De gemiddelde dagelijkse handelswaarde van aandelen op de Vietnamese aandelenmarkt bedroeg in de eerste negen maanden van het jaar ongeveer 1,16 miljard dollar, waarmee het een van de meest liquide markten in de regio is. - Foto: QUANG DINH
Volgens de strategie voor de ontwikkeling van de aandelenmarkt tot 2030 moet de marktkapitalisatie van aandelen tegen eind 2025 100% van het bbp bereiken.
Nu de beurskapitalisatie slechts zo'n 70-80% van het bbp bedraagt, kan de markt haar doelstelling dan wel op tijd halen? Wat zouden marktregulatoren moeten doen om de groei van de Vietnamese beurskapitalisatie te bevorderen?
Grote bedrijven zouden aangemoedigd moeten worden om naar de beurs te gaan.
In een gesprek met de krant Tuoi Tre zei de heer Do Bao Ngoc, adjunct-directeur van Kien Thiet Securities Company, dat het vaststellen van een doelstelling voor de beurskapitalisatie uiterst belangrijk is, omdat het een maatstaf is voor het ontwikkelingsniveau van de financiële markt.
Hoe hoger het aandeel van de markt in het bbp en hoe groter de marktkapitalisatie, hoe meer ontwikkeld en wijdverspreid het nationale financiële systeem wordt. Volgens de heer Ngoc vereist het bereiken van een marktkapitalisatie die gelijk is aan 100% van het bbp de implementatie van vele gecoördineerde oplossingen, waarbij beleid dat beursnoteringen stimuleert een cruciale rol speelt.
Volgens de heer Ngoc zijn er in werkelijkheid nog steeds veel grote bedrijven, met name staatsbedrijven en toonaangevende particuliere ondernemingen, die nog niet naar de beurs zijn gegaan. Dit zijn "waardevolle activa" die, als ze naar de beurs zouden gaan, hun marktwaarde snel zouden doen toenemen.
Volgens de heer Ngoc is de rol van regelgevende instanties bij het creëren van stimulansen voor bedrijven om een beursnotering te verkrijgen belangrijk, maar is de interne groei van bedrijven de grootste drijvende kracht achter de markt.
Ondertussen is Huynh Anh Huy, directeur industrieanalyse bij Kafi Securities, van mening dat het bereiken van een marktkapitalisatie van 100% van het bbp slechts een kwestie van tijd is. Voordat dat doel echter bereikt is, moet de aandelenmarkt nog vele stappen zetten op het gebied van innovatie en schaalvergroting.
Tijdens dit proces heeft Vietnam verschillende belangrijke mijlpalen bereikt, waaronder recentelijk het voldoen aan de criteria voor een upgrade naar de FTSE-markt, wat mogelijkheden creëert om kapitaalinstromen aan te trekken en de marktwaardering te verhogen.
Volgens de heer Huy is in het ontwikkelingsplan voor de aandelenmarkt ook de fusie van de drie beurzen, HOSE, HNX en UPCOM, in gang gezet. Dit zal bedrijven helpen om uniforme rapportagestandaarden en transparantie te bereiken, en zal het voor nieuwe investeerders gemakkelijker maken om tot de markt toe te treden.
Bovendien bevordert de toezichthouder de invoering van een mechanisme waarmee buitenlandse brokers rechtstreeks orders kunnen plaatsen op de Vietnamese aandelenmarkt. Dit is een noodzakelijke stap die versneld moet worden om kapitaal naar de Vietnamese markt te trekken vóór de officiële upgrade.
We moeten de kwaliteit van effecten verbeteren en het aantal 'rommel'-aandelen verminderen.
Ondanks de veelbelovende vooruitzichten erkende de heer Ngoc dat de markt nog steeds met veel obstakels te kampen heeft. Het privatiseringsproces van staatsbedrijven verloopt traag. De investeerdersstructuur is onevenwichtig, waarbij de meeste transacties afkomstig zijn van particuliere beleggers. Dit maakt de markt vatbaar voor "volatiele" sessies als gevolg van kortetermijnspeculatie.
Bovendien roept de kwaliteit van de op de beurs genoteerde goederen veel vragen op, aangezien er nog steeds veel 'waardeloze' aandelen zijn. Het noteren van zwakke bedrijven creëert niet alleen geen waarde, maar ondermijnt ook het vertrouwen van beleggers. Kwaliteit moet daarom prioriteit krijgen, in combinatie met strengere toezichtsmechanismen.
"Voor duurzame ontwikkeling is het noodzakelijk om tegelijkertijd de kwaliteit van beursgenoteerde bedrijven te verbeteren en het aandeel institutionele beleggers te vergroten. De markt zal pas echt kapitaalstromen op lange termijn aantrekken wanneer beursgenoteerde aandelen voldoen aan de normen van transparantie, gezonde financiën en efficiënte bedrijfsvoering," aldus de heer Ngoc.
Volgens financieel expert Tran Trong Duc, algemeen directeur van Virtus Prosperity, is de free float ratio (het percentage aandelen dat vrij verhandelbaar is op de markt) van veel grote bedrijven nog steeds laag, waardoor buitenlandse investeerders niet worden aangetrokken. "Wanneer internationale fondsen slechts een paar procent van de aandelen bezitten, hebben ze vrijwel geen zeggenschap over het bedrijf. Dit vermindert de aantrekkelijkheid voor investeerders", aldus de analyse van Duc.
Om liquiditeit en transparantie in het bestuur te waarborgen, stelde de heer Duc voor dat de gemiddelde free float ratio tussen de 30% en 50% zou liggen. Het stimuleren van grote beursgenoteerde bedrijven om hun free float ratio te verhogen, zal ook hun aantrekkelijkheid voor institutionele beleggers vergroten, wat een positieve invloed zal hebben op de totale marktkapitalisatie en deze zal doen toenemen.
Volgens de heer Duc ontbreken er bovendien internationaal belangrijke beursintroducties in Vietnam. "Veel 'grote spelers' zijn nog steeds niet beursgenoteerd, terwijl juist deze bedrijven de potentie hebben om de markt te vernieuwen", aldus de heer Duc. Hij voegde eraan toe dat de verkoop van aandelen aan buitenlandse partners of internationale fondsen een cruciale factor is bij de herwaardering van de gehele markt.
Ondertussen is de heer Huy van mening dat investeerders, met name grote buitenlandse organisaties, vooral geïnteresseerd zijn in de hoeveelheid aandelen op de markt. Veel bedrijven, staatsbedrijven en grote ondernemingen moeten nog naar de beurs gaan en een notering krijgen. "De golf van beursintroducties van grote effectenbedrijven zoals TCBS, TPBS en VPS is de eerste 'impuls' om de trend van beursnoteringen van Vietnamese bedrijven nieuw leven in te blazen en zo een sterke groei van de markt te bewerkstelligen", aldus de heer Huy.
Gegevens: SSC - Grafieken: TUAN ANH
Stimuleer investeringen via fondsen.
Tijdens een recent evenement in Hanoi benadrukte de heer Bui Hoang Hai, vicevoorzitter van de effectencommissie, dat de upgrade van FTSE Russell het begin markeert van een nieuw hoofdstuk, een startpunt voor een sterker, meer gestandaardiseerd en gedisciplineerder beleid en hervormingen. De focus zal daarom komen te liggen op het perfectioneren van instellingen en wetgeving, en het verbeteren van het zakelijke klimaat in de richting van transparantie, gemak en gelijkheid voor alle entiteiten.
Ga door met het wegnemen van obstakels om de markttoegang te vergroten, in lijn met internationale praktijken zoals: het implementeren van een centraal clearingmechanisme voor tegenpartijen (CCP) voor de onderliggende effectenmarkt (aandelen, fondscertificaten, gegarandeerde warrants) begin 2027; het vergroten van de informatietransparantie en het uitbreiden van het maximale buitenlandse eigendomspercentage in diverse sectoren; het onderzoeken en implementeren van een mechanisme voor over-the-counter (OTA) handelsrekeningen...
Verder bevestigde de heer Hai dat de markt haar productaanbod zal diversifiëren, moderne financiële producten en diensten zal ontwikkelen om investeringsmogelijkheden uit te breiden en risico's effectiever te beheren: het bevorderen van openbare aandelenemissies in combinatie met notering en handelsregistratie op de beurs; het aantrekken van grote ondernemingen met een gezonde financiële positie en goed ondernemingsbestuur voor een beursnotering...
Onderzoek en ontwikkeling van nieuwe producten, zoals obligaties voor infrastructuurontwikkeling, ter ondersteuning van de infrastructuurontwikkeling van het land; ontwikkeling van diverse obligatieproducten, zoals groene obligaties, duurzame obligaties en derivaten zoals optiecontracten en nieuwe futurescontracten, om kapitaal uit buitenlandse markten aan te trekken voor hoogwaardige binnenlandse ondernemingen.
Ontwikkel institutionele beleggers door de ontwikkeling en diversificatie van beleggingsfondsen. Stimuleer individuele beleggers om via professionele beleggingsinstellingen (beleggingsfondsen) deel te nemen aan de markt om risico's te minimaliseren en de beleggingsefficiëntie te verbeteren.
De liquiditeit van de Vietnamese aandelenmarkt behoort tot de hoogste in de regio.
Volgens de effectencommissie bedroeg de marktkapitalisatie van de aandelenmarkt op 30 september 9,4 miljoen miljard VND (gelijk aan 81,8% van het geschatte bbp in 2024); de gemiddelde handelswaarde over de eerste negen maanden bedroeg bijna 29,1 miljard VND per sessie (ongeveer 1,16 miljard USD per sessie).
De Vietnamese aandelenmarkt behoort tot de meest liquide markten in de ASEAN-regio, met een liquiditeit die bijna gelijk is aan die van de Thaise markt (ongeveer 1,3 miljard dollar per sessie) en Singapore (ongeveer 1,4 miljard dollar per sessie), en hoger dan die van de Filipijnen (116,3 miljoen dollar per sessie), Maleisië (ongeveer 564 miljoen dollar per sessie), Indonesië (924,7 miljoen dollar per sessie), enzovoort.
Volgens experts vormt de onbalans tussen individuele en institutionele beleggers echter een beperking die moet worden overwonnen. In werkelijkheid ontbreekt het de meeste individuele beleggers in Vietnam nog steeds aan beleggingskennis en vertrouwen in beleggingsfondsen. Om dit probleem aan te pakken, stellen experts voor om de groei van fondsbeheermaatschappijen te stimuleren in plaats van ze te beperken, en tegelijkertijd nieuwe financiële producten te ontwikkelen.
Bron: https://tuoitre.vn/chung-khoan-kho-ve-dich-100-gdp-20251106231411387.htm
Reactie (0)