Berdagang di sebuah syarikat sekuriti di Ho Chi Minh City - Foto: QUANG DINH
Penganalisis berkata perhatian ini bukan sahaja daripada potensi perniagaan itu sendiri, tetapi juga mencerminkan "kehausan" untuk saham berkualiti baharu dalam konteks indeks yang terus menetapkan puncak baharu.
Masa yang sesuai untuk didedahkan kepada umum
Purata kecairan pada bulan Julai mencapai lebih 2.1 bilion USD/sesi dan terus dikekalkan pada bulan Ogos, malah mencecah 3 bilion USD dalam satu sesi. Aliran tunai yang banyak telah menjadikan Vietnam sebagai pasaran dengan kecairan tertinggi di rantau ASEAN.
Encik Dang Tran Phuc, Pengerusi Lembaga Pengarah Syarikat Saham Bersama AzFin VN, mengulas bahawa ini adalah tempoh "keemasan" bagi perniagaan untuk mengeluarkan peningkatan modal, IPO dan penyenaraian, kerana kecairan adalah banyak dan harga saham sedang disokong pada tahap yang tinggi, menjadikan proses mobilisasi modal lebih menguntungkan.
Menurut Encik Phuc, masalah utama pasaran dalam beberapa tahun kebelakangan ini ialah kekurangan bekalan baharu. Oleh itu, sebarang tawaran penyenaraian yang muncul pada masa ini boleh menjadi pusat perhatian, malah "lebih panas" daripada nilai intrinsik sebenar perniagaan.
Encik Nguyen Anh Khoa, pengarah analisis dan penyelidikan di Agribank Securities (Agriseco), mengulas bahawa dengan kadar faedah yang rendah, wang murah mengalir dengan kuat ke dalam pasaran saham, menyebabkan harga saham meningkat.
Ini adalah peluang untuk perniagaan IPO pada penilaian yang lebih menguntungkan dan pada masa yang sama mengumpul modal yang besar.
Prospek penggemblengan modal melalui pasaran saham tidak lama lagi akan bertambah baik semula apabila ekonomi mengekalkan kadar pertumbuhan yang tinggi, banyak dasar sokongan dilaksanakan dan keperluan untuk mengembangkan pengeluaran dan peningkatan perniagaan.
"Banyak perniagaan perlu menyediakan sumber kewangan untuk mengembangkan kapasiti dan mempercepatkan pelaburan, dan dalam konteks ini, pasaran saham akan terus menjadi saluran modal utama," kata Encik Khoa.
Encik Le Duc Khanh, pengarah analisis di VPS Securities, berkata bahawa pengeluaran semula modal asing pada bulan Julai, selepas tempoh jualan bersih yang panjang, adalah isyarat positif, mengukuhkan jangkaan untuk menyaksikan banyak IPO dan ekuiti berskala besar dalam masa terdekat, mewujudkan lebih banyak "barangan" berkualiti untuk pasaran saham.
"Ini adalah peringkat penting bagi kitaran baharu. Jika disokong oleh koridor perundangan penuh dan iringan organisasi perunding, akan ada banyak perusahaan swasta, dari kecil hingga besar, bersedia untuk IPO, membantu sekuriti Vietnam mempunyai lebih banyak produk berkualiti, memenuhi keperluan pelbagai pelabur domestik dan antarabangsa," kata Encik Khanh.
Tetapi masih ada yang "hilang"
Pada masa akan datang, pasaran saham Vietnam dijangka mengalu-alukan beberapa siri saham baharu di HoSE, dengan nama terkenal dalam sektor perbankan seperti VAB (VietABank), VBB (Vietbank), BVB (BVBank) atau hartanah taman perindustrian seperti NTC (Nam Tan Uyen), memenuhi "kelaparan" pasaran untuk barangan dalam tempoh kecairan semasa kecairan.
Dengan rancangan yang dimulakan oleh perniagaan, menurut pakar, tidak perlu terlalu risau tentang kekurangan barang yang akan datang.
Walau bagaimanapun, struktur permodalan pasaran menunjukkan penguasaan kumpulan kewangan dan hartanah, mencakupi hampir 60%, apatah lagi banyak tawaran IPO besar pada bulan-bulan terakhir tahun yang masih datang daripada sektor kewangan.
Menurut Encik Dang Tran Phuc, dalam pasaran maju, gambaran permodalan adalah sangat berbeza, dengan teknologi, industri dan penggunaan menjadi kumpulan dominan, manakala kewangan - hartanah biasanya hanya menyumbang 10 - 20%. Malah di rantau ASEAN, bahagian kewangan - hartanah jarang melebihi 30 - 40%.
"Bagaimanapun, struktur ini juga mencerminkan dengan agak tepat ciri-ciri ekonomi Vietnam - masih banyak bergantung pada sektor tradisional," kata Encik Phuc sambil menambah bahawa saham Vietnam kekurangan kehadiran industri trend global seperti semikonduktor, kecerdasan buatan (AI) atau industri teknologi tinggi yang lain.
Encik Truong Hien Phuong, pengarah kanan KIS VN Securities Company, berkata untuk menambah barangan berkualiti untuk pasaran saham, adalah perlu untuk melaksanakan banyak penyelesaian secara serentak untuk membantu perniagaan menjadi benar-benar "lebih kukuh" dalam kedua-dua kapasiti pengurusan dan daya saing.
Menurut Encik Phuong, kemungkinan penyenaraian "blockbuster" teknologi dalam jangka pendek adalah sangat sukar, kerana walaupun dalam pasaran OTC, hampir tiada perniagaan teknologi yang cukup besar.
Bagaimanapun, Encik Phuong berkata bahawa pasaran masih mempunyai banyak ruang untuk meningkatkan barangan berkualiti, melalui penyelesaian seperti mempromosikan proses pelupusan di perusahaan milik kerajaan, serta mewujudkan mekanisme untuk perusahaan FDI disenaraikan di bursa saham.
Peraturan Pengurusan Indeks Saham Teknologi
Bursa Saham Bandar Raya Ho Chi Minh (HoSE) baru sahaja mengeluarkan Peraturan untuk membina dan mengurus indeks saham industri dan teknologi moden - Indeks Industri & Teknologi Moden Vietnam - (VNMITECH).
Menurut wakil HoSE, indeks harga VNMITECH dikira berdasarkan nilai permodalan pasaran yang diselaraskan untuk nisbah terapung bebas (saham boleh pindah secara bebas), dengan had nisbah permodalan dan had berat kecairan digunakan.
Dengan kriteria dalam set peraturan, menurut Jabatan Analisis Pelanggan Persendirian Yuanta VN Securities, akan terdapat 34 saham dalam VNMITECH, di manaFPT adalah satu-satunya perusahaan teknologi yang mengambil bahagian.
Stok selebihnya termasuk beberapa siri nama seperti: HPG, GEX, GMD, DGC, REE, BMP, CTR... Kumpulan perindustrian juga merekodkan banyak nama biasa seperti GEX, GMD, DGC, REE, BMP, CTR...
Perlu membina lantai dagangan yang berasingan untuk syarikat pemula dan teknologi
Sehingga sesi 15 Ogos, FPT mempunyai permodalan sebanyak VND150,206 bilion, walaupun ia telah menurun daripada kemuncaknya, ia masih melebihi jumlah nilai permodalan keseluruhan industri teknologi di bursa saham. Terima kasih kepada itu, FPT menjadi saham teknologi dengan pengaruh yang signifikan terhadap indeks industri.
Selain FPT, kumpulan teknologi di HoSE juga termasuk DGW (VND 10,200 bilion), CMG (VND 8,800 bilion), ELC (VND 2,300 bilion) dan ICT (VND 420 bilion) - semuanya dengan permodalan yang agak sederhana. Menurut Encik Nguyen The Minh - Pengarah analisis pelanggan individu di Yuanta VN Securities, pasaran saham Vietnam kekurangan stok teknologi, terutamanya semikonduktor.
Ini adalah salah satu sebab mengapa modal asing akan menarik diri dari Vietnam mulai 2024, mencurah-curah ke pasaran yang memfokuskan kepada gergasi teknologi global. Malah, kebanyakan syarikat teknologi Vietnam masih merupakan pemula atau berada di peringkat pulang modal. Syarikat besar seperti VNG masih mengalami kerugian terkumpul dan belum lagi layak untuk disenaraikan di HoSE.
Oleh itu, menurut Encik Minh, dalam tempoh 1-2 tahun akan datang, pasaran saham teknologi hampir tidak akan rancak. "Adalah perlu untuk membina lantai dagangan yang berasingan untuk syarikat pemula dan teknologi, dengan mekanisme undang-undang khusus, dengan penyertaan dana modal teroka negeri untuk "menarik" aliran modal persendirian, membantu syarikat pemula memendekkan proses daripada permulaan kepada keuntungan dan layak untuk penyenaraian, "cadang Encik Minh.
Ramai "orang besar" mempunyai rancangan IPO mulai 2026
Menurut ramalan Dragon Capital, jumlah nilai IPO di Vietnam dalam tempoh 2026-2028 boleh mencapai 47.5 bilion USD. Daripada jumlah itu, sektor pengguna sahaja dijangka menyumbang kira-kira 12.8 bilion USD, dengan penyertaan beberapa siri nama besar seperti Thaco Auto, Bach Hoa Xanh, Golden Gate atau Highlands Coffee.
Khususnya, pemindahan tingkat dagangan daripada UPCoM kepada HoSE oleh ramai "orang besar" juga akan mewujudkan aliran modal yang besar, dengan jumlah skala kira-kira 20 bilion USD. Pada 1 Ogos, hampir 312 juta saham TAL Syarikat Saham Bersama Pelaburan Hartanah Taseco (Taseco Land) turut "berpindah rumah" dari UPCoM ke HoSE.
Sebelum ini, lebih daripada 3.1 bilion saham BSR Syarikat Saham Bersama Penapisan dan Petrokimia Binh Son telah disenaraikan secara rasmi di HoSE, dengan permodalan lebih daripada VND 66,000 bilion (kira-kira USD 2.6 bilion).
Sumber: https://tuoitre.vn/them-hang-cho-thi-truong-chung-khoan-cho-nhung-mat-hang-moi-chat-luong-20250821091357074.htm
![[Foto] Presiden Luong Cuong mempengerusikan majlis sambutan dan mengadakan perbincangan dengan Setiausaha Agung Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu Antonio Guterres](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/10/24/1761304699186_ndo_br_1-jpg.webp)
Komen (0)