Mengapakah bank berlumba-lumba mengeluarkan bon berkepentingan tinggi?

Bank perlu membayar kos yang lebih tinggi apabila mengeluarkan bon, tetapi saluran ini membantu mereka mengimbangi nisbah mobilisasi dan keselamatan modal.

Pada separuh pertama tahun ini, jumlah bon baharu yang diterbitkan mencecah VND202,400 bilion, di mana 70% daripadanya diterbitkan oleh sektor perbankan, menurut Penarafan VIS. Pada bulan Julai, bank mengeluarkan tambahan VND27,000 bilion, menurut data daripada FiinRatings - sebuah syarikat penarafan kredit di bawah FiinGroup. Tahap ini menyumbang 87% daripada jumlah nilai pasaran, lebih dua kali ganda berbanding tempoh yang sama tahun lepas.

BVBank menawarkan 15 juta bon kepada orang ramai dengan kadar faedah 7.9% setahun. Dari tahun kedua, kadar faedah akan sama dengan kadar faedah rujukan ditambah margin 2.5%. Begitu juga, pada akhir Ogos, HDBank juga menerbitkan 1,000 bilion VND dalam bon dengan kadar faedah 2.8% lebih tinggi daripada purata kadar deposit 12 bulan bank pada masa pembayaran.

Satu siri bank lain seperti BIDV, VPBank, MB, BIDV,ACB , OCB... juga mempunyai banyak terbitan bon berasingan - khusus untuk pelabur sekuriti profesional - dengan kadar faedah kira-kira 1-1.5% lebih tinggi daripada deposit.

Malah, aktiviti utama bank adalah "perdagangan wang", iaitu, mereka menggerakkan modal dan meminjamkannya. Keuntungan operasi ini ditentukan oleh perbezaan antara kos modal dan faedah ke atas pinjaman. Untuk meningkatkan kecekapan perniagaan, bank selalunya bertujuan untuk mengurangkan kos modal, bukannya meningkatkan kadar faedah pinjaman.

Berbanding dengan kadar faedah deposit 12 bulan semasa sebanyak 5.5 hingga 6% setahun, bon mempunyai kos modal yang lebih mahal, tetapi bank masih mencari saluran mobilisasi ini sejak kebelakangan ini. Cik Le Phuong Uyen - Penganalisis perbankan VPBankS menjelaskan bahawa saluran ini membantu bank meningkatkan modal ekuiti mereka, memenuhi piawaian keselamatan. Kerana bon membantu bank menggerakkan modal Tahap 2 (modal tambahan) dengan nilai yang besar untuk mengembangkan operasi tanpa perlu mengurangkan nisbah pemilikan melalui penerbitan saham.

Nisbah kecukupan modal (CAR) mengikut piawaian Basel dikira berdasarkan saiz berbanding aset berwajaran risiko. Apabila bank mengekalkan pertumbuhan kredit sebanyak 14-15% setahun, penyebut formula ini terus meningkat. Untuk memastikan nisbah CAR, bank dikehendaki menambah modal.

Selain itu, bon ialah saluran penggemblengan modal jangka panjang, membantu bank memastikan struktur modal mereka mengikut peraturan. Sejak akhir tahun lalu, bank terpaksa mengurangkan nisbah maksimum modal jangka pendek yang digunakan untuk pinjaman jangka sederhana dan panjang kepada 30%, bukannya 34% seperti sebelum ini; pinjaman ke atas jumlah modal yang digerakkan di bawah 85%.

Sementara itu, mobilisasi deposit semakin perlahan sejak awal tahun ini berikutan kadar faedah yang kurang menarik berbanding saluran pelaburan lain. Biasanya, pendeposit cenderung memilih terma yang lebih panjang apabila kadar faedah rendah, untuk mengoptimumkan faedah. Walau bagaimanapun, perkembangan ini selalunya sesuai dalam konteks tiada penyelesaian alternatif. Tetapi pada separuh pertama tahun ini, saluran pelaburan selamat alternatif, seperti emas, menjadi tumpuan.

Dalam kumpulan milik kerajaan, Vietcombank (VCB) mempunyai pertumbuhan kredit lebih daripada 8% dalam tempoh 6 bulan pertama tahun itu, manakala mobilisasi hanya meningkat sebanyak 2%. Dalam kumpulan persendirian, jurang antara kredit dan mobilisasi lebih besar. Pertumbuhan kredit bank swasta terkemuka seperti Techcombank , VPBank atau ACB berada pada ambang lebih dua kali ganda daripada mobilisasi.

"Siling penggunaan modal jangka pendek untuk pinjaman jangka sederhana dan panjang ialah 30%, memaksa bank mempromosikan sumber modal jangka sederhana dan panjang, dan bon adalah pilihan yang berdaya maju," ulas seorang pakar dari VPBankS. Berbanding dengan purata kadar faedah deposit, kadar faedah bon selalunya lebih tinggi. Tetapi berbanding dengan beberapa langkah mobilisasi modal jangka panjang, kos saluran ini masih dalam kumpulan yang paling optimum.

Selain itu, bon yang diterbitkan dengan tempoh matang yang berbeza membantu bank menguruskan aliran tunai dan risiko kadar faedah dengan lebih berkesan. Saluran ini juga merupakan cara untuk mempelbagaikan sumber modal, mengelakkan pergantungan kepada mobilisasi daripada penduduk dan organisasi ekonomi.

Menurut ketua perunding di sebuah syarikat sekuriti di Hanoi, hakikat bahawa bank secara berterusan mengeluarkan dan membeli balik bon lama secara serentak sebelum tempoh matang semasa tempoh kadar faedah yang turun naik menunjukkan pengiraan dalam struktur kos modal mereka.

Pasukan analisis FiinRatings percaya bahawa sektor perbankan akan terus meningkatkan penerbitan bon untuk baki tahun ini, untuk mempunyai lebih banyak modal jangka sederhana dan panjang selama lebih 3 tahun apabila pertumbuhan kredit beransur-ansur bertambah baik. Sementara itu, unit penarafan kredit VIS Rating meramalkan bahawa dalam tempoh 1-3 tahun akan datang, bank memerlukan kira-kira 283,000 bilion VND dalam bon untuk meningkatkan modal Tahap 2. Sumber ini akan menyokong modal dalaman bank dan mengekalkan nisbah keselamatan modal.

Komen (0)