Voorgestelde nieuwe richtlijnen voor gedekte warrants

(Chinhphu.vn) - Het Ministerie van Financiën stelt een circulaire op met richtlijnen voor gewaarborgde warrants.

Ministerie van Financiën stelt nieuwe richtlijnen voor gedekte warrants voor

Het ontwerp bevat regels over gedekte warrants (warrants); onderliggende effecten van warrants; beperkingen op het aanbieden, verhandelen, betalen en uitoefenen van warrants; soorten uitoefening en methoden van uitoefening van warrants; aanpassing van warrants; market-makingactiviteiten, risicopreventie, bescherming van de rechten van warranthouders; rapportage, openbaarmaking van informatie en andere activiteiten met betrekking tot warrants.

Algemene bepalingen over warrants

Type bevel: oproepbevel.

Warranttype: warrant waarvan de houder het recht pas kan uitoefenen op de vervaldatum.

Volgens de effectenwet nr. 54/2019/QH14 zijn warrants een soort effecten die worden uitgegeven samen met de uitgifte van obligaties of preferente aandelen, en die de warranthouder het recht geven om een ​​bepaald aantal gewone aandelen te kopen tegen een vooraf vastgestelde prijs binnen een vastgestelde termijn.

Gedekte warrants zijn een type effect met onderpand dat wordt uitgegeven door een effectenmaatschappij. De eigenaar heeft hiermee het recht om onderliggende effecten van de organisatie die de gedekte warrant uitgeeft te kopen (call warrant) of te verkopen (put warrant) tegen een vooraf vastgestelde prijs, op of vóór een vooraf vastgesteld tijdstip, of om het verschil te ontvangen tussen de uitoefenprijs en de prijs van de onderliggende effecten op het moment van uitoefening.

Uitoefenmethode van warrants: warrants worden contant uitbetaald.

Warrantlooptijd: berekend vanaf de uitgiftedatum tot de vervaldatum, minimaal 3 maanden en maximaal 2 jaar. De uitgiftedatum is de datum waarop de registratie voor de aankoop van warrants begint volgens de aankondiging van de emittent in de uitgifteaankondiging.

Registratieprijs voor het aanbieden van warrants: minimum is 1.000 VND/warrant.

Het minimum aantal warrants dat voor aanbieding wordt aangemeld bedraagt ​​1.000.000 eenheden en is een veelvoud van 10.

De naam van het warrant mag niet identiek of verwarrend zijn met andere soorten uitgegeven effecten, moet in het Vietnamees zijn geschreven, mag vergezeld gaan van cijfers en symbolen, moet uitspreekbaar zijn en moet ten minste de volgende elementen bevatten: de term "warrant", gevolgd door de afgekorte naam van het onderliggende effect en de afgekorte naam van de uitgevende organisatie; de ​​looptijd van het warrant.

Onderliggende effecten van warrants

Volgens het ontwerp mag de uitgevende organisatie alleen warrants aanbieden op basis van onderliggende effecten die effecten zijn die voorkomen op de lijst met effecten die voldoen aan de voorwaarden voor het aanbieden van warrants. Het is niet toegestaan ​​warrants aan te bieden op basis van aandelen van de uitgevende organisatie zelf en effecten van organisaties die met de uitgevende organisatie gelieerd zijn zoals voorgeschreven in de Wet op de effecten.

De onderliggende effecten van warrants zijn beursgenoteerde aandelen die voldoen aan de volgende criteria:

- Behoren tot de VN30 of HNX30 index;

- De gemiddelde dagelijkse kapitalisatiewaarde in de laatste 6 maanden tot aan de datum van de gegevensbeoordeling bedraagt ​​5.000 miljard VND of meer;

- Het totale handelsvolume in de laatste 6 maanden tot aan de sluitingsdatum van de te behandelen gegevens moet ten minste 25% bedragen van het gemiddelde aantal vrij overdraagbare aandelen in de laatste 6 maanden, waarbij: het gemiddelde aantal vrij overdraagbare aandelen in de laatste 6 maanden = (aantal vrij overdraagbare aandelen aan het begin van de 6 maanden + aantal vrij overdraagbare aandelen aan het einde van de 6 maanden)/2; of de gemiddelde dagelijkse handelswaarde in de laatste 6 maanden tot aan de sluitingsdatum van de te behandelen gegevens 50 miljard VND/dag of meer bedraagt;

- De verhouding van vrij overdraagbare aandelen bedraagt ​​op de datum van de gegevensbeoordeling 20% ​​of meer;

- Noteringsperiode van 6 maanden of langer tot het moment van beoordeling. Indien de notering van het aandeel verandert, wordt de noteringsperiode berekend als de totale noteringsperiode op beide beurzen;

- De bedrijfsprestaties van de onderliggende effectenuitgever zijn winstgevend en hebben geen geaccumuleerde verliezen op basis van de meest recente financiële overzichten tot het moment van beoordeling, met inbegrip van gecontroleerde jaarrekeningen of gecontroleerde halfjaarlijkse financiële overzichten of gecontroleerd door een auditorganisatie die is goedgekeurd om audits uit te voeren voor organisaties van openbaar belang in de effectensector;

- Niet onder waarschuwing, controle, beperkte handel, opgeschorte handel, opgeschorte handel of geschrapt zijn volgens de regelgeving van de effectenbeurs.

De afsluitdatum voor de gegevens is de laatste handelsdag van maart, juni, september en december van het jaar.

Limiet voor het aanbieden van warrants

In het concept staat duidelijk dat de totale limiet die voor elk onderliggend effect mag worden uitgegeven, het aantal aandelen is dat wordt omgezet van uitgegeven warrants van alle uitgevende organisaties, maar niet meer bedraagt ​​dan 10% van het totale aantal vrij overdraagbare aandelen van de uitgevende organisatie van de onderliggende effecten. Aantal aandelen dat wordt omgezet van warrants = Aantal warrants/Conversieratio.

Resterende limiet die voor elke onderliggende waarde mag worden aangeboden:

Resterende limiet die voor elk onderliggend effect mag worden aangeboden = Totale limiet die voor elk onderliggend effect mag worden uitgegeven – Aantal aandelen dat is omgezet uit uitgegeven warrants.

Indien er meerdere registratiedossiers zijn voor het tegelijkertijd aanbieden van warrants op dezelfde onderliggende waarde, en dit leidt tot overschrijding van de resterende toegestane aanbiedingslimiet voor de onderliggende waarde, geeft de State Securities Commission een registratiecertificaat af voor het aanbieden van gedekte warrants aan de emittent met het eerste geldige registratiedossier.

Limiet op het aantal aandelen dat kan worden omgezet uit geregistreerde warrants die door een emittent worden aangeboden in een aanbieding: niet meer dan 1,5% van het totale aantal vrij overdraagbare aandelen van de onderliggende effectenemittent.

Waardelimiet van geregistreerde warrants voor verkoop

De totale waarde van de uitgegeven warrants (exclusief het aantal warrants dat van de beurs is gehaald of is verlopen) en de waarde van de geregistreerde warrants die door een emittent worden aangeboden in vergelijking met de beschikbare kapitaalwaarde van die emittent, mag de volgende niveaus niet overschrijden: (*)

- 0% voor emittenten met een beschikbare kapitaalratio van 180% tot 250%;

- 5% voor emittenten met een beschikbare kapitaalratio boven 250% tot 300%;

- 10% voor emittenten met een beschikbare kapitaalratio van meer dan 300% tot 450%;

- 15% voor emittenten met een beschikbare kapitaalratio boven 450% tot 600%;

- 20% voor emittenten met een kapitaalratio boven 600%.

De beschikbare kapitaalratio voor het in aanmerking nemen van de hierboven in (*) gespecificeerde limiet is de laagste beschikbare kapitaalratio van de 6 meest recente maanden onmiddellijk voorafgaand aan de maand van indiening van de aanvraag voor registratie van de warrantaanbieding, gebaseerd op het maandelijkse rapport over de financiële veiligheidsratio van de emittent dat is verzonden naar de State Securities Commission.

De totale waarde van de uitgegeven warrants zoals hierboven in (*) gespecificeerd, wordt als volgt berekend:

Totale waarde uitgegeven warrants = Aanbiedingsprijs (voor niet-beursgenoteerde warrants) x Aantal niet-beursgenoteerde warrants + Slotkoers warrants op de meest recente handelsdag (voor beursgenoteerde warrants) × Aantal beursgenoteerde warrants.

Indien de transactieprijs van de warrants nog niet is vastgesteld, wordt de warrantwaarde berekend op basis van de uitgifteprijs.

De uitgifteprijs van de warrants wordt als volgt bepaald:

Voor warrants die voor het eerst worden uitgegeven: De uitgifteprijs wordt door de uitgever bekendgemaakt in de Warrant Issuance Notice.

Voor aanvullende warrants: De slotkoers van het warrant op de handelsdag direct voorafgaand aan de datum van aankondiging van de Warrant Uitgifte Kennisgeving.

De totale waarde van de geregistreerde warrants voor verkoop zoals hierboven vermeld in (*) wordt berekend door de geregistreerde aanbiedingsprijs te vermenigvuldigen met het aantal geregistreerde warrants voor verkoop, waarbij de geregistreerde aanbiedingsprijs van de warrants als volgt wordt bepaald:

Voor warrants die geregistreerd zijn voor een initiële aanbieding: De emittent kan een specifieke aanbiedingsprijs registreren of een reeks aanbiedingsprijzen voor warrants registreren (inclusief de verwachte hoogste aanbiedingsprijs en de verwachte laagste aanbiedingsprijs). Indien de emittent een reeks aanbiedingsprijzen voor warrants registreert, is de geregistreerde aanbiedingsprijs voor de berekening van de totale waarde van de warrant de verwachte hoogste aanbiedingsprijs.

Voor aanvullende registratiewarrants: De slotkoers van de warrant op de handelsdag onmiddellijk voorafgaand aan de datum van indiening van het registratiedossier voor aanvullende registratie.

Verlaag de limiet voor het aanbieden van warrants

Voor elke keer dat een emittent wordt gewaarschuwd wegens het niet naleven van het risicopreventieplan zoals voorgeschreven in punt c, clausule 8, artikel 10 van deze circulaire, wordt de limiet van de emittent op het aantal aandelen dat wordt omgezet uit geregistreerde warrants die worden aangeboden in daaropvolgende aanbiedingen van een emittent, met 25% verlaagd voor daaropvolgende registraties binnen 3 maanden.

Indien de uitgever in de laatste 3 maanden meer dan 3 keer is gewaarschuwd, mag de uitgever binnen 6 maanden na de laatste waarschuwing geen warrants meer te koop aanbieden.

Het ontwerp stelt duidelijk dat de uitgevende organisatie bij het aanbieden van warrants moet voldoen aan de regelgeving inzake de warrant-aanbiedingslimiet. De in dit artikel voorgeschreven warrant-aanbiedingslimiet is van toepassing gedurende de periode dat de State Securities Commission het registratiedossier voor het aanbieden van gedekte warrants aan het publiek beoordeelt.

Het Ministerie van Financiën vraagt ​​om commentaar op dit ontwerp via het Elektronisch Informatieportaal van het Ministerie.

Bron: https://baochinhphu.vn/de-xuat-huong-dan-moi-ve-chung-quyen-co-bao-dam-102251010183755197.htm