbuhan yang pantas, menerajui trend baharu dalam industri.

Menurut pengumuman itu, BTS Bernina ialah dana pelaburan terbuka, ditubuhkan pada 11 Disember 2009, dimiliki dan diuruskan oleh pakar kewangan utama di dunia. Unit ini menumpukan 60% daripada sumber dana untuk melabur di Asia. Dalam tempoh 3 tahun yang lalu, prestasi dana mencapai 71.9%, menunjukkan aktiviti pelaburan BTS Bernina memberikan hasil yang baik.

Lembaga Pengarah Dana terdiri daripada pasukan pakar dengan pengalaman luas dalam pengurusan kewangan dan pelaburan antarabangsa. Dana mempunyai kepakaran dalam mengemudi pasaran global dan menyelia strategi pelaburan. Selain itu, unit ini juga mempunyai pengalaman dalam hartanah dan pasaran baru muncul. Wakil BTS Bernina berkata bahawa melabur dalam Projek Haus Da Lat adalah komitmen terhadap aset yang berkualiti tinggi dan terpelbagai dalam pasaran yang berkembang pesat.

Sementara itu, Terne Holdings ialah syarikat pelaburan pelbagai industri di Singapura. Bidang teras Terne Holdings ialah perundingan pelaburan hartanah, kerjasama perdagangan, perundingan jenama, reka bentuk...

Perikatan modal teroka dalam permulaan

Terutama, baru-baru ini, syarikat terkemuka dari Jepun, Korea Selatan dan Thailand telah berganding bahu untuk menubuhkan Alpha Intelligence Venture Capital (AIVC) berskala besar dan sedang melabur dengan pantas dalam syarikat permulaan AI di Asia. Antaranya, SoftBank, SK Networks (sebahagian daripada SK Group), LG Electronics, Hanwha Financial dan sebuah syarikat Thai telah menandatangani perjanjian untuk menyertai dana $130 juta yang ditubuhkan oleh pengasas The Edgeof Venture Capital.

Walaupun saiz modal permulaannya yang sederhana, dana itu akan menyasarkan untuk bertindak sebagai platform yang menghubungkan syarikat besar dan pemula AI, sama ada melalui pelaburan atau penggabungan. Dana itu sedang berbincang dengan syarikat lain di Asia Timur dan Asia Tenggara untuk mengumpul sehingga $200 juta. Langkah itu dibuat ketika dana modal teroka berusaha untuk bersaing dengan pertumbuhan pesat pemula yang menggunakan GenAI (AI generatif). Alpha Intelligence juga menyasarkan syarikat pemula di Silicon Valley (AS), tetapi akan menumpukan pada pelaburan dalam syarikat yang mempunyai rancangan perniagaan di Asia.

Model "berganding bahu" untuk membentuk pakatan juga telah merebak dengan cepat ke Vietnam. Pada masa ini, pihak berkepentingan juga sedang menunggu "tekanan" daripada pakatan pelaburan yang dipanggil Agensi Modal Swasta Vietnam (VPCA). Perikatan itu ditubuhkan oleh rakan kongsi daripada dana ekuiti persendirian di rantau Asia, termasuk Golden Gate Ventures, Do Ventures dan Monk's Hill Ventures.

Sepanjang dekad akan datang, VPCA menyasarkan untuk menarik sehingga $35 bilion pelaburan ke Vietnam dalam bidang seperti pertanian, pendidikan dan penjagaan kesihatan. VPCA merancang untuk mengembangkan keahliannya kepada 100 individu menjelang akhir 2025, meningkat daripada lebih 40 orang pada masa ini. Dana yang mengambil bahagian dalam pakatan itu termasuk Vertex Ventures, Ascend Vietnam Ventures dan Mekong Capital.

Ramai pelabur menghargai potensi Vietnam, terutamanya apabila ketegangan perdagangan AS-China menyebabkan perniagaan mencari pasaran baharu untuk mengembangkan operasi mereka. Antaranya, Asia Tenggara menunjukkan daya tarikannya yang tersendiri. Menurut mereka, trend mengalihkan pengeluaran dari China membawa faedah kepada negara Asia Tenggara. Di sini, Indonesia adalah pasaran yang menonjol berkat ekonomi domestiknya yang kukuh, sektor komoditi yang kukuh dan bank pusat yang menumpukan pada penstabilan kadar pertukaran.

Cik Wenting Shen, pengurus strategi dan portfolio pelbagai aset di T. Rowe Price, percaya bahawa Vietnam akan mengukuhkan kedudukannya sebagai kuasa eksport pada masa hadapan. Menurutnya, kemungkinan Vietnam dimasukkan dalam senarai pasaran baru muncul FTSE dalam masa terdekat boleh meningkatkan prospek jangka pendek pasaran ini.

Sumber: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-can-nao-cho-chu-ky-moi-d238906.html