Is het moeilijk voor de aandelenmarkt om de 'doelstelling' van 100% BBP te bereiken?

Hoewel het aantal effectenhandelsrekeningen in Vietnam de grens van 11 miljoen is gepasseerd en dus meer bedraagt ​​dan de doelstelling voor 2030, is de omvang van de marktkapitalisatie nog steeds ver verwijderd van de doelstelling van dit jaar om 100% van het BBP te bereiken. Deze bedraagt ​​slechts ongeveer 340 miljard USD.

De gemiddelde handelswaarde van de Vietnamese aandelenmarkt in de eerste negen maanden van het jaar bereikte ongeveer 1,16 miljard USD/sessie, een van de markten met de hoogste liquiditeit in de regio - Foto: QUANG DINH

Volgens de Stock Market Development Strategy tot 2030 moet de beurskapitalisatie tegen eind 2025 100% van het BBP bedragen.

Nu de beurskapitalisatie tot nu toe slechts zo'n 70-80% van het bbp bedraagt, kan de markt de eindstreep op tijd halen? Wat moeten marktmanagers doen om de ontwikkeling van de kapitalisatieschaal van de Vietnamese beurs te bevorderen?

Grote ondernemingen moeten worden aangemoedigd om naar de beurs te gaan.

In een gesprek met Tuoi Tre zei de heer Do Bao Ngoc, adjunct-directeur-generaal van Kien Thiet Securities Company, dat het vaststellen van een doelstelling voor de beurskapitalisatie uiterst noodzakelijk is, omdat dit een maatstaf is die het ontwikkelingsniveau van de financiële markt weerspiegelt.

Hoe hoger het marktaandeel van het bbp en hoe groter de kapitalisatieschaal, hoe dieper het nationale financiële stelsel zich ontwikkelt. Om een ​​kapitalisatieschaal van 100% van het bbp te bereiken, moeten volgens de heer Ngoc veel synchrone oplossingen worden geïmplementeerd, waarbij het stimuleren van beursnotering een belangrijke rol speelt.

Volgens de heer Ngoc zijn er nog steeds veel grote ondernemingen, met name staatsbedrijven en toonaangevende particuliere bedrijven, die niet beursgenoteerd zijn. Dit zijn "goede goederen" die, indien genoteerd, hun kapitaal snel zullen helpen vergroten.

Volgens de heer Ngoc is de rol van managementbureaus bij het motiveren van bedrijven om naar de beurs te gaan een belangrijke factor, maar de interne groei van bedrijven is de grote drijvende kracht achter de markt.

Ondertussen zei de heer Huynh Anh Huy, directeur industrieanalyse bij Kafi Securities, dat de doelstelling van een marktkapitalisatie van 100% van het bbp slechts een kwestie van tijd is. Voordat die doelstelling wordt bereikt, moet de aandelenmarkt echter nog vele stappen doorlopen op het gebied van innovatie en schaalvergroting.

Tijdens dat proces heeft Vietnam een ​​aantal belangrijke mijlpalen bereikt. Het meest recent voldeed het aan de marktupgradecriteria van de FTSE, waardoor er mogelijkheden ontstonden om cashflow aan te trekken en de marktwaardering te verbeteren.

Volgens de heer Huy is in het kader van de ontwikkeling van de aandelenmarkt ook de fusie van de drie handelsplatformen HOSE, HNX en UPCOM aan de gang. Deze fusie zal bedrijven helpen om uniformiteit te bereiken in rapportagestandaarden en transparantie, en zal tevens voorwaarden scheppen waaronder nieuwe investeerders eenvoudig kunnen deelnemen aan de markt.

Daarnaast promoot het managementbureau ook de implementatie van een mechanisme om buitenlandse brokers te helpen rechtstreeks orders te plaatsen op de Vietnamese aandelenmarkt. Dit is een noodzakelijke stap die snel moet worden gepromoot om kapitaalstromen naar de Vietnamese markt aan te trekken vóór de officiële upgrade.

De kwaliteit van de goederen moet worden verbeterd en de voorraad 'rommel' moet worden beperkt.

Ondanks de goede vooruitzichten gaf de heer Ngoc toe dat de markt nog steeds met veel obstakels kampt. Het proces van aandelenemissies van staatsbedrijven verloopt nog steeds traag. De investeerdersstructuur is onevenwichtig, aangezien de meeste transacties afkomstig zijn van particuliere investeerders. Dit maakt de markt vatbaar voor schommelingen als gevolg van speculatieve kortetermijnpsychologie.

Bovendien is de kwaliteit van de goederen op de beursvloer een punt van discussie, zeker nu er nog veel "junk"-aandelen zijn. Het op de beursvloer plaatsen van zwakke bedrijven creëert niet alleen geen waarde, maar ondermijnt ook het vertrouwen van investeerders. Daarom moet kwaliteit voorop staan, samen met een strenger controlemechanisme.

"Om duurzaam te ontwikkelen, is het noodzakelijk om tegelijkertijd de kwaliteit van beursgenoteerde bedrijven te verbeteren en het aandeel institutionele beleggers te vergroten. De markt zal pas echt kapitaalstromen op lange termijn aantrekken als beursgenoteerde aandelen voldoen aan transparantienormen, over gezonde financiën beschikken en effectief opereren", aldus de heer Ngoc.

Bovendien is volgens financieel expert Tran Trong Duc, algemeen directeur van Virtus Prosperity, de free float ratio (het aantal vrij verhandelbare aandelen op de markt) van veel grote ondernemingen nog steeds laag, wat buitenlandse investeerders niet aantrekt. "Wanneer ze slechts een paar procent van de aandelen bezitten, hebben internationale fondsen vrijwel geen zeggenschap over de onderneming. Dit vermindert de aantrekkelijkheid voor investeerders", analyseerde de heer Duc.

Om liquiditeit en transparantie in het bestuur te waarborgen, is de heer Duc van mening dat de gemiddelde free float ratio tussen de 30 en 50% moet liggen. Door grote beursgenoteerde ondernemingen aan te moedigen hun free float ratio te verhogen, vergroot u hun aantrekkelijkheid voor institutionele beleggers, heeft u een positieve impact en vergroot u de kapitalisatie van de gehele markt.

Bovendien, aldus de heer Duc, is er in Vietnam een ​​tekort aan internationale IPO-deals. "Veel 'grote jongens' zijn nog steeds niet beursgenoteerd, terwijl dit juist de groep bedrijven is die de potentie heeft om een ​​doorbraak in de markt te bewerkstelligen", aldus de heer Duc, eraan toevoegend dat de verkoop van aandelen aan buitenlandse partners of internationale fondsen de belangrijkste factor is om de hele markt te herwaarderen.

Ondertussen zei de heer Huy dat investeerders, met name grote buitenlandse organisaties, geïnteresseerd zijn in de hoeveelheid "goederen" op de markt. Er zijn veel bedrijven, staatsbedrijven en grote ondernemingen die nog niet naar de beurs zijn gegaan en genoteerd staan. "De golf van beursintroducties van grote effectenbedrijven zoals TCBS, TPBS of VPS is de eerste "stoot" om de noteringstrend van Vietnamese ondernemingen nieuw leven in te blazen en draagt ​​bij aan een sterke groei van de marktomvang", aldus de heer Huy.

Gegevens: SSC - Grafiek: TUAN ANH

Stimuleer investeringen via fondsen

Tijdens een onlangs in Hanoi gehouden evenement benadrukte de heer Bui Hoang Hai, vicevoorzitter van de Securities Commission, dat de beslissing om FTSE Russell te upgraden het begin is van een nieuwe reis, het begin van sterkere, meer gestandaardiseerde en meer gedisciplineerde beleidsmaatregelen en hervormingen. De focus zal dan ook liggen op het perfectioneren van instellingen en wetten en het verbeteren van het ondernemingsklimaat met het oog op transparantie, gemak en gelijkheid voor alle entiteiten.

Blijf obstakels wegnemen om de openheid van de markt te vergroten, in lijn met internationale praktijken, zoals: de invoering van het centrale tegenpartijmechanisme (CCP) voor de onderliggende effectenmarkt (aandelen, fondscertificaten, gedekte warrants) begin 2027; transparantie van informatie en uitbreiding van de maximale buitenlandse eigendomsratio op alle gebieden; onderzoek naar en invoering van het totale transactierekeningmechanisme (OTA).

Daarnaast bevestigde de heer Hai dat hij de grondstoffenbasis op de markt zal diversifiëren, moderne financiële producten en diensten zal ontwikkelen om de investeringsruimte te vergroten en risico's effectiever zal beheren: het bevorderen van openbare aanbiedingen van aandelen die gepaard gaan met een notering en registratie voor handel op de effectenbeurs; het aantrekken van grote ondernemingen met een goede financiële situatie en goed ondernemingsbestuur om te noteren...

Onderzoek en ontwikkel nieuwe producten, zoals obligaties voor infrastructuurontwikkeling, om de ontwikkeling van de infrastructuur van het land te ondersteunen. Ontwikkel diverse obligatieproducten, zoals groene obligaties, duurzame obligaties, producten voor de derivatenmarkt, zoals optie-contracten en nieuwe futures-contracten, om kapitaal van buitenlandse markten aan te trekken voor hoogwaardige binnenlandse ondernemingen.

Ontwikkel institutionele beleggers door de ontwikkeling en diversificatie van effectenbeleggingsfondsen. Stimuleer particuliere beleggers om deel te nemen aan de markt via professionele beleggingsinstellingen (effectenbeleggingsfondsen) om risico's te minimaliseren en de beleggingsefficiëntie te verbeteren.

De liquiditeit van de Vietnamese aandelen is een van de hoogste in de regio.

Volgens de Staatscommissie voor Effecten bedroeg de beurskapitalisatie op 30 september VND 9,4 biljoen (gelijk aan 81,8% van het geschatte BBP in 2024); de gemiddelde handelswaarde in de eerste negen maanden bedroeg bijna VND 29.100 miljard per sessie (ongeveer USD 1,16 miljard per sessie).

De Vietnamese aandelenmarkt behoort tot de markten met de hoogste liquiditeit in ASEAN, bijna gelijk aan de liquiditeit van de Thaise markt (ongeveer 1,3 miljard USD/sessie), Singapore (ongeveer 1,4 miljard USD/sessie) en hoger dan de Filipijnse markt (116,3 miljoen USD/sessie), Maleisië (ongeveer 564 miljoen USD/sessie), Indonesië (924,7 miljoen USD/sessie)...

Volgens experts is de onevenwichtigheid tussen particuliere en institutionele beleggers echter een belemmering die overwonnen moet worden. In werkelijkheid missen de meeste particuliere beleggers in Vietnam nog steeds beleggingskennis en hebben ze geen vertrouwen in fondsen. Om dit probleem op te lossen, stellen experts voor om de groei van fondsbeheerders toe te staan ​​in plaats van te beperken, en tegelijkertijd nieuwe financiële producten te ontwikkelen...

Terug naar het onderwerp

BINH KHANH

Bron: https://tuoitre.vn/chung-khoan-kho-ve-dich-100-gdp-20251106231411387.htm