Looptijd van vastgoedobligaties: druk moeilijk te verlichten

DNVN - Tijdens de workshop "Ontwikkeling van de markt voor bedrijfsobligaties richting professionaliteit en duurzaamheid" op 16 augustus gaf professor Dr. Nguyen Mai, voorzitter van de Vereniging van Buitenlandse Investeringsondernemingen, aan dat de druk om aflopende obligaties van vastgoedondernemingen af ​​te lossen moeilijk te verlichten is zolang de markt nog niet volledig is hersteld.

Volgens professor dr. Nguyen Mai, voorzitter van de Vereniging van Buitenlandse Investeringsondernemingen, vertoonde de markt voor private bedrijfsobligaties in het eerste kwartaal van 2024 een vertraging in de uitgiftewaarde. Vergeleken met 2023 kampt de markt met de last van partijen bedrijfsobligaties met vertraagde aflossing/rentebetalingen, verlengd door Decreet 08. Decreet 08/2023/ND-CP van 5 maart 2024, tot wijziging en opschorting van de geldigheid van een aantal artikelen in de decreten die de aanbieding en handel in private bedrijfsobligaties reguleren.

De geschatte te verwerken waarde bedraagt ​​VND 99.700 miljard, inclusief geherstructureerde en uitgestelde bedrijfsobligaties ter waarde van VND 195.000 miljard van 135 emittenten tot 31 december 2023. Dit is goed voor 16,13% van de totale uitstaande bedrijfsobligaties en 23,76% van de waarde van de uitstaande niet-bancaire bedrijfsobligaties.

Obligaties met een vertraagde betaling vertegenwoordigen 31%, energie 47,1% en handel en diensten 19,92%.

Volgens professor dr. Nguyen Mai vertoonde de markt voor individuele bedrijfsobligaties in het eerste kwartaal van 2024 een vertraging in de uitgiftewaarde.

"In 2024 zal de waarde van de aflopende bedrijfsobligaties naar verwachting VND 234.000 miljard bedragen. De vastgoedsector is goed voor meer dan 41% en kredietinstellingen voor 22,2%. Sinds Decreet 08/2023/ND-CP van kracht wordt, kiezen bedrijven vaak voor herstructurering om acute liquiditeitsproblemen op te lossen", aldus de heer Mai.

De heer Mai benadrukte dat de betalingsdruk van vastgoedondernemingen naar verwachting moeilijk te verlichten zal zijn wanneer de markt nog niet volledig hersteld is en juridische problemen aanhouden als gevolg van beleidsvertragingen. Bedrijven hebben tijd nodig om hun kasstroom weer in evenwicht te brengen.

Tegelijkertijd zal het risico op late betaling op de markt toenemen door het aflopen van enkele verlengingsbepalingen in Besluit 08/2023/ND-CP. Daarnaast is er druk vanuit de uitgifte van bedrijfsobligaties met terugkoopverplichtingen in 2024.

De voorzitter van de Vereniging van Buitenlandse Investeringsondernemingen zei echter dat experts en financiële instellingen verwachten dat bedrijfsobligaties in 2024 actiever zullen zijn dankzij macro-economische verbeteringen die de investeringsactiviteiten en de mobilisatie van kapitaal op lange termijn verhogen. Daarnaast blijven de bankrentes laag en neemt de discipline toe doordat de markt geleidelijk vertrouwd raakt met de nieuwe regelgeving.

Fiingroup verwacht dat de markt voor bedrijfsobligaties in 2024 een nieuwe ontwikkelingsfase ingaat, met strengere eisen voor alle marktdeelnemers. Dit zal bijdragen aan een geleidelijk herstel van de nieuwe obligatie-uitgifteactiviteiten.

Bovendien zullen veel regels in Besluit 65/2022/ND-CP (tot wijziging van Besluit 153/2020/ND-CP tot regulering van het aanbod en de handel in individuele bedrijfsobligaties op de binnenlandse markt en het aanbod van bedrijfsobligaties op de internationale markt) die in 2024 van kracht worden, strengere regels voor alle relevante partijen met zich meebrengen.

"Dit zal het herstel van het marktvertrouwen ondersteunen. De grote uitgiftevraag van de bankgroep om de kapitaalbronnen aan te vullen en te voldoen aan financiële veiligheidsindicatoren zal de obligatiemarkt in 2024 bepalen", aldus de heer Mai.

Hoai Anh

Bron: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/dao-han-trai-phieu-doanh-nghiep-bat-dong-san-ap-luc-kho-giai-toa/20240816120959509