Dhr. Vicente Nguyen, Chief Investment Officer (CIO) van AFC Vietnam Fund, vertelde aan PV. VietNamNet over de economische vooruitzichten voor 2024, positieve en negatieve aspecten.

Lichtpuntjes

- De wereldeconomie en de Vietnamese economie hebben net een jaar vol schommelingen en onvoorspelbare ups en downs achter de rug, van productie en handel tot consumenteninvesteringen en cashflow, en ook wisselkoersen. Wat is uw inschatting van de Vietnamese economie in 2023?

Dhr. Vicente Nguyen: 2023 is wereldwijd een extreem moeilijk en volatiel jaar. In de eerste helft van 2023 stond de consumptie onder druk door de voortdurende renteverhogingen van de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) en de Europese Centrale Bank (ECB). Dit had een negatieve invloed op de Vietnamese export. Alleen al in de eerste zes maanden van 2023 daalde de Vietnamese export met meer dan 10% ten opzichte van dezelfde periode.

De economie bereikt in het eerste kwartaal van 2023 een dieptepunt, waarna er in de tweede helft van 2023 geleidelijk een licht herstel optreedt.

We zien dat de export vanaf september 2023 geleidelijk aantrekt. Ik verwacht dat de export in 2024 zal blijven toenemen en dat de economie zich sterk zal herstellen.

- Wat zijn volgens u de lichtpuntjes in de economie en welke zijn er nog steeds moeilijk en problematisch?

Het toerisme is het lichtpuntje in 2023. Ondanks de sombere consumptie, de trage export en de teruglopende investeringen, nam het toerisme sterk toe met ruim 11 miljoen bezoekers, wat Vietnam meer dan 11 miljard USD opleverde.

Dankzij het toerisme stegen de detailhandelsverkopen nog steeds, ondanks de binnenlandse consumptie die met veel problemen kampt. Naast het toerisme zijn ook buitenlandse directe investeringen (DBI) een lichtpuntje, aangezien de kapitaalstromen naar Vietnam hoog blijven en gestaag toenemen.

vicentenguyen 2023mar sizenho.jpg
De heer Vicente Nguyen, Chief Investment Officer (CIO) van AFC Vietnam Fund.

- Bent u als beheerder van een beleggingsfonds van mening dat het begrotings- en monetair beleid van het afgelopen jaar in overeenstemming was met de gezondheid van de Vietnamese economie en de onstabiele wereldwijde economische context?

Je zou kunnen zeggen dat de regering in de moeilijke tijden een uiterst effectief en flexibel beleid heeft gevoerd. Dat is mijn eigen conclusie. Als we niet op deze veranderingen hadden gereageerd, zou de economie er veel slechter voor hebben gestaan. De belangrijkste maatregelen die een moeilijk jaar hebben gered, zijn:

Renteverlagingen ondersteunen consumptie en investeringen. Nadat de depositorentes in december 2022 een piek bereikten, heeft de Staatsbank de rentes continu verlaagd om de economie te stimuleren. Tot nu toe zijn de depositorentes gedaald tot een historisch dieptepunt. Sommige banken hebben de rente verlaagd tot onder de 2% per jaar. Dit heeft veel bedrijven uit de problemen geholpen.

Daarnaast zijn er belasting- en tariefverlagingen. Belasting- en tariefverlagingen hebben de economie geholpen de moeilijkheden het hoofd te bieden.

Met name de overheidsinvesteringen zijn toegenomen. De overheidsinvesteringen zijn met meer dan 20% gestegen ten opzichte van dezelfde periode, hoewel ze nog steeds veel lager liggen dan verwacht. We moeten de uitgaven in de komende jaren drastisch verhogen om de economie te stimuleren.

- Wat zorgt ervoor dat de kredietgroei en de overheidsinvesteringen traag blijven, de vastgoedmarkt langdurig traag blijft en de doelstelling ondanks scherpe renteverlagingen niet wordt gehaald?

Er zijn vele redenen voor de trage groei van bovengenoemde factoren. De kredietverlening is voornamelijk te wijten aan een scherpe daling van de consumenten- en investeringsvraag, waarbij de vraag naar vastgoed aanzienlijk is afgenomen. Alleen al deze sector heeft het moeilijk gemaakt om de vastgoedkredieten (goed voor 21%) sterk te laten stijgen.

Wat overheidsinvesteringen betreft, zijn er nog steeds veel procedures en mechanismen die vastlopen, wat leidt tot trage uitbetaling. Wat betreft vastgoed denk ik persoonlijk dat het nog vele jaren zal duren voordat het weer groeit, dus zelfs als de rente daalt, zal het moeilijk zijn om het weer te stimuleren.

"Het zal zeker beter zijn"

- Er zijn de laatste tijd veel voorspellingen gedaan dat Vietnam het centrum van economische groei in de Aziatische regio zal zijn, met vele fundamenten zoals een hoge mate van economische openheid, een stabiele macro-economie, geostrategische ligging, veel vrijhandelsovereenkomsten (FTA's), en met name de verbeterde relaties met belangrijke partners zoals de VS en Japan... Hoe schat u de economische vooruitzichten van Vietnam in 2024 en de komende jaren in? Wat zijn de vooruitzichten voor FDI- en FII-kapitaalstromen naar Vietnam in het nieuwe jaar?

Ik ben er zeker van dat de economie in 2024 beter zal presteren dan in 2023, met een bbp dat kan oplopen tot 5,5-6%. Er zijn echter nog steeds veel problemen, met name in de vastgoedsector, die de cashflow in de economie blokkeren. Het BDI-kapitaal zal een hoog en stabiel niveau blijven bereiken. Ondertussen fluctueert het indirecte investeringskapitaal (BDI) onvoorspelbaar.

- Wat is volgens jou de belangrijkste drijvende kracht achter de Vietnamese economie in 2024? Waar liggen de grootste lichtpuntjes en de grootste obstakels voor de Vietnamese economie in het nieuwe jaar?

De economische groei van Vietnam zal in 2024 voortduren dankzij industriële verbeteringen, aangezien de export herstelt en de groei weer positief wordt. Dit zal worden gevolgd door een herstel van overheidsinvesteringen, toerisme en binnenlandse consumptie. De lichtpuntjes van de Vietnamese economie zullen nog steeds toerisme, buitenlandse directe investeringen en overheidsinvesteringen zijn. Het grootste obstakel blijft vastgoed.

- Wat is uw prognose voor de aandelenmarkt in 2024?

De aandelenmarkt zal nog steeds veel grote schommelingen kennen, sterke schommelingen, maar in theorie zal er toch sprake zijn van een stijging ten opzichte van 2023.

- Voorspelling van de wereldeconomie, belangrijkste landen en impact op de Vietnamese economie?

Er wordt verwacht dat de Fed en de ECB de rente in 2024 en 2025 zullen verlagen. Dit zal de Vietnamese economie een flinke impuls geven.

Bedankt!

Focussen op vastgoed om de economische groei te stimuleren? Sommigen beweren dat het noodzakelijk is om het vertrouwen te herstellen en de vastgoedmarkt te stimuleren. Dit is de sleutel tot het ondersteunen van economische stabiliteit en groei. Geld pompen om de economie nieuw leven in te blazen is echter niet eenvoudig zolang de obligatiemarkt nog vrij rustig is.