Gezien de sterke stijging van de aandelenmarkt sinds het begin van het jaar en de verwachting van een upgrade, hebben veel beleggers hun margeleningen verhoogd.
Tegen het einde van het derde kwartaal van 2025 worden de totale uitstaande leningen bij effectenmaatschappijen (inclusief marge en verkoopvoorschotten) geschat op VND 383.000 miljard (gelijk aan USD 14,5 miljard), een stijging van ruim VND 80.000 miljard vergeleken met het einde van het tweede kwartaal en een nieuw record.
Hiervan bedraagt het marge-leningssaldo ongeveer 370.000 miljard VND, het hoogste niveau ooit op de Vietnamese aandelenmarkt.
Veel effectenmaatschappijen dreigen hun kapitaal te verliezen.
Uit financiële rapporten bleek dat het totale eigen vermogen van effectenbedrijven per 30 september ongeveer VND 308.000 miljard bedroeg. De verhouding tussen margeleningen en eigen vermogen bereikte 120%, het hoogste niveau sinds het tweede kwartaal van 2022 - de periode waarin de markt op gang kwam en piekte.
Een buitensporig hoge margeschuld, gecombineerd met negatieve informatie uit de inspectieresultaten van overtredingen bij de uitgifte van obligaties, zorgde ervoor dat de VN-Index tijdens de sessie van 20 oktober met bijna 95 punten daalde. Dit was een grote schok voor de markt.
Volgens experts zijn dalingen van meer dan 5% echter meestal van korte duur en zal de markt zich snel herstellen. Veel afdelingen van effectenbedrijven zijn van plan het charterkapitaal te verhogen om de kredietlimieten te verruimen, omdat marge-activiteiten steeds belangrijker worden als inkomstenbron.
Recordhoge "marge"-schuld, veel effectenmaatschappijen hebben bijna geen limiet meer (Foto: DT).
Verhoog het kapitaal om de leenlimieten te versoepelen
Volgens de regelgeving mogen effectenmaatschappijen geen margeleningen verstrekken die hoger zijn dan twee keer het eigen vermogen van de eigenaar. Met de verhouding margeleningen/eigen vermogen aan het einde van het derde kwartaal schatten effectenmaatschappijen dat er in de komende tijd ongeveer VND 246.000 miljard aan margeleningen aan beleggers kan worden verstrekt.
Om aan de vraag te voldoen, haasten veel grote bedrijven zich om hun kapitaal te verhogen. Begin september kondigde SSI de uitgifte aan van 415,5 miljoen aandelen aan bestaande aandeelhouders, wat naar verwachting het startkapitaal zal verhogen van VND 20.779 miljard naar bijna VND 25.000 miljard. Met een verkoopprijs van VND 15.000 per aandeel zal het bedrijf ongeveer VND 6.200 miljard ophalen, aangevuld met margeleningen en investeringen in obligaties en depositocertificaten.
Techcombank Securities (TCBS, aandelencode TCX) heeft zojuist de beursintroductie afgerond van 231,1 miljoen aandelen, geprijsd op VND 46.800 per aandeel, waarmee het maatschappelijk kapitaal op VND 23.133 miljard komt. Het bedrijf verwacht een winst van meer dan VND 10.800 miljard te behalen, waarvan ongeveer 30% zal worden gebruikt voor margeactiviteiten.
Kafi Securities heeft onlangs ook een kapitaalverhoging afgerond tot 7.500 miljard dollar door de uitgifte van aandelenkooprechten aan bestaande aandeelhouders. Met het nieuwe kapitaal wil het bedrijf zijn activiteiten uitbreiden naar kernactiviteiten zoals margin lending en effectendiensten, met als doel 350.000 rekeningen te genereren tegen het einde van dit jaar. Na de eerste acht maanden van het jaar zijn de margin lending-activiteiten van Kafi met 100% gestegen ten opzichte van dezelfde periode in 2024, tot een omzet van VND 10.000 miljard.
Bron: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/du-no-margin-cao-ky-luc-nhieu-cong-ty-chung-khoan-sap-het-han-muc-20251022094918749.htm
Reactie (0)